跨国公司外汇交易风险及其管理外文

跨国公司的外汇交易风险及其管理

摘要

本文主要针对跨国公司的外汇交易风险及其管理进行了研究。文章首先明确了跨国公司和外汇交易的相关概念，在此基础上提出了跨国公司外汇风险管理体系构建的目标和原则，并探讨了企业在应对外汇风险中可以采取的保守型、冒险型以及中间型策略，进一步分析了企业外汇交易风险、折算风险和经济风险的评估及测算防范，然后重点以华为公司为例探讨了我国跨国公司的外汇交易风险管理现状，最后从机构设置、人才引进、金融工具应用等方面提出了一些建议和对策，以帮助企业更好地应对各类外汇交易风险。

关键词：跨国公司；外汇交易；风险管理

目录

摘要 (1)

一、概述 (3)

（一）跨国公司概念 (3)

（二）外汇交易概念 (3)

（三）汇率波动对跨国公司的影响 (3)

二、跨国公司外汇风险管理体系 (4)

（一）管理目标与原则 (4)

1．外汇风险管理目标 (4)

2．外汇风险管理原则 (4)

（二）管理策略 (6)

（三）管理体系 (7)

1．风险识别、计量、防范体系 (7)

2．外汇风险识别体系 (7)

（四）跨国公司外汇风险的测算 (8)

1．外汇经济风险测算 (8)

2．外汇折算风险预算 (8)

3．外汇交易风险预算 (9)

三、现阶段跨国公司外汇风险管理的现状 (9)

（一）跨国公司外

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跨国公司融资风险管理研究

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跨国公司属于一般公司的特例，它具有一般公司的作用、性质、职能和使命，但其由于广泛的全球性、对一国经济的重要意义及在世界经济舞台的重要地位和作用而不同于一般意义上的公司。

一、概述

跨国公司的发展离不开资金的支持，其全球性的经营战略目标决定了它的融资是国际化的。可以这样说，在世界经济舞台跨国公司取得的巨大成功，与其庞大复杂而又卓有成效的融资体系有着密切的联系。由于国际融资环境中许多因素具有不确定性和易变性，必然使跨国公司的融资面临比国内融资更为复杂的风险。跨国公司进行内源性融资时，需要在处于不同国家的母公司和子公司之间分配货币资金，从而导致不同币种之间的兑换，因此就面临着国际市场汇率波动的问题。母公司通过股本注入的形式对国外子公司提供资金或者通过贷款的形式对国外子公司提供资金时，需要考虑东道国税收政策以及这两种方式对公司整体税收的影响。跨国公司进行外源性融资时，通过发行债券、股票或者向银行借款等方式进行融资。但跨国公司不论采取哪种方式，通过什么样的市场进行融资，都会遇到不同币种之间汇率的转换问题，在进行内源性和外源性融资时会遇到政治

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跨国公司融资风险管理研究

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跨国公司属于一般公司的特例，它具有一般公司的作用、性质、职能和使命，但其由于广泛的全球性、对一国经济的重要意义及在世界经济舞台的重要地位和作用而不同于一般意义上的公司。

一、概述

跨国公司的发展离不开资金的支持，其全球性的经营战略目标决定了它的融资是国际化的。可以这样说，在世界经济舞台跨国公司取得的巨大成功，与其庞大复杂而又卓有成效的融资体系有着密切的联系。由于国际融资环境中许多因素具有不确定性和易变性，必然使跨国公司的融资面临比国内融资更为复杂的风险。跨国公司进行内源性融资时，需要在处于不同国家的母公司和子公司之间分配货币资金，从而导致不同币种之间的兑换，因此就面临着国际市场汇率波动的问题。母公司通过股本注入的形式对国外子公司提供资金或者通过贷款的形式对国外子公司提供资金时，需要考虑东道国税收政策以及这两种方式对公司整体税收的影响。跨国公司进行外源性融资时，通过发行债券、股票或者向银行借款等方式进行融资。但跨国公司不论采取哪种方式，通过什么样的市场进行融资，都会遇到不同币种之间汇率的转换问题，在进行内源性和外源性融资时会遇到政治

