金融工程

金融工程

一、选择题 练习1

1. 金融工具创新，以及其程序设计、开发和运用并对解决金融问题的创造性方法进行程序化的科学是（ ） A.金融工程 B.金融制度 C.金融理论 D.金融经济学

2.在衍生证券定价中，用风险中性定价法，是假定所有投资者都是（ ） A.风险偏好 B.风险厌恶 C.风险无所谓的 D.以上都不对

3.1952年，（ ）发表了著名的论文《证券组合分析》，其分析框架构建了现代金融工程理论分析的基础。 A.哈里·马柯维茨 B.威廉·夏普 C.约翰·林特纳 D.费雪·布莱克 4.利用市场定价的低效率，获得利润的是（ ） A.套利者 B.投机者 C.避险交易者 D.风险厌恶者 5.最早产生的金融期货为（ ）

A.外汇期货 B.国债期货 C.股指期货 D.利率期货 6.S&P500指数期货采用（ ）进行结算

A.现金 B.标的资产 C.股票组合 D.混合

7.在期货交易中（ ）是会员单位对每笔新开仓交易必须交纳的保证金。 A.基础保证金 B.初始保证金 C.追加保证金 D.变更追加保证金 8.当一份期货合约在交易所交易时，未平仓合约数会（ ） A.增加一份

债券市场：是发行和买卖债券的场所，债券市场的主要部分是公债或政府债券。 远期合约：指交易双方约定在未来指定的某一特定日期，按照约定价格进行交易 的合同。

期货合约：是指协议双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件（包括价格、

交割地点、交割方式）买入或卖出一定标准数量的某种资产的标准化协议。

期权合约：是一种特殊的合约协议，它赋予持有人在某给定日期或该日期之前的

任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。

互换合约、金融互换：是约定两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时

间内，交换一系列现金流的合约。

股指期货：以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。即：购买合约双方在未

来某个特定日期，依据预先决定的指数大小，进行标的指数的买卖。

交割价格：合约进入交割期后进行实物交割时所实际履行的成交价格。如远期合

约中确定的在未来资产交付时的价格称为交割价格。

套期保值：一种暂时性、替代性的买卖活动来实现对另一种未来的实质性的交易

对象的保值。买进或者卖出与现货市场上经营的基础资产数量相等、期限相近，但交易方向相反的期货合约，以期在未来某

第一章

1衍生产品是指价值依赖于其标的资产的金融工具。债券是利率的衍生品。股票是公司资产价值的衍生品 2.衍生证券定价的基本假设

假设一：市场不存在摩擦 假设二：市场不存在对手风险 假设三：市场是完全竞争的

假设四：市场参与者厌恶风险，希望财富越多越好 假设五：市场不存在无风险套利机会 第二章

1.金融远期合约：

双方约定在未来的某一确定时间, 按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。 2.远期合约术语

多头指股票成交中的买方。空头指股票成交中的卖方。 3.金融期货合约：

在交易所交易的、协议双方约定在将来某个日期按事先确定的条件（包括交割价格、交割地点和交割方式等）买入或卖出一定标准数量的特定金融工具的标准化协议。 4.远期交易机制

特征：分散交易，非标准化 优点：灵活

缺点：信息劣势，市场效率较低，流动性较差，违约风险相对较高 5.金融期货交易机制的特点

交易所内集中交易：信息优势，流动性好 标准化合约：流动性好

特殊的交易和交割制度：控制信用风险 每日盯市结算/保证金制度

6.保证金制度：严格无负债的交易机制 7.远期与期货的比较：

1.交易场所不同 2.标准化程度不同 3.违约风险不同 4.合约双方关系

学 号 姓 名 电 大 《金融工程学》模拟试题(1)

