国际投资学第二版课后答案

第一章 绪论练习题答案

一、术语解释

1.答:国际结算是指国际间由于经济、文化、科技交流而产生的以货币表示的债权债务的清偿行为。

2.答: TARGET即泛欧自动实时总额清算系统。隶属于欧洲中央银行，是建立在区内15个国家原有的国内清算系统上，通过连接15个国家资金清算系统及原欧洲货币单位（ECU）的清算系统，并借助SWIFT网络组成的欧元跨国清算系统。

3.答: SWIFT即环球银行金融电讯协会，是一个国际银行间非盈利性的国际合作组织，于1973年在比利时首都布鲁塞尔创建。在付款、投资以及外汇买卖等方面为会员提供安全、快捷、标准化和自动化的信息服务。

4.答: Fedwire即联邦资金转账系统。是美国联邦储备银行拥有并运行的全美范围内的大额资金转账系统。它提供实时的全额结算转账服务，较多用于纽约州以外的美国境内银行间的资金划拨。

5.答: CHAPS即伦敦自动清算支付系统CHAPS 。有关银行进行英镑支付时采用的电子清算系统。该系统用高度自动电脑化的信息传递，部分地取代了依靠票据交换的方式，使以伦敦城外的交换银行为付款人的部分交易（1万英磅以上）也可实现当天结算。

二、问答题

1.答:国际贸易结算大体经历了三个历史发展过程: （1）现金结算发展到非现金结算

第一章

1.名词解释：

国际投资：是指以资本增值和生产力提高为目标的国际资本流动，是投资者将其资本投入国外进行的一阴历为目的的经济活动。 国际公共（官方）投资: 是指一国政府或国际经济组织为了社会公共利益而进行的投资，一般带有国际援助的性质。

国际私人投资：是指私人或私人企业以营利为目的而进行的投资。

短期投资：按国际收支统计分类，一年以内的债权被称为短期投资。

长期投资：一年以上的债权、股票以及实物资产被称为长期投资。 产业安全：可以分为宏观和中观两个层次。宏观层次的产业安全，是指一国制度安排能够导致较合理的市场结构及市场行为，经济保持活力，在开放竞争中本国重要产业具有竞争力，多数产业能够沈村冰持续发展。中观层次上的产业安全，是指本国国民所控制的企业达到生存规模，具有持续发展的能力及较大的产业影响力，在开放竞争中具有一定优势。

资本形成规模：是指一个经济落后的国家或地区如何筹集足够的、实现经济起飞和现代化的初始资本。

2、简述20世纪70年代以来国际投资的发展出现了哪些新特点？ （一）投资规模，国际投资这这一阶段蓬勃发展，成为世纪经济

舞台最为活跃的角色。国际直接投资成为了国际经济联系中更主要的载体。

（二）投

《国际投资学》作业答案

第一章 国际投资概述

一、名词解释

1. 国际投资

是各国官方机构、跨国公司、金融机构及居民个人等投资主体将其所拥有的货币资本或产业资本，经跨国流动形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国经营得以实现价值增值的经济行为。

2.跨国公司

是指依赖雄厚的资本和先进的技术，通过对外直接投资在其他国家和地区设立子公司，从事国际化生产、销售活动的大型企业。

3.经济全球化

世界各国在全球范围内的经济融合

二、简答题

1.国际投资的主要特点

第一，投资主体单一化；第二，投资环境多样化；第三投资目标多元化；第四，投资运行复杂化。

2.跨国公司与国内企业比较有哪些特点？

第一，生产经营活动的跨国化，这是跨国公司的最基本特征；第二，实行全球性战略；第三，公司内部一体化原则。

三、论述题

跨国公司进入中国的步伐明显加快，这一趋势还将继续保持下去。跨国公司研发投入明显增加，跨国公司投资更倾向于独资方式，

中国政府的优惠政策，低廉的劳动力、广阔的市场等

第二章 国际直接投资理论

一、名词解释

1.市场内部化

是指企业为减少交易成本，减少生产和投资风险，而将该跨国界的各交易过程变成企业内部的行业。

2.产品生命周期

是产品的市场寿命，即一种新产品从开始进入市场到被市场淘汰的整个过程

国际金融习题答案

第一章 国际收支 本章重要概念

国际收支：国际收支是指一国或地区居民与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价值之和。它体现的是一国的对外经济交往，是货币的、流量的、事后的概念。

