财务战略矩阵分析案例

财务战略矩阵分析

1.国电电力财务战略矩阵分析

EVA=税后净营业利润-资本成本×投资成本=(ROIC-WACC)×TC 判断EVA是否大于零，只需要确定ROIC-WACC是否大于零， 其中，ROIC=息税前利润（EBIT）×（1-所得税率）/投入资本 息税前利润=企业的净利润+企业支付的利息费用+企业支付的所得税 WACC可以通过债务成本跟行业平均报酬率的加权平均求得，在本文中债务成本采用一年银行定存利率(2012年一年期定存利率为3%)，权益成本采用行业平均报酬率（电力行业平均报酬率为5.19%），即WACC为4.10%。

表1 国电电力与计算EVA相关的财务数据单位：元

年份 2012 净利润 5,050,573,363.59 利息费用 6,183,516,409.24 所得税 1,192,736,929.45 投入资本 207,614,916,846.24 数据来源：国电电力2012年年报

根据表1数据，可以计算：

EBIT=5,050,573,363.59+6,183,516,409.24+1,192,736,929.45 =12,426,826,702.28

ROIC=12,426,826,702.28/207,614,9

企业战略管理案例分析――华为公司SWOT矩阵分析

一、企业背景：

华为技术有限公司是一家总部位于中国广东深圳市的生产销售电信设备的员工持股的民营科技公司，于1988年成立于中国深圳。华为的主要营业范围是交换，传输，无线和数据通信类电信产品，在电信领域为世界各地的客户提供网络设备、服务和解决方案。

二、企业优势（S）：

华为公司的优势主要表现在以下五点:

1.业务排名:华为累计申请中国专利31869件，ＰＣＴ国际专利申请8892件，海外专利9279件。已获授权专利17765件，其中海外授权3060件。在LTC/EPC领域，华为基本专利数全球领先。另外，2008年华为首次位居PCT申请量榜首。

2.产品和技术: 华为人最引以为豪的竞争力之一，当属研发，在国内同类厂商中，华为在这方面的实力是公认的首屈一指。

华为能在高端市场上站住脚靠的是自主研发了全球尖端核心技术。华为是“世界少数几家能提供下一代交换系统的厂家”。是中国申请专利最多的企业，3G坐拥数项行业创新。其出品的通讯产品大多是基于自己研发的独立产权产品，能够全面呼应顾客的需求。

3.成本优势: 华为的客户化定制能力这个指标在2007年全球20

个重点国家客户满意度条查结果中超过爱立信。这主要归功于华为庞大的研

企业战略管理案例分析――华为公司SWOT矩阵分析

一、企业背景：

华为技术有限公司是一家总部位于中国广东深圳市的生产销售电信设备的员工持股的民营科技公司，于1988年成立于中国深圳。华为的主要营业范围是交换，传输，无线和数据通信类电信产品，在电信领域为世界各地的客户提供网络设备、服务和解决方案。

二、企业优势（S）：

华为公司的优势主要表现在以下五点:

1.业务排名:华为累计申请中国专利31869件，ＰＣＴ国际专利申请8892件，海外专利9279件。已获授权专利17765件，其中海外授权3060件。在LTC/EPC领域，华为基本专利数全球领先。另外，2008年华为首次位居PCT申请量榜首。

2.产品和技术: 华为人最引以为豪的竞争力之一，当属研发，在国内同类厂商中，华为在这方面的实力是公认的首屈一指。

华为能在高端市场上站住脚靠的是自主研发了全球尖端核心技术。华为是“世界少数几家能提供下一代交换系统的厂家”。是中国申请专利最多的企业，3G坐拥数项行业创新。其出品的通讯产品大多是基于自己研发的独立产权产品，能够全面呼应顾客的需求。

3.成本优势: 华为的客户化定制能力这个指标在2007年全球20

个重点国家客户满意度条查结果中超过爱立信。这主要归功于华为庞大的研

亚马逊在线EFE和IFE战略矩阵

亚马逊公司（，简称亚马逊，NASDAQ：AMZN），是美国最大的一家网络电子商务公司，位于华盛顿州的西雅图。是网络上最早开始经营电子商务的公司之一，亚马逊成立于1995年，一开始只经营网络的书籍销售业务，现在则扩及了范围相当广的其他产品，包括了DVD、音乐光碟、电脑、软件、电视游戏、电子产品、衣服、家具等等。（信息来源：百度百科）

