基金收益测算表

基金收益测算模型分析 一、模型假设基金规模(万元) GP比例 基金募集费 个人所得税返还比例 10000 5% 4% 14% 投资回报 投资人收益(税后) 基金管理费 营业税返还比例 27% 13% 2% 37%

二、测算结论指标 总成本 基金收益 GP收益(无返税) GP收益(有返税) GP投资回报率(无返 税) GP投资回报率(有返 税) 盈亏平衡点-价格 盈亏平衡点-募集利息 占规模比例 23.0% 4.0% 3.0% 3.9% 59.3% 77.9% 22.8% 16.3% 指标说明 项目运营的全部支出，包括投资人收益、税金、基金募集费、基金管理费等 基金的净利润，未扣除GP和资产管理公司应缴纳的企业所得税 GP(含收取顾问费的管理公司)的净利润，已扣除应交的企业所得税 有返税情况下，GP(含收取顾问费的管理公司)的净利润 无返税时，GP投入自有资金的回报率 有返税情况下GP投入自有资金的回报率 投资人收益13%的情况下，项目要求的最低价格，低于此价格项目会亏损 投资回报27%的情况下，支付给投资人的最高税后回报

三、敏感分析1、投资人收益(募资成本)变动影响 投资人要求的利息回报每提高1%,总成本升高1.2个百分点，基金收益下降1.2个

BT公路项目操作流程及收益测算

流程, 收益, 公路, 项目

一、关于BT

1、BT是由BOT(Build-Operate-Transfer（建设－经营－转让）模式的简称)演变而来，即:Build-Transfer（建设－转让）。BT的含义是指政府通过与投资者签订特许协议，引入民间资金实施专属于政府的基础设施项目建设，项目建成后由政府按协议赎回其项目及有关权利。

9 Z, X1 d) _5 U3 F4 U

& V0 V. l\2、BT与带资承包，必须取得相应部门的认可

四部委于2006年以建市〔2006〕6号《关于严禁政府投资项目使用带资承包方式进行建设的通知》，禁止了带资承包方式。带资承包与BT模式在结果上一致，在建设过程所有权控制上有差别，四部委文件虽然没有明确带资承包与BT的关系，但是一旦混淆，则BT将会遭遇法律障碍。因此进行BT模式项目投资，需要有权部门、融资机构认可，或者干脆实施BOT+回购模式，以规避法律障碍。

( \\4 X- z# U# d' k1 二、明确项目指向，获得有权部门授权或支撑

7 R+ x- O6 p1 l该时间段的主要工作是争取交通厅，获得交通流量较好的项目，同时获得交通厅及相关部门在立项、设计、征地、环评等方

怎么买基金收益最高？

基民故事

一口气买了11只基金

张先生夫妇是一对已经退休的企业工作人员，原来是从事医疗器械进出口业务的。通过几十年的积累，退休后两人的银行存款在50万元左右。另外，他们两人都分到了单位的福利房，一套自住，另外一套出租，收取2500元的房租。

从2006年下半年开始,张先生陆陆续续把钱投入了基金市场,买了超过十只基金:华夏大盘10万,华夏红利5万,富国天益5万,广发小盘4万,景顺内需6万,上投优势6万,嘉实策略5万,兴业趋势3万,汇添富均衡3万,广发聚丰2万,南方积配1万。"我通过参加基金公司的活动,看报纸上的业绩排名,觉得这些基金都不错,都是排名比较靠前的基金,所以都配置了一些。"

现在，张先生每天一件重要的事情就是翻报纸看基金净值。"这成了我每天必做的事情，虽然知道基金适合长期投资，每天盯着净值没有意义，但不看实在不放心。"由于基金数目较多，看净值每天就要花去半小时时间。

张先生称自己的收益还可以。"以前这些钱存在银行里都是'死钱'，现在的收益是银行的几倍甚至是十几倍。"不过，2007年初的一轮调整还是让他好几个晚上睡不着。"那两个星期，每天看账户都在少钱，真是心痛啊。"不过，随着大盘在农历新年前企稳，张先生悬着的一颗心总算放了下

怎么买基金收益最高？

基民故事

一口气买了11只基金

张先生夫妇是一对已经退休的企业工作人员，原来是从事医疗器械进出口业务的。通过几十年的积累，退休后两人的银行存款在50万元左右。另外，他们两人都分到了单位的福利房，一套自住，另外一套出租，收取2500元的房租。