国际收支平衡表：国际收支平衡表是将国际收支根据复式记账原则和特定账户分类原则编制出来的会计报表。它可分为经常项目、资本和金融项目以及错误和遗漏项目三大类。

丁伯根原则：1962年，荷兰经济学家丁伯根在其所著的《经济政策：原理与设计》一书中提出：要实现若干个独立的政策目标，至少需要相互独立的若干个有效的政策工具。这一观点被称为“丁伯根原则”。

米德冲突：英国经济学家米德于1951年在其名著《国际收支》当中最早提出了固定汇率制度下内外均衡冲突问题。米德指出，如果我们假定失业与通货膨胀是两种独立的情况，那么，单一的支出调整政策（包括财政、货币政策）无法实现内部均衡和外部均衡的目标。

分派原则：这一原则由蒙代尔提出，它的含义是：每一目标应当指派给对这一目标有相对最大的影响力，因而在影响政策目标上有相对优势的工具。

自主性交易：亦称事前交易，是指交易当事人自主地为某项动机而进行的交易。

国际收支失衡：国际收支失衡是指自主性交易

国际金融习题答案

第一章 国际收支 本章重要概念

国际收支：国际收支是指一国或地区居民与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价值之和。它体现的是一国的对外经济交往，是货币的、流量的、事后的概念。

国际收支平衡表：国际收支平衡表是将国际收支根据复式记账原则和特定账户分类原则编制出来的会计报表。它可分为经常项目、资本和金融项目以及错误和遗漏项目三大类。

丁伯根原则：1962年，荷兰经济学家丁伯根在其所著的《经济政策：原理与设计》一书中提出：要实现若干个独立的政策目标，至少需要相互独立的若干个有效的政策工具。这一观点被称为“丁伯根原则”。

米德冲突：英国经济学家米德于1951年在其名著《国际收支》当中最早提出了固定汇率制度下内外均衡冲突问题。米德指出，如果我们假定失业与通货膨胀是两种独立的情况，那么，单一的支出调整政策（包括财政、货币政策）无法实现内部均衡和外部均衡的目标。

分派原则：这一原则由蒙代尔提出，它的含义是：每一目标应当指派给对这一目标有相对最大的影响力，因而在影响政策目标上有相对优势的工具。

自主性交易：亦称事前交易，是指交易当事人自主地为某项动机而进行的交易。

国际收支失衡：国际收支失衡是指自主性交易

第9章 股票定价分析

习题集

一、 判断题（40）

1. 投资者决定买入或卖出公司股票，是基于公司未来产生的现金流。（ ） 2. 企业价值为股权价值与债券价值之和。（ ） 3. 控制权是存在溢价的。（ ）

4. 公平市场价格应该是股权的公平市场价格与债务的公平市场价格之和。（ ）

5. 在股票市场不仅反映了控股股权的交易，也反应了少数股权价格。（ ） 6. 所谓公平市场价格是指在完善的市场上(如法制健全、信息完全、投资者理性等)，具有理性预期的双方，自愿进行资产交换或债务清偿的金额。（ ） 7. 股票的现时交易价格就是股票的公平交易价格。（ ）

8. 由于信息的不对称，大家对于未来的存在不同的预期，加之非理性因素的存在，使得现时市场价格偏离公平市场价格。（ ） 9. 绝对定价模型是建立在一价定理的基本思想上的。（ ）

10. 投资者要求的回报率是现金流量的函数，风险越大，投资者要求的回报率越高。（ ）

11. 股票定价分析提供的最重要的信息是估价结果。（ ）

12. 在进行股票定价分析时，按照市价/净利比率模型可以得出目标企业的内

附录1

章后习题参考答案与提示

第1章 推销概述

■ 基本训练 □ 知识题

1.1 阅读理解

1）狭义的推销是指营销组合中的人员推销，即由推销人员直接与潜在顾客接触、洽谈、介绍商品，进行说服，促使其采取购买行动的活动。广义的解释则是指人们在社会生活中，通过一定的形式传递信息，让他人接受自己的意愿和观念，或购买产品和服务。广义的推销与狭义的推销共同点在于，都要传递信息，进行说服，争取同情、理解和被接受。

2）推销原则是指推销人员在推销过程中应遵循的准则，主要有：以顾客的需求和欲望作为推销的出发点；力求通过交易能为双方带来较大的利益；信守合同，兑现承诺，以诚信为本；以语言和行为等方式传递推销信息和意图，说服顾客接受推销品。

