货币时间价值Excel实验小结

货币时间价值

实验类型：验证 实验学时：2学时 Ⅰ 实验目的

本实验要求利用EXCEL提供的时间价值函数，进行相关的计算。 Ⅳ 实验内容

一、 复利现值、复利终值、永续年金等的计算 1、 年金终值函数FV() 2、 年金现值函数PV() 3、 年金函数PMT() 4、 期数函数Nper（） 参数说明： Rate：每期利率 Nper:年金中的总期数

Pmt：每期固定支付或收入的数额，即年金 Pv：初始值，若省略则假设为0 Fv：终值，若省略则假设为0

Type：年金类型，为0时，表示普通年金，为1时，表示先付年金，若缺省默认为0

若付出金额需以“负”数表示。收入以“正” 数表示。 1.年金终值函数FV（）

语法：FV(Rate，Nper，Pmt，Pv，Type)

例1、5年中每年年底存入银行1000元，存款利率为8%，求第五年末的年金终值

操作步骤：打开EXCEL，选择一个单元格输入“=fv(8%,5,-1000)”，然后，确定，其值为5866.66元。

例2、5年中每年年初存入银行1000元，存款利率为8%，求第五年末的年金终值

操作步骤

货币时间价值

实验类型：验证 实验学时：2学时 Ⅰ 实验目的

本实验要求利用EXCEL提供的时间价值函数，进行相关的计算。 Ⅳ 实验内容

一、 复利现值、复利终值、永续年金等的计算 1、 年金终值函数FV() 2、 年金现值函数PV() 3、 年金函数PMT() 4、 期数函数Nper（） 参数说明： Rate：每期利率 Nper:年金中的总期数

Pmt：每期固定支付或收入的数额，即年金 Pv：初始值，若省略则假设为0 Fv：终值，若省略则假设为0

Type：年金类型，为0时，表示普通年金，为1时，表示先付年金，若缺省默认为0

若付出金额需以“负”数表示。收入以“正” 数表示。 1.年金终值函数FV（）

语法：FV(Rate，Nper，Pmt，Pv，Type)

例1、5年中每年年底存入银行1000元，存款利率为8%，求第五年末的年金终值

操作步骤：打开EXCEL，选择一个单元格输入“=fv(8%,5,-1000)”，然后，确定，其值为5866.66元。

例2、5年中每年年初存入银行1000元，存款利率为8%，求第五年末的年金终值

操作步骤

第二章 货币的时间价值

货币的时间价值是企业财务管理的一个重要概念，在企业筹资、投资、利润分配中都要考虑货币的时间价值。企业的筹资、投资和利润分配等一系列财务活动，都是在特定的时间进行的，因而资金时间价值是一个影响财务活动的基本因素。如果财务管理人员不了解时间价值，就无法正确衡量、计算不同时期的财务收入与支出，也无法准确地评价企业是处于赢利状态还是亏损状态。资金时间价值原理正确地揭示了不同时点上一定数量的资金之间的换算关系，它是进行投资、筹资决策的基础依据。

一、货币时间价值的概念

资金的时间价值原理：我们将资金锁在柜子里，这无论如何也不会增殖。在资

金使用权

和所有权分离的今天，资金的时间价值仍是剩余价值的转化形式。一方面：它是资金所有者让渡资金使用权而获得的一部分报酬；另一方面：它是资金使用者因获得使用权而支付给资金所有者的成本。资金的时间价值是客观存在的经济范畴，越来越多的企业在生产经营决策中将其作为一个重要的因素来考虑。在企业的长期投资决策中，由于企业所发生的收支在不同的时点上发生，且时间较长，如果不考虑资金的时间价值，就无法对决策的收支、盈亏做出正确、恰当的分析评价。