从2006年下半年开始,张先生陆陆续续把钱投入了基金市场,买了超过十只基金:华夏大盘10万,华夏红利5万,富国天益5万,广发小盘4万,景顺内需6万,上投优势6万,嘉实策略5万,兴业趋势3万,汇添富均衡3万,广发聚丰2万,南方积配1万。"我通过参加基金公司的活动,看报纸上的业绩排名,觉得这些基金都不错,都是排名比较靠前的基金,所以都配置了一些。"

现在，张先生每天一件重要的事情就是翻报纸看基金净值。"这成了我每天必做的事情，虽然知道基金适合长期投资，每天盯着净值没有意义，但不看实在不放心。"由于基金数目较多，看净值每天就要花去半小时时间。

张先生称自己的收益还可以。"以前这些钱存在银行里都是'死钱'，现在的收益是银行的几倍甚至是十几倍。"不过，2007年初的一轮调整还是让他好几个晚上睡不着。"那两个星期，每天看账户都在少钱，真是心痛啊。"不过，随着大盘在农历新年前企稳，张先生悬着的一颗心总算放了下

XX发展综合产业升级基金合伙企业（有限合伙）

XX养老保险股份有限公司

与

XX发展（控股）有限责任公司

之

收益补足及份额收购协议

编号：

年 月 日

甲方： XX养老保险股份有限公司（作为基金的优先级有限合伙人，亦为本协

议项下转让方）

地址： 法定代表人：

乙方： XX发展（控股）有限责任公司（作为本协议项下差额补足义务人、受

让方、收购方）

地址： 法定代表人： 鉴于：

甲方代表“XX养老-XX发展产业投资基金股权投资计划（暂定名，最终以注册名称为准）”（以下简称“本股权计划”）与XX弘远新兴产业股权投资基金管理有限公司（以下简称“普通合伙人”）和【】签署了编号为【】的《XX发展综合产业升级基金合伙企业（有限合伙）有限合伙协议》（以下简称“《合伙协议》”），且甲方将按照《合伙协议》的约定履行出资义务。

为保证甲方各期优先级有限合伙份额在期间收益分配日的预期收益、投资返还日或投资提前返还日的实缴出资全部收回及对应的预期收益得以全额偿付，各方协商一致，达成本收益补足及份额收购协议（以下简称“本协议”）如下：

第一条、 用语一致性声明

除非本协议特别声明，本协议中的用语沿用《合伙协议》中的定义，并与《合伙协议》中的用语

营运资金量测算公式单位：万元 上年销售收入 上年销售成本 存货 上年末 本年末 应收账款 上年末 本年末 预付账款 上年末 本年末 应付账款 上年末 本年末 预收账款 上年末 本年末29190.00 20998.00 3401.00

上年销售利润率 预计销售增长率 存货周转次数6.96

28.06% 20.00% 存货周转天数51.70

2630.00 3646.00

应收账款次数5830.00 2536.00

6.16

应收账款天数

58.43

预付账款次数4983.00 953.00

5.59

预付账款天数

64.45

应付账款次数766.00 880.00

24.43

应付账款天数

14.74

预收账款次数678.00

37.47

预收账款天数

9.61 150.24

周转天数合计 营运资金周转次数 营运资金量2.396

农行营运资金量10516.76027 农行流动资金贷款贷款额度 农行流动资金贷款贷款额度2

14723.46437 -1168.54 216.46

流动资金贷款额度=营运资金量-借款人自有资金-现有流资贷款-其 他渠道提供资金= -5015.24 -3991.001、自有流动资金=所有者权益-固定资产净值-无形资产+长期借款= 2、自有流动资金=流动资产-流动负债

租金方案三：按周边租金价格结合展示面、人流动线等因素推导租金 序号 1 2 3 4 5 6 7 合计 序号 1 合计 铺位 4-1 铺位 1-1 1-2 1-6 1-5 1-4 1-3 1-7 面积 480 63.5 31.5 62 64.5 66 164 931.5 面积 602 602 租金单价 12.5 租金单价 65 65 50 50 50 40 30 租金 31200 4127.5 1575 3100 3225 2640 4920 50787.5 租金 7525 7525 租金均价 12.5 54.52 租金均价

