简述资金时间价值

一、擦亮眼睛——发现资金时间价值的存在

一个欲出国旅行者，他必需参加旅行团，两个旅行社的报价和条件不同，其余的路线和服务相同。甲旅行社报价5000元，押金10万元，资金需放到旅行社的账户上冻结，待其返回一个月后奉还；乙旅行社报价6000元，不需押金，只需要提供资产证明如房产证、汽车证明等证明其所有权的复印件。

选择甲可以节省1000元现金，但前提是你要有闲置的资金；选择乙条件很宽松，只要有证明就可以，但需多支付现金，两难的选择。为什么会难以抉择，因为这里有资金时间价值的存在。

我们来看看什么是资金的时间价值。资金时间价值，是指一定量资金在不同时点上的价值量的差额。资金时间价值是资金在周转使用中产生的，是资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富分配的一种形式。资金时间价值可从两个方面加以衡量：理论上，资金时间价值相当于没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均利润率。实际上，当通货膨胀很低的情况下，可以用政府债券利率来表示资金时间价值。如果考虑了风险，增加的价值就包括了两部分，即无风险情况下的价值和冒风险后多出来的价值。生活中，我们要说的资金的时间价值就包括无风险和有风险两种状况。

前例中的押金10万元，如果购入年利率是4%，持有期1个月

单项选择题

1、某人以单利方式借款5000元，年利率为6.7%，则第一年末的利息额为( B )

元。 A. 160 B. 335 C. 332.8 D. 5335 2、今天拟在银行存入500元，存期为5年，以下哪种选择收益最好（ B ）。 A 年利率为12%，按年计息 B 年利率为11.75%，按半年计息 C 年利息为11.5%，按季度计息 D 年利息为11.25%，按季度计息

3、等额分付偿债基金公式A=F（A/F，i，n）中的F应发生在（ B ） A 在第一期等额支付的前一期 B 与最后一期等额支付时刻相同 C 与第一期等额支付时刻相同 D 任意时刻

4、在A与n相等时，（P/A，20%，n）和（P/A，30%，n）这两者的大小为（ A）。 A前者比后者大 B前者比后者小 C两者相等 D不一定 5、单利计息与复利计息的区别在于（ C ）。 A.是否考虑资金的时间价值 B.是否考虑本金的时间价值

C.是否考虑先前计息周期累计利息的时间价值 D.采用名义利率还是实际利率

6、现在存款1000元，年名义利率为10%，半年计复利一次，问5年末存款金额为（ ）。

A、1000×（F/P，10%，5）

资金时间价值专题练习

一、单选题：

1、 表示资金时间价值的利息率是（ C ） A、银行同期贷款利率 B、银行同期存款利率 C、社会资金平均利润率 D、加权资本成本率

2、 若复利终值经过6年后变为本金的2倍，每半年计息一次，则年实际利率应为（ C ） A、16.5% B、14.25% C、12.25% D、11.90%

3、某人从第四年开始每年末存入2000元，连续存入7年后，于第十年末取出，若利率为10%，问相当于现在存入多少钱？（ B）

A、6649.69元 B、7315元 C、12290元 D、9736元

4、A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若年利率为10%，则二者之间在第三年末时的终值之差为（ D ） A、31.3 B、131.3 C、133.1 D、33.1

5、某企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，每年年末等额偿还。已知年金现值系数（P/A，12%，10）=5.6502，则每年应付金额为（ A ）元。 A、8849 B、5000 C、6000 D、282

第三章资金的时间价值与等值计算 第三章 资金的时间价值与等值计算 南京航空航天大学金城学院 李国彦 思考：我们该如何作出决策 某建设项目需要投资600万元，寿命期是2年。现在有两个方案 A方案各年的收益额为：第一年600万元，第二年200万元； B方案各年的收益为：第一年无收益，第二年900万元。 试比较两个方案的优劣。 第一节 资金的时间价值及等值计算 “资金的时间价值”――日常生活中常见例子 例如：你有1000元，并且你想购买1000元的冰箱。 思考 回到第一个问题： 某建设项目需要投资600万元，寿命期是2年。现在有两个方案，A方案各年的收益额为：第一年600万元，第二年200万元；B方案各年的收益为：第一年无收益，第二年900万元。试比较两个方案的优劣。 资金等值的概念 资金等值：在利率的作用下，不同时点发生的、绝对值不等的资金具有相等的经济价值。 资金的等值计算 第二节 利息、利率及其计算 在经济社会里，货币本身就是一种商品。利（息）率是货币（资金）的价格。 单利法的应用： 例如：我国的国库卷的利息是以单利计算的，设国库卷的面额为100元，3年期，年利率为14％，则到期后的本利和为多少？ 单利法的优缺点 优点：

财务管理,资金的时间价值案例分析

资金时间价值案例

案例1

大牌体育明星的签约都非常夸张，然而，有时候数字会产生误导。例如，美国橄榄球联盟印第安纳小马队18号——佩顿曼宁。1976年3月24日出生，196厘米，104公斤，1998年选秀第1顺位加入小马队。7年职业生涯中，5次入选全明星阵容，2003、2004赛季连续获得联盟最有价值球员（MVP）称号。2004赛季常规赛，传出49次达阵，创造NFL纪录。

小马队获得2005—2006赛季骄人战绩，而小马队的著名球星佩顿曼宁更是一个值得大书特书的人物。佩顿曼宁，大联盟最富有的球员。2004年，他和小马签订了9年价值9200万美元的巨额合同，同时还一次性获得3400多万美元的签字费。如此，他的平均年薪达到了创纪录的1400万美元，成为历史上最富有的橄榄球运动员。在这一年，他的收入仅次于泰格．伍兹、沙克．奥尼尔和勒布朗．詹姆斯，在所有体育明星中位居第四。