一、 名词解释（每小题3分，共15分） 1、金融工程工具 2、期权

3、远期利率协议（FRA） 4、B-S模型 5、差价期货

密 二、 选择题（每小题2分，本部分共40分） 1、金融工程工具的市场属性为（ ）。

封 A．表内业务 B．商品市场 C．资本市场 D．货币市场

2、如果某公司在拟订投资计划时，想以确定性来取代风险，可选择的保值工具是线 （ ）。

A．即期交易 B．远期交易 C．期权交易 D．互换交易 内 3、下列说法哪一个是错误的（ ）。

A．场外交易的主要问题是信用风险 B．交易所交易缺乏灵活性

不 C．场外交易能按需定制 D．严格地说，互换市场是一种场内交易市场 4、利率期货交易中，价格指数与未来利率的关系是（ ）。 要 A．利率上涨时，期货价格上升 A．利率下降时，期货价格下降 C．利率上涨时，期货价格下降 D．不能确定 答 5、欧洲美元是指（ ）。

A．存

第一章 导论

金融工程指创造性的运用各种金融工具和策略来解决人们所面临的各种金融与财务问题。

金融工程理论工具包括估价理论，证券投资组合理论，保值理论，会计关系，以及各种企业组织形式下的税收待遇等。金融工程的实体工具包括外汇市场交易，货币市场交易，资本市场交易，远期交易，期货交易，期权交易和互换交易。 面对金融风险，金融工程的两个选择：用确定性代替不确定性，消除对自己不利的风险。

第二章金融工程与积木分析法

无套利思想：期初的现金流为0，期末的现金流也应该为0。

无套利分析法: 是指在没有成本和风险的情况下，能够获取利润的交易活动。如果市场是有效率的话，市场价格必然由于套利行为作出相应的调整，重新回到均衡的状态。这就是无套利的定价原则。根据这个原则，在有效的金融市场上，任何一项金融资产的定价，应当使得利用该项金融资产进行套利的机会不复存在。无套利价格必须使得套利者处于这样一种境地：他通过套利形成的财富的现金价值，与他没有进行套利活动时形成的财富的现金价值完全相等，即套利不能影响他的期初和期末的现金流量状况。 无套利分析法就是要分析在没有套利机会存在时的金融资产价格，也就是无套利价格（均衡价格）。 积木分析法也叫模块分析法，指将各种金融工具进

第一章

1金融工程

A. 是由顾客以自己想要的对标的资产价格风险的承受能力来设计证券和资产组合

B. a和b都对

C. 主要发生于机构投资者 D. 主要发生于个人投资者

2新中国成立后，最早成立的期货交易所是 A. 大连商品交易所 B. 郑州商品交易所 C. 上海金属交易所

D. 深圳有色金属交易所

3期货交易中套期保值者的目的是 A. 转移价格风险

B. 让渡商品的所有权 C. 获得风险利润 D. 获得实物

4考虑一个6个月期的股票看跌期权，执行价格为32，当前股票价格为30，预期在六个月后，股票价格或者涨到36，或者跌到27，无风险利率为6%。以下哪个说法是不正确的

A. 该期权价值为2.74

B. 股票价格涨到36的风险中性概率为0.435

C. 要构造一个可以完全对冲1单位该看跌期权多头的套期保值组合，需要出售0.555单位的股票。

D. 要构造一个可以完全对冲1单位该看跌期权多头的套期保值组合，需要购买0.555单位的股票。

5某股票价格遵循几何布朗运动，期望收益率为16

篇一：金融工程专业介绍

金融工程专业介绍

在国外，金融工程硕士名称上可以叫做：Financial Engineering, Financial Mathematics, Mathematical Finance, Quantitative Finance或者Computational Finance等。不过所学习课程和培养的方向基本相同，下面，我们统称为金融工程。

由于金融工程的课程横跨了金融经济，数学，工程几个方面的知识，通常由大学的商学院、数学系和工程学院联合授课。目的在于解决实际中的问题，金融工程开设的program绝大部分为应用型的硕士学制。应用型预示着它的课程以授课形式为主，倡导学生实践，时间在一到两年。

