动态利率期限结构模型

金融计算与建模(清华大学,朱世武)PPT

第23章 基于动态利率期限结构模型的定价 技术清华大学经管学院 朱世武 Zhushw@ Resdat样本数据： SAS论坛：

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利用均衡模型对浮动利率债券定价Vasicek和CIR单因子模型都是经典的均衡利率模型。 是通过对短期利率运动趋势的描述推导出的即期利率 期限结构模型，从而能够为各种利率型金融工具进行 定价和风险管理。 利用这两种利率期限结构，可以解决浮动利率债券定 价的问题。

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设 P ( )为剩余到期期限为 年的贴现债券的当前价 格。于是有， 时间点 的即期利率1

1 R ( ) P (

1 )

连续复合利率

R ( )

ln P ( )

一年期远期利率

P ( ) f ( ) 1 P ( 1) P ( 1) f ( ) ln P ( )

一年期连续复合远期利率

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纯预期理论将远期利率视为对未来利率的预测，因此在这 些均衡模型中，一年期远期利率可以用来替代浮动利率债

仓库管理系统的软件体系结构模型

XXX

（XX大学 XXX学院，XX XXX）

摘要：本文使用统一建模语言UML对仓库管理软件的软件体系架构进行建模。使仓库管理软件架构在开发初期能够很好地被开发人员和客户理解。本文采用“4+1”视图模型对系统进行建模。 关键词：仓库管理 UML 软件体系 架构

1.软件系统体系结构模型

本章采用“4+1”视图模型对软件系统进行建模。该视图模型从5个不同的视角，包括逻辑视图、进程视图、物理视图、开发视图、和场景视图来描述软件体系机构。每个视图只关心系统的一个侧面，5个视图结合在一起才能反映系统的软件体系结构的全部内容。“4+1”视图模型如图1所示，其中图中的实施视图就是开发视图。

1.1逻辑视图

逻辑视图（Logical view），主要是整个系统的抽象结构表述，关注系统提供最终用户的功能需求，不涉及具体的编译，即输出和部署。在逻辑视图中，系统分解成一系列的功能抽象。这些分解不但可以用来进行功能分析，而且可用作标识在整个系统的各个不同部分的通用机制和设计元素。通常在UML中用类图来描述逻辑视图。类图(Class diagram)显示了模型的静态结构，特别是模型中存在的类、类的内部结构以及它们

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Photon-formed structure model for all matters

Hai-Yan Jin

Institute of Microelectronics, Peking University, Beijing 100871, China

daxiao@5f6466136c175f0e7cd137e9

Abstract

A theory of photon-formed matter structure is proposed in this letter. The main content of this model is to assume that all matters consist of photons. The mass of matter is just a kind of appearance of the mass of photons, which is inside the matter. Based on three new postulates, the behaviors of light and particle are well united. Als

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Photon-formed structure model for all matters

Hai-Yan Jin

Institute of Microelectronics, Peking University, Beijing 100871, China

daxiao@5f6466136c175f0e7cd137e9

Abstract

A theory of photon-formed matter structure is proposed in this letter. The main content of this model is to assume that all matters consist of photons. The mass of matter is just a kind of appearance of the mass of photons, which is inside the matter. Based on three new postulates, the behaviors of light and particle are well united. Als

