中信证券:a股市场底已二次确认

系统介绍了国内IPO的具体流程,对投行感兴趣的人有帮助

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中信证券2010年3月11日 日

系统介绍了国内IPO的具体流程,对投行感兴趣的人有帮助

目

录3 8 13

一、 对资本市场的定位 股市场IPO情况综述 二、 A股市场 股市场 情况综述 发行条件及操作流程 三、 A股IPO发行条件及操作流程 股

系统介绍了国内IPO的具体流程,对投行感兴趣的人有帮助

一、对资本市场的定位

系统介绍了国内IPO的具体流程,对投行感兴趣的人有帮助

资本市场的定位

运用资本市场是手段，不是目的 不是目的，上市要为公司的长远战略目 标服务通过发行股票可一次性募集规模较大、相当于企业 通过发行股票可一次性募集规模较大 数年经营积累才能取得的资金；通过对募集资金的 数年经营积累才能取得的资金 合理使用，企业能够获得超越同行的快速发展契机 企业能够获得超越同行的快速发展契机 企业建立了可持续融资的资本平台，为持续快速发 企业建立了可持续融资的资本平台 展拓宽了空间

意义之一： 意义之一： 融资

意义之二： 意义之二： 品牌

上市使企业“从优秀到卓越 从优秀到卓越”,树立优质形象，起 到广告宣传的作用，因此多数企业选择市

上证报20年20事系列

“国九条”挽狂澜 证券市场二次革命 2004年1月31日，和着春节的喜庆气氛，被称为“国九条”的《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》正式出台。这份十二年来首次以国务院红头文件形式出台的资本市场纲领性文件，立刻获得了市场毫不吝惜的掌声。

如果说中国资本市场的第一次革命是建立规则和搭建平台，但遗留下了一个扭曲状态下运行的市场，那么此番“国九条”的推出，则表明中国资本市场将进入全面规范的第二次革命。市场奔走相告：资本市场的二次革命来了！！ 笼中之虎

进入21世纪以后，资本市场迎来了第二个十年。告别蹒跚学步时的懵懂无知，告别发蒙识字时的天真稚气，资本市场开始面对“成长中的烦恼”。 新世纪肇始，投资者沉浸在新一轮牛市的喜悦之中，完全遗忘了市场航行前方的浅滩和暗礁。2001年6月，当上证综指攀升到2245点的历史高点后，一记惊雷打破了祥和的气氛——国有股要减持，“大老虎”放出来了！

6月12日，《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》正式出炉，预示着“市价减持国有股”的非流通股减持方案逐渐占据了上风。封存多年的巨量非流通股，要以市价进行减持。面对这样的滔天骇浪，许多驾着“扁舟”的投资者选择了弃船而逃。

果不其然，大盘开始

请务必阅读正文之后的免责条款部分 中信证券研究部 策略组

郤峰

电话：010-********

邮件：xif@354c2cd128ea81c758f578c8

执业证书编号：S1010510120025 陈华良 电话：010-******** 邮件：chl@354c2cd128ea81c758f578c8 执业证书编号：S1010510120069 刘浩波 电话：0755-******** 邮件：lhb@354c2cd128ea81c758f578c8

执业证书编号：S1010510120038

联系人：刘晨茹 电话：010-******** 邮件：liucr@354c2cd128ea81c758f578c8 摘要：

集智在加速。市场体现典型的“集智”特征，传统研究的制高点在于信息和分析逻辑，但新媒体互通下

进入信息无盲点，思维无死角的时代，信息和分析不是一传十，十传百，而是一传万，万传亿。任何一种观点，信息与分析都迅速成为“决策海”的一部分，证券分析进入“超链接”时期。在这个演变过程中，基于事物时序性发展过程的推演将起到重要作用。2012年推演的对象包括经济下行底部、房地产调控节奏、地方债、欧债冲击、扩容压力、中美博弈。

经济底部推测：正如前两年市场对房价和

证券投资学

分 析 报 告

证券投资模拟账号 dzh051871 专业、年级、班级 M物流122 姓 名 李 丹 学 号 1251407226 指 导 老 师 王正艳*费晓晖

盐城工学院管理学院

目录

一、用户注册及虚拟购股 .................. 错误！未定义书签。 1、用户名及密码 ...................... 错误！未定义书签。 2、成交记录 .......................... 错误！未定义书签。 3、盈亏分析 .......................... 错误！未定义书签。

二、 股票简介 ............................................ 2 1、 名称 .............................................. 2 2、 代码 .............................

