融资租赁ABS

汽车租赁ABS市场分析？融资租赁ABS深度解读！

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当前新车电商最热话题莫过于以租代购，汽车金融最热话题则是ABS，弹个车则是集以租代购和ABS于一身的媒体宠儿，那么汽车租赁ABS市场如何看？1、汽车租赁行业如何划分？按照经营目的不同，汽车租赁可分为经营性租赁和融资租赁，经营性租赁中的承租人以取得使用权为目的，经营者则是通过提供车辆功能、税费、保险、维修及配件等服务来实现收益，市面上常见的有神州租车以及时下最热门的分时租赁;融资租赁则是指承租人以取得汽车所有权为目的，经营者则是以租赁的形式实现标的物所有权的转移，不仅具有产品销售的属性，更有金融服务的特点，如针对个人服务的以租代购，针对机构融资的直租和售后回租;2、融资租赁公司如何分类？按照监管部门的不同，我国融资租赁公司分为金融租赁公司、内资融资租赁公司和外资融资公司，其中金融租赁公司由银监会审批和监管，可在银行间市场发行ABS、内资融资租赁公司和外资融资公司则由商务部审批及监管，可在交易所市场发行ABS（本文属于远传，猫视汽车首发，转载请注明）;按照经营业务不同，则分为金融租赁公司、厂商系租赁公司和独立系融资租赁公司，其中金融租赁公司资金最为雄厚，主要经营飞机、轮船等交通工具及重型装备

融资租赁ABS的税务筹划

融资租赁公司既有融资需求又有资产出表需求，因此以融资租赁合同债权（应收租金）作为基础资产开展资产证券化的市场空间非常广阔。另一方面，备案制的实施也为企业资产证券化的开展环境提供了良好的基础。在这种情况下，融资租赁资产证券化业务应该会呈现大爆发的状态。

但是事实并非如此，备案制之后在交易所交易的融资租赁资产支持证券规模并不大。与各类收费权资产证券化相比，租赁资产证券化无论是发行数量还是发行规模，都有较大的差距。

导致这一现象的重要原因就是增值税问题。 一、融资租赁（直租）如何纳税

在没有将融资租赁合同债权资产证券化的情况下，以有形动产为例，融资租赁的主要需要交纳的税种有企业所得税、增值税和印花税。交易过程简图如下：

这一过程中，出租方与资产出售方签订购销合同，支付对价并取得资产所有权，开具增值税专用发票。之后出租方与承租方签订融资租赁合同，承租方定期向出租方支付租金，出租方就该租金以“有形动产融资租赁”的名目开具17%的增值税专用发票。

1、印花税

印花税是就合同缴纳的税种，该交易过程涉及购销合同和融资租赁合同。 购销合同中，双方按购销金额的0.03%缴纳印花税。 融资租赁合同中，一般而言，根据出租方不同，融资租赁合同

融资租赁案例 案例一 2007 年 11

月，某电信类上市公司通过融资租赁公司按经营性租赁方式购置 5

亿元的电信设备，租期 3 年，

每月末支付租金，会计处理时不作为自有固定资产处理，只在 “

租入固定资产登记表 ”