２００２年第５期

统计研究

Ｎｏ．５

２００２

Ｓｍｌｉｓｌｉｔａｌ

Ｒｅ舅翔岫

３３

我国同业拆借市场利率期限

结构的实证研究

唐齐鸣

高

翔

ＡＢｓＴＲＡＣＴ

Ｔｈｅｐａｐｅｒｃｏｎｄｕｃｔｓ

ａｎ

ｅｘｐｅｒｉｍｅｎｔａｌｒｅｓｅａｒｃｈ

ｏｎ

ｉｎｔｅｒ－ｂａｎｋｏｐｅｒａｔｉｎｇｍａｒｋｅｔｒａｔｅｂｙｕｓｉｎｇｔｈｅｔｈｅｏｒｙ

ｏｆｅｘｐｅｃｔａｔｉｏｎｏｆｉｎｔｅｒｅｓｔｍａｔｕｒｉｔｙｓｔｒｕｃｔｕｒｅ．Ｉｔａｌｓｏｅｘｐｌａｉｎｓｔｈｅｒｅｓｕｌｔｓｏｆｔｈｅｅｘｐｅｒｉｍｅｎｔａｌｒｅｓｅａｌ＇ｃｈ．

关键词：利率期限结构；预期理论；合理预期

一、利率期限结构理论

界里，期限短的债券由于更具流动性，会更受投资者的喜

爱。而长期债券由于流动性较差，需另加上一流动性溢

利率期限结构是指在某一确定时点上利率到期期限价以吸引投资者。

和到期收益率之间的函数关系，又称收益率曲线。利率库博松、莫迪里安尼对上述两个理论提出批判，他们

期限结构理论主要集中于研究收益率曲线形状及其形成认为尽管流动性对于一个考虑暂时性存款余额投资的商

原因。并用于解释下面三个重要的经验事实：１．不同期业银行家来说是很重要的，但对于如人寿保险公司之类限债券的利率随着时间一起变动；２．如果短期利率低，回

的想套期

强生企业行政组织结构模型图

强生企业行政分划

1. 设有总部，分部，遍布全球各个国家。

2. 各个分部的十分重大的决策来源于总部的共同考量，总部有整套的决策体系。

3. 总部与分部之间相互联系相互影响，犹如源流，枝叶的关系。有分工合作，有共享技术

资源等要素

欧美企业组织结构是纵向的，与作者的观点相同，通过强生公司组织图可以看出它是围绕经营业务展开的，各部门之间等级秩序分明，更强调成就与成果。

优点：制度规范，分工明确，利于管理。

缺点：只满足于企业的功利目标，与生产经营直接相关，行政事务容易职责不清，各部门之间容易相互推诿。

内蒙古农业大学学报(社会科学版)

JournalofInnerMongoliaAgriculturalUniversity(SocialScienceEdition)

2006年第4期(第8卷 总第30期)

No.4 2006(Vol.8 SumNo.30)

*

利率期限结构下固定收益债券的定价

p 刘筱新,唐万生

(天津大学管理学院,天津300072)

摘 要:本文研究了企业发行零息债券进行融资过程中的债券定价问题。假设无风险利率和债券息差过程是一个离散的马尔科夫过程,给出了此种条件下固定收益债券的定价模型。模型针对无风险利率的期限结构问题和利率的均值回归特性,利用模拟的方法得到远期瞬时无风险利率。并利用企业信用评级的方法,得到企业债券的信用矩阵。同时,考虑了破产下的债券补偿问题,从而得到企业固定收益债券的定价。关键词:债券定价;债券息差;马尔科夫链;破产概率;无风险利率

中图分类号:F830.91 文献标识码:A 文章编号:1009-4458(2006)04-0078-03

一、引言

固定收益证券)般也称为债券,它是一种要求借款人按预先规定的时间和方式向投资者支付利息和偿还本金的债务合同。企业债券和股票一样是企业进行市场融资的一种基本方式,并具有抵税、财务

系统结构模型技术

--------解释结构模型 --------解释结构模型

王效俐 博士

postwangde@ ；65981366（办） 65981366（

一 系统结构模型

结构模型是反映系统各组成部分或各要素之间关系的模型，即系统结 结构模型是反映系统各组成部分或各要素之间关系的模型， 构的图形或数学表示。 构的图形或数学表示。 1. 系统结构的基本表达方式 （1）示意图表达 （2）集合表达 二元关系Ｒ：要素之间要么存在，要么不存在，要么不明确。 二元关系Ｒ：要素之间要么存在，要么不存在，要么不明确。 Ｒ：要素之间要么存在 二元关系具有传递性。 二元关系具有传递性。 要素与要素的强连接关系；具有强连接关系的要素可以相互替换。 要素与要素的强连接关系；具有强连接关系的要素可以相互替换。 （3）有向图表达