一、 跨国经营：产品的生命周期？

1、新产品创始阶段；2、产品成熟阶段；3、产品标准化阶段。

二、 国际薪酬的主要构成？文化的层次？

（1）1、基本工资，基本工资是国际薪酬的基础；2、出国服务奖励/艰苦补贴；

3、津贴，津贴是为了维持跨国公司驻外人员的生活水平而发放的；4、福利

（2）1、国家文化，是一个国家政治边界内占主导地位的文化，通常代表拥有众多人口或最大的 政治或经济权利的人们的文化；2、经营文化，不仅体现在商业惯例方面，而且体现在与经营相关 的准则、价值和观念方面；3、职业文化，是同一职业群体人们相同的准则、价值观、信念以及 期望的行为方式；4、企业文化，是一个组织或团体的成员所共享的一些准则、价值观和观念。

三、 国际市场进入的方式种类？

1、出口进入模式，是企业进入国际市场的重要模式；2、投资进入模式，随着经济全球化和

2、各国经济的开放，越来越多的国家采用此方式；3、契约进入模式，包括采用许可协定、

3、特许经营形式，签订制造合同、管理合同，实施交钥匙工程和进行双向贸易。

四、 跨国公司的主要经营特征？

1、 跨国化，是其经营的主要特征，也是判断一家企业是否属于跨国公司的重要参考指标；

2、 规模化，其经营规模庞大，对外直接投资存量是衡量跨国公司在

第五章 外汇交易与外汇风险管理

一、名词解释

外汇市场 .现汇交易 .期汇交易 .掉期交易 .直接套汇

间接套汇 .抵补套利 未抵补套利 外汇期货交易 .外汇期权交易 长头寸 短头寸 敞口头寸 平盘 止损限额 交割日 升水 贴水 平仓 期权费 美式期权 欧式期权 看涨期权 看跌期权 保证金交易 二、填空题

1． 外汇市场是由外汇供求者及外汇买卖中介机构所构成的外汇交易________或________。

2． 即期外汇交易又称________，是指外汇买卖双方成交后在________内进行交割的外汇交易方式。

3． 远期外汇交易又称________交易，即期外汇交易又称________交易。 4． 直接标价法下，远期汇率等于即期汇率加________或减________。 5． 间接标价法下，远期汇率等于即期汇率加________或减________。 6． 所谓套汇交易是指利用________货币在________的外汇市场上的________差异而进行的外汇交易。

7． 按行使外汇期权的有效时间划分，外汇期权可分为________期权和________期权。

8． 外汇期货交易是通过买卖________的外汇期货合约来进行的外汇交易。

第五章 外汇交易与外汇风险管理

一、名词解释

外汇市场 .现汇交易 .期汇交易 .掉期交易 .直接套汇

间接套汇 .抵补套利 未抵补套利 外汇期货交易 .外汇期权交易 长头寸 短头寸 敞口头寸 平盘 止损限额 交割日 升水 贴水 平仓 期权费 美式期权 欧式期权 看涨期权 看跌期权 保证金交易 二、填空题

1． 外汇市场是由外汇供求者及外汇买卖中介机构所构成的外汇交易________或________。

2． 即期外汇交易又称________，是指外汇买卖双方成交后在________内进行交割的外汇交易方式。

3． 远期外汇交易又称________交易，即期外汇交易又称________交易。 4． 直接标价法下，远期汇率等于即期汇率加________或减________。 5． 间接标价法下，远期汇率等于即期汇率加________或减________。 6． 所谓套汇交易是指利用________货币在________的外汇市场上的________差异而进行的外汇交易。