仔细看看，数字表明佩顿曼宁的待遇的确优厚，但是与报出的数字却相差甚远。虽然合约的价值被报道为1.26亿美元，但确切地讲，它要分为9年支付。它包括3404万美元的签约奖金，以及9150万美元的工资和未来的奖金。工资分年支付，2004年53.5万美元，2005年

资金时间价值练习答案

资金时间价值专题练习

一、单选题:

1、表示资金时间价值的利息率是, C ,

A、银行同期贷款利率

B、银行同期存款利率

C、社会资金平均利润率

D、加权资本成本率

2、若复利终值经过6年后变为本金的2倍～每半年计息一次～则年实际利率应为, C , A、16.5% B、14.25% C、12.25% D、11.90%

3、某人从第四年开始每年末存入2000元～连续存入7年后～于第十年末取出～若利率为10%～问相当于现在存入多少钱,, B,

A、6649.69元

B、7315元

C、12290元

D、9736元

4、A方案在三年中每年年初付款100元～B方案在三年中每年年末付款100元～若年利率为10%～则二者之间在第三年末时的终值之差为, D ,

A、31.3

B、131.3

C、133.1

D、33.1

5、某企业年初借得50000元贷款～10年期～年利率12%～每年年末等额偿还。已知年金现值系数,P/A～12%～10,=5.6502～则每年应付金额为, A ,元。 A、8849 B、5000 C、6000 D、28251

6、在下列各项年金中～只有现值没有终值的年金是, C ,

A普通年金 B、即付年金 C、永续年金 D、先付年金

7、当利息在一年内复利两次时

资金时间价值专题练习

一、单选题：

1、 表示资金时间价值的利息率是（ C ） A、银行同期贷款利率 B、银行同期存款利率 C、社会资金平均利润率 D、加权资本成本率

2、 若复利终值经过6年后变为本金的2倍，每半年计息一次，则年实际利率应为（ C ） A、16.5% B、14.25% C、12.25% D、11.90%

3、某人从第四年开始每年末存入2000元，连续存入7年后，于第十年末取出，若利率为10%，问相当于现在存入多少钱？（ B）

A、6649.69元 B、7315元 C、12290元 D、9736元

4、A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若年利率为10%，则二者之间在第三年末时的终值之差为（ D ） A、31.3 B、131.3 C、133.1 D、33.1

5、某企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，每年年末等额偿还。已知年金现值系数（P/A，12%，10）=5.6502，则每年应付金额为（ A ）元。 A、8849 B、5000 C、6000 D、282

资金时间价值及其计算

第三章 资金时间价值及其计算

一、单项选择题

1.单利计息与复利计息的区别在于（ ）。

A.是否考虑资金的时间价值 B.是否考虑本金的时间价值

C.是否考虑先前计息周期累计利息的时间价值

D.采用名义利率还是实际利率

2.当名义利率一定时，按半年计息时，实际利率（ ）名义利率。

A.等于 B.小于 C.大于 D.不确定

3.某工程项目，建设期分为4年，每年投资额如下表所示，年单利率为6.23%，则其投资总额F是（ ）万元。

A.367.08 B.387.96 C.357.08 D.335.00

4.某人贷款购房，房价为15万元，贷款总额为总房价的70%，年利率为6%，贷款期限为6年，按单利计息，则6年后还款总额为（ ）万元。

A.12.71 B.17.21 C.14.28 D.18.24

5.实际利率是指在名义利率包含的单位时间内，按（ ）复利计息所形成的总利率。

A.月利率 B.周期利率 C.年利率 D.季利率

6.已知年利率为15%，按季度计息，则年实际利率为（ ）。

资金时间价值及其计算

A.15.56% B.12.86%

第四章 资金时间价值练习题

一、填空

1、年金的特点是（ ）和（ ）。

2、利息的种类有（ ）和（ ）两种。 3、请用式子来描述名义利率与实际利率之间的关系（ ）

4、某人最近在保险公司申请到某特种保险，保险单上规定，该投保人从第11年开始至第20年止，每年年初可收到保险公司的保险金1000元。假定在这20年内，利率均为10％，问此人此次投保可获保险金的总现值为( ) 5、影响资金等值的三因素：（ ）（ ）（ ）。 6、（F/P，6%，9）=1.689，（F/P，7%，9）=1.838，当（F/P，I，9）=1.750 则I为（ ）

二、判断题

1、在利率和计息期数相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数；年金现值系

数与年金终值系数互为倒数。

附表一： 复 利 终 值 系 数 表 3－1（F∕P，i，n）

n

计算公式：f=(1+i)

期数 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 1 1.0100 1.0200 1.0300 1.0400 1.0500 1.0600 1.0700 1.0800 1.0900 1.1000 2 1.0201 1.0404 1.0609 1.0816 1.1025 1.1236 1.1449 1.1664 1.1881 1.2100 3 1.0303 1.0612 1.0927 1.1249 1.1576 1.1910 1.2250 1.2597 1.2950 1.3310 4 1.0406 1.0824 1.1255 1.1699 1.2155 1.2625 1.3108 1.3605 1.4116 1.4641 5 1.0510 1.1041 1.1593 1.2167 1.2763 1.3382 1.4026 1.4693 1.5386 1.6105 6 1.0615 1.1262 1.1941 1.2653 1.3401 1.4185 1.5007 1.5869 1.6771 1.7716 7 1.0721 1.1487