证券回购市场融资期限

深圳证券交易所债券、债券回购交易实施细则

中国网 | 时间： 2006-09-25 | 文章来源：

深圳证券交易所关于发布《深圳证券交易所债券、债券回购交易实施细则》的通知

各会员单位：

现发布《深圳证券交易所债券、债券回购交易实施细则》,自2006年10月9日起施行。

特此通知。

附件：深圳证券交易所债券、债券回购交易实施细则

深圳证券交易所

二○○六年九月二十日

深圳证券交易所债券、债券回购交易实施细则

第一章 总则

1.1为规范深圳证券交易所（以下简称本所）债券、债券回购市场交易行为,维护市场秩序,保护投资者合法权益，根据国家有关法律、行政法规、部门规章和《深圳证券交易所交易规则》（以下简称《交易规则》），制定本细则。

1.2本所上市债券、债券回购的交易，适用本细则。

本细则未规定的事项，适用《交易规则》和本所其他相关业务规则的规定。

1.3债券、债券回购交易采用无纸化的集中交易或经批准的其他方式。

1.4会员对客户托管的债券应当严格按户分账管理，不得以任何形式挪用客户的债券。

1.5本细则所称债券回购是指采取标

[8]孙南申,彭岳.证券融资市场开放与境内投资者法律保护[J].上海财经大学学报,2014,05:84-93.

第１６卷第５期

２０１４年１０月上海财经大学学报

ＪｏｕｒｎａｌｏｆＳｈａｎｈａｉＵｎｉｖｅｒｓｉｔｎａｎｃｅａｎｄＥｃｏｎｏｍｉｃｓｏｆＦｉ　　　　　　　ｇｙ　．１６Ｎｏ．５ＶｏｌＯｃｔ．２０１４

证券融资市场开放与境内投资者法律保护

彭　岳２孙南申１，

（）复旦大学法学院，上海２南京大学法学院，江苏南京２１．００４３８；２．１００９３

在资本管制下的证劵融资市场开放中，境内投资者面临的是一个相对封闭的证券市场，因此仍应区分　　摘　要：

境内投资者与境外投资者。境外公司在境内发行人民币股票会引发公司法与证券法的冲突，为此虽应淡化境外公司的公司治理要求，减轻其公司信息披露义务，但有必要引入与强化证券侵权救济机制。并且，应根据公开发行和私募发行方式不同，对投资者进行分类，实施投资准入制度，以保护投资者的利益。

证劵融资市场开放；境内投资者保护；投资准入；证劵侵权司法救济　　关键词：

（）３８．７　文献标识码：９ＤＦ４Ａ　文章编号：１００－０１５－００８－１０　　中图分类号：０２０１４０５４证券服务市场的开放、证券投资市场的开放和证券融资　　一国证券市场的

证券 股票 研究报告 期货 炒股 公式 编程

行业研究

增 持 维持

证券研究报告证券信托行业2011年3月14日

市场表现

20%10%0%-10%-20%-30%-40%-50%

10-03

10-04

10-05

10-06

10-07

10-08

10-09

10-10

10-11

10-12

11-01

11-02

券商

沪深300

参股券商

融资融券规模大踏步增长

----证券行业周报（2011.3.7-3.11）

本周(2011.3.7-3.11) 沪深300下跌0.71%、券商行业下跌1.71%，跑输大盘；参股券商上涨0.01%，强于大盘。上市券商中锦龙股份、长江证券分别上涨5.96%与5.5%，涨幅居前、宏源证券下跌5.11%，跌幅最大。

行业与公司动态：耿亮表示，在股票融资方面，上交所将进一步吸引支持鼓励更多公司发行上市，初步匡算，在今后五年上交所每年将有50家左右新上市公司。耿亮指出，推出国际板要做好三方面的准备，一是法规准备，目前发行办法、交易规则、上市规则和结算规则等四大法规已有初稿，正在细化；二是交易所的技术准备，这方面工作已经完成了80%~90%；三是监管准备，强化信息披露。广发证券、辽宁成大、一方集团将共同设立广发沿海产业（大连）基金管理公司，并参与设立产业

第一节

证券与证券市场

第二节 证券市场的参与者第三节证券市场的产生与发展

第一节，证券与证券市场一、有价证券(一)有价证券的定义 有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该 证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债 权的凭证。

