财务管理重点知识整理

财务管理复习重点

第一章 财务管理总论(整理)

1、财务管理的内容及职能

财务管理是有关资金的筹集、投放和分配的管理工作。其对象是现金（或资金）的循环，主要工作涉及筹资、投资和股利分配。

主要职能：决策、计划与控制。 2、企业财务管理的目标及其影响因素

由于财务管理是企业管理的一部分，所以财务管理的目标取决于企业的总体目标，并且受财务管理自身特点的制约。

关于企业的财务目标的综合表达，有以下三种主要观点： ⑴ 利润最大化

⑵ 每股利润（盈余）最大化——只考虑了企业利润与股东投入资本的关系。 ⑶ 股东财富最大化（企业价值最大化） 影响因素：

（1）投资报酬率（2）风险（3）投资项目（4）资本结构（5）股利政策 3、金融工具——在金融市场上资金供需双方进行交易时所使用的信用工具。 有时也称金融性资产，可以理解为现金、有价证券等可以进入金融市场交易的资产。 金融工具（金融性资产）的特点：流动性、收益性、风险性。

注意三者之间的关系：流动性和收益性成反比，收益性和风险性成正比。 4、影响利率的因素

⑴纯粹利率⑵通货膨胀附加率⑶违约风险附加率

回避的方法是不买质量差的证券，选择信用等级高的债券。 ⑷变现力附加率⑸利率变动附加率

1

第二章 资

第二章 企业估值与价值管理

1、计算题：价值评估FCF分段 ? 现金流量折现法

企业自由现金流量（FCF）＝息税前利润（EBIT）（1－所得税税率）＋折旧－资本性支出－营运资本净增加额可以通过计算企业自由现金流量的现值来估计当前的企业价值

? 折现率为企业的加权平均资本成本，用rwacc表示；它是反映企总体业务的风险，即企业股权和债务的组合风险的资本成本。

VN是企业的预测期期末价值，或称持续价值。通常持续价值的预测是通过对超过N年的自由现金流量，假定一个固定的长期增长率gFCF实现的：

长期增长率gFCF通常是以企业收入的期望长期增长

例题：W公司2011年的销售收入为51,800万元。假设你预期公司在2012年的销售收入增长9％，但是以后每年的销售收入增长率将逐年递减1％，直到2017年及以后，达到所在行业4％的长期增长率。基于公司过去的盈利能力和投资需求，预计EBIT为销售收入的9％， 净营运资本需求的增加为销售收入增加额的10％，资本支出等于折旧费。公司所得税税率是25％，加权平均资本成本是12％，你估计2012年初的公司价 值为多少？

预期公司的自由现金流量在2017年后，以不变的比率增长，计算预测期期末的企业价值为：

2简答 什么是

高级财务管理学 重点整理

第一章 总论

一、财务管理假设及其派生假设： （一）理财主体假设

企业的财务管理工作不是漫无边际的，而是限制在每一个经济上和经营上具有独立性的组织之内。理财主体假设明确了财务管理工作的空间范围 理财主体应具备以下特点：（1）理财主体必须有独立的经济利益；（2）理财主体必须有独立的经营权和财权；（3）理财主体一定是法律实体，但法律实体并不一定是理财主体。

由理财主体假设可以派生出自主理财假设。 （二）持续经营假设

持续经营假设是指理财的主体是持续存在并且能执行其预计的经济活动。也就是说，除非有相反的证明，否则，将认为每一个理财主体都会无限期地经营下去。持续经营假设明确了财务管理工作的时间范围。 资金的时间价值问题

