商业地产返租模式

商业地产返租现象专题研究

金门面顾问市场研究中心供稿

售后返租，即返租销售，是指房地产开发企业为促进销售，在其建造楼盘出售时与买家约定，在出售后的一定年限内由该房地产开发经营企业以代理出租的方式进行包租，或者直接由该企业承租经营使用，包租期间或者承租期间的租金冲抵部分售价款或偿付一定租金回报。

一、售后返租发展沿革

售后返租模式于上世纪70年代起源于美国，后来流行于JP、台湾和香港等国家和地区。在售后返租模式中，发展商将其开发的商铺或商品房、宾馆、度假村等物业划小面积，分零出售给购买者。随后，发展商再与购买者签订返租合同，让购买者将商铺等返租给发展商，交由发展商统一经营或统一招租，租赁期限3至10年不等。在返租期内，投资者可获得发展商每年以购房总价款的8%至10%甚至更高利率支付的租金。返租期满后，投资者可自由处理所购物业：或转租，或转卖，或自主经营，或要求发展商原价回购。

售后返租模式于上世纪九十年代末期进入我国大陆，很快便受到了发展商、投资者以及有关各方的青睐。对于发展商来说，商铺如果只租不售，至少长达十几年的投资回收期令其焦心，而通过售后返租，能够以高价很快售出所开发的项目，资金可迅速回笼；对于投资者来说，发展商的分割出售大大降低了投资

成都商业地产销售模式 专题研究

在经济快速运转的市场大潮中，如何加快资金回笼、降低风险，成为投资者重点关注的内容。作 为房地产投资，销售无疑是资金回笼的最好方法。 商业地产发展至今，市场上主要有四种销售模式，根据不同的操作模式，所引进的业态及长期经 营效果也各不相同，其中最常见的是前三种销售模式。

一、直接销售

二、产权式销售三、带租约销售

四、REITS产权销售

一、直接销售定义：一般是通过炒作，在商业还未经营运作前，以销售铺位潜力的方式，诱惑投资者与经营者购买商铺，达到资金回笼与利润回

报的目的。

适用于社区底商铺或体量不大的商业中心销售。

按销售的对象划分

按铺位直接销售 销售对象：商业铺位 客户群体：中小投资客户 适用范围：社区底商，商业体量极少或零星商业物业。

整体直接销售 指需出售物业全部出售给1个或几个大型投资者，更强调销售的整体性、一次性。 整体销售可以为发展商节省一定的推广费用，也没有连带的法律风险，可一次性回 笼资金，相比产权式返租来说，无疑降低了风险。但由于整体销售对投资客资金实 力要求甚高，也存在投资客户难找、销售价格上不去的问题。 销售对象：整体商业 客户群体：大型投资者 适用范围：体量不大的社区商业或社区集

万达商业地产的八点心得及运作模式

1891项目是公司首次尝试商业地产，以后会有更多的商业地产项目，这是一个非常好的信号，也说明公司非常有远见。个人愚见，从理论上当可开发的有效土地越来越少时，商业地产就成了开发商必争的一块蛋糕，而开发商所拥有的商业项目的比重和质量是衡量企业是否可持续发展的重要因素。所以与其以后争个头破血流，倒不如提早进入这一领域。由于我之前在万达工作，在这里把王健林的讲话及自己的感受加以整理，把万达的商业地产经验和运作模式与大家分享和交流，尤其对于商业地产不太熟悉的同事，可通过这篇文章对商业地产有初步的了解。

“什么叫商业地产。我看报纸上谈了很多商业地产，但很少有人搞明白。我个人理解，商业地产不是商业，也不是地产，也不是简单的商业加地产。我认为，商业地产是以零售物业的租金收入为目的的长期房地产投资。目的明确，是以零售物业租金收入为目的，如果开发后销售出去，称不上商业地产。我们在大连有一个大型开发项目，做了5万多平方米的二层底商，建完后全部出售了，这就不叫商业地产，这是房地产，房地产开发本来就包含住宅、写字楼、底商建筑等。如果开发目的不是以零售物业租金收入为目的，就不能叫商业地产。”——王健林

