大众融资租赁发行的ABS

融资租赁ABS的税务筹划

融资租赁公司既有融资需求又有资产出表需求，因此以融资租赁合同债权（应收租金）作为基础资产开展资产证券化的市场空间非常广阔。另一方面，备案制的实施也为企业资产证券化的开展环境提供了良好的基础。在这种情况下，融资租赁资产证券化业务应该会呈现大爆发的状态。

但是事实并非如此，备案制之后在交易所交易的融资租赁资产支持证券规模并不大。与各类收费权资产证券化相比，租赁资产证券化无论是发行数量还是发行规模，都有较大的差距。

导致这一现象的重要原因就是增值税问题。 一、融资租赁（直租）如何纳税

在没有将融资租赁合同债权资产证券化的情况下，以有形动产为例，融资租赁的主要需要交纳的税种有企业所得税、增值税和印花税。交易过程简图如下：

这一过程中，出租方与资产出售方签订购销合同，支付对价并取得资产所有权，开具增值税专用发票。之后出租方与承租方签订融资租赁合同，承租方定期向出租方支付租金，出租方就该租金以“有形动产融资租赁”的名目开具17%的增值税专用发票。

1、印花税

印花税是就合同缴纳的税种，该交易过程涉及购销合同和融资租赁合同。 购销合同中，双方按购销金额的0.03%缴纳印花税。 融资租赁合同中，一般而言，根据出租方不同，融资租赁合同

汽车租赁ABS市场分析？融资租赁ABS深度解读！

今日热点

当前新车电商最热话题莫过于以租代购，汽车金融最热话题则是ABS，弹个车则是集以租代购和ABS于一身的媒体宠儿，那么汽车租赁ABS市场如何看？1、汽车租赁行业如何划分？按照经营目的不同，汽车租赁可分为经营性租赁和融资租赁，经营性租赁中的承租人以取得使用权为目的，经营者则是通过提供车辆功能、税费、保险、维修及配件等服务来实现收益，市面上常见的有神州租车以及时下最热门的分时租赁;融资租赁则是指承租人以取得汽车所有权为目的，经营者则是以租赁的形式实现标的物所有权的转移，不仅具有产品销售的属性，更有金融服务的特点，如针对个人服务的以租代购，针对机构融资的直租和售后回租;2、融资租赁公司如何分类？按照监管部门的不同，我国融资租赁公司分为金融租赁公司、内资融资租赁公司和外资融资公司，其中金融租赁公司由银监会审批和监管，可在银行间市场发行ABS、内资融资租赁公司和外资融资公司则由商务部审批及监管，可在交易所市场发行ABS（本文属于远传，猫视汽车首发，转载请注明）;按照经营业务不同，则分为金融租赁公司、厂商系租赁公司和独立系融资租赁公司，其中金融租赁公司资金最为雄厚，主要经营飞机、轮船等交通工具及重型装备

05开元A档ABS(X05820A1)发行说明书

作者： 来源：2005年第一期开元信贷资产支持证券(A档) 日期：2005-12-14 2005年第一期开元信贷 资产支持证券发行说明书

发起机构：国家开发银行

发行人：中诚信托投资有限责任公司

本期证券名称：2005年第一期开元信贷资产支持证券

分档：本期证券分为三档，分别为优先A档、优先B档和次级档证券

发行总量：优先A档29.24089亿元 优先B档10.025448亿元 次级档证券2.506362亿元 信用等级：优先A档： AAA级 优先B档： A级 次级档证券：未予评级

发行方式：优先A、B两档证券采用公开招标方式发行 次级档证券采用私募方式发行 面值：人民币100元

票面利率：优先A档：固定利率，票面利率根据招标结果确定 优先B档：浮动利率，浮动基准为一年期定期存款利率(2006年7月1日及2007年1月1日为基准利率调整日)，票面利率为一年期定期存款利率+利差，利差根

05开元A档ABS(X05820A1)发行说明书

作者： 来源：2005年第一期开元信贷资产支持证券(A档) 日期：2005-12-14 2005年第一期开元信贷 资产支持证券发行说明书

发起机构：国家开发银行

发行人：中诚信托投资有限责任公司

本期证券名称：2005年第一期开元信贷资产支持证券

分档：本期证券分为三档，分别为优先A档、优先B档和次级档证券

发行总量：优先A档29.24089亿元 优先B档10.025448亿元 次级档证券2.506362亿元 信用等级：优先A档： AAA级 优先B档： A级 次级档证券：未予评级

