房地产开发企业的现金流量可分为

现编制单位：平顶山市德慧建筑有限公司 项 目 一、经营活动产生的现金流量： 经营活动产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的税费返还 收到的其他与经营活动有关的现金 现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付的其他与经营活动有关的现金 现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 投资活动产生的现金流量： 二、投资活动产生的现金流量： 收回投资所收到的现金 取得投资收益所收到的现金处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额

金额

流

量

表会企03表 行次 57 58 59 60 61 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 金 单位：元 额1,081,202.50 644,653.00 500,000.00 -236,773.03 1,209,293.60 -6,620,291.82 4,620,291.82 1,198,376.07

2009年度 行次 1 3 8 9 10 12 13 18 20 21 22 23 25 28 29 30 31 35 36 37 38 40 43 44 45 46 52 53 54 55 56-1,230,00

现金流量状况分析

案例分析

O M M c c E R。 u C I N A T L I N G

房地产企现金流量状况分析以摘要：本盍

’ 为案例

口廖斐贾炜莹 (教授 ) (北京物资学院商学院北京 l O 1 1 4 9 )

社2 0 1 2 _年年报为 _士刀 点结合历年年担 一通一过对现金流剖一

着企业资产规模和销售水平的不断提高，万科的经营活动现金流量净额也同步呈现出逐年升的趋势，但实质的盈利质量并不是很高。原因是尽管企业的经营活动现金流入在总流人中

析，分插废地卢企业金流量堡的盟资金屡_力提出相应的建

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就煞盥房地产业

父键渊：房地产现金流案例分析

占的比例很高，但由于经营活动现金

作墓嚣场、客户、股东为导向，积极促进销售，

了企业在市场波动中保持经营的安全性和灵活性。

流出在总现金流出中所占比例也非常高，导致其经营活动为企业创造的现金流很少，并且耗用了企业很多的资

占据行业领先地位的万科凭借其对市场变化的敏感度和对行业波动的准确把握，业绩稳定增长， 2 0 1 2年全年累计实现销售面积 1 2 9 5 . 6万平方米，

持续提升效率，优化管理，推进住宅产业化战略，经营业绩连上台阶。在销售和开发稳步增长的同时，公司的专业能力得到巩固和提升，产品服务内容

自由现金流量的起源、发展和在我国企业中的运用

自由现金流量这一概念是由哈佛商学院工商管理学教授迈克·詹森（Michael C.Jensen,1939—）首先正式提出来的。

20世纪80年代初，美国的石油、烟草、食品、广告等行业经历了成熟阶段，囤积了大量的现金。这些行业创造的优秀业绩使得管理层在企业中树立了良好的威信，而董事会的监控力度相对薄弱，难以发挥制约作用，对管理层将自由现金返还给股东束手无策。管理层将闲置现金大量投资与零售等行业，但收购活动不乏失败的。现实使人们反思，也促使学者对公司管理层的财务决策进行更深入的研究。1976年，詹森和麦克林的著作《企业理论：管理行为、代理成本与所有权结构》建立了代理成本学说，为自由现金流量理论提供了经济学上的理论阐释。

在借鉴Stiglitz(1972)的资本结构论、Mandelker(1974)的公司控制权市场论、Grossman和Hart（1980）的契约论、EASTERBROOK(1984)的股利代理成本论、Williamson（1988）的公司治理结构论等研究成果的基础上，詹森将代理成本学说推广到公司理财和组织设计中，形成了代理成本理论的一个重要分支——自由现金流量理论。主要讨论的是股东与管理者

现编制单位： 项 目 经营活动产生的现金流量： 一、经营活动产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的税费返还 收到的其他与经营活动有关的现金 现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付的其他与经营活动有关的现金 现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 二、投资活动产生的现金流量： 投资活动产生的现金流量： 收回投资所收到的现金 取得投资收益所收到的现金处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额

金2011 金 额

流年度

量

表会企03表 单位：元 额 行次 57 58 59 60 61 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 金

行次 1 3 8 9 10 12 13 18 20 21 22 23 25 28 29 30 31 35 36 37 38 40 43 44 45 46 52 53 54 55 56