派生假设：理财分期假设 （三）有效市场假设

1、弱式有效市场。当前的证券价格完全地反映了已蕴涵在证券历史价格中的全部信息。其含义是，任何投资者如果仅仅根据历史的信息进行交易，均不会获得额外盈利。

2、次强式有效市场。证券价格完全反映所有公开的可用信息。这样，根据一切公开的信息，如公司的年度报告、投资咨询报告、董事会公告等都不能获得额外的盈利。

3、强式有效市场。证券价格完全地反映一切公开的和非公开的

贵州大学高等教育自学考试衔接课程考试

教材名称：财务管理学 出版社：中国人民大学出版社 作者：贾国军 课程代码：00067

第一章 财务管理概述

1.1 财务管理的含义

识记：（1）财务活动 （2）投资活动 （3）筹资活动 （4）经营活动 （5）股利分配活动 （6）财务关系 一 、公司的财务活动

一般是指公司从事的与资本运动有关的业务活动。从公司资本的具体形态看，资本是公司的资产，包括有形资产和无形资产；从来源看，是公司的负债和股东权益。

公司财务活动包括筹资活动、投资活动、经营活动及股利分配活动。

（一）筹资活动：公司通过发行股票、发行债券、向银行借款、吸收直接投资等方式筹集资本，表现为公司的资本流入。公司偿还银行借款、支付利息及股利、支付借款手续费以及债券和股票的发行费用等各种费用，则表现为公司的资本流出。这种由于资本的筹集和使用而产生的资本流入与流出，便构成了公司筹资引起的财务活动。

（二）投资活动：公司把筹集到的资本投资于公司内部，用于购置固定资产、无形资产等，形成公司的对内投资；用于购买其他公司的股票、债券，形成公司的对外投资，对内与对外投资均表现为公司资本的流出。当公司变卖其对内投

1． 财务管理：企业财务管理是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。企业财务活动是以现金收

支为主的企业收支活动的总称。

2． 企业财务管理特点：财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种价值管理，是对企业再生产过程中的价值

运动所进行的管理。具体特点包括：1、综合性管理工作。2、与企业各方面有广泛联系。3、能迅速反映企业生产经营状况。

3． 财务管理的目标：是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准，是财务管理

体系中的基本要素和行为导向，是进行财务决策的出发点和归宿。具体包括：①利润最大化（多一条不能反映企业未来的盈利能力） ②股东财富最大化 ③相关者利益最大化。股东财富最大化（通过财务上的合理经营，为股东创造最多的财富。在股份公司中，股东财富由其所拥有的骨片数量和股票市场价格两方面决定，在股票数量一定时，当股票价格达到最高时，股东财富也达到最大）的优缺点：优点：（1）股东财富最大化目标考虑了现金流量的时间价值和风险因素（2）股东财富最大化在一定程度上能够克服企业在追求利润是上的短期行为，因为股票的价格很大程度上取决于企业未来获取现金流量 的能力。（3）股票财富最大化反映了资本与收益的关系。因为股票价格是对

杠杆效应与资本结构例题

Kw?5%?40%?6%?15% ?9%?45%?6.95%1.【例】某企业取得5年期长期借款200万元，年利率10％，每年付息一次，到期一次还本，借款费用率0.2％，企业所得税率20%，该项借款的资本成本率为： 一般模式

%??（1?20%5%?104006%?150?）9%?1600173Kb??8.016?% Kw??8.05%1??0.2@0150?16002150

折现模式（考虑时间价值）： 即：200×（1-0.2%）=200×10%×（1-20%）（P/A，Kb，5）+200×（P/F，Kb，5） 用8%进行第一次测试： 16×（P/A，8%，5）＋200×（P/F，8%，5）＝16×3.9927＋200×0.6806＝200＞199.6 用9%进行第二次测试： 16×（P/A，9%，5）＋200×（P/F，9%，5）＝16×3.8897＋200×0.6499＝192.22＜199.6 按插值法计算：

解之得K =8%+ =8.05%

kb?89.6?200 ?9%?82.22?200

199.6?2002.【例】某公司普通股β系数为?1.5，此时一年

第一章

什么是财务管理环境*

财务管理环境是指对企业财务活动产生影响作用的企业内外部条件或因素，通常是指影响企业财务活动的外部条件或因素。

金融市场的类型

按照交易工具的交易方式、交易期限和地点等不同，金融市场可分为如下几类： 按交易的金融工具所代表的标的物不同，可区分为票据市场、证券市场、外汇市场、黄金市场等。

按金融工具的期限差别，可分为货币市场、资本市场。

按证券的发行级次，可分为证券发行市场（一级市场）、证券流通市场（二级市场）。一级市场是发行证券的市场，这类市场使预先存在的资产交易成为可能；二级市场是现有金融资产的交易场所。

企业财务关系包含哪些方面的关系？*

企业财务关系主要包含：

（1）企业与投资者之间的财务关系； （2）企业与债权人之间的财务关系； （3）企业内部各单位之间的财务关系； （4）企业与员工之间的财务关系； （5）企业与政府之间的财务关系。

