基金公司投资策略

我国正提倡大力发展证券市场的机构投资者,证券投资基金正是证券市场最主要的机构投资者,对证券投资基金资产配置策略进行探讨,对于我国发展合格的机构投资者以及对证券市场的安全稳定运行都具有重要的现实意义。

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国

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我国正提倡大力发展证券市场的知道很多基金，但几乎说不出一个基市场需求的基金产机构投资者，券投资基金正是证券金经理的名字，基金经理的能力没有证市场最主要的机构投资者，对证券投被投资者认可。基金的业绩是通过赚我国发展合格的机构投资者以及对证这个品牌就是基金经理。券市场的安全稳定运行都具有重要的现实意义。 再次，重塑基金

资基金资产配置策略进行探讨，于钱效应来体现的，对用业绩来树立品牌，投资策略和理念， 建

立多样化的投资风

其次，各开放式投资基金的投资格。目前各基金公司策略趋同，资策略组合单一。乎大在投资策略方面都存投几

部分开放式基金都选择积极的资产配在趋同化，由于在资

首先，基金的规模不断扩大，金置策略，基积极的股票选择策略，投资风产配置方面，受到法管理公司和基金数量迅速扩大。截至格、投资目标、基金有一定的区别，律法规的限制，不会各 2 0年底， 05我国有契约型封闭式和开但以成长型基金为主。

有大的突破，股票配

放式证券投资基

证券投资基金管理公司治理准则（试行）

第一章 总 则

第一条 为了进一步完善证券投资基金管理公司（以下简称公司）治理，保护基金份额持有人、公司股东以及其他相关当事人的合法权益，根据证券投资基金有关法律法规，制定本准则。

第二条 公司治理应当遵循基金份额持有人利益优先的基本原则。公司章程、规章制度、工作流程、议事规则等的制订，公司各级组织机构的职权行使和公司员工的从业行为，都应当以保护基金份额持有人利益为根本出发点。公司、股东以及公司员工的利益与基金份额持有人的利益发生冲突时，应当优先保障基金份额持有人的利益。

第三条 公司治理应当体现公司独立运作的原则。公司在法律、行政法规、中国证监会规定及自律监管组织规则允许的范围内，依法独立开展业务。

第四条 公司治理应当强化制衡机制，明确股东会、董事会、监事会或者执行监事、经理层、督察长的职责权限，完善决策程序，形成协调高效、相互制衡的制度安排。上述组织机构和人员应当在法律、行政法规、中国证监会和公司章程规定的范围内行使职权。

第五条 公司治理应当维护公司的统一性和完整性，公司组

— 1 —

织机构和人员的责任体系、报告路径应当清晰、完整，决策机制应当独立、高效。

第六条 公司股东对公司和其他股

博时策略灵活配置混合型证券投资基金

基金合同(草案)

基金管理人：博时基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司

二○○九年三月

基金合同

目 录

一、前言 .............................................................................................................................................. 1 二、释义 .............................................................................................................................................. 2 三、基金的基本情况 .......................................................................................................................... 5 四、基金份额的发售 ..

博时策略灵活配置混合型证券投资基金

基金合同(草案)

基金管理人：博时基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司

二○○九年三月

基金合同

目 录

一、前言 .............................................................................................................................................. 1 二、释义 .............................................................................................................................................. 2 三、基金的基本情况 .......................................................................................................................... 5 四、基金份额的发售 ..

博时策略灵活配置混合型证券投资基金

基金合同(草案)

基金管理人：博时基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司

二○○九年三月

基金合同

目 录

一、前言 .............................................................................................................................................. 1 二、释义 .............................................................................................................................................. 2 三、基金的基本情况 .......................................................................................................................... 5 四、基金份额的发售 ..

公司投资策划数学模型

摘 要

本文研究的是公司投资决策问题，也是最优化问题。到期利润与四个因素有关，即投资上限，到期利润率，风险损失率及每年的可用投资金额。要求在不同的限制条件下，恰当的安排每年的投资项目及投资资金，使得五年后的到期利润最大。为解决此问题，我们建立了如下模型。

针对问题一：到期利润率，投资上限及可用投资金额已知，我们直接建立了单目标规划模型一，用LINGO求得五年后的最大总利润为maxy?180322(万元)，投资方案为：第一年投资项目为1，2，5,6；第二年投资项目为3,4,5,6,7；第三年投资项目为4,5,6,8；第四年投资项目为1,2,3,4；第五年投资项目为：1,2。具体投资金额见表5.2。

针对问题二：需要根据1986到2005年的数据，对未来五年的到期利润率和风险损失率进行预测。通过利用时间序列预测法[1]建立了一次指数平滑模型，即模型二。求得预测项目单独投资的各项目的到期利润率与风险损失率见表6.2,6.3和6.5，6.6。

针对问题三:相对于模型一，只是到期利润率种类增多，分为单独投资下的到期利润率与同时投资下的到期利润率，还有项目一与项目二自身条件的变化。由此，我们建立了单目标优化模型三，再代入模型二求得的

XXXX证券投资咨询公司 私募基金投资管理制度

第一章 总 则

第一条 第一条为加强公司治理，规范公司的投资行为，提高投

资决策的科学性，防范投资风险，促进公司及投资业务持续、稳定、健康发展，根据《中华人民共和国公司法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》及公司相关决议，制定本制度。