补 充 资 料 1、将净利润调节为经营活动现金流量： 、将净利润调节为经营活动现金流量： 净利润 加：计提的资产减值准备 固定资产折旧 无形资产摊销 长期待摊费用摊销 待摊费用减少(减：增加) 预提费用增加(减：减少)处置固定资产、无形

介绍皮肤的护理知识

肌肤类型分好多种，从健康肌肤角度出发，基本上可以分为四类。判断的时候，主要依据出油情况和毛 孔分布情况判断。一、干性皮肤1、特点：肤质细腻，较薄，毛孔不明显，皮脂分泌少而均匀，没有油腻感觉。皮肤比较 、特点 干燥， 看起来显得清洁、细腻而美观。 这种皮肤不易生痤疮，且附着力强， 化妆后不易掉妆。 但干性皮肤经不起外界刺激，如风吹日晒等，受刺激后皮肤潮红，甚至灼痛。容易老化起皱 纹，特别是在眼前、嘴角处最易生皱纹。干性皮肤比较“娇嫩”、“敏感”，容易受到外界物理 性、化学性因素和紫外线与粉尘等影响，发生过敏反应。 2、判断特征：全脸毛孔细小，T 区和脸颊的皮肤都很干，连鼻头都不出油。皮肤毛孔不 、判断特征 明显， 皮脂的分泌量少而均匀。 这类皮肤不够柔软光滑， 缺乏应有的弹性和光泽； 皮肤细嫩， 经不起风吹日晒，常因环境变化和情绪波动而发生变化，易起皮屑，冬季易发生皲裂。 3、优势：由于毛孔细小，所以肤质细腻。出油少，也不容易吸附污垢，不大会有不清洁 、优势： 的感觉，较少有毛孔阻塞和黑头粉刺的困扰。而且上状后，不易脱妆。 4.烦恼：干燥紧绷，缺乏光泽，容易产生干纹和细纹，更容易松弛老化。另外干性肌肤的 烦恼： 烦恼 角质层比

〔摘要〕在市场经济条件下，企业的现金流转情况在很大程度上影响着企业的生存和发展。企业现金充裕，就可以及时购入必要的材料物资和固定资产、及时支付工资、偿还债务、支付股利和利息等；反之，轻则影响企业的正常生产经营，重则危及企业的生存。因此，现金流量信息已经成为财务管理与企业战略的一个重要方面，受到企业管理者、投资者、债权人以及政府监管部门的关注。本文站在企业视角，对现金流量管理与控制的目标、方法及其具体对策进行研究，以期达到现金管理的良性循环、实现企业的战略目标的目的。

〔关键词〕现金流量；经营活动；现金流量控制；现金预算

现金是一种稀缺资源，在企业经营过程中，从现金的投入到整个生产过程以及销售的实现直至现金的回收，在这一系列环节中现金流量的充足性及其有效性最终将影响到企业的生存、发展。纵观企业的发展史，我们不难看出，虽然那些经营失败的企业有着这样或那样的失败原因，但它们最终都会表现为由于缺乏足够的现金而陷入财务危机，以至最后不得不退出市场的舞台。因而以实现企业的战略目标为着眼点，进行资源的组合和配置，加强对现金流量的控制是十分必要的。

一、现金流量控制的目标

（一）现金流量控制的总体目标

对企业

企业现金流量包装与甄别的探讨

【摘要】现金流量表作为作为企业非凡的信息产品，如被不当操控，则同样不能摆脱数字游戏的潜规则。本文就企业现金流量包装的机理、方式和甄别作初步探讨。

【关键词】经营活动；投资活动；筹资活动；现金流量；包装

现金流量表作为企业的第三大财务报表，由于现金流量被认为客观的和具有检验企业经营成果的真实性和监测利润质量的特殊功能，日益受到报表使用者的重视。然而，作为企业特殊的信息产品，如被不当操控，则同样不能摆脱数字游戏的潜规则。

