行为金融学第一章

行为金融学

金 融 学 人们的金融决策问题：不确定条件下人们如何对资本资源进行有效配置。 传统金融学 行为金融学 认知无偏差 认知偏差 理性预期 心理偏差和情绪 传统假设：人是（完全）理性的 贴近现实的假设：人是有限理性的

金融资产价格 （资产定价） 金融市场发展变化趋势

行为金融学：研究人的心理偏差和情绪对金融决策、金融产品定价以及金融市场变化的影响。从人类的心理角度，对证券投资行为进行分析，跨入微观金融领域最前沿的学科之一。

行为金融注重于金融投资市场中的人性心理行为现象的研究。

1

第一章 绪论

主要内容：阐述从标准金融学到行为金融学的演变过程。包括： §1 标准（传统经典）金融学理论 §2 有效市场悖论 §3 行为金融学的产

行为金融学

金 融 学 人们的金融决策问题：不确定条件下人们如何对资本资源进行有效配置。 传统金融学 行为金融学 认知无偏差 认知偏差 理性预期 心理偏差和情绪 传统假设：人是（完全）理性的 贴近现实的假设：人是有限理性的

金融资产价格 （资产定价） 金融市场发展变化趋势

行为金融学：研究人的心理偏差和情绪对金融决策、金融产品定价以及金融市场变化的影响。从人类的心理角度，对证券投资行为进行分析，跨入微观金融领域最前沿的学科之一。

行为金融注重于金融投资市场中的人性心理行为现象的研究。

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第一章 绪论

主要内容：阐述从标准金融学到行为金融学的演变过程。包括： §1 标准（传统经典）金融学理论 §2 有效市场悖论 §3 行为金融学的产

公司金融学 导论 郭丽虹 第二版

《公司金融学》郭丽虹 王安兴编著

公司金融学 导论 郭丽虹 第二版

第一章 导论一、公司金融的含义 二、公司金融的基本工具与问题 三、公司制企业

公司金融学 导论 郭丽虹 第二版

第一节 公司金融的含义 广义的公司金融包括所有影响公司财务的 决策投资决策

融资决策

股利决策

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公司金融活动

投资决策

融资决策企业 资金 经营决策 财务 留存决策 管理者 税 收 分配决策 金融 市场投资者

政府公司金融的重要内容是资本结构、公司治理和企业价值最大化。目前对这一领 域的研究主要有：1、资本结构相关的研究。主要有新优序融资理论(the pecking order theory)、权衡理论(the tradeoff theory)等。2、信息与公司金融活动相 关的研究。主要有交易场所与资产定价、资本结构信号模型、新股发行信号模型 、股利信号模型等3、自由现金流量相关的研究。4、公司控制权市场(Market for Corporate Control)研究。现代企业理论认为，所有权和控制权的分离使股 东与管理者之间形成一种委托代理关系。公司控制权市场主流理论的纵横两条轴

公司金融学 导论 郭丽虹 第二版

公司金

1. 采取独资、合资或合作等方式在国外建立新企业的“绿地投资”属于（ B ）投资。选择一项：、A. 国际间接投资B. 国际直接投资C. 国际金融投资 D. 国际结算

2.现代金融体系建立的基础是( D )。选择一项：

A. 现代货币制度B. 现代信用制度C. 现代企业管理制度D. A和B

3. 各经济部门的金融活动及其彼此间的平衡关系可以通过( C )来反映。选择一项：A. 资产负债表B. 金融机构信贷结构表C. 资金流量表 D. 现金流量表题

4. 在市场经济条件下，发行（ A ）是财政最常用、最普遍的筹措资金方式。选择一项：A. 政府债券B. 公司债权C. 商业票据D. 股票

5.（ A ）属于贸易融资的行为。选择一项：A. 信用证B. 公司债权C. 购买外国企业债券 D. 股票信 多选题（每题8分，共5道）

1以下反映居民部门参与金融活动的是（ ACE ）。选择一项或多项： A. 在银行存款 B. 在证券市场发行债券C. 投资股票 D. 参加股票培训班E. 向民间钱庄申请贷款

2. 下对于利率描述正确的是( ABCDE )。选择一项或多项：A. 利率是利息额与本金之比

B. 利率是衡量收益与风险的尺度C. 利率

1. 采取独资、合资或合作等方式在国外建立新企业的“绿地投资”属于（ B ）投资。选择一项：、A. 国际间接投资B. 国际直接投资C. 国际金融投资 D. 国际结算

2.现代金融体系建立的基础是( D )。选择一项：

A. 现代货币制度B. 现代信用制度C. 现代企业管理制度D. A和B

3. 各经济部门的金融活动及其彼此间的平衡关系可以通过( C )来反映。选择一项：A. 资产负债表B. 金融机构信贷结构表C. 资金流量表 D. 现金流量表题

4. 在市场经济条件下，发行（ A ）是财政最常用、最普遍的筹措资金方式。选择一项：A. 政府债券B. 公司债权C. 商业票据D. 股票

5.（ A ）属于贸易融资的行为。选择一项：A. 信用证B. 公司债权C. 购买外国企业债券 D. 股票信 多选题（每题8分，共5道）

1以下反映居民部门参与金融活动的是（ ACE ）。选择一项或多项： A. 在银行存款 B. 在证券市场发行债券C. 投资股票 D. 参加股票培训班E. 向民间钱庄申请贷款

