我国保险资金运用的风险

谈我国保险资金运用的风险管控

海南保监局 王小平

[摘要] 我国保险资金运用渠道已有拓宽，资金运用取得一定成效。风险的管控有保险公司内控和监管机构监管两道防线。保险公司应通过建立健全分工明确的组织架构、制定严密的内控制度、建立资金运用信息管理系统、建立公司评估考核和风险预警体系来加强风险管控；监管机构应为保险资金运用营造好的法制环境，划定保险资金运用的范围，按投资比例和资产负债匹配进行监管，加强对保险公司投资内控和投资金融衍生工具的监管，完善保险资金运用的监管手段。

一、我国保险资金运用状况

《保险法》第105条规定：“保险公司的资金运用，限于银行存款、买卖政府债券、金融债券和国务院规定的其他资金运用形式”。其中“国务院规定的其他资金运用形式”为拓宽投资渠道留有空间。自2003年以来，我国保险资金运用渠道的拓宽步伐加快，特别是自去年下半年，先后放开了五扇大门：允许保险公司投资可转换债券；保险外汇资金在境外证券市场投资；允许保险公司发行次级债；保险资金可直接投资股票市场；外资保险公司可向商业银行办理协议存款等。

目前，保险资金在货币、债券、基金、股票、外汇市场上已有所作为。截止2004年底，保险资金运用余额11250亿元。其中保险

近年来,随着我国保险业的对外开放,外资金融保险机构加大对华投资,我国保险市场与国际金融保险市场的联系更加紧密。因此,此次国际金融危机将不可避免地波及到我国保险业,我国保险业的发展面临着巨大的挑战和考验。而与中国保险业资产规模及资金运用规模的快速增长相比,保险资金运用依然受到多方面直接或间接的限制,投资渠道相对狭窄,资产配置效率不高,投资收益率偏低。

4:年来， I; -随着我国保险业的对保险资金运用是保险公司重以我国保险公司的投资收益率明凡上外开放，资金融保险机构要的利润来源，我国的保险资显偏低。外而

加大对华投资，国保险市场与金运用率、我收益率偏低，且主要用

据统计，国保险公司 2 0我 01国际金融保险市场的联系更加紧于银行存款。保险公司手中握有年到 2 0 0 5年的投资收益率大约

密。因此，次国际金融危机将大量资金，苦于没有畅通的投在 3 3左右，此却 .这是由于资金投不可避免地波及到我国保险业，资渠道，这一矛盾也影响着保资渠道过于狭窄所导致的结果。 而

我国保险业的发展面临着巨大的险公司的偿付能力和经营的稳定 2 0 0 6年和 2 0 0 7年，国股票市我挑战和考验。而与中国保险业资性。由于缺乏中长期的投资工场的牛市，为保险资金投资收益产规

保险资金运用已成为保险经营中不可或缺的重要环节,资金运用的收益成为弥补承保亏损和追求高效益的主要渠道。为防止保险公司在资金运用上的盲目性和投机行为,保证保险公司有足够的偿付能力,维护保险利益人的利益,各国在法律上都规定了保险资金运用的监管,但我国法律对此规定存在缺陷,针对我国相关法律制度不足本文提出完善我国保险资金运用监管法律制度的立法设想,从外部

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20 0 7年第 1期No.1, 007 2

学

术

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索

2 0年 2月 0 7Fe .. 007 b 2

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试析我国保险资金运用法律监管制度的完善任燕珠(福建政法管理干部学院，福建福州 30 ) 5( ￣

摘要：保险资金运用已成为保险经营中不可或缺的重要环节，资金运用的收益成为弥补承保亏损和追求高效益的主要渠道。为舫止保险公司在资金运用上的盲目性和投机行为，保证保险公司有足够的偿付能力，保险利益维护人的利益，国在法律上都规定了保险资金运用的监管，各但我国法律对此规定存在缺陷，针对我国相关法律制度不足本文提出完善我国保险资金运用监管法律制度的立法设想，从外部和内部两方面互为补充构建完善的符合国情的监管法律制度。 关键词：险资金；保法律监管；完

