金融工程第六章课后答案郑振龙

第六章 布莱克-舒尔斯期权定价模型

期权定价是所有衍生金融工具定价中最复杂的，它涉及到随机过程等较为复杂的概念。我们将由浅入深，尽量深入浅出地导出期权定价公式，并找出衍生证券定价的一般方法。

第一节 证券价格的变化过程

由于期权定价用的相对定价法，即相对于证券价格的价格，因此要为期权定价首先必须研究证券价格的变化过程。目前，学术界普遍用随机过程来描述证券价格的变化过程。本节将由浅入深地加以介绍。

一、弱式效率市场假说与马尔可夫过程

1965年，法玛（Fama）提出了著名的效率市场假说。该假说认为，投资者都力图利用可获得的信息获得更高的报酬；证券价格对新的市场信息的反应是迅速而准确的，证券价格能完全反应全部信息；市场竞争使证券价格从一个均衡水平过渡到另一个均衡水平，而与新信息相应的价格变动是相互独立的。

效率市场假说可分为三类：弱式、半强式和强式。 弱式效率市场假说认为，证券价格变动的历史不包含任何对预测证券价格未来变动有用的信息，也就是说不能通过技术分析获得超过平均收益率的收益。

半强式效率市场假说认为，证券价格会迅速、准确地根据可获得的所有公开信息调整，因此以往的价格和成交量等技术面信息以及已公布的基本面信息都无助于挑选价格被高估或低估的证

第1章

7. 该说法是正确的。从图1.3中可以看出，如果将等式左边的标的资产多头移至等式右边，整个等式左边就是看涨期权空头，右边则是看跌期权空头和标的资产空头的组合。 9. 10000?e?5%?4.82??12725.21元

4

10. 每年计一次复利的年利率=（1+0.14/4）-1=14.75% 连续复利年利率= 4ln(1+0.14/4)=13.76%。 11. 连续复利年利率=12ln(1+0.15/12)=14.91%。

0.03

12. 12%连续复利利率等价的每季度支付一次利息的年利率=4（e-1）=12.18%。

因此每个季度可得的利息=10000×12.8%/4=304.55元。

第2章

1、2007年4月16日，该公司向工行买入半年期美元远期，意味着其将以764.21人民币/100美元的价格在2007年10月18日向工行买入美元。合约到期后，该公司在远期合约多头上的盈亏=10000?(752.63?764.21)??115,800。

2、收盘时，该投资者的盈亏＝(1528.9－1530.0)×250＝－275美元；保证金账户余额＝19,688－275＝19,413美元。若结算后保证金账户的金额低于所需的维持保证金，

第六章 课后习题

一、单项选择题：

( C )1、 既想逛街又怕耽误复习反映了___________冲突。

A．双避 B.双趋 C.趋避 D.多重趋避

( C )2、通常，心理学中指的四种基本情绪包括___________。

A．快乐、期待、恐惧、同情 B．厌恶、接受、愤怒、惊讶 C．愤怒、快乐、恐惧、悲哀 D．悲哀、自豪、惊讶、同情

( A )3、“鱼与熊掌不能兼得”，反映的是___________。

A、双趋冲突 B、双避冲突 C、趋避冲突 D、多重趋避冲突

（ C ）4、“感时花溅泪，恨别鸟惊心”是一种__________。

A.情调 B. 激情 C. 心境 D.应激

（ D ）5、下列不属于人的基本情绪的是___________。

A．悲哀 B．恐惧 C．愤怒 D．自豪

( B )6、“人逢喜事精神爽”是一种___________。

A.紧张 B.

第六章 课后习题

一、单项选择题：

( C )1、 既想逛街又怕耽误复习反映了___________冲突。

A．双避 B.双趋 C.趋避 D.多重趋避

( C )2、通常，心理学中指的四种基本情绪包括___________。

A．快乐、期待、恐惧、同情 B．厌恶、接受、愤怒、惊讶 C．愤怒、快乐、恐惧、悲哀 D．悲哀、自豪、惊讶、同情

( A )3、“鱼与熊掌不能兼得”，反映的是___________。

A、双趋冲突 B、双避冲突 C、趋避冲突 D、多重趋避冲突

（ C ）4、“感时花溅泪，恨别鸟惊心”是一种__________。

A.情调 B. 激情 C. 心境 D.应激

（ D ）5、下列不属于人的基本情绪的是___________。

A．悲哀 B．恐惧 C．愤怒 D．自豪

( B )6、“人逢喜事精神爽”是一种___________。

A.紧张 B.

