财务分析考试计算题

五、计算题

1．垂直分析与比率分析

分析资料:某企业1999年6月30日资产负债表（简表）如下：

单位：元 资 产 负债与所有者权益 项 目 流动资产 其中:速动资产 固定资产净值 无形资产 金 额 201 970 68 700 237 000 138 955 项 目 流动负债 长期负债 负债合计 所有者权益 金 额 97 925 80 000 177 925 400 000 总 计 577 925 总 计 577925 分析要求:

(1) 资产负债表垂直分析与评价;

（2）计算资产负债表比率。

2．因素分析

分析资料：某企业生产丙产品，其产品单位成本简表如下表。

丙产品单位成本表

2000年度 单位：元 成本项目 直接材料 直接人工 制造费用 产品单位成本 补充明细项目 直接材料：A B 直接人工工时

所有者权益变动表

1、某公司2006年实现净利3000万元，分配股利806万元，增发新股2000万元，其投资于A单位，股权占40%，A单位2006年盈利250万元，试确定所有者权益变动额。 所有者权益变动额 净利润 3000 增发新股 2000 被投资单位实现盈利本公司所占份额 100 减：分配利 806 合计 4294

2、某公司有流通在外的股票200万股，每股市价3元，公司市场价值总额是600万元。简化的当年年末的资产负债表见下表

资产负债表（现金股利支付前） 单位：元 资产 负债及所有者权益 现金 2500000 负债 0 其他资产 3500000 所有者权益 6000000 合计 6000000 合计 6000000 假设该公司管理部门本年末决定每股有1元派现，试计算支付股利后的公司市场价值、所有者权益和每股市价 派现后公司的市价值（元） 4000000 所有者权益（元） 4000000 每股市价（元/股） 400/200=2

3、假定AA公司本年净利为5000万元，股利分配时的股票市价为10元/股，发行在外的流通股股数为10000万股，股利分配政策为10送5，试计算此政策对每股收益和每股市价的影响。 送股后每股收

1. 净资产收益率分析

资料 单位：万元

项目 平均总资产 平均净资产 销售收入 净利润 上年 46780 25729 37424 3473 本年 49120 25051 40278 3557 要求：根据以上资料，按杜邦财务分析体系对净资产收益率变动原因进行分析 (注意把握指标的计算 这边给出了具体的数字 如果给出利润表、资产负债表 你要如何从中挖掘数据)

答案 有关指标计算见下表：

项目 净资产收益率 上年 本年 3473?100%?13.5%7293473?100%?9.28742437424?0.846780 46780?1.8225729 3557?100%?14.2%0513557?100%?8.83@27840278?0.8249120 49120?1.9625051 销售利润率 总资产周转率 权益乘数 分析对象：14.2%?13.5%?0.7% ① 由于销售利润率变动的影响：