保险资金运用渠道拓展与策略分析

内容摘要：近年来保险市场规模日益扩大，快速积累的保险资金因运用渠道狭窄、保值增值难度加大而成为保险业发展的瓶颈。积极拓展保险资金运用渠道有利于稳定当前保险资金的收益率。其中黄金的保值增值性以及不动产的长期性投资是最值得我们关注的。因此，能够在规避投资风险的同时拓宽保险资金的投资渠道，这能有限的增加我国保险资金的投资收益率，并更好得起到保值增值的作用。

关键词：保险资金；投资渠道；黄金；不动产；策略分析

近年来保险业对外开放不断深化，外资金融保险机构对华投资不断增加，我国保险市场与国际金融保险市场的联系更加紧密。在这种情况下，国际金融危机将不可避免地波及到我国保险业，我国保险业的发展面临着巨大的挑战和考验。而与中国保险业资产规模及资金运用规模的快速增长相比，保险资金运用依然受到多方面直接或间接的限制，投资渠道相对狭窄，资产配置效率不高，投资收益率偏低。从而在很大程度上削弱了保险业的竞争力和发展潜力，造成了金融资源的耗损，降低了社会资源的配置效率。特别是在保险资金的运用管理上，与西方发达国家之间存在着明显的差距。业内人士认为，在保费收入持续增加、协议存款和债券收益率下滑的情况下，保险资金正在力图突出重围，确保保险资产的保

保险资金运用已成为保险经营中不可或缺的重要环节,资金运用的收益成为弥补承保亏损和追求高效益的主要渠道。为防止保险公司在资金运用上的盲目性和投机行为,保证保险公司有足够的偿付能力,维护保险利益人的利益,各国在法律上都规定了保险资金运用的监管,但我国法律对此规定存在缺陷,针对我国相关法律制度不足本文提出完善我国保险资金运用监管法律制度的立法设想,从外部

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摘要：保险资金运用已成为保险经营中不可或缺的重要环节，资金运用的收益成为弥补承保亏损和追求高效益的主要渠道。为舫止保险公司在资金运用上的盲目性和投机行为，保证保险公司有足够的偿付能力，保险利益维护人的利益，国在法律上都规定了保险资金运用的监管，各但我国法律对此规定存在缺陷，针对我国相关法律制度不足本文提出完善我国保险资金运用监管法律制度的立法设想，从外部和内部两方面互为补充构建完善的符合国情的监管法律制度。 关键词：险资金；保法律监管；完

保监会令2014年第3号

现发布《中国保险监督管理委员会关于修改〈保险资金运用管理暂行办法〉的决定》，自2014年5月1日起施行。

主 席 项俊波

2014年4月4日

中国保险监督管理委员会关于修改 《保险资金运用管理暂行办法》的决定

中国保险监督管理委员会决定对《保险资金运用管理暂行办法》作如下修改： 将第十六条修改为：“保险集团（控股）公司、保险公司从事保险资金运用应当符合中国保监会相关比例要求，具体规定由中国保监会另行制定。中国保监会可以根据情况调整保险资金运用的投资比例”。

本决定自2014年5月1日起施行。

《保险资金运用管理暂行办法》根据本决定作相应的修订，重新发布。

保险资金运用管理暂行办法

（2010年7月30日中国保险监督管理委员会令2010年第9号发布 根据2014年4月4日中国保险监督管理委员会令2014年第3号《中国保险监督管理委员会关于修改〈保险资金运用管理暂行办法〉的决定》修订

我国保险资金投资渠道现状分析

摘要: 随着我国保险市场的不断发展和完善,保险公司的资产总量和保费收入迅速增加。面对保险业日趋激烈的市场竞争,在承保利润不断降低的情况下,保险资金运用就显得更为重要。本文首先对我国保险资金运用的历史进行追踪,在此基础上总结出了在资金运用方面取得的成绩和当前面临的主要问题;针对目前保险资金运用方面存在的投资结构不合理、收益率低、期限不匹配等问题,从保险公司和监管者两方面考虑,给出了完善我国保险资金运用的建议。