你的得分： 100.0

完成日期：2017年01月14日 20点32分 说明： 每道小题选项旁的标识是标准答案。

一、单项选择题。本大题共10个小题，每小题 3.0 分，共30.0分。在每小题给出的选项中，只有一项是符合题目要求的。 1.

计算上证综合指数所用的权数是（ ）。 A.

股票发行量 B. 流通股本

C. 国家股

D. 法人股和社会公众股

由于通货膨胀引起的投资者实际收益率的不确定，称为（ ）。 A. B. C.

宏观经济风险 市场风险 购买力风险

D. 财务风险

3. 一般而言，汇率上升，本市贬值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益，因

而（ ）。

A.

企业的股票和债券价格将上涨

B. 企业的股票价格将上涨，债券价格将下跌 C. 企业的股票价格将下跌，债券价格将上涨 D. 企业的股票和债券价格将下跌 以下（ ）不是财政政策手段 A. B. C. D.

国家预算 税收 国债 利率

5.

稳定增长是处于( B ）的产业的典型特征。

2.

4.

A. B. 初创阶段 成长阶段

C. 成熟阶段 D. 衰退阶段

6. 速动比率比流动比率更能真实地反映企业的短期偿债能力，是因为将( ）排除在了

流动资产之外

A. B.

中信证券的可转债操作方案

第四节

对A股可转债的理解

中信证券的可转债操作方案

241再融资方式分析（1/2）2.4.1

增发方案配股股方案转债方案

A股公开增发A股非公开发行H股配售A+H配股

A股可转债A股分离债H股可转债

::;:;::

中信证券的可转债操作方案

242对可转债方案的理解（1/5）2.4.2

A股可转债债基本条款

发行规模转股期限

发行结束满6个月后第一个交易日起至债券到期

票面金额

每张面值100元，按面值发行

存续期限6年

票面利率

票面利率不超过3.0%，具体利率水平授权董事会在发行前根据国家政策、市场状况和具体情况确定

信用评级

委托具有资格的资信评级机构进行信用评级和跟踪评级

担保条款无担保条款

转股价格

不低于募集说明书公告日前20个交易日和前1个交易日均价的孰高值；并授权董事会在发行前根据市场状况确定向下修正条款

连续30交易日中有15交易日收盘价低于转股价80%，发行人有权向下修正转股价，但需获股东大会特别决议通过

赎回条款

有条件赎回：连续30交易日中至少15交易日收盘价不低于转股价130%，发行人有权按照债券面值加当期应计利息赎回全部或部分未转股可转债，每计息年度一次机会到期赎回：到期前，按某一价格赎回未转股可转债，类似于利率补偿条款

回售条款

无普通回售

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第十讲 二次根式

一、二次根式考点

考点： 1、二次根式的相关概念； 2、最简二次根式； 3、化简二次根式； 4、利用二次的性质进行运算； 5、求代数式的值； 6、比较二次根式的大小； 7、二次根式的开放性问题； 8、二次根式的应用。 二、知识梳理/提炼

1.二次根式的定义：式子 叫做二次根式. 2.二次根式的性质 （1）

、?a?＝a（a≥0）

2a2＝a，

（2）ab＝a·b（a≥0，b≥0），aa＝（a≥0，b＞0）. bb3.最简二次根式：符合条件（1）被开方式中不含有开得尽方的数或因式，（?2）被开方式中不含有分母，符合以上两个条件的二次根式叫最简二次根式.

