银行间同业拆借中心公布的贷款利率

全国银行间同业拆借中心利率互换交易确认细则

（2012年8月修订）

本细则旨在规范人民币利率互换交易参与者（以下简称“交易成员”）使用全国银行间同业拆借中心（以下简称“交易中心”）交易系统进行交易确认的行为，明确交易双方在无特别约定情况下的利率互换交易术语定义。除非本细则另有规定，交易系统、交易成员、系统用户、成交单、交易要素的定义适用《全国银行间市场债券交易规则》。

交易中心不保证本细则所载文字、公式、说明、陈述及任何其它项目的准确性及完整性。交易中心对因使用或信赖本细则中任何所载内容造成的任何损失，包括特定的、直接的、间接的、意外的、可意识到的各种收入或盈利损失不承担任何责任。

本细则及所附《利率互换交易确认书》模板的著作权归属交易中心，交易成员可在交易协议或其他交易文件中予以部分或全部引用，其他单位或个人基于非营利性目的可予以摘录、引用，但必须注明出处。除上述使用方式外，未经交易中心授权，任何单位和个人不得使用、经营、复制、翻译或分发本细则的纸质、电子或其他形式版本。

交易中心将在不作特定通知的情况下，根据中国人民银行要求、市场发展变化、市场建议、系统升级等情况不定期更新或修订本细则及附件并及时公布最新版本，并对最新版本的修订情况进行

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全国银行间同业拆借中心关于修订《银行间市场同业存单发行交易规

程》的公告

为进一步推动同业存单市场发展，满足境外金融机构配置人民币资产的需求，全国银行间同业拆借中心对《银行间市场同业存单发行交易规程》第二章第四条进行了修订，在投资人范围中增加了“境外金融机构及人民银行认可的其他机构”。经人民银行备案同意，现予以发布，特此公告。

附件：银行间市场同业存单发行交易规程（修订版）

全国银行间同业拆借中心

2016年6月21日

附件：

银行间市场同业存单发行交易规程

（修订版）

第一章 总则

1．1 为规范银行间市场同业存单的发行与交易，确保同业存单业务有序开展，根据《同业存单管理暂行办法》（中国人民银行公告[2013]第20号）的有关规定，制订本规程。

1．2 本规程所称同业存单是指银行业存款类金融机构法人（以下简称存款类金融机构）在全国银行间市场上发行的记账式定期存款凭证。

1．3 同业存单的发行与交易应遵循公平、诚信、自律的原则，同业存单的发行应充分进行信息披露。 1．4 全国银行间同业拆借中心（以下简称同业拆借中心

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全国银行间同业拆借中心关于修订《银行间市场同业存单发行交易规

程》的公告

为进一步推动同业存单市场发展，满足境外金融机构配置人民币资产的需求，全国银行间同业拆借中心对《银行间市场同业存单发行交易规程》第二章第四条进行了修订，在投资人范围中增加了“境外金融机构及人民银行认可的其他机构”。经人民银行备案同意，现予以发布，特此公告。

附件：银行间市场同业存单发行交易规程（修订版）

全国银行间同业拆借中心

2016年6月21日

附件：

银行间市场同业存单发行交易规程

（修订版）

第一章 总则

1．1 为规范银行间市场同业存单的发行与交易，确保同业存单业务有序开展，根据《同业存单管理暂行办法》（中国人民银行公告[2013]第20号）的有关规定，制订本规程。

1．2 本规程所称同业存单是指银行业存款类金融机构法人（以下简称存款类金融机构）在全国银行间市场上发行的记账式定期存款凭证。

1．3 同业存单的发行与交易应遵循公平、诚信、自律的原则，同业存单的发行应充分进行信息披露。 1．4 全国银行间同业拆借中心（以下简称同业拆借中心

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全国银行间同业拆借中心关于修订并印发《银行间债券市场质押券标

准折算率规则》的通知(2015)

银行间债券市场成员：

为推进银行间债券市场质押式回购匿名点击业务发展，防范交易风险、提高质押券使用效率，全国银行间同业拆借中心（以下简称交易中心）对《银行间债券市场质押券标准折算率规则》进行了修订，主要修订内容为：原第二章第2．3．2条，修改折扣系数的设定标准，按待偿期细分折扣系数。具体修订内容详见《银行间债券市场质押券标准折算率规则》。本修订自发布之日起生效，《银行间债券市场质押券标准折算率规则》根据本修订通知作重新公布。