关键词:保险资金 运用 建议

保险公司是金融市场的四大支柱之一，它所积累的可用于中长期投资的巨额保险资金使之成为了资本市场的主要机构投资者。并且随着保险业的迅速发展，保险资金的运用也逐步成为保险公司的主要利润来源。保险资金的运用能够使承保业务和融资业务相互渗透、互动发展，不仅促使保险业务成为聚积资金的手段、实现组织经济补偿的目的，还能缓解保险费率与利润之间的矛盾，推动保险公司积极地开发寿险业务。因此，保险资金的运用在整个金融业中至关重要。

根据保监会发布的上半年保险业统计数据显示，2014年上半年，保险业资金运用余额达到85,906.64亿元，较年初增长11.75%。其中，银行存款为25,618.46亿元，

中国保监会关于印发《保险资金运用内控与合规计分监管规

则》的通知

【法规类别】保险监管

【发文字号】保监发[2014]54号 【发布部门】中国保险监督管理委员会 【发布日期】2014.06.22 【实施日期】2014.06.22 【时效性】现行有效

【效力级别】部门规范性文件

中国保监会关于印发《保险资金运用内控与合规计分监管规则》的通知

（保监发〔2014〕54号）

各保险集团（控股）公司、保险公司、保险资产管理公司：

为提高保险资金运用合规与内控监管的有效性，推进量化监管和分类监管，防范投资风险，中国保监会制定了《保险资金运用内控与合规计分监管规则》。现印发给你们，请遵照执行。

中国保监会 2014年6月22日

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保险资金运用内控与合规计分监管规则

第一章 总 则

第一条 为提高保险资金运用监管工作的针对性和有效性，推动保险机构完善内控管理，加强合规运作，依据《中华人民共和国保险法》、《保险资金运用管理暂行办法》等有关规定，制定本规则。

第二条 保险资金运用内控与合规计分是指中国保监会在现场检查和非现场监管工作基础上，通过整理、汇总、分析保险机构的资金运用内控与合规运作的记录、信息和数据，按照计分

中国保险监督管理委员会令2010年第9号

《保险资金运用管理暂行办法》已经2010年2月1日中国保险监督管理委员会主席办公会审议通过，现予公布，自2010年8月31日起施行。

主席 吴定富 二○一○年七月三十日

保险资金运用管理暂行办法

第一章 总则

第一条 为了规范保险资金运用行为，防范保险资金运用风险，维护保险当事人合法权益，促进保险业持续、健康发展，根据《中华人民共和国保险法》（以下简称《保险法》）等法律、行政法规，制定本办法。

第二条 在中国境内依法设立的保险集团（控股）公司、保险公司从事保险资金运用活动适用本办法规定。

第三条 本办法所称保险资金，是指保险集团（控股）公司、保险公司以本外币计价的资本金、公积金、未分配利润、各项准备金及其他资金。

第四条 保险资金运用必须稳健，遵循安全性原则，符合偿付能力监管要求，根据保险资金性质实行资产负债管理和全面风险管理，实现集约化、专业化、规范化和市场化。 第五条 中国保险监督管理委员会（以下简称中国保监会）依法对保险资金运用活动进行监督管理。

第二章 资金运用

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保险资金投资私募股权基金风险问题研究

作者：刘妍麟

来源：《科技经济市场》2017年第08期

摘要：随着保险业发展速度的加快，保险投资资金的不断增多，使保险资金私募股权投资逐步成为国内保险机构扩展投资领域、提高保险资金投资收益的重要途径。但与私募股权投资高收益相伴的是不容忽视的高风险。本文将对我国保险私募股权投资面临的风险进行初步研究，并对风险防范提出思考和建议。 关键词：保险资金；私募股权基金；风险 1我国保险资金私募股权基金投资风险分析 1.1我国保险资金私募股权基金投资现状

保险公司主要以有限合伙人身份进入私募股权基金行业，要成为有限合伙人即进行未上市企业股权投资需要获得股权投资牌照，到目前已有国寿、人保、平安、太保、太平、安邦、泰康等十几家保险公司拿到，例如国寿集团投资了国寿（苏州）城市发展产业投资企业，国寿（上海嘉定）城市发展产业投资企业、渤海产业投资基金、苏州工业园区元禾顺风股权投资企业、TPG等私募股权基金。

2015年9月，保监会发布《对设立保险私募基金有关事项的通知》，意