习题6.1

1.设X1,X2,?,X6是来自服从参数为?的指数分布E???的样本，试写出样本的联合概率密度.

????x?6解：f?x1,x2,?,x6????ei?1?0?6x1,x2,?,x6?0

其他2.设X1,X2,?,X6是来自?0,??上的均匀分布的样本，??0未知，试写出样本的联合密度函数.

???6解：f?x1,x2,?,x6????00?x1,x2,?,x6???6

其他3．某厂生产玻璃板，以每块玻璃上的泡疵点个数为数量指标，已知它服从均值为?的泊松分布，从产品中抽一个容量为n的样本X1,X2,?,Xn，求样本的联合分布律.

?kie?i?1 ki?0,1,?，i?1,2,?,n, 解：P?X1?k1,X2?k2,?,Xn?kn??k1!k2!?kn!?n?n

4．设总体X~B(1,p),(X1,X2,?Xn)为总体的一个容量为n的简单随机样本，求样本的联合分布律.

解：P?X1?x1,X2?x2,?,Xn?xn??p?i?1nxin?(1?p)?xii?1n xi?0,1 i?1,2,?,n

5. 设某商店100天销售电视机的情况有如下统计资料： 日售出台数k 2 3 4 5

第六章文件管理

1. 何谓数据项、记录和文件？

a.数据项是最低级的数据组织形式，可分为基本数据项和组合数据项。基本数据项是用于描述一个对象某种属性的字符集，是数据组织中可以命名的最小逻辑数据单位，即原子数据，又称为数据元素或字段。组合数据项则由若干个基本数据项构成。

b.记录是一组相关数据项的集合，用于描述一个对象某方面的属性。 c.文件是指有创建者所定义的、具有文件名的一组相关信息的集合提。

4. 何谓逻辑文件？何谓物理文件？(何谓文件逻辑结构？何谓文件的物理结构)

文件的逻辑结构是指从用户的观点出发所观察到的文件组织形式，也就是用户可以直接处理的数据及其结构，它独立于物理特性,；而文件的物理结构则是指文件在外存上的存储组织形式，与存储介质的存储性能有关。

5．如何提高对变长记录顺序文件的检索速度？ 为了提高对变长记录顺序文件的检索速度，可为其建立一张索引表，以主文件中每条记录的长度及指向对应记录的指针（即该记录在逻辑地址空间的首址）作为相应每个表项的内容。由于索引表本身是一个定长记录的顺序文件，若将其按记录键排序，则可以实现对主文件的方便快速的直接存取。需要指出的是，如果文件较大，应通过建立分组多级索引以进一步提高检索效率。

8．试说明

信用担保与金融创新

徐加 浙江大学金融系 13957401811 jia1012@

一、信用担保与金融创新 二、信用担保业务产品创新 三、信用担保业务流程创新 四、信用担保风险管理创新

一、信用担保与金融创新1、信用担保业务性质与金融创新 2、信用担保业务流程与金融创新 3、信用担保业务风险与金融创新

信用担保与金融创新 信用担保：宏观上降低交易的信息不对称 程度；微观上给客户提供信用增值服务： 金融创新：一是降低信息不对称下交易的 磨擦成本；二是提高金融交易的供求均衡；

信息不对称的后果——逆向选择：越是热情的信息优势方 往往风险越大。(发生在交易前)——道德危险：采用不道德的手段欺骗 信息劣势方。(发生在交易后)

资源配置与联合控制信息的私人生产逆向 选择 信息的公共生产 资源配置 金融的信息中间服务 净值控制 道德 危险(交易后)

信 息 不 对 称

(交易前)

金融市场的外部公司治理 联合控制 金融机构的联合代理监督

一些金融的定义“金融体系的一个主要功能是：在不确定的环 境中，它们便利了资源在时间和空间上的配置。” (诺思 列文，1997) “所有金融活动都意味着放弃当前的资金以 换取将来获得回报的愿望。金融体系是一个国家 对付不确定性的