租金方案三：按周边租金价格结合展示面、人流动线等因素推导租金

租金年增长 递增 第一年 0% 第二年 8% 第三年 8% 第四年 8% 第五年 8% 第六年 8%

空置率 空置率 第一年 10% 第二年 10% 第三年 8% 第四年 5% 第五年 5% 第六年 5%

年租金收入测算 第一年 总租金收入 空置率 空置成本 实际租金收入 前几年收入和 平均租金 年增长率 2440980 10% 244098 2196882 2196882 29.87 0 第二年 2636258 10% 2372633 4569515 32.26 8.

房地产项目经济测算,包括成本核算和项目损益表,对于代理公司的前期策划人员足够用了,但不建议做为工程造价资料使用。

项目经济技术指标 56501.45 规划净用地面积 84.7517512 总建筑面积 地上建筑面积 住宅面积 写字楼面积 商业面积 地下建筑面积 绿地面积 道路及停车用地 容积率 绿地率 建筑密度 274123.66 237853.53 159255.92 64669.27 8989.15 36270.13 19153.99 15345.85 4.2 33.90% 23.60% 13334.34 项目成本计算表项目 成本(万) 合计 设计费用 审图费 水文、地质、勘探费 筹建开办费用 招投标 监理费 放线费 9322.69 822.37 56.17 56.17 0.00 262.15 318.43 2.50 95.14 47.57 15.00 0.00 40.00 74.90 0.00 计费标准 110万元/亩 建筑面积×30元/㎡ 建安工程费的0.15% 建安工程费的0.15% 较灵活 工程造价的0.7% 按照总造价的0.8% 单价(元/㎡) 按点计算，3000元/点 4元/㎡(地上建筑面积) 2元/㎡(地上建筑面积)

2014年一月货币基金B收益排名

数据截止日期:2014-01-31

基金名称广发场内货币B银河银富货币B中加货币C民生现金增利B南方现金增利B易方达天天B安信现金管理B信诚货币B农银货币B华泰柏瑞货币B大成现金增利B国富日日收益B易方达货币B华夏货币B中欧货币B鹏华货币B广发货币B华安日日鑫B宝盈货币B华宝现金宝B交银货币B大成现金宝B浦银安盛货币B富安达现金通B招商现金增值B长盛添利宝B融通易支付B中海货币B华夏保证金B国泰现金管理B金鹰货币B德邦德利货币B中银货币B万家货币B汇添富货币B东吴货币B

总回报

年化率今年以来收益

0.57470.57110.57060.54400.54370.53010.52920.52790.52610.52440.52300.52050.52050.52030.51840.51610.51590.51520.51460.51280.51010.50840.50620.50530.49600.49580.49270.49270.48970.48800.48270.48250.47780.47250.47000.4689

6.76706.72456.71876.40476.40146.24156.23066.21586

2011年第5期（总第485期）May，2011Vol．33

No．05

会计与金融

开放式基金收益与非系统风险定价

健

（上海师范大学商学院，上海200234）

陈

*

内容提要：本文研究开放式基金投资组合中非系统风险的分散化程度，以及非系统风险与基

金收益率之间的关系。结果表明，在开放式基金投资组合中，非系统风险没有被充分分散化，非系统风险对基金超额收益率具有显著的正效应。这些发现对不同的资产定价模型和不同的市场环境结论稳健。这些结果表明，开放式基金投资组合中没有被分散化的非系统风险被定价，开放式基金通过承担非系统风险获得收益补偿。研究结论为开放式基金管理者如何构造投资组合提供了理论基础和实证依据。

关键词：开放式基金；非系统风险；定价

中图分类号：F832.5文献标志码：A文章编号：1002—5766（2011）05—0146—06

对开放式基金而言，特别是积极型基金，如何构造投资组合面临两难选择。一方面，他要通过构造投资组合消除非系统风险；另一方面，他又希望

追求詹森指数（或称阿尔法通过主动管理的方式，

值）的最大化。在开放式基金投资组合中，如果非

系统风险被充分分散化，那么基金的投资回报应该而詹森指数是基金与其投资组合的系统风险匹配，

的实际收益率与其所承受的系统