业绩稳定增长的股票

业绩稳定增长，整合全球资源有助于业绩优化！

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。

各项声明请参见报告尾页。

业绩稳定增长，整合全球资源有助于业绩优化！

2

本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。

■投资建议：我们预计公司

2017-2019年实现归属于母公司净利润1.07

亿元、1.35亿元、1.69亿元；对应2017-2019年EPS 分别为1.34元、1.69元、2.11元，我们给予“买入-A ”评级，6个月目标价55元。

■风险提示：原材料价格波动风险，下游核心客户采购量下滑。

(百万元) 2015 2016 2017E 2018E 2019E 主营收入 497.4 550.6 626.5 736.1 883.8 净利润 58.2 80.4 107.3 135.3 168.7 每股收益(元) 0.73 1.00 1.34 1.69 2.11 每股净资产(元) 4.21 4.88

6.03

7.21

8.69 盈利和估值 2015 2016 2017E 2018E 2019E 市盈率(倍) 57.9 42.0 31.4 24.9 20.0 市净率(倍) 10.0 8.6 7.0 5.8

区域经济

邵望予对推进区域经济合作加快中国经济稳定增长的思考

对推进区域经济合作加快中国经济

稳定增长的思考

邵望予

摘　要:本文概要地介绍了世界各大洲开展区域经济一体化的情况,并评估中国构建区域经济合作组织在政治上和经济上的重要意义。为进一步开展这项工作,

笔者认为在构建自由贸易协定的对象上,应根据国内外市场实际需求情况和政治、文

化等其他配套因素确定重点,而不应受地域远近的约束,循序前进。同时,应加强对

区域经济一体化的系统研究、制定专门法规和善于利用民间智力资源。

关键词:区域经济合作　自贸协定　市场多元化

一、当前全球开展区域经济合作的概况

截至2006年3月底,向世界贸易组织通报的各类区域贸易安排已达340个,2005年底全球已生效的FT A已有186个。据专家估计,区域内贸易额已占全球贸易额的5112%,其中影响较大的区域经济组织有:上世纪较早建立的以欧洲国家为主体的欧洲经济共同体(EEC), 1989年11月由美、加、日、韩、澳大利亚、新西兰和东盟六国组成、其后我国也参与的亚太经济合作组织(APEC),1994年1月生效,由美国、加拿大和墨西哥三国组成的北美自由贸易区(NATF A);在亚洲方面主要有本世纪初中国和东盟国家宣布建立的自由贸易区协议(C

最新【精品】范文 参考文献 专业论文

市盈率的业绩增长内涵分析

市盈率的业绩增长内涵分析

【摘 要】选择中国股市中小板市场2005-2011年上市公司为样本，研究市盈率的业绩增长内涵。通过非参数统计和回归分析发现，与高市盈率公司相比，低市盈率公司在未来表现出了较高的业绩增长，但仅限于当年的业绩增长，与之后的业绩增长关系不大。此外，市盈率所蕴含的每股收益增长信息要强于营业收入增长和总资产增长。

【关键词】市盈率；内涵；业绩增长；投资者预期 1.引言

市盈率（P/E）被广泛用于评估股票价值和投资决策，也成为了学术界和实务界的关注热点，具有深刻的经济内涵。市盈率是指每股市价与税后每股收益的比，它反映了投资者愿意为每1元净利润支付的价格，反映了投资者对公司未来前景的预期。当某只股票市盈率很低，如5倍时，有可能股票是被低估了，具有相对较高的投资价值，但也可能表明公司已经处于发展成熟期、发展前景欠佳，投资者预期前景不妙；当股票市盈率很高，如100倍时，有可能是严重的泡沫（股票被高估了），具有较高的风险，但也可能表明公司正处于高速发展期，投资者对公司发展前景看好。

早在20世纪中期就已经有很多学者对市盈率与公司未来业绩表

业绩股票激励计划（草案）

(国有控股上市公司)

股份有限公司 年 月 日

声明

本公司及全体董事、监事保证本计划及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。

特别提示

1、本计划依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》及其他有关法律、法规、规范性文件、《 股份有限公司章程》以及参照《上市公司股权激励管理办法》、《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》、《关于规范国有控股上市公司实施股权激励制度有关问题的通知》、制订。