3）完整的推销过程一般是从寻找客户开始，经历访问准备、约见客户、洽谈沟通以至达成交易，推销并未结束，还要进行售后服务和信息反馈，实际上是继续推销，争取再次达成交易。

4）推销是“市场营销冰山”的尖端，无疑是企业市场营销人员的重要职能之一，也是营销不可缺少的机能。讲“市场营销的目的在于使推销成为多余的”，是要求把营销做得尽善尽美，并非否定推销。因为，优化营销组合正是为了使产品能轻而易举地推销出去，而且优化的营销组合并不能

一、名词解释

1．国际投资是指各类投资主体，包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等，将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增值的经济行为 2．国际直接投资又称为海外直接投资，是指投资者参与企业的生产经营活动，拥有实际的管理、控制权的投资方式，其投资收益要根据企业的经营状况决定，浮动性较强。

3．国际间接投资又称为海外证券投资，指投资者通过购买外国的公司股票、公司债券、政府债券、衍生证券等金融资产，依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增值的投资方式。

4．内部化是指厂商为降低交易成本而构建由公司内部调拨价格起作用的内部市场，使之像固定的外部市场同样有效地发挥作用．

5．产品生命周期是指新产品从上市开始依次经历导入期、增长期、成熟期、衰退期的周期变化过程。

6．跨国公司是具有全球性经营动机和一体化的经营战略，在多个国家拥有从事生产经营活动的实体，并将它们置于统一的全球性经营计划之下的大型企业。 7．价值链是企业组织和管理与其生产、销售的产品和劳务相关的各种价值增值行为的链结总和。

8．职能一体化战略是跨国公司对其价值链上的各项价值增值活动，即各项职能，所作的一体化

单选题

1. 以下关于国际投资政治风险防范描述不正确的是（C国际投资政治风险防范只能靠投资前防范） 2. 从各种环境因素所具有的物质和非物质性来看，投资环境可以分为（B.投资硬环境和投资软环境） 3. 在企业价值链上，下列不是企业的基本增值活动环节的是（A.组织建设） 4. 以下是在股权安排下的国际直接投资行为的是（C跨国公司战略联盟）

5. 规定买卖方享有契约期满日或在此之前按合同的约定价格购买或出售约定数量的某一种金融工具的权利的金融衍生工具

是指（D金融期权）

6. 相对于跨国购并，下面描述中不属于绿地投资特点的是(D风险较低) 7. 国际金融公司（IFC）的投资原则不包括(B盈利原则) 8. 不属于金融支持政策的是(D为对外投资提供必要信息) 9. 以下不属于防范汇率经济风险的措施是(C套期保值战略)

10. 20世纪80年代中期以来，国际直接投资的行业结构发展的新动向是哪个产业的比重迅速提高？(D服务业) 11. 下列哪项不是美国纳斯达克市场的特点(B严格的上市标准)

12. 以下对存托凭证的描述不正确的是(A目前存托凭证发行交易最为活跃的地区以亚洲为主) 13. 下列有关头脑风暴法说法错误的是(C可以对他人所发表的意见提出非难，便于

国际投资学试卷A

一、单项选择题（每小题1分，共10分）在下列每小题的四个备选答案中选出一个正确的答案，并将其字母标号填入题干的括号内。

1.国际货币基金组织认为，视为对企业实施有效控制的股权比例一般是（ ）。

A 10％ B 25％ C 35％ D 50％ 2.被誉为国际直接投资理论先驱的是（ ）。

A 纳克斯 B 海默 C 邓宁 D 小岛清 3.与代理行功能接近的跨国银行海外分支机构是（ ）。

A 代表处 B 经理处 C 分行 D 联属行 4.以下不属于外国债券的是（ ）。

A 扬基债券 B 欧洲债券 C 武士债券 D 龙债券 5.以下不属于东道国防止国际避税的措施是（ ）。

A根据国际组织提出的国际收入与费用分配原则制定自己的税收政策 B转让定价税制 C避税地对策税制 D经济特区政策

6.相对于绿地投资，下面描述中不属于跨国购并特点的是（ ）。

A 快速进入东道国市场 B 风险低，成功率高 C 减少竞争 D 便于取得战略资产 7.在冷热环境评估法中，以下不属于“冷”因素的是（ ）。

A法令阻碍 B政治稳