（4）矩阵表达 ①邻接矩阵 ②可达矩阵 ③缩减矩阵 ④骨架矩阵

邻接矩阵来自有向图，可以说是跟有向图是一一对应的。它的概念是： 邻接矩阵来自有向图，可以说是跟有向图是一一对应的。它的概念是： 来自有向图 是表示系统要素间基本二元关系或直接关系情况的方阵。 是表示系统要素间基本二元关系或直接关系情况的方阵。

所谓可达矩阵 所谓可达矩阵，就是表示系统要素之

ｉｎａｎｃｅ　＆ＴｒａｄｅＥｃｏｎｏｍｉｃｓ，Ｎｏ．１０，２０１２　Ｆ　

民间借贷利率期限结构之谜

———基于温州民间借贷利率监测数据的解释＊

丁骋骋　邱　瑾

与以往文献中单一形态的利率期限结构不同，民间借贷利率期限结构存在　　内容提要：递增形、倒Ｕ形和波浪形等多种形状，长期利率低于短期利率成为通胀高企、经济Ｕ形、下行时期一种持续的常态。我们将这种难以按常理解释的现象称为民间借贷的利率期限结构之谜。本文围绕民间借贷利率形成机制对其进行分析，认为“偏好习性理论”的“期限升水”是理解民间借贷利率结构多样性与异常性的关键，而“市场分割假说”则有助于说明异常现象为何能持续存在。此外，与“格林斯潘之谜”显示经济疲软一样，民间借贷利率期限结构持续异常可能也是民间金融系统性风险生成的重要表征。实证分析表明，民间借并且有两类期限的民间借贷利率与Ｃ贷利率不存在长记忆性，ＰＩ存在协整关系。这些结论对民间金融的监管具有重要启示。

关键词：民间借贷　利率期限结构　偏好习性理论　市场分割假说　长记忆性作者简介：丁骋骋，浙江财经学院金融学院副教授，３１００１８；

邱　瑾，浙江财经学院数学与统计学院教授，３１００１８。

（）中图分类号：Ｆ８２０．４　文献标识码：Ａ　文章编号：１００２－

实验12分子结构和晶体结构模型

实验12 分子结构和晶体结构模型

[实验目的]

1、 熟悉一些典型无机分子（离子）的空间结构。 2、 了解金属晶体三种紧密堆积的排列方式。

[实验原理]

用价电子对互斥理论解释、判断。（斥力大小：孤—孤＞孤—成＞成—成） 3、 几种晶体结构模型

组成晶体的质点在空间的排列一般服从最紧密堆积原理，在化合物中，常把大的原子看作球的密堆积，小的看作处于大的原子密堆积的空隙中。

（面心立方密堆积）

（体心立方密堆积）

（六方密堆积）

晶体结构模型图

4、 二元离子化合物空间结构

AB型化合物离子半径比、配位数、晶体结构 [注意事项]

1、 看清各模型中成键的方向，离子的位置。 2、 保护好模型，不要损坏。

实验12分子结构和晶体结构模型

实验13 晶体的生长和鉴定

[实验目的]

1、 了解显微镜的基本构造，学会运用显微镜观察沉淀晶形。 2、 学会通过观察物质晶形鉴定物质的方法。 3、 培养审美观，增强对无机实验的兴趣。

[实验原理]

1、 沉淀的制备方法：

1） PbI2： Pb(NO3)2+KI→ 2） SrCrO4: SrCl+K2CrO4→ 3） CaC2O4:CaCl2+H2C2O4→ 4） BaSO4: BaCl2+Na2SO4→

5） HgNH2C