(二)有价证券依据不同的标准有不同的分类 按体现内容 按发行主体 政府证券 有 价 证 券 按上市与否 按募集方式 公募证券 按经济性质 股 票 私募证券 债 券 其他证券 非上市证券 金融证券 上市证券 公司证券

货币证券

资本证券

商品证券

(三)有价证券的特征1、收益性：权利的回报 2、流动性(通过到期兑付、承兑、贴现或转让等 方式实现) 3、风险性 (风险与收益的关系) 4、期限性(例外：股票无期限性)

二、证券市场 证券市场是有价证券发行与流通以及与此相适应的组织与管理 方式的总称。 1.证券市场的特征 第一，证券市场是价值直接交换的场所； 第二，证券市场是财产权利直接交换的场所； 第三，证券市场是风险直接交换的场所。 2.证券市场的结构 层次结构： 一级市场、二级市场 品种结构： 股票市场、债券市场、基金市场 交易所结构：场内市场、场外市场(柜台市场、第三 市场、第四市场) 3.证券市场的基本功能 筹资功

国元证券股份有限公司 证券营业部融资融券业务操作流程

根据证监会《融资融券业务管理办法》、《融资融券业务内部控制指引》，《交易所融资融券交易实施细则》和公司相关规定，制定本流程,证券营业部融资融券业务流程分为客户适当性管理和投资者教育、开销户、账户变更、人工报单、融资融券交易、清密、担保物提交、合同终止等项。

一、融资融券客户适当性管理基础工作流程

公司选择融资融券客户以客户风险测评为切入点，以客户投资能 力等资信状况为最重要征信因子，严把客户筛选关。证券营业部筛选 客户遵循以下一般性程序：

(一) 风险承受能力评估。根据公司《客户分类管理办法》指导客户填写《经纪业务客户风险评估调查问卷》，客户签署后计算客户风险承受力的最终得分，将客户的风险承受能力从高到低分为五个类别：（1）投资激进型；（2）积极进取型；（3）稳健型；（4）保守型；（5）无风险型。营业部柜面人员填写《个人（或机构）风险评价工作表》，确认客户风险等级和分类管理，在《重要客户基本情况表》填写客户风险等级，并在柜台系统同时做标识。

(二) 对符合一定标准资产额、开户时间、交易经验的“投资 激进型”、“积极进取型”、“稳健型”三类客户纳入“融资融券潜在客户池”。

(三) 对“融资融

国元证券股份有限公司 证券营业部融资融券业务操作流程

根据证监会《融资融券业务管理办法》、《融资融券业务内部控制指引》，《交易所融资融券交易实施细则》和公司相关规定，制定本流程,证券营业部融资融券业务流程分为客户适当性管理和投资者教育、开销户、账户变更、人工报单、融资融券交易、清密、担保物提交、合同终止等项。

一、融资融券客户适当性管理基础工作流程

公司选择融资融券客户以客户风险测评为切入点，以客户投资能 力等资信状况为最重要征信因子，严把客户筛选关。证券营业部筛选 客户遵循以下一般性程序：

(一) 风险承受能力评估。根据公司《客户分类管理办法》指导客户填写《经纪业务客户风险评估调查问卷》，客户签署后计算客户风险承受力的最终得分，将客户的风险承受能力从高到低分为五个类别：（1）投资激进型；（2）积极进取型；（3）稳健型；（4）保守型；（5）无风险型。营业部柜面人员填写《个人（或机构）风险评价工作表》，确认客户风险等级和分类管理，在《重要客户基本情况表》填写客户风险等级，并在柜台系统同时做标识。