资金时间价值: 又称货币时间价值，是指在不考虑通货膨胀和风险性因

一：

以下哪种货币是实物货币？ 贝币

以下哪种货币是称量货币？ 银锭

货币是什么？

在商品服务交易中或债务清偿中被普遍接受的东西

财富是什么？

能够储存价值的各种财产总和

货币的主要功能有：

全部（价值储藏 记账单位 交易媒介）

流动性最强的资产是 货币。

哪些是电子货币？

都是（支付宝 购物卡 微信钱包）

小李2016年初有个人财产50万元，2016年小李共支出6万元，2016年末小李有个人财产57万元，小李在2016年的收入是多少？ 13万元

世界上最早使用的纸币是 交子

以下哪些是通货？ 纸币和硬币

钱妈妈在超市花了100元人民币购买日常生活用品，这时的人民币执行了什么功能？ 交易媒介 二： 绝对的、真实的数学时间，就其本身及其本质而言，是（ ），它不依赖于任何外界事物。 永远均匀流动的

霍金把时间分为三类，总结了三种时间箭头。第一种是（①），记载这个时间方向上无序度或熵增加；第二种是（②），这是我们感觉时间流逝的方向，在这个方向上我们可以记忆过去而不是未来；第三种（③），在这个方向上宇宙在膨胀，而不是收缩。 ①热力学时间箭头 ②心理学时间箭头 ③宇宙学时间箭头

广义的价值是什么？

价值是指

贵大科技学院《货币时间价值》八案例

案例一

1、资料：贵阳中原公司为了提高产品质量，拟购置一台自动化生产设备。假设有两个付款方案可供选择：

（1）A方案：现在一次性付款800000元。

（2）B方案：分六期付款，从现在起，每年初付款150000元，

6年共计900000元。

2、要求：若银行借款利率为9%，复利计息。为贵阳中原公司作出决策。

案例一分析：

B方案付款现值=150000×（P/A，9%，6）×（1+9%） =150000×4.486×(1+9%)=733500(元) 或=150000×[1+（P/A，9%，6）]

=150000×（1+3.8%）=733500（元）

采用A方案比采用B方案多付款=800000-733461=66539元， 选择B方案。

案例二

计算下列各种情况的复利终值或复利现值：

（1）存入银行1000元，年利率5%，1年复利一次，6年末的本利和是多少？ （2）存入银行1000元，年利率5%，半年复利一次，6年末的本利和是多少？ （3）存入银行1000元，年利率8%，3个月复利一次，20年的本

货币时间价值

2008-3-27AFP 资 格 认 证 培 训 AFP 资 格 认 证 培 训 AFP 资 格 认 证 培 训AFP金 融 理 财 师声 明资 格 认 证 培 训金 融 理 财 师本讲义版权属中国金融教育发展基金会 金融理财标准委员会所有,受法律保护.货币时间价值1版权属FPSCC所有 受法律保护 Copyright FPSCC中国金融理财标准委员会(FPSCC)2版权属FPSCC所有 受法律保护 Copyright FPSCC中国金融理财标准委员会(FPSCC)AFP金 融 理 财 师授课大纲货币时间价值的基本概念 现值与终值的计算 规则现金流的计算:年金 不规则现金流的计算:净现值与内部回报率 名义年利率与有效年利率 货币的时间价值在金融理财中的应用资 格 认 证 培 训金 融 理 财 师一.货币时间价值的基本概念0 1 2 3 ... PV FV tPV 即现值,也即期间所发生的现金流在期初的价值 FV 即终值,也即期间所发生的现金流在期末的价值 t 表示终值和现值之间的这段时间 i 表示市场利率3版权属FPSCC所有 受法律保护 Copyright FPSCC中国金融理财标准委员会(FPSCC)4版权属FPSCC所

一：

以下哪种货币是实物货币？ 贝币

以下哪种货币是称量货币？ 银锭

货币是什么？

在商品服务交易中或债务清偿中被普遍接受的东西

财富是什么？

能够储存价值的各种财产总和

货币的主要功能有：

全部（价值储藏 记账单位 交易媒介）

流动性最强的资产是 货币。

哪些是电子货币？

都是（支付宝 购物卡 微信钱包）

小李2016年初有个人财产50万元，2016年小李共支出6万元，2016年末小李有个人财产57万元，小李在2016年的收入是多少？ 13万元

世界上最早使用的纸币是 交子

以下哪些是通货？ 纸币和硬币

钱妈妈在超市花了100元人民币购买日常生活用品，这时的人民币执行了什么功能？ 交易媒介 二： 绝对的、真实的数学时间，就其本身及其本质而言，是（ ），它不依赖于任何外界事物。 永远均匀流动的