1、外部关键因素确定

利用PEST和五力模型，分析亚马逊在线所处的在线零售行业的目前环境，并预测未来五年的情况，我们在政治、经济、社会、技术、供应商和顾客等方面进行研究，列举出亚马逊在线目前的外部机会和外部威胁因素如下：

外部机会

1、政治环境相对稳定，各国对在线零售行业等新兴产业在政策上有一定倾斜；

2、世界人口稳定增长，大部分国家特别是发展中国家经济快速发展，社会消费总量在增加；

3、互联网技术的快速发展，网络的普及，支付手段的多元化及完善，让网购变得相对容易；

4、随着在线购物的流行，人们对网购的印象从新鲜事物变成平常事物，人们购物观念在转变；

5、手机和平板电脑等移动设备催生新的网购群体；

6、网购的确能让人们用较短的时间买到价格更低的产品；

7、云计算技术的发展让网购公司对顾客的需求有了更准确

财务复习资料

一、单选题

1、公司债券发行费用一般不包含以下哪些费用？（ C）

A.承销和保荐费用

B.资信评级费用

C.利息费用

D.律师费

2、《证券法》要求，公开发行公司债券的股份有限公司的净资产不低于人民币（ C ）。

A.10000万

B.500万

C.3000万

D.6000万

3、可转换债券持有人具有在未来债券转股票的权利，因此可转换债券实质是一种（ A ）。

A.买入期权

B.卖出期权

C.纯股权

D.纯债权

4、经营风险是指企业因经营上的原因而导致利润变动的风险，一般而言，如果企业经营风险较低则可以适当承担（

A.较高的

B.较低的

C.零

D.无限的

5、以下哪项不属于证券法要求公开发行公司债券应当符合的条件：（ D ） ）财务风险。 A

财务复习资料

A.股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元

B.累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十

C.最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息

D.最近三年的净利润稳步增长

二、多选题

1、公司债券发行费用一般包含哪些费用？（ ABCDE ）

A.承销和保荐费用

B.资信评级费用

C.委托管理费用

D.律师费

E.发行费用

2、可转债发行后，发行企业进行如下（ ABCDE ）情况使股份或股东权益发生变化时，转股

试卷代号：1030

中央广播电视大学2009—2010学年度第二学期“开放本科”期末考试(开卷)

财务案例研究 试题

2010年7月

一、单项案例分析题(每题15分，共30分)

1．针对教材案例一的内容，阐述法人治理结构的功能与要点。

2．根据教材案例十一提供的资料，说明川江控股的股利分配政策对公司可持续增长能力和公司市场价值会产生何种影响? 二、综合案例分析题(本题70分) 要求：

请利用所学的财务管理知识点评下面的案例(分析不得少于1000字)。 华润雪花7100万美元收购澳洲狮王中国

华润雪花啤酒(中国)有限公司(“华润雪花啤酒”)2004年9月24日于北京正式宣布，其已以收购代价7100万美元，以及在完成收购之时将承担的一笔债务，成功向澳洲狮王啤酒集团LionNathanLimited或“狮王”收购了其在中国啤酒业务的所有权益，包括其位于苏州、常州和无锡的三家啤酒厂，合共516000千升生产能力。此项收购令华润啤酒从此占据中国啤酒12％的市场份额，华东市场的啤酒竞争格局由此生变。 一、高额亏损令狮王选择离开

澳大利亚狮王啤酒集团1995年进人中国，并人股成立无锡

一、单选题

1、公司债券发行费用一般不包含以下哪些费用？（ C）

A.承销和保荐费用 B.资信评级费用 C.利息费用 D.律师费

2、《证券法》要求，公开发行公司债券的股份有限公司的净资产不低于人民币（ C ）。

A.10000万 B.500万 C.3000万 D.6000万

3、可转换债券持有人具有在未来债券转股票的权利，因此可转换债券实质是一种（ A ）。

A.买入期权 B.卖出期权 C.纯股权 D.纯债权

4、经营风险是指企业因经营上的原因而导致利润变动的风险，一般而言，如果企业经营风险较低则可以适当承担（A.较高的 B.较低的 C.零 D.无限的

5、以下哪项不属于证券法要求公开发行公司债券应当符合的条件：（ D ）

）财务风险。 A

A.股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元 B.累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十 C.最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息