金融和金融工程的区别

金融工程是高级的金融理论和知识，因此金融工程隶属于金融学。

从培养的目的来看，金融学硕士着重培养具有处理银行、证券、投资等方面业务的基本能力；熟悉国家有关金融的方针政策和法规，了解本学科的理论前沿和发展动态的管理人员。而金融工程则培养具有数学，计算机和现代金融理论的技术人才。

从学习的对象来看，金融学更多的是以基础变量如利率\汇率\货币供应为学习对象，而金融工程主要依赖金融衍生工具,比如期货期权\远期\互换等等。

就业方向

答案可能有些错误，大家只能参考参考,希望我们班的高手把我弄错的答案改正!3Q

金融工程老师划题目的部分答案

1.1请解释远期多头与远期空头的区别。

答：远期多头指交易者协定将来以某一确定价格购入某种资产；远期空头指交易者协定将来以某一确定价格售出某种资产。

1.2请详细解释套期保值、投机与套利的区别。 答：套期保值指交易者采取一定的措施补偿资产的风险暴露；投机不对风险暴露进行补偿，是一种“赌博行为”；套利是采取两种或更多方式锁定利润。

1.8你认为某种股票的价格将要上升。现在该股票价格为$29,3个月期的执行价格为$30的看跌期权的价格为$2.90.你有$5,800资金可以投资。现有两种策略：直接购买股票或投资于期权，请问各自潜在的收益或损失为多少？ 答：股票价格低于$29时，购买股票和期权都将损失，前者损失为($5,800/$29)×(29-p),后者损失为$5，800;当股票价格为（29，30），购买股票收益为($5,800/$29)×(p-29),购买期权损失为 $5,800;当股票价格高于$30时，购买股票收益为($5,800/$29)×(p-29)，购买期权收益为$($5,800/$29)×(p-30)-5,800。

2.1请

教 案

2009 ～2010 学年第1学期

课 程 名 称 金融学 二级学院(部) 金融学院 系或教研室 货币银行教研室

任 课 教 师 何运信 职

称

讲师

授课对象 08财务管理等（挂牌）

浙江财经学院

二○○九年八月

课程介绍

基 本 信 息 课程性质 学科必修 多 媒 体 学 分 总 学 时 3 18 周 学 时 理论学时 是 3 18 双语教学 上课周数 实验学时 否 18 0 《金融学》在内容上是以“货币银行（金融）”为主线展开，涵盖金融体系、金融市场、金融创新与金融发展、以及金融调控等内容。《金融学》在方法上是以课 程 简 介 马克思主义的货币金融理论为基础，结合现代市场经济条件下货币流通的特点，阐述了在现代银行制度下货币流通与信用活动的内在联系；揭示了信用货币的运动规律以及商业银行创造货币的功能原理；介绍了商业银行及其他非银行金融机构的业务活动、以及中央银行对宏观经济进行调控的手段和政策；在此基础上，力图从总体上把握住货币的供给与需求、以及二者相互平衡的关系；以更好的认识和掌握金融与经济发展之间的相互促进、相互制约的辨证关系。 教 学 目 标 及 总 要 求 通过教学，使学生掌握货币银行学的基本理论和基

系 年级 专业 班 姓名： 学号： 封 装 线 宿迁学院2010—2011学年度第一学期（期末）考试

《金融工程学》试卷（开卷）（试卷编号： B ） 出卷人：曹玲玲

（考试时间： 120 ， 适用专业： 金融学 08 ） 题号 分值 得分 一 14 二 24 三 20 四 42 总分 100 复核人

一、填空题（请将正确答案填写在括号内。每空1分,共14分）

1、在远期交易中，远期合约签署时价值应该为 1 ；随后，若标的资产价格上涨，合约多头的价值为 2 ；而空头价值为 3 。 2、根据积木分析方法，现货空头和看涨期权多头可以复制成 4