2、本计划所采用的激励形式为业绩股票，股票来源为公司向激励对象定向发行的某某股份有限公司A股普通股。

3、本计划授予的激励对象共计 人， 包括董事、高层管理人员、核心技术人员（不包括独立董事、监事、单独或合计持有公司5%以上股份的股东或实际控制人及其配偶、父母和子女）。

4、本计划拟向激励对象授予 万股业绩股票，占公司已发行股本总额 万股的 %。

5、在本计划公告

公 司 报 太钢不锈 (000825) 告 业绩创历史新高，未来增长依然可期 钢铁 2018 年 04 月 20 日 公 司 年 报 点 评 证 券 研 究 报 告 推荐（维持） 现价：6 元 主要数据 行业 钢铁 公司网址 d8016cad4631b90d6c85ec3a87c24028915f8589 大股东 太钢集团/62.70% 实际控制人 山西省人民政府国有资产监 督管理委员会 总股本(百万股) 5,696 流通 A 股(百万股) 5,696 流通 B/H 股(百万股) 总市值（亿元） 341.77 流通 A 股市值(亿元) 341.76 每股净资产(元) 4.98 资产负债率(%) 60.43 行情走势图 80% 60% 40% 20% 0% -20% Apr-17 太钢不锈 Jul-17 Oct-17 沪深300 Jan-18 相关研究报告 《太钢不锈*000825*一季度开局良好，资产重组 将进一步提升原料保障能力》 2018-04-15 《太钢不锈*000825*四季度盈利创新高，全年业 绩超预期》 2018-01-28 《太钢不锈*000825*前三季度业绩同比大幅增 长，创近十年来新高》 2017-10-14 证券分析师

玉柴集团持续健康发展,经营业绩稳步增长,今年上半年,发动机产销突破26万台。玉柴集团累计实现含税销售收入89.08亿元,同比增长19.01%。企业出现多极全面增长、发展后劲十足的喜人态势。发动机板块产销突破26万台,同比增长32.59%,其中股份公司产销突破20万台,创历史新高：工程机械板块销售收入同比增长33.44%;专用汽车板块销售收入同比增长107.28%;汽车零部件板块

维普资讯

H WS&Me r bl e mo a i a i全世界收费公路 1万公里，其中有1万公里在 4 0中国，占了全世界 7%。交通部规定每个收费站间 0 6 2日表示，对收费公路的审计调查发现，中国月 7 4%,有6还款年限超过 1 0,最长的还款期 5个 0年限达到了7 6。也就是说这些公路还要 5年费下去，才能偿还债务。 在我国，一些原本由政府投资的公路，在 1年收费期限到来之前，政府也常常通过转让 5直收

收费公路在建设、运营和管理等方面存在突出问题，其中部分公路通行费收入高出投资成本数倍乃至 1倍以上，成为“价公路”,增加了社会的 0高负担，也成为燃油“费改税”最大的障碍。 最近，北京的两条收费公路就成为过多收费

距离不得低于4公里，而有些地方政府

正确处理物价稳定与经济增长之间的关系

摘要：物价是关系国计民生的重大问题，与人民群众生活息息相关，物价的稳定与否直接影响着一个国家或地区经济的发展、社会的和谐与稳定。近年来，我国经济总体运行状况是好的，但由于受国内外复杂因素的影响，整个经济发展的态势还带有很大的不确定性。因此，正确处理好物价稳定与经济增长之间的关系，是保持经济健康快速发展的重要问题。

关键词：物价稳定；经济增长；通胀预期；改善结构 一、国际国内现状分析 （一）国际现状分析

从国际上来看，美国、日本等主要经济体尽管出现经济恢复增长的迹象，但失业率仍居高不下，许多主权国债务危机日趋加剧，国家财政赤字严重；国际粮食、石油等大宗商品价格的上涨，使全球通胀预期进一步增强。另外，世界经济正在面临一些新的变化：一是某些国家与地区政局的动荡，推动了石油等能源价格上涨，对世界经济增长和通胀形成双重冲击；二是日本地震、海啸和核辐射灾害，将在较长的时间内对日本及周边经济产生不利影响，对整个世界经济的影响亦是显而易见的；三是欧洲债务危机进一步恶化也会对世界经济产生不利的影响。 （二）国内现状分析