D.最近三年的净利润稳步增长

二、多选题

1、公司债券发行费用一般包含哪些费用？（ ABCDE ）

A.承销和保荐费用 B.资信评级费用 C.委托管理费用 D.律师费 E.发行费用

2、可转债发行后，发行企业进行如下（ AB

案例一：

比亚迪公司的外部环境分析

比亚迪股份有限公司由王传福创立于1995年，2002年7月31日在香港主板发行上市。2003年，比亚迪收购西安秦川汽车有限责任公司（现“比亚迪汽车有限公司”），正式进入汽车制造与销售领域，开始民族自主品牌汽车的发展征程。发展至今，比亚迪已建成西安、北京、深圳、上海四大汽车产业基地，在整车制造、模具研发、车型开发等方面都达到了国际领先水平，产业格局日渐完善并已迅速成长为中国最具创新的新锐品牌。

截止2008年底，公司总资产额近329亿元人民币，净资产超过133亿元人民币。2008年 ，公司实现营业收入267.88亿元，实现利润10.21亿元。比亚迪汽车在2009年完成汽车销售近45万辆，销售额214.97亿元人民币，利润额30.33亿元人民币，利润率达到14.11%。比亚迪的利润率约为中国汽车行业平均利润率的两倍，国际平均水准是3%左右。2011年，全国民企500强排名第18位。

一、宏观环境分析 （一）政治—法律因素

首先，我们可以看出从建国初到现在，政府一直是比较重视重工业的发展，可以说政府对于我国汽车行业来说是一个重要角色，是关键影响因素之一。

政治和法律的因素可以说是我国汽车行业发展的晴雨表，因为我国

波士顿矩阵、企业战略分析方法

SWOT是一种战略分析方法，通过对被分析对象的优势、劣势、机会和威胁的加以综合评估与分析得出结论，通过内部资源、外部环境有机结合来清晰地确定被分析对象的资源优势和缺陷，了解所面临的机会和挑战，从而在战略与战术两个层面加以调整方法、资源以保障被分析对象的实行以达到所要实现的目标。 SWOT分析法又称为态势分析法，也称波士顿矩阵，它是由旧金山大学的管理学教授于20世纪80年代初提出来的，是一种能够较客观而准确地分析和研究一个单位现实情况的方法。

SWOT分别代表：strengths（优势）、weaknesses（劣势）、opportunities(机会)、threats（威胁）。 SWOT分析通过对优势、劣势、机会和威胁的加以综合评估与分析得出结论，然后再调整企业资源及企业策略，来达成企业的目标。

SWOT分析已逐渐被许多企业运用到包括：企业管理、人力资源、产品研发等各个方面。

SWOT分析方法从某种意义上来说隶属于企业内部分析方法，即根据企业自身的既定内在条件进行分析。SWOT分析有其形成的基础。按照企业竞争战略的完整概念，战略应是一个企业“能够做的”（即组织的强项和弱项）和“可能做的”（即环境的机会和威胁）之间的

财务杠杆案例分析

案例一：金融危机下财务杠杆的应用

2008年10月24日，美国佐治亚州阿尔法里塔市阿尔法银行和信托公司关闭，成为全美因次贷而倒闭的第16家银行。仔细研究，不难发现：所有的投行杠杆较高。2008年3月第一个因次贷危机而倒闭的投资银行贝尔斯登，总资产与股东权益之比高达16，较高的负债经营虽然能提高投资回报率，但必定也会伴随较大的财务风险。在我国，金融市场目前并未完全开放，但是金融危机已经从香港、广东等沿海地区逐步渗透到内陆。市场需求减少，融资难度加大，金融环境恶化，都对企业的风险管理提出了更高的要求。因此，在金融危机的影响下，我国企业更应重视财务杠杆与财务风险。 一、财务杠杆内容

企业的资金来源有两种：一种是所有者投入的资本，其中，发行普通股，成本高，但没有偿债压力。发行成本较低的是优先股，但优先股股息通常是固定的，不影响公司的利润分配；另一种是借入的债务资本，如短期借款、长期借款以及由商业信用产生的应付账款等。财务杠杆能发挥作用是由于债务资本以及优先股的存在。财务杠杆用来反映息税前利润的变动引起每股盈余的变动程度，其定义公式如下：

在上式中：EPS为变动前普通股每股收益；ΔEPS为普通股每股收益变动额；E