中作表外登记，支付

租金时记入成本费用之中。虽然银行非常愿意给该电信企业贷款，但由于银行贷款在该电信企业体现为负

债，增加了该企业的资产负债率，而经营性租赁不但不增加负债，而且具有增加经营业绩的功能，因此该

电信企业选择了经营性租赁模式。

综上所述：该企业是上市公司，通过选择经营性租赁方式，可以实现表外融资，美化公司的财务指标，降

低资产负债率，提高每股收益。 案例二

假设某设备价值 12

亿元，法定折旧年限是 15

年，则在利用银行贷款自行购置并以直线法折旧时，年折旧 率

6.6667%

，各年的折旧费用是

7600 万元， 15

年累计折旧费用是 11.4

亿元，另有残值 6000 万元 (

是原值 5%) 。

现在若以融资租赁方式租入， 若租赁期限是 5 年，

则折旧年限也是 5 年，

以直线法折旧时年折旧率是 20% ，

各年的折旧费用 2.28 亿元，

融资租赁登记

融资租赁登记公示系统（以下简称登记系统）是响应融资租赁业界的要求，由中国人民银行征信中心建立的全国集中统一的互联网电子化登记系统，服务于融资租赁登记与查询。

登记系统是一个基于现代动产担保登记理念建设的权利公示平台，以便捷、高效的方式披露交易主体的权利状况，维护交易安全。具体来讲，融资租赁登记有以下特点：一是登记机构即中国人民银行征信中心不对交易合同进行审查，登记内容的真实性、合法性和准确性由登记当事人负责；二是公示性登记，登记内容有限，登记过程简单，登记不要求提交融资租赁合同，仅要求登记出租人、承租人、租赁物等信息，目的是公示融资租赁交易关系，只要登记要素齐备、提供信息的格式符合登记机构的要求，就可以完成登记；三是登记系统是基于互联网的全国集中统一的数据库，凡是接通互联网的电脑均可成为登记系统的用户，在线完成登记与查询；四是查询方便，社会公众可以通过互联网查询融资租赁登记信息。

登记系统的三大主要功能是登记、查询和登记文件验证。融资租赁合同的主体或其委托的他人，只要通过互联网注册为登记系统的用户，通过当地人民银行征信分中心的身份资料现场审核后，即可登录登记系统进行登记操作。查询的条件是承租人的法定注册名称或身份证件号码。登记

融资租赁案例 案例一 2007 年 11

月，某电信类上市公司通过融资租赁公司按经营性租赁方式购置 5

亿元的电信设备，租期 3 年，

每月末支付租金，会计处理时不作为自有固定资产处理，只在 “

租入固定资产登记表 ”

中作表外登记，支付

租金时记入成本费用之中。虽然银行非常愿意给该电信企业贷款，但由于银行贷款在该电信企业体现为负

债，增加了该企业的资产负债率，而经营性租赁不但不增加负债，而且具有增加经营业绩的功能，因此该

电信企业选择了经营性租赁模式。

综上所述：该企业是上市公司，通过选择经营性租赁方式，可以实现表外融资，美化公司的财务指标，降

低资产负债率，提高每股收益。 案例二

假设某设备价值 12

亿元，法定折旧年限是 15

年，则在利用银行贷款自行购置并以直线法折旧时，年折旧 率

6.6667%

，各年的折旧费用是

7600 万元， 15

年累计折旧费用是 11.4

亿元，另有残值 6000 万元 (

是原值 5%) 。

现在若以融资租赁方式租入， 若租赁期限是 5 年，

则折旧年限也是 5 年，

以直线法折旧时年折旧率是 20% ，

各年的折旧费用 2.28 亿元，

融资租赁例：

假设2007年12月1日，北方公司与中华公司签订了一份租赁合同。租赁标的物：塑钢机。.起租日：2008年1月1日。租赁期：2008年1月1日～2010年12月31日，共36个月。租金支付：自租赁开始日每隔6个月于月末支付租金150000元。该机器的保险、维护等费用均由北方公司负担，估计每年约10000元。（履约成本）机器在2008年1月1日的公允价值为700000元。租赁合同规定的利率为7%（6个月利率）。

该机器的估计使用寿命为5年，期满无残值。承租人采用年限平均法计提折旧。租赁期届满时，北方公司享有优惠购买该机器的选择权，购买价为100元，估计该日租赁资产的公允价值为8000元。2009年和2010年两年，北方公司每年按该机器所生产的产品的年销售收入的5%向中华公司支付经营分享收入（或有租金）。此外，假设该项租赁资产不需安装。北方公司2007年11月20日因租赁交易向某律师事务所支付律师费20000元。 会计处理--承租人（北方公司）：

1.计算租赁开始日最低租赁付款额的现值，确定租赁资产入账价值： 最低租赁付款额＝各期租金之和＋行使优惠购买选择权支付的金额 ＝150000×6＋100 ＝9000

融资租赁案例分析

案例 1

江西水泥：资融租赁公告

2010年10月29日，江西水泥[A股000789]（或称：承租人）、子公司瑞金万年青水泥有限责任公司和中国外贸金融租赁有限公司（以下简称：出租人或买方 或租赁公司）签署了《融资租赁合同》、《租赁物买卖合同》，将瑞金万年青价值壹亿元整的设备出卖给中国外贸金融租赁公司，再由公司向出租方承租给瑞金万年青使用。租赁期限为三年，年租赁利率5.04%（中国人民银行同期贷款基准利率下浮10%）；租赁保证金壹仟肆佰万元整（小写：￥14，000，000.00）；租赁手续费贰佰伍拾万元整（小写：￥2，500，000.00）。