(8.83%?9.28%)?0.8?1.82??0.655%

② 由于总资产周转率变动的影响：

8.83%?(0.82?0.8)?1.82?0.321%

③

六．分析题

1、试分析图中定位元件限制那些自由度？是否合理？如何改进？

2、如图所示零件加工时，要求保证尺寸L1=8，但该尺寸不便测量，只好通过测量尺寸L来间接保证，试求工序尺寸L及上下偏差。已知：L2=28

?0.1?0.05；L3=

40?0.05

0解：尺寸链简图如下

解：因为，工序基准为：工件的下母线；定位基准为孔的轴线；

答：圆锥销限制的自由度为：

?X??、Y、Z

所以，基准不重合误差为：ΔB=

基

0.032准

位

移

误

差

=0.015 为

：

Δ

支承板、、、、、、、、、、、、、、

??、XZ?? 、Y此定位方案不合理，因为在 Z方向过定位

改进方法为：将圆锥销改为短圆柱销，因为，短圆柱销只限制两个自由度 ??X、?Y，消除了Z的自由度。

2、3试分析图中定位元件限制那些自由度？是否合理？如何改进？

答：圆柱销限制的自由度为：

X?、Y?、

支承板、、、、、、、、、、、、、、

Z??、

X? 、Y? 短V形块、、、、、、、、、、、、、、、X?Z?、

此定位方案不合理，因为在X方向过定位

改进方法为：将V形块改为?活动V形块，在?X方向不限制自由度，因

为，活动V形块只限制?件限制

六．分析题

1、试分析图中定位元件限制那些自由度？是否合理？如何改进？

2、如图所示零件加工时，要求保证尺寸L1=8，但该尺寸不便测量，只好通过测量尺寸L来间接保证，试求工序尺寸L及上下偏差。已知：L2=28

?0.1?0.05；L3=

40?0.05

0解：尺寸链简图如下

解：因为，工序基准为：工件的下母线；定位基准为孔的轴线；

答：圆锥销限制的自由度为：

?X??、Y、Z

所以，基准不重合误差为：ΔB=

基

0.032准

位

移

误

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=0.015 为

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Δ

支承板、、、、、、、、、、、、、、

??、XZ?? 、Y此定位方案不合理，因为在 Z方向过定位

改进方法为：将圆锥销改为短圆柱销，因为，短圆柱销只限制两个自由度 ??X、?Y，消除了Z的自由度。

2、3试分析图中定位元件限制那些自由度？是否合理？如何改进？

答：圆柱销限制的自由度为：

X?、Y?、

支承板、、、、、、、、、、、、、、

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X? 、Y? 短V形块、、、、、、、、、、、、、、、X?Z?、

此定位方案不合理，因为在X方向过定位

改进方法为：将V形块改为?活动V形块，在?X方向不限制自由度，因

为，活动V形块只限制?件限制

第一章 财务管理 第二章 财务估价

1、某证券市场有A、B、C、D四种股票可供选择，某投资者准备购买这四种股票组成投资组合。有关资料如下：现行国库券的收益率为10%，市场平均风险股票的必要收益率为15%，已知A、B、C、D四种股票的β系数分别为2、1.5、1和0.8， 要求：根据以上资料：

(1)采用资本资产定价模型分别计算A、B、C、D四种股票的预期报酬率;

(2)若该投资者按5:2:3的比例分别购买了A、B、D三种股票,计算该投资组合的β系数和组合的预期报酬率.

2、某人购买了100万元的房屋 ，首付20%剩余款项从当年年末开始分10年付清，若银行贷的年利率为6%，问此人每年末应付多少。 3、甲公司2010年年初对乙设备投资100万元，该项目于2013年年初完工投产，2013、2014、2015年每年末的现金流入量均为50万元；年复利率为6%。要求：计算各年收益额在2010年年初的现值并评价方案的可行性。

4、如果一优先股，每年分得股息10元，而年利率为6%，该优先股出售价格为多少元，投资人才愿意购买？

5、年利率10%，每年付息4次，计算有效年利率。 第三章 债券和股票估价

1、某投资者准备进行证券投资，现在市场上有以下几

计算题练习题

1. 某公司材料采用计划成本核算，2009年9月初原A材料账户借方余额23 000元，A材料成本差异科目借方余额1900元，单位计划单价10元/公斤。

（1）10日购入A材料600公斤，单价为11元/公斤，货款已付，材料验收入库； （2）20日购入A材料2000公斤，单价为9元，材料验收入库，货款已付； （3）自制A材料100公斤，已经验收入库，实际成本为1000元；

（4）本月产品生产领用A材料5000公斤，生产车间一般耗用A材料400公斤。 要求：（1）根据以上资料计算本月材料成本差异率； （2）计算本月发出材料应分担的材料成本差异；

2. 甲企业20×9年12月31日资产负债表中部分项目情况如下（单位：元）：

项目 账面价值 计税基础 差异 交易性金融资产 存货 预计负债 固定资产 总计 560 000 460 000 120 000 800 000 760 000 460 000 0 400 000 应纳税 400 000 400 000 可抵扣 200 000 120 000 320 000 20×9年期初递延所得税负债为30 000元、期初递延所得税资产120 000元。假定该企业适用