一、企业现金流量表的制度缺陷与“合法”包装

企业现金流量表对表使用人，非凡是上市公司投资人正确评价企业整体财务的安全性和资金的流动性方面的作用是无可替代的，但现金流量表的制度缺陷也显而易见。

（一）关于投资和筹资的所得税问题

投资所得和损失以及资金筹集，分别列示于表的投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量项目，而投资所得和损失产生的所得税增加和抵减以及利息抵税，则在经营活动产生的现金流量列示，意味着企业可以人为调节投资和筹资活动，使之产生的税务后果由经营活动承担，继而影响经营活动现金流量，这显然是不合理的。

（二）现金流量表不能揭示企业持续经营的问题

企业正常经营的现金流量是长期的，但某些

一、现金流量表水平分析：

从表上可以看出，山东博汇纸业股份有限公司2010年现金流量表比2009年减少了2.25亿元。经营活动、投资活动和筹资活动产生的净现金流量较上年的变动额分别是-8.18亿元、15.15亿元、-9.22亿元。

经营活动净现金流量比上年减少了8.18亿元，降低率150.87%。经营活动现金流入量与流出量分别比上年增长20.52%和67.62%，增长额分别为5.16亿元和13.34亿元。经营活动现金流出量的增长远远快于经营活动现金流入量的增长，致使经营活动现金净流量有了巨幅减少。 经营活动现金流入量的增加主要因为销售商品、提供劳务收到的现金增加了5.06亿元，增长率为20.14%。公司当年收到其他与经营活动有关的现金比上年增长了0.1亿元，增长率为333.82%。经营活动现金流出量的增加因为购买商品、接受劳务支付的现金增长11.83亿元，增长率为72.42%；支付给职工以及为职工支付的现金增加了0.55亿元，增长率为49.74%；支付的各项税费减少0.08亿元，减少率为6.58%；支付其他与经营活动有关的现金增加了1.03亿元，增长率为97.92%。

投资活动现金净流入量比上年增加了15.15亿元。投资活动现金流出量的减少主

第一章 现金流量表概述

一 现金流量表的基本概念

1 资金：制企业的全部营运资金。一现金及现金等价物。二 营运资金，是指可供企业使用或者语气可供分配或在承担义务的净流动资产，或者是流动资产减去流动负债后的净额。但流动资产增加或流动负债减少时，如果这些变动不为其他营运资金所抵消，就会增加企业的资金；反之，将使资金减少。

但有时，资金也可以用来指速冻资产，即包括现金、短期投资、应收票据和各项应收款；或者仅指现金和短期投资。

2 营运资金。即为营运资金来源和营运资金运用及其净额。也可以说是企业经营资金的来源及运用一集增减变动情况（或称流动资产减流动负债及其净额）。以营运资金为基础编制的财务状况变动表，主要以流动资产和流动负债的增减变化情况来反应企业的财务情况

3 货币性流动资金 货币性流动资产概念中资金之流动资产中的先进、应收账款与油价证券，即只用这三个项目的增减，编制财务状况变动表，

4 净货币性流动资产。起资金指现金、应收账款与有价证券等货币性流动资产减货币性流动负债的净额。

5 全部资金。这种概念以营运资金为基础，再补充其他不影响现金或营运资金增减的资金变动事项。即，凡是重大项目，不论是否设计现金或流动资金的增减，都应列入财务状况变动表，使他

餐饮现金流量表

现编制单位: 项 一、经营活动产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的税费返还 收到的其他与经营活动有关的资金

金目

流

量

表行号 1 3 8 9 10 12 13 18 20 21 22 23 25 28 29 30 31 35 36 37 38 40 43 44 45 46 52 53 54 55 56 金额

2012年12月

现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为支付的现金 支付的各项税费 支付的其他与经营活动有关的现金 现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 二、投资活动产生的现金流量 收回投资所收到的现金 取得投资收益所收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收到回的现金净额 收到的其他与投资活动有关的现金 现金流入小计 购建固定资产、开形资产和其他长期资产所支付的现金 投资所支付的现金 支付的其他与投资活动有关的现金 现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 三、筹资活动所产生的现金流量： 吸收投资所到到的现金 借款所收到的现金 收到的其他与筹资活动有关的现金 现金流入小计 偿还债务所支付的现金 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 支付的其他与筹资活动有关的现金 现金流出小计