特此通知，请遵照执行。

附件：银行间债券市场质押券标准折算率规则

全国银行间同业拆借中心

2015年12月25日

第一章 总则

1．1 为提高银行间债券市场交易效率，加强债券质押风险管理，根据《全国银行间债券市场债券交易管理办法》（中国人民银行令[2000]第2号）等有关规定，制定本规则。

1．2 本规则所称质押券标准折算率（以下简称标准折算率）指由全国银行间同业拆借中心（以下简称交易中心）计算并公布

银行间同业拆借市场运营情况调研报告

李晓枫

1. 前言

为了了解目前中国金融机构和货币市场的运行情况，探索公司的发展策略和运营模式，上海普兰投资管理公司特将金融机构和货币市场的运营情况分为十五个专题，由专人进行调研。

作为十五个专题之一的银行间同业拆借市场运营调研报告，力求通过法规制度研究，实际运营分析，业内人士访问的方法，对同业拆借市场的运营作全方位的透析。 2. 概况

2.1 定义

同业拆借市场是金融机构之间相互融通资金的市场，是货币市场的主要组成部分。通过同业拆借市场，金融机构可以对其资金按照安全性、流动性和盈利性原则进行管理，同时，中央银行也可以通过该市场进行金融监管、实施货币政策等。

从广义上来说，银行间同业拆借市场分为两大部分，一部分为通过全国银行同业拆借中心交易的场内交易。另一部分为金融机构的场外交易。未成为全国银行间同业市场成员金融机构，可自行协商，自行配对进行场外交易，进行一天的同业拆借业务，但必须由其总部在双方交易前报所在地人民银行分支行备案，否则按违规处理。

通过全国银行间同业拆借中心交易的场内交易的运营规范，其报价和风险控制系统对场外交易具有指导意义。

从狭义上来说，银行间同业拆借市场特指通过全国银行同业拆借中心

附件2

全国银行间同业拆借中心 信用风险缓释工具交易指引

（2017年4月版）

目录

前言 ............................................. - 3 - 第一部分服务开通 ................................. - 3 - 1. 资格条件 ...................................... - 3 - 2. 申请材料 ...................................... - 3 - 3. 申请流程 ...................................... - 4 - 4. 权限设臵 ...................................... - 4 - 第二部分操作流程 ................................. - 4 - 1. 信用违约互换 .................................. - 4 - 1.1填写报价要素 ................................. - 5 - 1.2 确定补充条款内容 ...

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全国银行间同业拆借中心关于部分机构及非法人投资产品加入全国

银行间债券交易系统的公告

根据中国人民银行上海总部关于法人机构及非法人投资产品进入银行间债券市场的准入备案通知书和相关机构的联网申请，2016年7月我中心共完成458家机构（含非法人投资产品）入市交易的相关工作。从即日起，以下机构（含非法人投资产品）可参与我中心组织的债券交易：

武威农村商业银行股份有限公司 山西闻喜农村商业银行股份有限公司 山西武乡农村商业银行股份有限公司 湖北监利农村商业银行股份有限公司 平顶山卫东农村商业银行股份有限公司 俄罗斯外贸银行公开股份公司 国际金融公司 香港金融管理局 新开发银行

建信保险资产管理有限公司

易方达资产管理（香港）有限公司-EfdColHQRMBBdFd 三星证券株式会社-三星RQFII信托 银建期货经纪有限责任公司 四川合江农村商业银行股份有限公司 桑植县农村信用合作联社 阿坝州农村信用联社股份有限公司 黄陵县农村信用合作联社 中阳县农村信用合作联社 洮南市农村信用合作联社 武陟县农村信用合作联社 沁阳市农村信用合

附件：

银行间市场同业存单发行交易规程

（修订版）

第一章 总则

1.1 为规范银行间市场同业存单的发行与交易，确保同业存单业务有序开展，根据《同业存单管理暂行办法》（中国人民银行公告[2013]第20号）的有关规定，制订本规程。