信用担保与金融创新

徐加 浙江大学金融系 13957401811 jia1012@

一、信用担保与金融创新 二、信用担保业务产品创新 三、信用担保业务流程创新 四、信用担保风险管理创新

一、信用担保与金融创新1、信用担保业务性质与金融创新 2、信用担保业务流程与金融创新 3、信用担保业务风险与金融创新

信用担保与金融创新 信用担保：宏观上降低交易的信息不对称 程度；微观上给客户提供信用增值服务： 金融创新：一是降低信息不对称下交易的 磨擦成本；二是提高金融交易的供求均衡；

信息不对称的后果——逆向选择：越是热情的信息优势方 往往风险越大。(发生在交易前)——道德危险：采用不道德的手段欺骗 信息劣势方。(发生在交易后)

资源配置与联合控制信息的私人生产逆向 选择 信息的公共生产 资源配置 金融的信息中间服务 净值控制 道德 危险(交易后)

信 息 不 对 称

(交易前)

金融市场的外部公司治理 联合控制 金融机构的联合代理监督

一些金融的定义“金融体系的一个主要功能是：在不确定的环 境中，它们便利了资源在时间和空间上的配置。” (诺思 列文，1997) “所有金融活动都意味着放弃当前的资金以 换取将来获得回报的愿望。金融体系是一个国家 对付不确定性的

第6章

6.1OMRON小型plc可变成控制器有哪些系列？各系列各有什么特点？ OMRON c系列的pc指令少，内存也少，内部器件有限，pc体积大，h型机的指令较多，有一百多种，特别出现了指令的微分执行，执行速度加快了，获得了广泛应用

CPM2A系列14种基本指令，应用指令105种，185条，工作速度明显加快，程序容量增加到了4096字，最大I/O点数可扩展到120点

CQM1H系列：是功能完善的紧凑型plc，采用无底版模式结构模块之间靠谱侧面的总线连接器相连，I/O点数增加到256或512点，最大程序容量增至1502k，基本指令LD的2执行时间为0.375ms，增加了浮点运算指令，指数对数指令等高级运算指令

CS1系列：CPU机型最多带7个扩展机型基本I/O点数可达5120点，程序容量250k，数据储存区448k，定时器4096个，计数器4096个均有400条指令 6.2OMRON小型plc可编程控制器与三棱FX系列plc相比有何不同？ 相同点：相似的模块，基本指令的含义基本相同，编程逻辑相同 不同点：指令的表现形式不同，plc程序是两种不同软件

6.3OMRON可编程控制器C系列小型plc的编程元件有哪些？这些编程元件的地址是如何分配

篇一：第六章答案

第六章 固相反应答案

1 若由MgO和Al2O3球形颗粒之间的反应生成MgAl2O4是通过产物层的扩散进行的，（1）

画出其反应的几何图形，并推导出反应初期的速度方程。（2） 若1300℃时DAl3＋＞DMg2＋，O2基本不动，那么哪一种离子的扩散控制着MgAl2O4的生成？为什么？

－

解：（1）假设:

a）反应物是半径为R0的等径球粒B，x为产物层厚度。

b）反应物A是扩散相，即A总是包围着B的颗粒，且A，B同产物C是完全接触的，反应自球表面向中心进行。

c）A在产物层中的浓度梯度是线性的，且扩散截面积一定。 反应的几何图形如图8-1所示：

根据转化率G的定义，得

将（1）式代入抛物线方程中，得反应初期的速度方程为：

（2）整个反应过程中速度最慢的一步控制产物生成。D小的控制产物生成，即DMg2+小，Mg2+扩散慢，整个反应由Mg2+的扩散慢，整个反应由Mg2+的扩散控制。

2 镍（Ni）在10132.5Pa的氧气中氧化，测得其质量增量如下表：

（1） 导出合适的反应速度方程；（2） 计算其活化能。

解：（1）将重量增量平方对时间t作图，如图8-2所示。由图可知，重量增量平方与时

间呈抛物线关系，即符合抛物线速度方程式

。又由转化率的定义，得

将式（1）