从国内看，尽管有利于经济发展的条件很多，但面临的挑战也不

少，除体制与结构不合理造成的长期性影响外，由于受

南昌航空大学学士学位论文

1 引言

自1984年11月8日中国首次公开发行飞乐音响股票以来，历经20多年，现在股票市场上市公司已达1600多家。在这期间中国股票市场得到了长足的发展，但也存在一些问题值得深入思考和深入研究。与世界上其他股票市场相比，中国股票市场非常年轻，但中国股票市场的发展成就却令世界瞩目。中国股票市场在上市公司数目与总市值规模方面，在亚太地区仅居日本之后，排第2位，为全球新生市场之冠，超过韩国、印度、巴西、墨西哥、俄国、波兰、南非等大型新生市场国家。中国股票市场用了不到20年时间发展到如此规模，十分难得可贵。虽然中国股市成绩斐然，但仍是一个刚从新兴市场向成熟市场过渡的市场，一方面带有新兴市场具有的共性问题，如法律、法规不健全，信息不够健全，信息批露、会计准则以及会计服务水准还不够高，上市公司质量和成熟市场相比存在一定的差距，公司治理结构也存在一些特有的问题，市场监管水平有待提高等；另一方面中国又是一个转轨经济国家，从计划经济向市场经济转换的历史不长，在这种背景下又出现了另一些特征：行政干预过多；国有经济成分比重较大；和典型市场经济的理论假设有很大差距；在法律、会计和投资者成熟程度等方面尤为薄弱等。正因中国股票市场既是新兴市场

南昌航空大学学士学位论文

1 引言

自1984年11月8日中国首次公开发行飞乐音响股票以来，历经20多年，现在股票市场上市公司已达1600多家。在这期间中国股票市场得到了长足的发展，但也存在一些问题值得深入思考和深入研究。与世界上其他股票市场相比，中国股票市场非常年轻，但中国股票市场的发展成就却令世界瞩目。中国股票市场在上市公司数目与总市值规模方面，在亚太地区仅居日本之后，排第2位，为全球新生市场之冠，超过韩国、印度、巴西、墨西哥、俄国、波兰、南非等大型新生市场国家。中国股票市场用了不到20年时间发展到如此规模，十分难得可贵。虽然中国股市成绩斐然，但仍是一个刚从新兴市场向成熟市场过渡的市场，一方面带有新兴市场具有的共性问题，如法律、法规不健全，信息不够健全，信息批露、会计准则以及会计服务水准还不够高，上市公司质量和成熟市场相比存在一定的差距，公司治理结构也存在一些特有的问题，市场监管水平有待提高等；另一方面中国又是一个转轨经济国家，从计划经济向市场经济转换的历史不长，在这种背景下又出现了另一些特征：行政干预过多；国有经济成分比重较大；和典型市场经济的理论假设有很大差距；在法律、会计和投资者成熟程度等方面尤为薄弱等。正因中国股票市场既是新兴市场

中宠股份（002891）:Q3业绩大幅增长，国内市场持续高增长

请仔细阅读本报告末页声明

证券研究报告 | 季报点评

2020年10月25日

中宠股份（002891.SZ ）

Q3业绩大幅增长，国内市场持续高增长

事件：中宠股份发布2020年第三季度报告。2020前三季度营业收入16.2亿元，同比增长33.33%，归母净利润9624.34万元，同比增长108.27%，扣非净利润9093.45万元，同比增长117.37%。2020Q3营业收入6.32亿元，同比增长47.59%，归母净利润5012.72万元，同比增长66.51%，扣非净利润4926.42万元，同比增长89.8%。 点评：

国内业务维持高速增长。公司收入维持较高增速，积极开拓国内市场，集中资源不断夯实公司品牌及渠道能力，取得了良好的成效，我们预计国内收入增速超过60%。公司前三季度毛利率同比提升2.12pct 至25.56%，主要系鸡肉等原材料价格下降以及国内市场收入占比提升等。销售费用率同比提升0.07pct 至9.66%，主要系国内市场投入增加所致。管理费用率同比下降0.32pct 至3.4%。研发费用率同比提升0.07pct 至1.39%。财务费用率同比上升0.8pct 至1.57%，主要