此议案经公司第五届董事会第二次会议审议，2009年年度股东大会批准。

瑞金公司将前期投入的水泥熟料生产线价值壹亿元整的资产置换给出租人，为公司融入壹亿元整的货币资金，出租人购买后将设备以融资租赁方式出租给公司，继续由瑞金公司使用。租赁设备本息公司将按定期等额支付方式，分十二期支付，将合计支付租金总额人民币壹亿零捌佰叁拾柒万柒仟捌佰捌拾元整（小写：￥108，377，880.00）。

租赁期满后的十个工作日内，承租人向出租人支付人民币壹万元整（小写：￥10，000.00）的名义价款购买租赁

简述融资租赁

一、什么是融资租赁？

融资租赁是集融资和融物为一体，即出租人（融资租赁公司）按照承租人对租赁物、制造商的选择，及承租人确认的合同条件，向制造商订购设备（也包括设施、不动产等）并租赁给承租人使用，租赁期结束，双方合同约定续租或留购或出租人处理租赁残值。

二、融资租赁发展状况如何？

在西方发达国家，融资租赁是仅次于银行贷款的第二大融资模式，占融资总额的20-30%。

我国融资租赁已有三十年发展历史，并不是新生事物。2008年以前该行业总体规模较小，并不为广大有资金需求的企业所熟悉。在2008年至2012年，该行业产值呈几何级增长，已到达起初增长点产值的80多倍，到2012年底融资租赁行业营业收入达1.55万亿元，2012年底全国设立的融资租赁公司为560家，每年营业规模以60%左右速度增长。2013年第一季度设立融资租赁公司近90家。我国融资租赁融资金额占设备融资额的3%-5%，有很大发展空间，今后五年预计达到10万亿行业规模。 18000 16000 14000 12000 100008000 6000 4000 2000 0

资产总额资产总额2006年2007年2008年2009年2010年2011年2012年

融资租赁行业研究报告

前言

本调查报告的目的旨在从融资租赁的理论出发，通过对西方发达国家金融租赁业发展先进经验的研究和我国金融租赁业二十年左右的发展历程的总结，更主要的是通过对我国金融租赁业现状的调查和分析，展示目前我国金融租赁业的总体状况、运营过程中存在的问题极其原因，预测其发展趋势；并在此基础之上，联系我公司的主营业务，寻求二者之间的结合点，以期发现我公司在金融租赁行业的机会。

第一部分：融资租赁的理论分析

融资租赁是二战后产生于美国的一种新型金融工具，因其在加速折旧、促进企业技术改造、提高企业产品竞争力方面的独特优势，在出现至今短短50年的时间里，已经成为西方国家在债权融资的资金市场上仅次于银行贷款的第二大融资方式，占全球设备投资的20—30%。通过对金融市场的细分，可以看出融资租赁在金融市场中的地位和份额。

|--银行贷款 |

|-->黄金市场 |--融资租赁 | |-->债权融资市场--> |

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合作框架协议

合作框架协议

（甲方） （乙方）

甲方是经天津自贸区审批并核发牌照的融资租赁公司，公司秉承“业务规范、风险可控、创新务实、盈利持续”的经营理念，充分利用公司在石油化工、能源、节能环保、城市基础建设、房地产、医疗器械等行业的信息和资源优势，致力于为合作伙伴和客户提供全方面的融资租赁服务。

乙方是融资租赁业界领先的专业管理咨询公司，由上海融资租赁行业著名的领军人物发起创建，由相关资深的行业专家为合伙人。乙方以专注、专业和创新理念，以资深专家团队和高端的社会资源优势，为融资租赁公司提供高端项目开发及租赁联盟服务，为融资租赁公司管理提供托管和系列咨询方案，具有模式创新、项目开发、咨询服务、管理输出、资金融通等经营能力。其高端项目创新和开发已经得到上海市主要领导和区、委办领导的高度重视，并与一批金融租赁公司、内资融资租赁公司等结成了良好的战略联盟。

为加快双方项目运作中资金筹措及提升金融领域运作能力，充分发挥资源的优化配置、发挥融资租赁行业服务联盟优势，发挥甲乙双方合作的综合优势，满足融资租赁及多种融资项目需求，经双方认真协商，本着真诚合作，共同发展的目的和友好协商及自愿原则，达成如下战略合作协议。

一、合作内容

1、提供公