发行方式：优先A、B两档证券采用公开招标方式发行 次级档证券采用私募方式发行 面值：人民币100元

票面利率：优先A档：固定利率，票面利率根据招标结果确定 优先B档：浮动利率，浮动基准为一年期定期存款利率(2006年7月1日及2007年1月1日为基准利率调整日)，票面利率为一年期定期存款利率+利差，利差根

融资租赁的风险分析

摘要：融资租赁作为一种融资方式，在开辟我国引进外资渠道，引进国外先进

设备，促进企业产品销售、探索企业融通资金的新途径等方面发挥了重要的作用。但是，融资租赁在我国的发展相对缓慢，对我国国民经济的发展没有发挥出应有的积极作用，随着我国新一轮经济的启动及融入体系程度的加深，探讨我国融资租赁业发展存在的主要问题，找出对策，加快融资租赁的应用和发展，具有极其重要的现实意义。

关键词：融资租赁、金融、风险、中小型企业 前言：中国的现代租赁业开始于20世纪80年代的改革开放，为了解决资金不足和从国外引进先进技术、设备和管理的需求，在荣毅仁先生的倡导下，作为增加引进外资的渠道，从日本引进了融资租赁的概念，以中国国际信托投资公司为主要股东，成立了中外合资的东方租赁有限公司和以国内金融机构为主体的中国租赁有限公司开展融资租赁业务，用这种方法从国外引进先进的生产设备，管理、技术，改善产品质量，提高中国的出口能力。

一：融资租赁及风险的概述

1:资租赁的涵义

融资租赁经中国银行业监管管理委员会批准经营融资租赁业务的单位和经对外贸易经济合作主管部门批准经营融资租赁业务的外商投资企业、外国企业开展的融资租赁业务。

它的具体内容是指出租人根据承租人对租赁物件的特定

融资租赁的形式及创新方向

融资租赁的形式 1、直接租赁

直接租赁是融资租赁的最普遍最简单也是最主要的形式。即租赁公司通过筹/集资金，直接购入承租企业选定的租赁物品，并给承租企业使用的一种租赁形式。按三方(出租人、承租人、供货人)参与，至少由两个合同(融资租赁合同、购买合同)构成，具有不可解约性。因为设备是承租人特殊定购的，是特定设备， 如果承租人解约，出租人很难再将此设备租给他人，出租人为此要承担较大的风险。这种租赁方式关系简单、手续较为简便。 2、转租赁

转租赁是指以同一物件为标的物的多次融资租赁业务。在转租赁业中，上一/租赁合同的承租人同时义是下一租赁合同的出租人，称为转租人。转租人从其他出租人处租入租赁物件，再转租给第三人，转租人以收取租金差为目的，并可分享第一出租人所在国的税收优惠政策。在转租赁业务中，上游出租人可以是境内的租赁公司，也可以是境外的租赁公司；下游出租人是境内的租赁公司。通常产生转租赁业务的动机是：由于某些限制，上游的境外出租人只有通过下游的境内 出租人才有可能进入我国租赁市场；而上游出租人出于风险的考虑，又不愿意直租赁公司通常要求承租人支付抵押金，用以弥补在购买合同签订后承租人解约带来的损失。接承担这个项目，于是双方达

融资租赁案例 案例一 2007 年 11

月，某电信类上市公司通过融资租赁公司按经营性租赁方式购置 5

亿元的电信设备，租期 3 年，

每月末支付租金，会计处理时不作为自有固定资产处理，只在 “

租入固定资产登记表 ”