企业财务管理的目标：

企业财务管理目标是企业管理理论要素的重要组成部分，也是财务管理工作者首先要明确的目标。企业财务管理目标可以分为财务管理复合目标和单一目标。

复合财务管理目标具有以下三个层次：（1）生存；（2）发展；（3）持续盈利。 单一

企业管理咨询重点知识 题型 1、名词解释 2、简答题 3、论述题 4、案例分析 5、材料分析 ★重点章节：一、二、四、五、六、八 ★次重点章节：三、七 ★知识点汇总： 第一章 咨询原理 1、 【简答】企业中存在以下特殊问题时，需要企业进行外部诊断：（1）环境发生较大变化或企业经营管理中出现重大失误或隐患；（2）时间问题，为了集中时间解决问题；（3）人员问题，没有足够的人手。 2、 【名词、简答】所谓管理咨询，是指由具有丰富经营理论知识和实践经验的专家，与企业有关人员密切配合，到企业进行实地调查研究，应用科学的方法找出企业经营战略和经营管理上存在的问题，分析产生问题的原因，提出改进方案（建议）；当企业接受改进方案（建议）后，咨询师则负责培训人员，帮助、指导企业实施改进方案。 从本质的意义上来讲，咨询就是指提出问题、接受询问并提出适宜建议和解决办法的对立统一的过程。P37 3、 【简答】现代咨询与过去经验咨询和一般常识咨询相比，具有质的不同，主要有哪 些？ P37 4、 【简答】现代咨询的科学性和科学化要求主要体现为什么特点？共四点 P37 5、 【简答】简述管理咨询的两个阶段。P38第一段 6、 【分析、综合】管理

红色字体需要背的，黑色字体是辅助阅读，蓝色内容供参考可能会考。 一，TD-LTE需求

1，峰值速率要求，下行100M/s，上行50M/s

2，覆盖距离100km可以提供服务，30km可以提供良好的服务。

3，更低的投资成本CAPEX和更低的维护成本OPEX。 4，灵活的带宽配置6种配置（后面有说明）

5，更低的时延，控制面从Idle状态到Active态100ms以内，用户面单向时延5ms.

6，对比3G，不管是什么比较，下行都是3G的3~4倍，上行都是2~3倍。

7，工信部划分给TDD用频段的是F（1880~1920）D（2570~2620）E（2300~2400）

8,5M带宽下单小区可以同时在线的用户数最小是200个，20M最小是400个，所以ENODB要求最小是1200个。 9，20M带宽可以同时调度数是最多80个。

10，在15~120km/h的速度下能提供优秀的服务，120~350能提供移动性功能，500以内都能提供无线连接。 11,整体设计目标，三高，两低，一平

高峰值速率，高移动速度，高频谱利用率，低时延，低成本，结构扁平化。

二，网络结构和接口

主要结构：核心网EPC+接入网E-UTRAN+终端UE 核心网EPC三大主要组成部

红色字体需要背的，黑色字体是辅助阅读，蓝色内容供参考可能会考。 一，TD-LTE需求

1，峰值速率要求，下行100M/s，上行50M/s

2，覆盖距离100km可以提供服务，30km可以提供良好的服务。

3，更低的投资成本CAPEX和更低的维护成本OPEX。 4，灵活的带宽配置6种配置（后面有说明）

5，更低的时延，控制面从Idle状态到Active态100ms以内，用户面单向时延5ms.

6，对比3G，不管是什么比较，下行都是3G的3~4倍，上行都是2~3倍。

7，工信部划分给TDD用频段的是F（1880~1920）D（2570~2620）E（2300~2400）

8,5M带宽下单小区可以同时在线的用户数最小是200个，20M最小是400个，所以ENODB要求最小是1200个。 9，20M带宽可以同时调度数是最多80个。

10，在15~120km/h的速度下能提供优秀的服务，120~350能提供移动性功能，500以内都能提供无线连接。 11,整体设计目标，三高，两低，一平

高峰值速率，高移动速度，高频谱利用率，低时延，低成本，结构扁平化。

二，网络结构和接口

主要结构：核心网EPC+接入网E-UTRAN+终端UE 核心网EPC三大主要组成部