我国新股发行制度的发展历程

新股发行制度变革简析

关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见

（征求意见稿）

近年来，在党中央、国务院正确领导下，我国资本市场进行了一系列重大基础性和制度性改革，取得了显着成效。市场规模和容量跨上新台阶，市场机制和结构逐步优化，投资者入市踊跃，各类企业利用资本市场健全机制、融入资本的态度积极，资本市场的重要性日益突出。为了进一步健全机制、提高效率，有必要对新股发行体制进行改革和完善以适应市场的更大发展。经过对股票发行体制改革有关问题进行广泛调查研究，我会对进一步改革和完善新股发行体制提出以下指导意见：

一、改革原则、基本内容和预期目标

(一)?????改革原则。坚持市场化方向，促进新股定价进一步市场化，注重培育市场约束机制，推动发

行人、投资人、承销商等市场主体归位尽责，重视中小投资人的参与意愿。

(二)?????基本内容。在新股定价方面，完善询价和申购的报价约束机制，淡化行政指导，形成进一步

市场化的价格形成机制。在发行承销方面，增加承销与配售的灵活性，理顺承销机制，强化买方对卖方的约束力和承销商在发行活动中的责任，逐步改变完全按资金量配售股份；优化网上发行机制，股份分配适当向有申购意向的中小投资者倾斜，缓解巨额资金申购新股状况。同时，加强

中国股市的发展

从改革开放思想提出到市场经济的建立短短的几十年时间不仅中国的经济发展起来了，金融市场也从没有到有、单一到多元，中国的股市也随着市场经济的发展需要，从飞乐音响到上海深圳交易所成立，到股权分置改革到创业板到股指期货、融资融券。证券市场在推进我国企业改革、募集资金、调整产业结构、优化资源配置、促进国民经济发展功不可没，也成为我国经济发展中不可或缺重要部分。

一、我国股市的发展历程及现状

(一)我国股票市场的发展四个阶段

新中国证券市场三十几年所经历的风风雨雨、坎坎坷坷，见证中国股市一书将中国股市的发展分为四个阶段分为探索、发展、规范与跨越。探索阶段(1978 ~ 1992)十一届三中全会启动了中国大地上全方位的改革方针，划经济的全面转型推动了中国证券市场的起步。在论“资”论“社”中,80年代的债券市场起步了，到柜台交易的出现，再到沪深两市的先后建立，再到小平同志的南巡谈话启动证券市场的第一次大发展，推动的中国证券市场的起锚。发展阶段(1993~1998)，在总结了证券市场初期监管不足、法律漏洞的经验与教训的基础上，国务院在1992年成立了国务院证券委员会和证监会从体制保障了证券市场的基础。证券市场由区域性市场向着全国性市场迈进，证券市场规模

中国股市的发展

从改革开放思想提出到市场经济的建立短短的几十年时间不仅中国的经济发展起来了，金融市场也从没有到有、单一到多元，中国的股市也随着市场经济的发展需要，从飞乐音响到上海深圳交易所成立，到股权分置改革到创业板到股指期货、融资融券。证券市场在推进我国企业改革、募集资金、调整产业结构、优化资源配置、促进国民经济发展功不可没，也成为我国经济发展中不可或缺重要部分。

一、我国股市的发展历程及现状

(一)我国股票市场的发展四个阶段

新中国证券市场三十几年所经历的风风雨雨、坎坎坷坷，见证中国股市一书将中国股市的发展分为四个阶段分为探索、发展、规范与跨越。探索阶段(1978 ~ 1992)十一届三中全会启动了中国大地上全方位的改革方针，划经济的全面转型推动了中国证券市场的起步。在论“资”论“社”中,80年代的债券市场起步了，到柜台交易的出现，再到沪深两市的先后建立，再到小平同志的南巡谈话启动证券市场的第一次大发展，推动的中国证券市场的起锚。发展阶段(1993~1998)，在总结了证券市场初期监管不足、法律漏洞的经验与教训的基础上，国务院在1992年成立了国务院证券委员会和证监会从体制保障了证券市场的基础。证券市场由区域性市场向着全国性市场迈进，证券市场规模

美国新股发行制度改革：JOBS法案的主要内容

鲁公路、李丰也、邱薇

中国证监会研究中心，北京证券期货研究院

摘要：2012年4月5日，美国总统奥巴马签署JOBS法案，使之正式成为法律，该法案旨在通过适当放松管制，完善美国小型公司与资本市场的对接，鼓励和支持小型公司发展。本文首先详细介绍了JOBS法案的基本内容，并全面分析法案出台后可能造成的影响，在此基础上就该法案对发展我国资本市场的启示和借鉴作用进行了深入的分析和思考。