1.2本规程所称同业存单是指银行业存款类金融机构法人（以下简称存款类金融机构）在全国银行间市场上发行的记账式定期存款凭证。

1.3 同业存单的发行与交易应遵循公平、诚信、自律的原则，同业存单的发行应充分进行信息披露。

1.4 全国银行间同业拆借中心（以下简称同业拆借中心）为同业存单提供发行、交易和信息服务，并接受中国人民银行（以下简称人民银行）监管。

1.5 同业存单应通过同业拆借中心“同业存单发行系统”（以下简称发行系统）以电子化方式发行，发行系统提供公开发行和定向发行两种发行方式。

第二章 发行人与投资人

2.1 符合人民银行规定的发行条件的存款类金融机构（以下简称发行人）首次发行时应至少提前3个工作日向同业拆借中心提交以下材料：

（1）向人民银行备案后的同业存单年度发行计划（见附件1）；

（2）发行人基本情况表（见附件2）； （3）同业拆借中心要求的其他材料。

2.2 发行人应于每年首期同业存单

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全国银行间同业拆借中心关于部分机构及非法人投资产品加入全国

银行间债券交易系统的公告

根据中国人民银行上海总部关于法人机构及非法人投资产品进入银行间债券市场的准入备案通知书和相关机构的联网申请，2016年7月我中心共完成458家机构（含非法人投资产品）入市交易的相关工作。从即日起，以下机构（含非法人投资产品）可参与我中心组织的债券交易：

武威农村商业银行股份有限公司 山西闻喜农村商业银行股份有限公司 山西武乡农村商业银行股份有限公司 湖北监利农村商业银行股份有限公司 平顶山卫东农村商业银行股份有限公司 俄罗斯外贸银行公开股份公司 国际金融公司 香港金融管理局 新开发银行

建信保险资产管理有限公司

易方达资产管理（香港）有限公司-EfdColHQRMBBdFd 三星证券株式会社-三星RQFII信托 银建期货经纪有限责任公司 四川合江农村商业银行股份有限公司 桑植县农村信用合作联社 阿坝州农村信用联社股份有限公司 黄陵县农村信用合作联社 中阳县农村信用合作联社 洮南市农村信用合作联社 武陟县农村信用合作联社 沁阳市农村信用合

２００２年第５期

统计研究

Ｎｏ．５

２００２

Ｓｍｌｉｓｌｉｔａｌ

Ｒｅ舅翔岫

３３

我国同业拆借市场利率期限

结构的实证研究

唐齐鸣

高

翔

ＡＢｓＴＲＡＣＴ

Ｔｈｅｐａｐｅｒｃｏｎｄｕｃｔｓ

ａｎ

ｅｘｐｅｒｉｍｅｎｔａｌｒｅｓｅａｒｃｈ

ｏｎ

ｉｎｔｅｒ－ｂａｎｋｏｐｅｒａｔｉｎｇｍａｒｋｅｔｒａｔｅｂｙｕｓｉｎｇｔｈｅｔｈｅｏｒｙ

ｏｆｅｘｐｅｃｔａｔｉｏｎｏｆｉｎｔｅｒｅｓｔｍａｔｕｒｉｔｙｓｔｒｕｃｔｕｒｅ．Ｉｔａｌｓｏｅｘｐｌａｉｎｓｔｈｅｒｅｓｕｌｔｓｏｆｔｈｅｅｘｐｅｒｉｍｅｎｔａｌｒｅｓｅａｌ＇ｃｈ．

关键词：利率期限结构；预期理论；合理预期

一、利率期限结构理论

界里，期限短的债券由于更具流动性，会更受投资者的喜

爱。而长期债券由于流动性较差，需另加上一流动性溢

利率期限结构是指在某一确定时点上利率到期期限价以吸引投资者。

和到期收益率之间的函数关系，又称收益率曲线。利率库博松、莫迪里安尼对上述两个理论提出批判，他们

期限结构理论主要集中于研究收益率曲线形状及其形成认为尽管流动性对于一个考虑暂时性存款余额投资的商

原因。并用于解释下面三个重要的经验事实：１．不同期业银行家来说是很重要的，但对于如人寿保险公司之类限债券的利率随着时间一起变动；２．如果短期利率低，回

的想套期