中作表外登记，支付

租金时记入成本费用之中。虽然银行非常愿意给该电信企业贷款，但由于银行贷款在该电信企业体现为负

债，增加了该企业的资产负债率，而经营性租赁不但不增加负债，而且具有增加经营业绩的功能，因此该

电信企业选择了经营性租赁模式。

综上所述：该企业是上市公司，通过选择经营性租赁方式，可以实现表外融资，美化公司的财务指标，降

低资产负债率，提高每股收益。 案例二

假设某设备价值 12

亿元，法定折旧年限是 15

年，则在利用银行贷款自行购置并以直线法折旧时，年折旧 率

6.6667%

，各年的折旧费用是

7600 万元， 15

年累计折旧费用是 11.4

亿元，另有残值 6000 万元 (

是原值 5%) 。

现在若以融资租赁方式租入， 若租赁期限是 5 年，

则折旧年限也是 5 年，

以直线法折旧时年折旧率是 20% ，

各年的折旧费用 2.28 亿元，

融资租赁登记

融资租赁登记公示系统（以下简称登记系统）是响应融资租赁业界的要求，由中国人民银行征信中心建立的全国集中统一的互联网电子化登记系统，服务于融资租赁登记与查询。

登记系统是一个基于现代动产担保登记理念建设的权利公示平台，以便捷、高效的方式披露交易主体的权利状况，维护交易安全。具体来讲，融资租赁登记有以下特点：一是登记机构即中国人民银行征信中心不对交易合同进行审查，登记内容的真实性、合法性和准确性由登记当事人负责；二是公示性登记，登记内容有限，登记过程简单，登记不要求提交融资租赁合同，仅要求登记出租人、承租人、租赁物等信息，目的是公示融资租赁交易关系，只要登记要素齐备、提供信息的格式符合登记机构的要求，就可以完成登记；三是登记系统是基于互联网的全国集中统一的数据库，凡是接通互联网的电脑均可成为登记系统的用户，在线完成登记与查询；四是查询方便，社会公众可以通过互联网查询融资租赁登记信息。

登记系统的三大主要功能是登记、查询和登记文件验证。融资租赁合同的主体或其委托的他人，只要通过互联网注册为登记系统的用户，通过当地人民银行征信分中心的身份资料现场审核后，即可登录登记系统进行登记操作。查询的条件是承租人的法定注册名称或身份证件号码。登记

融资租赁案例 案例一 2007 年 11

月，某电信类上市公司通过融资租赁公司按经营性租赁方式购置 5

亿元的电信设备，租期 3 年，

每月末支付租金，会计处理时不作为自有固定资产处理，只在 “

租入固定资产登记表 ”

中作表外登记，支付

租金时记入成本费用之中。虽然银行非常愿意给该电信企业贷款，但由于银行贷款在该电信企业体现为负

债，增加了该企业的资产负债率，而经营性租赁不但不增加负债，而且具有增加经营业绩的功能，因此该

电信企业选择了经营性租赁模式。

综上所述：该企业是上市公司，通过选择经营性租赁方式，可以实现表外融资，美化公司的财务指标，降

低资产负债率，提高每股收益。 案例二

假设某设备价值 12

亿元，法定折旧年限是 15

年，则在利用银行贷款自行购置并以直线法折旧时，年折旧 率

6.6667%

，各年的折旧费用是

7600 万元， 15

年累计折旧费用是 11.4

亿元，另有残值 6000 万元 (

是原值 5%) 。

现在若以融资租赁方式租入， 若租赁期限是 5 年，

则折旧年限也是 5 年，

以直线法折旧时年折旧率是 20% ，

各年的折旧费用 2.28 亿元，

融资租赁例：

假设2007年12月1日，北方公司与中华公司签订了一份租赁合同。租赁标的物：塑钢机。.起租日：2008年1月1日。租赁期：2008年1月1日～2010年12月31日，共36个月。租金支付：自租赁开始日每隔6个月于月末支付租金150000元。该机器的保险、维护等费用均由北方公司负担，估计每年约10000元。（履约成本）机器在2008年1月1日的公允价值为700000元。租赁合同规定的利率为7%（6个月利率）。

该机器的估计使用寿命为5年，期满无残值。承租人采用年限平均法计提折旧。租赁期届满时，北方公司享有优惠购买该机器的选择权，购买价为100元，估计该日租赁资产的公允价值为8000元。2009年和2010年两年，北方公司每年按该机器所生产的产品的年销售收入的5%向中华公司支付经营分享收入（或有租金）。此外，假设该项租赁资产不需安装。北方公司2007年11月20日因租赁交易向某律师事务所支付律师费20000元。 会计处理--承租人（北方公司）：

1.计算租赁开始日最低租赁付款额的现值，确定租赁资产入账价值： 最低租赁付款额＝各期租金之和＋行使优惠购买选择权支付的金额 ＝150000×6＋100 ＝9000