2. 下对于利率描述正确的是( ABCDE )。选择一项或多项：A. 利率是利息额与本金之比

B. 利率是衡量收益与风险的尺度C. 利率

财政与金融孙雁冰

目录学习 财政部分(1-10) 金融部分(11-18) 宏观调控部分(19)

第一章 财政总论第一节 第二节 第三节 第四节 财政的概念 财政的职能 效率与公平 西方财政学说的发展

第一节 财政的概念一、财政现象 免费搭乘 市场失效 二、财政的起源 “国家分配论” “剩余产品说” “社会共同需要说” “价值分配说”。

三、财政概念的总结财政是指国家为了维持其存在和实现 其职能的需要，凭借政治权利对社会产品 进行的分配。

第二节 财政的职能一、财政职能的概念第一，职能是政府活动所固有的； 第二，财政的职能只是表明政府对经济产 生影响。

二、财政职能的分类

(一)资源配置职能(二)收入分配职能 财政上收入分配的目标是公平分配。 衡量公平分配的标准重要指标是洛伦茨 曲线和基尼系数。

洛伦茨曲线用来描述 一国财富和收入分配 性质。洛伦茨曲线向 下弯曲越大，收入分 配越不公平。

基尼系数 =

A ——— A+B

当基尼系数接近于零时，收入分配便

接近于绝对平等；当基尼系数接近于1时，收入分配接近于绝对不平等。

(三)稳定和发展职能

经济稳定是短期目标，经济增长是长期目标。财政政策就是要协调两方面目标。

充分就业和价格水平稳定互有矛盾。传统经济理论

介绍动物行为学的研究方法,研究的范例和热点,从行为产生的原因、功能、进化等方面,阐述动物在行为上是如何适应其周围环境的。

第一章动物的觅食行为

Foraging Behaviors

Copy Right -ZHANG Li, Animal

Behavior, Beijing Normal

介绍动物行为学的研究方法,研究的范例和热点,从行为产生的原因、功能、进化等方面,阐述动物在行为上是如何适应其周围环境的。

觅食行为是动物最常见的和最基本的行为，它是动物生存和繁殖所必需的。

选择什么样的觅食地点 最优化觅食等问题，成为决定行为 觅食行为经济学收益与支出的关键。 对离散分布食物的最适利用觅食对策就是动物为获 觅食行为的可变性得最大的觅食效率所采取的各种方法和措施，如选择最有利的食物，最适食谱，或选择最有利的生态小区等等。以经济学的观点分析觅经济学

Copy Right -ZHANG Li, Animal 食行为中的收益与支出Behavior, Beijing Normal

问题建立最佳取食模型

介绍动物行为学的研究方法,研究的范例和热点,从行为产生的原因、功能、进化等方面,阐述动物在行为上是如何适应其周围环境的。

第一节最优化觅食

最有效率的捕食者

自然

有效市场假说：有关价格对影响价格的各种信息的反应能力﹑程度及速度的解释，是关于市场效率问题的研究。

弱式有效市场：资产价格充分及时地反映了与资产价格变动有关的历史信息，任何投资者无论借助何种分析工具，都无法就历史信息赚取超额收益。 半强式有效市场：资本市场中所有与资产定价有关的公开信息，包括历史信息以及投资者从其他渠道获得的公司财务报告、竞争性公司报告、宏观经济状况通告等，对资产价格变动没有任何影响的市场。

强式有效市场：所有与资产定价有关的信息，不管是已公开的还是未公开的信息，都已经充分及时地包含在资产价格中。

套利：对同一种证券或本质上相似的证券在两个不同的市场上以不同的价格同时买卖的行为。 噪音：不包含任何证券内在价值信息的伪信息。 噪音交易：依据伪信息、灵活性差的交易策略与大众模型进行的交易。

噪音交易者：是指根据与基础价值无关的噪音信息进行交易，误以为自己掌握了有关风险资产未来价值的信息，并对此有过分主观的看法的投资者。 完全信息：指与证券基础价值相关的所有信息。 完全知识：投资者能够根据所获得的完全信息对证券做出合理评价所需的全部知识。

套利均衡：套利交易最终使资产收益率符合套利定价公式，套利被消除，均衡价格形成。

完备性：在不同

Chapter 4: Discussion Questions and Problems

1. Differentiate the following terms/concepts:

a. Momentum and reversal

With momentum we observe positive correlation in returns, whereas with reversal we observe negative correlation in returns.

b. Value and growth stocks

Stock prices for value stocks are low relative to accounting measures such as earnings, cash flow, or book value, whereas stock prices for growth (or glamour) stocks are low relative to earnings, cash flow, and book value, at least in part because the mark

第一章 风险管理

一、填空题

1．投机风险具有______和______的可能，而纯粹风险只有______的可能。 2．衡量风险损失的内容主要包括_______、______和_______三个方面。

3．在风险管理中较为普遍使用的非保险转移风险的方式有_______和_______。 4．按风险的损害对象分类，风险分为____________、____________、____________和____________。

5．风险管理措施分为____________和____________两大类。 6．风险是指______和______之间的存在差异。 7．投保人通过购买保险可以减少_______成本。

8．风险损失的广义内容包括_______和_______两种。

9．按风险产生的原因标志可以将风险划分为____________、____________、____________和____________等四种。

10．风险管理的6个基本要素是：计划和目标的确定；________；________；_______；_______；风险管理决策。

二、单选题

1．汽车刹车失灵会引起意外事故，这属于（ ）