关键词：JOBS法案；小型公司；资本市场

Abstract：The Jumpstart Our Business Startups Act or JOBS Act, is a law intended to encourage fundingofUnited States small businessesby easing various securities regulations. It passed with bipartisansupport, and was signed into law by the President of the United Stateson April 5, 2012. In this

浅析我国环境保护的发展历程

摘要：随着国际上环境保护形态的变化，我国环境保护事业也取得了翻天覆地的成果。从新中国成立到国家环境保护部成立，环境保护方针政策、行政体制、法律法规等方面都不断完善和进步，并取得了令人喜悦的成果，30多年环保事业的发展也为我国的社会、经济的可持续发展奠定了坚实的基础，也为世界环保事业做出了自己的贡献。

关键词：环境保护；发展；历程

abstract: with the morphological changes in the international environmental protection, environmental protection industry in china has made tremendous achievements. from the founding of new china to the state environmental protection department, environmental protection policy, administrative system, constantly improve and progress in such aspects

简述我国电子商务发展的历

电子商务是指利用电子网络进行的商务活动。电子商务包含两个方面的含义：一个是“电子”，另一个是“商务”，电子商务的核心是“商务”，“电子”是“商务”的工具和手段，是为了商务的目的而采用的先进手段。电子商务的产生是计算机技术和Internet技术发展以及商务应用需求驱动的必然结果。我国电子商务也出现了前所未有的电子商务热，总体而言我国电子商务发展历程可大致分为五个阶段。 一、 萌芽与起步期（1997-1999）

在此阶段我国电子商务服务企业仅增长5.20%，当时互联网全新的引入概念鼓舞了第一批新经济的创业者，他们认为传统的贸易信息会借助互联网进行交流和传播，商机无限。所以，1997年12月，中国化工网上线，成为中国首家垂直B2B网站，紧接着，阿里巴巴在开曼群岛注册，1999年5月王峻涛创办的8848，意味着首家B2C电子商务网站诞生，同年8月国内首家C2C平台易趣网上线。 二、 冰冻与调整期（2000-2005）

互联网泡沫破灭的大背景下，电子商务的发展也受到严重的影响，创业者的信心也受到挑战，尤其是那些依靠外来投资，而自身没有找到自己独特的盈利模式的企业，经历着严峻的考验。包括8848、阿里巴巴在内的知名电子商务网站进

简述我国电子商务发展的历

电子商务是指利用电子网络进行的商务活动。电子商务包含两个方面的含义：一个是“电子”，另一个是“商务”，电子商务的核心是“商务”，“电子”是“商务”的工具和手段，是为了商务的目的而采用的先进手段。电子商务的产生是计算机技术和Internet技术发展以及商务应用需求驱动的必然结果。我国电子商务也出现了前所未有的电子商务热，总体而言我国电子商务发展历程可大致分为五个阶段。 一、 萌芽与起步期（1997-1999）

在此阶段我国电子商务服务企业仅增长5.20%，当时互联网全新的引入概念鼓舞了第一批新经济的创业者，他们认为传统的贸易信息会借助互联网进行交流和传播，商机无限。所以，1997年12月，中国化工网上线，成为中国首家垂直B2B网站，紧接着，阿里巴巴在开曼群岛注册，1999年5月王峻涛创办的8848，意味着首家B2C电子商务网站诞生，同年8月国内首家C2C平台易趣网上线。 二、 冰冻与调整期（2000-2005）

互联网泡沫破灭的大背景下，电子商务的发展也受到严重的影响，创业者的信心也受到挑战，尤其是那些依靠外来投资，而自身没有找到自己独特的盈利模式的企业，经历着严峻的考验。包括8848、阿里巴巴在内的知名电子商务网站进