第二条 本制度所称投资，是指运用公司所管理的资产对外进行

的股权投资及其他类型的投资行为。

第三条 投资管理制度体系是指公司为了防范和化解风险，保护

资产的安全与完整，保证经营活动合法合规和有效开展，在充分考虑外部环境的基础上，通过制定和实施一系列组织机制、管理办法、操作程序与控制措施而形成的系统。投资管理制度体系包括本制度、公司章程、股东决议中有关投资管理的内容及公司关于投资管理的规章制度。

第四条 本制度适用于公司参与投资管理业务相关的部门和人

员。

第五条 公司投资管理业务采用集中领导、科学决策、分级管理、

及时反馈的投资管理模式。

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第二章 投资决策管理

第六条 依据“自上而下”和“团队合作”原则，公司投资决策工作由投资决策委员会、基金投资决策委员会和基金经理组成；并按照各自的分工和授权，作出相应的投资决策。投资决策应当严格遵守法律法规的

基金研究

2009年12月18日

基金投资策略

ETF基金交易宝——

ETF基金投资策略分析报告(2009-12-18版)

核心观点:

备注：市场风险无处不在，利用ETF基金优越的交易特性，做好止赢和止损的交易防备。

1、2008年12月30日，基金研究中心发布了《CELQ：跟随A股布局结构性、交易性和策略性机会—中国银河证券2009年度基金投资策略报告》，2009年建议重点关注“CELQ”4类型基金。（C是封闭式基金，E是ETF基金，L是LOF基金，Q是QDII基金） 2、2009年2月，基金研究中心推出《交易所化：中国基金业产品与交易方式的重要方向》的研究报告，我们认为，充分重视交易所体系基金兼具的价值与交易的特点，建议基金投资中实施“V＋T”策略，即Value与Trading相结合，价值与交易结合。基金是有价值的产品，但基金更有交易的价值，尤其在A股市场上，交易所体系比场外开放式基金柜台系统先进和优越。

3、ETF基金兼具了指数基金、封闭式基金、开放式基金的优点：指数基金—“被动管理”，收益稳定和操作透明；封闭式基金—“交易所交易”，自由交易提高流动性；开放式基金—“申购赎回”，申购赎回消除折溢价。由于在产品设计中兼具多种类型基金的优势，ETF也拥有了

XXXX证券投资咨询公司

私募基金内部控制制度

第一章 总 则

第一条 为保证XXXX公司规范、稳健的运作，尽可能防止和减少风险的发生，充分保护投资者的合法利益，依据《中华人民共和国证券法》、《证券投资基金管理暂行办法》等法律法规以及公司章程，结合本公司实际情况特制定本纲要。

第二条 风险控制与业务发展具有同等重要的地位，健全的风险控制机制和完善的风险控制制度是规范公司行为、有效防范风险的主要措施，也是衡量公司经营管理水平的重要标志。公司应建立高效运行、控制严密的风险控制机制，制定科学合理、切实有效的风险控制制度。

第二章 内部风险控制目标和原则

第三条 公司内部风险控制的目标

1. 保证公司的经营运作符合国家有关法律法规及公司各项规章制度，形成守法经营、规范运作的经营思想和经营风格。

2. 保证投资人的合法权益不受侵犯。

3. 完善公司治理结构，形成科学合理的决策机制、执行机制和监督机制，保证公司的经营目标和经营战略得以实现。

4. 建立行之有效的风险控制系统，将各种风险严格控制在规定的范围内，保证业务稳健进行。

5. 维护公司的信誉，保持公司的良好形象。

第四条 内部风险控制工作的原则：

1. 全面性原则：内部风险控制必须覆盖公司的所有部门和岗位，渗透

今年股票市场的走势让我们大失所望,在国内货币政策紧缩、欧债危机阴云重现以及经济增速预期下滑等多重负面因素的冲击下,股指从4月中旬开始逐级下探,调整 幅度和时间远超市场预期。

2012年基金投资策略：寒冬正在过去 春天还有多远？

来源：众禄基金研究中心

众禄基金研究中心核心观点：今年股票市场的走势让我们大失所望，在国内货币政策紧缩、欧债危机阴云重现以及经济增速预期下滑等多重负面因素的冲击下，股指从4月中旬开始逐级下探，调整 幅度和时间远超市场预期。全年上证综合指数下跌21.68%，深证成份指数下跌29.52%，中小板指数下跌38.36%，创业板指数下跌37.02%。

众禄基金研究中心认为，在经历2011年的连续调整后，市场整体估值水平已回落至低位，深幅下跌也为未来估值修复赢得更多空间，但股指上行阻力依旧较大。我们判断的基本逻辑包括：

（1）经济增速下滑已成市场共识。目前中国经济所面临的内外部环境比较复杂，国内是经济结构调整持续、房地产调控政策不动摇，国外是欧债危机阴霾不断、全球经济复苏乏力。以房地产和出口作为主要动力的经济增长方式面临严峻挑战。从领先指标PMI、M1/M2、发电量、BDI推断，2012年初GDP同比增速将依旧惯性下行。

（2）政策走向全面宽