(二) 对符合一定标准资产额、开户时间、交易经验的“投资 激进型”、“积极进取型”、“稳健型”三类客户纳入“融资融券潜在客户池”。

(三) 对“融资融

股票初级

第四章 证券机构与证券市场 第一节 发行机构

第二节 证券经营商 第三节 证券交易所 第四节 管理机构 第五节 证券市场

股票初级

第一节 发行机构证券发行主体构成 发行公司的特点 发行机构的选择

股票初级

第二节 证券经营商

证券商的功能和业务 证券经营商的种类

股票初级

第三节 证券交易所证券交易所的一般情况 证券交易所的交易程序和方式 证券市场不可忽视的消极作用

股票初级

第四节 管理机构证券市场的特殊性

管理原则管理机构简介 三大证券法规体系

股票初级

第五节 证券市场

规范的证券市场 证券市场形成条件及存在的必要性 证券市场对经济的促进作用

股票初级

第一节 发行机构 证券发行主体构成证券发行主体是指与发行证券业务相关的职能机构，包括发行人、 经理人、承销人、支付代理商等。 发行人是证券的供应者和资金的需求者，是发行市场的主体。 牵头经理人由发行人指定，在公开发行证券之前就发行数量、价 格、息票、到期日、偿还日期、担保和佣金等同律师、会计师、付 款代理商和证券交易所协商，牵头经理人有义务确保证券为市场所 接受。 承销人保证证券的销售，如果他们不能把证券卖给投资者，就得 将证券转入自己帐下。 支付代理商的主要职责是管理证券，分配借款人支付的利息和本

股票初级

第四章 证券机构与证券市场 第一节 发行机构

第二节 证券经营商 第三节 证券交易所 第四节 管理机构 第五节 证券市场

股票初级

第一节 发行机构证券发行主体构成 发行公司的特点 发行机构的选择

股票初级

第二节 证券经营商

证券商的功能和业务 证券经营商的种类

股票初级

第三节 证券交易所证券交易所的一般情况 证券交易所的交易程序和方式 证券市场不可忽视的消极作用

股票初级

第四节 管理机构证券市场的特殊性

管理原则管理机构简介 三大证券法规体系

股票初级

第五节 证券市场

规范的证券市场 证券市场形成条件及存在的必要性 证券市场对经济的促进作用

股票初级

第一节 发行机构 证券发行主体构成证券发行主体是指与发行证券业务相关的职能机构，包括发行人、 经理人、承销人、支付代理商等。 发行人是证券的供应者和资金的需求者，是发行市场的主体。 牵头经理人由发行人指定，在公开发行证券之前就发行数量、价 格、息票、到期日、偿还日期、担保和佣金等同律师、会计师、付 款代理商和证券交易所协商，牵头经理人有义务确保证券为市场所 接受。 承销人保证证券的销售，如果他们不能把证券卖给投资者，就得 将证券转入自己帐下。 支付代理商的主要职责是管理证券，分配借款人支付的利息和本

２００２年第５期

统计研究

Ｎｏ．５

２００２

Ｓｍｌｉｓｌｉｔａｌ

Ｒｅ舅翔岫

３３

我国同业拆借市场利率期限

结构的实证研究

唐齐鸣

高

翔

ＡＢｓＴＲＡＣＴ

Ｔｈｅｐａｐｅｒｃｏｎｄｕｃｔｓ

ａｎ

ｅｘｐｅｒｉｍｅｎｔａｌｒｅｓｅａｒｃｈ

ｏｎ

ｉｎｔｅｒ－ｂａｎｋｏｐｅｒａｔｉｎｇｍａｒｋｅｔｒａｔｅｂｙｕｓｉｎｇｔｈｅｔｈｅｏｒｙ

ｏｆｅｘｐｅｃｔａｔｉｏｎｏｆｉｎｔｅｒｅｓｔｍａｔｕｒｉｔｙｓｔｒｕｃｔｕｒｅ．Ｉｔａｌｓｏｅｘｐｌａｉｎｓｔｈｅｒｅｓｕｌｔｓｏｆｔｈｅｅｘｐｅｒｉｍｅｎｔａｌｒｅｓｅａｌ＇ｃｈ．

关键词：利率期限结构；预期理论；合理预期

一、利率期限结构理论

界里，期限短的债券由于更具流动性，会更受投资者的喜

爱。而长期债券由于流动性较差，需另加上一流动性溢

利率期限结构是指在某一确定时点上利率到期期限价以吸引投资者。

和到期收益率之间的函数关系，又称收益率曲线。利率库博松、莫迪里安尼对上述两个理论提出批判，他们

期限结构理论主要集中于研究收益率曲线形状及其形成认为尽管流动性对于一个考虑暂时性存款余额投资的商

原因。并用于解释下面三个重要的经验事实：１．不同期业银行家来说是很重要的，但对于如人寿保险公司之类限债券的利率随着时间一起变动；２．如果短期利率低，回

的想套期

韩国证券市场介绍

目录

一、近二十年韩国证券市场发展情况 ........................................................................................... 2 二、韩国证券市场结构................................................................................................................... 2 三、中国企业韩国上市概述........................................................................................................... 5

1、韩国上市企业 ..................................................................................................................... 5 2、中韩上市主要条件对比 .............