4.分母有理化

（1）互为有理化因式：?两个带有二次根式的代数式相乘不再含有二次根式，则这两个代数式叫做互为有理化因式，常见的有理化因式有：a与±a，a+b与a－b，a+b与a－b，ma+nb与ma－nb；

（2）分母有理化：把分母中的根号化去过程，叫做分母有理化，?方法是在分子分母上同乘以分母的有理化因式.

5.二次根式的运算：（1）加减运算：化成同类

第六章 二 次 型

I 重要知识点

一、二次型及其矩阵表示

1、二次型的定义：以数域P中的数为系数，关于x1，x2，…，xn的二次齐次多项式f(x1，x2，…，xn)=a11x12+2a12x1x2+ … +2a1nx1xn

+a22x22+ … +a2nx2xn + … (3) +annxn2

称为数域P上的一个n元二次型，简称二次型。

2、二次型的矩阵表示 设n阶对称矩阵

?a11?a12A=?????a?1na12a22?a2n?a1n???a2n? ?????ann??则n元二次型可表示为下列矩阵形式：

?a11?a12f(x1，x2，…，xn)=( x1，x2，…，xn) ?????a?1na12a22?a2n?a1n??x1?????a2n??x2?T

=XAX

????????????ann???xn?其中 X=( x1，x2，…，xn)T。对称矩阵A称为二次型的系数矩阵，简

学术论坛

ＳＣ畦ＮＣＥ＆ＴＥＣＨＮＯＬＯＧＹ

区间上的二次函数～●－次方程和＝次不等式

高立群邵亚茹

（陕西省富平县立诚中学

７１１７１

１）

摘要：本文着重讨论在指定区间内二次函数的最值问题，二次方程根的分布问题，二次不等式的判解问题的一些结论及其应用。关键词：区间二次函数二次方程二次不等式中图分类号：Ｇ６３３．６２文献标识码：Ａ文章编号：１６７２—３７９ｌ（２００７）１２（ａ）一０２０７—０２二次函数是重要的初等函数之一，很多问题都转化为二次函数来处理，二次函数、一元二次方程、二次不等式，它们之间相互联系，互为工具，而在指定区间内研究其局部性质是三者深化的主要内容，并且随着各类考试、竞赛的深入不断深化。

例２：设ｆ（ｘ）是定义在区间（一＊，十＊）上的以２为周期的函数，对ｋ∈ｚ用Ｉｋ表示区间（２ｋ一１，２ｋ＋１），已知ｘ∈Ｉ．时，ｆ（ｘ）＝ｘ２。

Ｉ、求ｆ（ｘ）在Ｉｋ上的解析式Ⅱ、对自然数ｋ求集合Ｍｋ＝｛ｏ【｝使方程ｆ（ｘ）＝ａｘ在Ｉｋ上有两个不相等的实数根｝

解：

髂ｍ忙：墨学

ｆ（ｘ）＞Ｏ在【ｍ，ｎ］上有解Ｃ＞ｆ（ｍ）＞Ｏ或ｆ

（ｎ）＞０

１二次函数ｆ（ｘ）＝ａｘ‘＋ｂｘ＋ｃ（ａ≠Ｏ）在【ｍ，ｎＪ内的最值。ａ＞０时

例３：１９９９年高中联赛一试（三）

题目：已知当ｘ∈

中信证券公司经营现状调研

1.中信证券公司的主营业务构成

1.1.公司的经营范围

经中国证监会及国家工商局核准,中信证券公司的经营范围包括：证券的代理买卖、 代理还本付息和分红派息；证券的代保管、鉴证；代理登记开户；证券的自营买卖；证券的承销和上市推荐；证券投资咨询和财务顾问业务；资产管理；发起设立证券，投资基金和基金管理公司。

目前公司主要从事证券承销和上市推荐、证券自营买卖、资产管理和证券代理买卖等业务。

1.2.公司的主营业务情况

公司的主营业务包括经纪业务、证券投资业务、证券管理业务、证券承销业务、研

究和资产证券化等业务。

下表是截止2010年末期中信证券公司的主营业务情况：

截止:2010末期

产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润 ───────────────────────────────────── 经纪业务 907652.58