7． 按行使外汇期权的有效时间划分，外汇期权可分为________期权和________期权。

8． 外汇期货交易是通过买卖________的外汇期货合约来进行的外汇交易。

第三章 外汇交易与外汇风险

一、选择题（以下试题中至少有一个答案符合题意，根据自己的分析选择）

1、掉期交易主要有以下形式 （ ）

A 即期对即期 B 即期对远期 C 远期对远期 D 明日对次日

2、外汇银行卖出的外汇多于买进的外汇称为 （ ）

A 空头 B 多头

C 买空 D 卖空

3、因汇率波动而导致实际收入不确定而造成的风险为 （ ）

A 交易风险 B 经济风险

C 会计风险 D 市场风险

4、外汇市场的主体是 （ ）

A 外汇银行 B 外汇经纪人 C

国贸31班《跨国公司概论》总复习

一、 不定项选择（10题）+判断（5题） 1、 公司经营活动由一国走向多国，直至定位于全球化目标，一般需要经历一下三个阶段：“民族中心”、“多元中心”、“全球中心”。

2、 跨国公司通常采用股份有限公司的形式。公司的法律形式，可分为设立在母国的母公司和设立在海外的分公司、子公司以及避税地公司等。

3、 跨国公司的内部组织结构采用6种类型：

（1）国际业务部组织结构：随着公司产品出口、对外技术转让和对外投资业务的扩大，跨国公司设立专门的国际业务部，优点是能够加强对国际业务的管理，容易实现公司业务与世界市场接轨，有利于培养国际型经营管理人才。 （2）全球性产品组织结构：公司经营产品的多样化，要求采用不同的技术进行生产和销售，跨国公司在全球范围内设立各种产品部，各产品部对其产品的全球性计划、管理和控制负有主要责任。优点是强调产品制造和市场销售的全球性规划；有利于有利于加强产品的技术、生产、销售和信息的统一管理；最大限度缩小国内外业务的差别。

（3）全球性地区组织结构：在那些产品线有限，也去分布较广的公司里，以地区为单位组织业务活动，有利于发挥规模经济效益。优点是因强化了各子公司作为“盈利”中心和独立实体的地位，故有

简要说明邓宁的折衷理论的主要观点。

国际生产折衷理论，又称“国际生产综合理论”，通过企业对外直接投资所能够利用的是所有权优势、内部化优势和区位优势，只有当企业同时具备这三种优势时，才完全具备了对外直接投资的条件。 三个特点

（1）吸收了过去20 多年中出现的各种直接投资理论的优点； （2）与直接投资的所有权形式有关；

（3）能解释国际企业营销活动的三种主要方式，即出口、技术转让和直接投资。

邓宁总结出决定国际企业行为和国际直接投资的三个最基本的要素：O.所有权优势（Ownership）；L.区位优势（Location），I.市场内部化优势（Internalization）。这就是所谓的 OLI模式。

所有权优势

（1）技术优势。即国际企业向外投资应具有的生产决窍、销售技巧和研究开发能力等方面的优势；

（2）企业规模。企业规模越大，就越容易向外扩张，这实际上是一种垄断优势；

（3）组织管理能力。大公司具有的组织管理能力与企业家才能，能在向外扩张中得到充分的发挥；

（4）金融与货币优势。大公司往往有较好的资金来源渠道和较强的融资能力，从而在直接投资中发挥优势。 内部化优势：

（1） 签订和执行合同需要较高费用 （2） 买者对技术出售价值的

第一讲 导论：跨国公司及其理论发展

（Foreign Direct Investment）

一、 跨国公司的基本特征 （一）跨国公司概念的形成

? 跨国公司在英文文献中的名称多样，主要有4种： ? 1、国际公司(International Corporation) ? 2、多国公司(Multinational Corporation) ? 3、全球公司(Global Corporation)

? 以全球市场为目标开展跨国经营活动的企业 （1）经营的产品具有全球性；

? （2）获取规模经济收益的全球战略（Global Strategy） ? （3）流行于20世纪70年代

案例：丰田、佳能、松下等企业

4、跨国公司(Transnational Corporation) ? 1960年4月由美国田纳西河管理局局长戴维·E·莱里索尔（David.E.Lilienthal）在卡奈基工业大学的演讲时提出“多国公司” Multinational Corporation(MNC)的概念。

? 多国公司的概念一直沿用到70年代初。

? 1973年联合国秘书处提供了一份题为《世界发展中的多国公司》的报告；1974年在