第一章

第一节财务管理的内容 财务的定义

“财”者钱财，“务”者事务，是有关钱财方面的事物。

财务管理的定义

财务管理是围绕企业资金运动展开的一系列管理活动。 1、公司筹资活动的决策与管理 股权筹资 债权筹资

原则：根据资金需要的时间和数 量及时筹措到相应的资金

决策准则：通过资本结构控制一定财务风险的前提下使筹资的成本最低 2、公司投资活动的决策与管理 对内投资 对外投资

原则：根据公司可能筹集资金的规模决定投资规模 决策准则：选择报酬率高而投资风险低的投资项目 3、公司营运活动的决策与管理 长短期生产安排 长短期资金安排 存货决策 信用分析

原则：在满足生产、销售各环节的资金前提下，加快资金的周转速度，提高各类资金的使用效率

4、公司经营成果的分配与管理 劳动者工资与经营者激励决策 借入资金的还本付息 股利政策

留存收益的使用 原则：公平原则

决策准则：充分调动有关利益方面的积极性，协调好他们之间的经济关系，促进公司财务管 理目标的实现

受资 弥补亏损

债权投资者 企业净利润分配程序

提取法定盈余公积金

人

一、放弃折扣成本率的计算

1.某企业按(2／10，N／30)条件购人一批商品，即企业如果在10日内付款，可享受2％的现金折扣，倘若企业放弃现金折扣，货款应在30天内付清。

要求：(1)计算企业放弃现金折扣的机会成本；(2)若企业准备放弃折扣，将付款日推迟到第50天，计算放弃现金折扣的机会成本；(3)若另一家供应商提供(1／20，N／30)的信用条件，计算放弃现金折扣的机会成本；(4)若企业准备要折扣，应选择哪一家。

解：(1)(2／10，N／30)信用条件下：

放弃现金折扣的机会成本＝(2%/(1-2%))×(360/(30-10))=36.73% (2)将付款日推迟到第50天：

放弃现金折扣的机会成本＝(2%/(1-2%))×(360/(50-10))＝18.37％

(3)(1／20，N／30)信用条件下：放弃现金折扣的机会成本＝(1%/(1-1%))×(360/(30-20))＝36.36％

(4)应选择提供(2／10，N／30)信用条件的供应商。因为，放弃现金折扣的机会成本，对于要现金折扣来说，又是享受现金折扣的收益，所以应选择大于贷款利率而且利用现金折扣收益较高的信用条件。

2、某企业只生产跑步机一种产品，年销售量 16.5 万台，每

第五章计算题

【例5－6】某企业取得5年期长期借款200万元，年利率为10%，每年付息一次，到期一次还本，借款费用率0.2%，企业所得税税率20%，要求计算该借款的资本成本率。

『正确答案』

【按照一般模式计算】

【按照贴现模式计算】

现金流入现值＝200×（1－0.2%）＝199.6

现金流出现值＝200×10%×（1－20%）×（P/A，Kb，5） ＋200×（P／F，Kb，5）

＝16×（P/A，Kb，5）＋200×（P/F，Kb，5）

16×（P/A，Kb，5）＋200×（P/F，Kb，5）＝199.6 用8%进行第一次测试：

16×（P/A，8%，5）＋200×（P/F，8%，5） ＝16×3.9927＋200×0.6806 ＝200＞199.6

用9%进行第二次测试：

16×（P/A，9%，5）＋200×（P/F，9%，5） ＝16×3.8897＋200×0.6499 ＝192.22＜199.6

现金流出现值 200 199.6 192.22 采用内插法：

折现率 8% Kb 9% 解之得Kb ＝8.05%

【例5－7】某企业以1100元的价格，溢价发行面值为1000元、