化学

专家讲磨

乙烯工业２００８，２０（１）６０～６４

Ｅ１１吖ＩＥＮＥＩＮＤＵＳＨｗ

我国乙烯工业发展历程漫谈

王

强

（中国石油化工集团公司科技委专家咨询委，北京，１０００２９）

摘要：回顾了我国乙烯发展的历史，分析了现状，并对今后的发展提出了笔者的看法。关键词：乙烯；回顾；现状；发展

１历史回顾

发展，１９７３年以后陆续引进了美国鲁姆斯、日本三我国乙烯工业４０多年的历史，大致可分为四

菱油化和法国石油研究院的管式炉裂解技术，先个阶段：即起步阶段、初具规模阶段、成长壮大阶

后于１９ｒ７６年在燕山建成３００ｋ∥ａ乙烯装置，在上段和快速发展阶段。海建成１１５ｋｔ／ａ乙烯装置，１９ｒ７９年在辽阳建成７８１．１起步阶段

ｋ∥ａ的乙烯装置。

我国乙烯工业起步于２０世纪６０年代。１９６２１９７５年在兰化公司翻版建成了４０Ⅳａ的第

年兰化公司５ｋ∥ａ乙烯装置建成投产，标志着我

二套砂子炉乙烯装置。其后在吉化翻版了上海

国乙烯工业的诞生，其后高桥公司乙烯装置于１１５

ｋ∥ａ乙烯装置，于１９８２年投产。

１９６４年投产。这两套乙烯装置均采用炼厂气为原

１９８４年末我国乙烯生产能力达到７２８

ｋＬ／ａ。

料，裂解采用方箱炉，分离采用中冷油吸收法，生形成了燕山、上海１号、兰化、吉化１号、辽化、高

产化学级

化学

专家讲磨

乙烯工业２００８，２０（１）６０～６４

Ｅ１１吖ＩＥＮＥＩＮＤＵＳＨｗ

我国乙烯工业发展历程漫谈

王

强

（中国石油化工集团公司科技委专家咨询委，北京，１０００２９）

摘要：回顾了我国乙烯发展的历史，分析了现状，并对今后的发展提出了笔者的看法。关键词：乙烯；回顾；现状；发展

１历史回顾

发展，１９７３年以后陆续引进了美国鲁姆斯、日本三我国乙烯工业４０多年的历史，大致可分为四

菱油化和法国石油研究院的管式炉裂解技术，先个阶段：即起步阶段、初具规模阶段、成长壮大阶

后于１９ｒ７６年在燕山建成３００ｋ∥ａ乙烯装置，在上段和快速发展阶段。海建成１１５ｋｔ／ａ乙烯装置，１９ｒ７９年在辽阳建成７８１．１起步阶段

ｋ∥ａ的乙烯装置。

我国乙烯工业起步于２０世纪６０年代。１９６２１９７５年在兰化公司翻版建成了４０Ⅳａ的第

年兰化公司５ｋ∥ａ乙烯装置建成投产，标志着我

二套砂子炉乙烯装置。其后在吉化翻版了上海

国乙烯工业的诞生，其后高桥公司乙烯装置于１１５

ｋ∥ａ乙烯装置，于１９８２年投产。

１９６４年投产。这两套乙烯装置均采用炼厂气为原

１９８４年末我国乙烯生产能力达到７２８

ｋＬ／ａ。

料，裂解采用方箱炉，分离采用中冷油吸收法，生形成了燕山、上海１号、兰化、吉化１号、辽化、高

产化学级

３３２

中国药事２００９年第２３卷第４期

我国药品物流发展历程的研究

洪

钢（江苏省食品药品监督管理局认证审评中心，南京２１０００２）

摘要：

目的按照我国经济的发展进程，对药品物流的外部物流环境、监管体制、流通模式和发展特点

等进行了深入的研究，并对其今后的发展趋势进行探讨。方法具体分析了我国药品物流经历的由计划经济向市场经济演变过程中的４个发展阶段。结果与结论我国药品物流的发展除与经济发展水平、经济结构、技术发展状况有关外，还与国家的经济体制改革有直接关系。

关键词：

药品；流通；现代物流

中图分类号：Ｒ９５

文献标识码：Ａ

文章编号：１００２－７７７７（２００９）０４－０３３２—０３

Ｓｔｕｄｙ

ｏｎ

ｔｈｅＤｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔＰｒｏｇｒｅｓｓｏｆＤｒｕｇＬｏｇｉｓｔｉｃｓｉｎＣｈｉｎａ

ＨｏｎｇＧａｎｇ（ＣｅｎｔｅｒｆｏｒＤｒｕｇＣｅｒｔｉｆｉｃａｔｉｏｎａｎｄＥｖａｌｕａｔｉｏｎ，ＪｉａｎｇｓｕＦｏｏｄａｎｄＤｒｕｇＡｄｍｉｎｉｓｔｒａｔｉｏｎ，Ｎａｎｊｉｎｇ２１０００２）

ＡＢＳＴＲＡＣＴ：

Ｏｂｊｅｃｔｉｖｅ

Ｔｈｅａｒｔｉｃｌｅｓｔｕｄｙ

ｏｎ

ｔｈｅｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔｐｒｏｇｒｅｓｓｏｆｄｒｕｇｌｏｇｉｓｔｉｃｓｉｎ

Ｃｈｉｎａ．Ｗｅｆｏ—

ＣＵＳ

ｏｎ

ｔｈｅｄｒｕ