霍金把时间分为三类，总结了三种时间箭头。第一种是（①），记载这个时间方向上无序度或熵增加；第二种是（②），这是我们感觉时间流逝的方向，在这个方向上我们可以记忆过去而不是未来；第三种（③），在这个方向上宇宙在膨胀，而不是收缩。 ①热力学时间箭头 ②心理学时间箭头 ③宇宙学时间箭头

广义的价值是什么？

价值是指

1.拟购一房产，从现在起,每年初付20万,连续付10次,共200万元。

若资金成本5%，相当于现在一次性支付多少万元？ (P/A,5%,10)=7.7217 (P/A,5%,9)=7.1078

2. 某公司拟购置一处房产，房主要求，从第5年开始付款，每年年末支付250万元，连续支付10次，共2 500万元。 假设该公司的资本成本率（即最低报酬率）为10%。 要求：计算该种付款方案相当于现值一次性支付多少万元？

(P/A,10%,10)=6.14 (P/A,10%,4)=3.169

(P/F,10%,4)=0.6830 (P/F,10%,5)=0.6209

3.某公司持有由甲、乙、丙三种股票组成的证券组合，三种股票的β系数分别是2.0、1.3和0.7，它们的投资额分别是60万元、30万元和10万元。股票市场平均收益率为10%，无风险收益率为5%。假定资本资产定价模型成立。 计算证券组合的必要收益率；

4. 某企业拟筹资2500万元。其中按面值发行债券1000万元，筹资费率2％，债券票面利率10％，所得税率33％；普通股

(P/A,10%,14)=7.366

1500万元，筹资费率为4％，第一年预计股利率10％，以后各年增长4％

资金时间价值计算题

1、某人准备存入银行一笔钱，以便以后的10年中每年年底得到2000元，设银行存款利率为9％，计算其目前应存入多少钱？

2、某公司需用一条设备，买价为15000元，使用寿命为10年，如果租入，则每年年末需支付租金2200元，除此之外，其他情况相同，假设利率为8％，试说明该公司购买设备好还是租用设备好？

3、某人拟在5 年后还清10000元债务，从现在起每年年初存入银行一笔钱，设利率10％，问他每年需要存入银行多少钱？

4、某公司有一项付款业务，有甲乙两种付款方式可供选择： 甲方案：现在支付10万元，一次性结清。

乙方案：分3年付款，1－3年各年初的付款额分别为3、4、4万元，假定年利率为10％。

要求：按现值计算，从甲、乙两方案中选优。

5、某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：

（1）从现在起，每年年初支付25万元，连续支付8次，共200万元；

（2）从现在起，每年年末支付20万元，连续支付10次，共200万元

假设该公司的最低报酬率为10％，你认为该公司应选择哪个方案？

6、某人准备一次性向银行贷款300 000元，假设银行利率为6％，复利，每年末分期付款，问5年中每年末应还多少？

7、某人准备5年后出国自费留学，所需费用为200 000

第一章总论 一、单项选择题

1．企业财务关系中最重要的关系是（ D ）。

A．经营者与债务人的财务关系 B．企业与政府部门之间的财务关系

C．企业与职工之间的财务关系 D．经营者、股东以及债权人之间的财务关系 2．在没有通货膨胀时，（ C ）的利率可以视为纯粹利润。

A．短期借款 B．金融债券 C．国库券 D．商业汇票贴现 3．上市股份公司财务管理目标实现程度的衡量指标是（C ）。 A．公司实现的利润额 B．公司的投资收益率 C．公司的股票价格 D．公司的每股盈余 4．处理财务关系的基本原则是（ D ）。

A．维护投资者利益原则 B．维护债权人利益原则 C．维护职工利益原则 D．利益关系协调原则

5．企业财务管理的所有决策中最重要的决策活动是（ B ）。

A．筹资决策 B．投资决策 C．营运资金决策 D．股利决策 6．企业财务管理的目标与企业社会责任之间的关系是（ C ）。 A．两者互相矛盾 B．两者没有联系 C．两者既矛盾又统一