这是王健林对商业地产的定义，说的透一点，

大型商业地产项目顶级策划模式

FIP宏策划模式

5F商业项目前期策划

商业项目前期策划

一、市场调研分析

1、宏观市场分析 2、区域市场分析 3、客户分析 4、消费者分析

5、竞争对手分析 6、SWOT分析 7、未来商业预测分析

二、定位分析

1、战略性总体定位 2、商业定位

三、规划设计建议

1、市场依据 2、规划设计理念 3、市场总体形象

4、规划概念设计 5、环境景观概念设计 6、建筑产品概念设计

四、业态组合规划

五、经济分析

1、指标预算 2、分析评估

FIP宏策划第一步

商业项目市场研究分析

一、宏观市场分析

1、行业环境 2、城市规划 3、政策法规 4、宏观环境

二、区域市场分析

1、本市商业环境 2、区域商业环境

3、商圈分析（城市发展状况、商业环境、商业格局、商圈范围）

三、客户分析

1、经营范围分析 2、投资动向分析 3、经营状况分析 4、客户需求分析

四、消费者分析

1、消费结构研究 2、消费水平研究

五、竞争对手分析

1、竞争对手情况 2、竞争项目情况

六、未来商业预测分析

略

七、SWOT分析

热，像火一般的热。中国房地产在经历市场洗牌的阵痛后，投资者纷纷撤换赢利轨道，从住宅的直销模式快速转向商业地产的“传销”

商业地产目前存在的三种模式： 1.只租不售

这一类通常把物业建成以后形成独立的产权，通常招商合作，以租金作为主要的收入来源，目的是什么呢？目前是通过产权形成之后，物业通过商业运营包装进入资本市场，获取良好的融资，这个金融市场一般来说有多次融资，第一次通常都是我们讲的银行的抵押融资；第二次可能经济评估会是我们现在讲的基金会、信用凭证等等这些融资，以后每次经过价值不断包装以后，融资不断的缩短，这是第一种模式。

2.只售不租

只售不租的模式即是开发商只销售、出让产权，销售完成之后基本上就不再进行干预，仅由物业管理部门进行日常的统一维护管理，这是旧有商业地产开发普遍采用的经营方式。开发商可以快速回收投资，进而实现短期套现，减轻资金压力，并且无需承担后期经营的压力和风险，同时投资者也具备完全的经营自主权。但由于产权被分割出售后，经营权迅速分散，开发商无法进行统一的招商和统一的经营管理，而经营者往往根据自己的判断“什么赚钱卖什么”来选择经营品种，导致业种业态组合混乱，呈现一种无序状态，导致最终经营不善等后果，商铺的价值也大大缩水。

只售不租的商业地产开发模式，只能局限于商业的大宗销售或少量的社区街铺，对于大卖场散铺销售和大型商业街销售，采取只售不租往往

商业地产专业培训提要

商业地产开发技术和盈利模式

姜新国

中国商业地产理论主要奠基人之一、全国著名商业地

产专家，中国第一部商业地产专著作者，在清华、北大等名校讲授商业地产，业界有商业地产“教父”之称。上海知名商业地产 服务机构—“在行”首席策划师，中国城市商业网点开发管理联

合会专家委员、学术委员。谙熟商业地产的策划和规划、开发、营销、招商全程技术，著有 《商铺投资》、《商铺韬略》、《商业地产开发、经营和管理》 “南站地下商业空间”、“万科”项目等近百个项目的策划、规 划、招商和开发运营工作，是国内外公认的实战型专家，还同时 担任多家大型企业发展战略顾问、项目首席咨询等。

从事房地产近20年，担任过大型开发企业的总助、副总经理，

(清华大学房地产总裁班重点教材),主持或参与了“世博轴”、

商业地产真经经营实心化 资产优质化 开发系统化

项目品牌化

上

篇

基 础 知 识

一、商业地产概念 二、商业地产分类三、商业地产开发模式和发展趋势 四、商业地产的业务流程

五、商业地产评价标准

1、商业地产概念 固化资本 2、价值表现 商业价值影响房地产价值表现 商业利润支持租金，租金支持 房价。

3、商业地产两种开发类型 一是产品性开发 二是资产性开发

4、商铺和住宅的差异比较项目 最

商业地产定义大全

http://sx.house.sina.com.cn 2006-10-24 10:35:39 http://

地产商业是现代商业的一个组成部分，是多元化、多层次、多业态、大跨度的产业经济活动，是生产和消费的结合部和连接体，直接关系到市场的实现，以及国民经济的协调、稳定和快速发展。随着商业地产的迅速发展，地产商业将会受到越来越多的房地产业、零售业等相关行业人士和学者的重视和研究。由于地产商业尚属新概念，笔者觉得有必要就地产商业的范畴及其经营模式提出一些见解，愿能起到抛砖引玉之效，让大家共同探讨。 地产商业的范畴

商业的定义：

《辞海》对商业的定义是：指连接工业同农业、城市同农村、生产和消费

的桥梁和纽带；其职能是收购、销售、调拨和储存；其任务是为生产和消费服务。

而西方学者是这样定义商业的：商业包括所有的交易形式-----批发业、零售业、进出口贸易、转口贸易以及为进行交易而存在的一切服务业，如银行业、储运业、保险业及相关的中介服务等。

前苏联及其东欧国家的经济学家则认为，商业是组织消费品的流通行业，但并不包含对外贸易、生产企业销售和生产资料流通等。我国由于受到其影响，一直使用类似的划分方法。在我国现行的统计指标体

〖商业地产基础资料〗 1

1 行业介绍 ................................................................. 5

1.1 零售业的演变史 ........................................................ 5 1.2 零售业的发展趋势 ....................................................... 6 1.2.1 1.2.2

国际零售业发展趋势 ........................................................ 6 国内零售业发展趋势 ........................................................ 7

2 商圈介绍 ................................................................ 10

2.1 商圈含义 ............................................................. 10

南宁商业地产现状

南宁商业地产现状

原子小猫 2006-4-3 11:54:12 发表于房地产门户-搜房网>业主论坛> 楼市话题 业主论坛

http://www.77cn.com.cn

据专家观点，2003年是商业地产元年，2004年是商业地产高峰年。2003年始，大连万达集团举资12亿进军南宁市中心商圈，华星时代广场紧随其后挟北京王府井“百货第一店”的豪气拉开了战局。从此，中心区烽烟四起，战火不断。阳光100城市广场、太阳广场、嘉和自由空间、新朝阳商业广场以及金朝阳、金山广场、人民商厦、裕丰商厦等数十个商业地产项目粉墨登场，一度将中心区的商业地产氛围炒到了沸点。一部《南宁市商业网点2003-2010规划纲要》的发布，借助东盟好风，商业地产如鱼得水般开始放量增长，战线更是沿长至“两区两带两级城镇”，琅东商圈、江南商圈、长湖商圈 一时间种种商圈如雨后春笋，层出不穷。

一轮声势浩大的商业地产开发热潮席卷之后，2005年，随着项目陆续启动，南宁商业地产体味到了冲动冒进后的阵痛：短期商业面积供应量过大，销售吃力兑现慢，过密而无序的商业布局，业态规划重复单一，资金链断裂，管理混乱。已建成项目经营惨淡，新建项目招商步履维艰。

面对过高的空置率，业内人士

商业地产招租流程

餐饮街现场招租流程

本项目招租在即，为给予客户舒适的参观环境，同时指导现场销售人员向客户传达有效的项目信息，达到良好的销售控制，特与各部门共同制定甬上传说现场销售流程。

一、 基本销售流程

二、 标准销售流程

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商业地产招租流程

未来潜力 等

位于东湖花园边上,鄞州新城市中轴线上,与现在动工 的 SMART 商 业 广 场 , 深 国 投 商 业 广 场 , 北 京 联 华 商 厦 , 城市经典广场隔路相望,咫尺相临,周边一公里半径范 围 内 常 住 人 口 10 万 人 以 上 . 面 荣 安 和 院 明 年 9 月 交 付 对 使用. 政 府 区 域 规 划 建 设 投 入 200 多 亿 元 , 以 后 城 区 将 为 宁 波 新城市新典范. 交 通 非 常 便 利 , 门 前 就 设 有 公 共 汽 车 站 , 而 步 行 500 米 即到区域商业商务核心地带. 周边各大型高尚住宅区围绕, 目承担日常生活功能外, 项 还 对 外 承 担 城 市 功 能 (本 项 目 位 于 此 区 域 ); 目前宁波市,各大餐饮街周边配套而言,本项目占据绝 对性优势.同时业态规划又与各大餐饮街功能互补.例 如:城隍庙小吃街,以快速消费低等餐饮产业