金融风险管理第四章利率风险和管理答案

金融风险管理

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张娜北京科技大学金融工程专业硕士 电话： 18222329585

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第四章 利率风险管理第一节 利率风险的识别第二节 利率风险的度量 第三节 利率风险的控制

第一节 利率风险识别

什么是利率

一定时期内资金借出者所得的利息与借出 本金额的比： 一定时期利息额利率= 本金额

在经济中，利率的变动，大到对一个国家 的投资、消费、汇率和经济增长，小到对 银行、企业或老白姓的支出、理财都有重 要影响。

什么是利率风险

利率的变动可能带来额外收益、或减少利息 支出，也可能带来意想不到的损失、或增加 利息支出。 利率风险：利率的不利变动给当事人带来损 失的可能性。

利率风险的来源

利率风险暴露– 各种利率敏感性资产与利率敏感性负债：存贷

款、固定利率和浮动利率债务工具、债券、利 率衍生品、复合产品等。

利率的波动性– 在利率受到严格管制的情况下，利率波动性很

低甚至为0,此时利率风险几乎不存在。 – 利率市场化下的利率波动

利率市场化下的利率波动

利率市场化的含义：– 政府取消对金融机构设臵的利率限制，使利率由市场供

求决定，衡量的标志是金融机构没有确定利率的自主权。

中国的利率市场化– 中国利率市场化改革目标：逐步建立

第四章战略实施

本章考情分析

本章属于重点章。本章涉及的容包括：（1）企业组织结构的构成要素；（2）纵向分工结构与横向分工结构及其基本协调机制；（3）组织结构与战略的关系；（4）组织的战略类型；（5）企业文化的类型、文化与绩效、战略稳定性与文化适应性；（6）战略失效与战略控制以及战略控制的方法；（7）战略管理中的权力与利益相关者。

本章考试的题型一般为客观题和简答题，但对本章的一些基础知识的理解是解决综合题的必要前提，近3年平均分值为7分左右。2015年考生需要重点关注：企业组织结构的8种基本类型、组织的战略类型、战略稳定性与文化适应性、平衡计分卡和战略管理中的权利与利益相关者，这五个方面容可能考主观题。

2015年教材主要变化

2015年教材本章容与2014年教材相比，主要变化是增加【案例4.1】——【案例4.9】9个案例。

第一节公司战略与组织结构

一、组织结构的构成要素（★）

组织结构是组织为实现共同目标而进行的各种分工和协调的系统。它可以平衡企业组织专业化与整合两个方面的要求，运用集权和分权的手段对企业生产经营活动进行组织和控制。不同产业、不同生产规模的企业结构是不同的。因此，组织结构的基本构成要素是分工与整合。

（一）分工

分工是指企业为创造价值而对其

《金融风险管理》期末复习

第1章金融风险概述

金融风险的概念及特点

业界从不同角度对风险概念的定义：

? 风险是结果的不确定性

? 风险是各种结果发生的可能性（量化不确定性） ? 风险是实际结果与期望值的偏离（上侧和下侧） ? 风险是造成损失的可能性（注重下侧） ? 风险是容易发生的危险（注重下侧）

? 风险是不确定性对目标的影响（上侧和下侧）

金融风险的基本特点：

? ①金融风险的普遍性 ? ②金融风险的不确定性 ? ③金融风险的主观性 ? ④金融风险的隐蔽性 ? ⑤金融风险的扩散性 ? ⑥金融风险的或然性

? ⑦金融风险的内外部因素的相互作用性 ? ⑧金融风险的可转换性 ? ⑨金融风险的叠加性

金融风险的分类及作用机理

金融风险对宏微观经济的影响 金融风险对宏观经济的影响

? ①金融风险将引起实际收益率、产出率、消费和投资的下降，风险越大，下降的幅

度越大。（风险厌恶）

? ②严重的金融风险还会引起金融市场秩序混乱，破坏社会正常的生产和生活秩序，

甚至让社会陷入恐慌，极大地破坏生产力。 ? ③金融风险影响着宏观经济政策的制定和实施。

? ④金融风险特别是国际金融风险，直接影响着一个国家的国际收支，影响该国国际

经贸活动和金融活动的进行和发展

2015年银行业专业人员职业资格考试内部资料

风险管理

第四章 市场风险管理

知识点：久期

● 定义：

用于固定收益产品的利率敏感程度或利率弹性的衡量

● 详细描述：

（1）久期△P=-P*D*△y/(1+y)

1）P.当前价格，△P.价格变动幅度，y为市场利率，△y为市场利率变动幅度，D为久期

2）特点：久期越长，它的变动幅度越大。

（2）久期缺口

1)定义：可以用来对商业银行资产负债的利率敏感度进行分析，当市场利率变动时，银行资产价值和负债价值的变动方向与市场利率的变动方向相反，而且资产与负债的久期越长，资产与负债价值变动的幅度越大，利率风险也就越高。

　　2）久期缺口=资产加权平均久期-（总负债/总资产）×负债加权平均久期

　　3）在绝大多数情况下，银行的久期缺口都为正值。资产负债久期缺口的绝对值越大，银行整体市场价值对利率的敏感度就越高，因而整体的利率风险敞口也越大。

例题：

1.当久期缺口为正值时，下列说法正确的是()。

A.资产的加权平均久期大于负债的加权平均久期与资产负债率的乘积

B.如果市场利率下降，资产与负债的价值都会增加

C.如果市场利率下降，银行的市场价值将下跌

D.如果市场利率上升，资产与负债的价值都会减少

E.如果市场利率上升，银行的市场价值将增

2015年银行业专业人员职业资格考试内部资料

风险管理

第四章 市场风险管理

知识点：久期

● 定义：

用于固定收益产品的利率敏感程度或利率弹性的衡量

● 详细描述：

（1）久期△P=-P*D*△y/(1+y)

1）P.当前价格，△P.价格变动幅度，y为市场利率，△y为市场利率变动幅度，D为久期

2）特点：久期越长，它的变动幅度越大。

（2）久期缺口

1)定义：可以用来对商业银行资产负债的利率敏感度进行分析，当市场利率变动时，银行资产价值和负债价值的变动方向与市场利率的变动方向相反，而且资产与负债的久期越长，资产与负债价值变动的幅度越大，利率风险也就越高。

　　2）久期缺口=资产加权平均久期-（总负债/总资产）×负债加权平均久期

　　3）在绝大多数情况下，银行的久期缺口都为正值。资产负债久期缺口的绝对值越大，银行整体市场价值对利率的敏感度就越高，因而整体的利率风险敞口也越大。

例题：

1.当久期缺口为正值时，下列说法正确的是()。

A.资产的加权平均久期大于负债的加权平均久期与资产负债率的乘积

B.如果市场利率下降，资产与负债的价值都会增加

C.如果市场利率下降，银行的市场价值将下跌

D.如果市场利率上升，资产与负债的价值都会减少

E.如果市场利率上升，银行的市场价值将增

金融风险管理和对冲——会计

摘 要

近年来，企业遇到了许多风险商业生活快速发展的结果。减少投资损失是由企业或借贷的金融风险，以防在这激烈的竞争环境已成为一个重要的必要条件。最基本的方法之一处理这些风险是金融衍生工具的使用。众所周知，金融衍生工具所使用的工具是企业为了减少或降低财务风险,影响企业的财务结构以消极的方式。研究IAS 39金融工具：现金会计和测量标准的金融衍生工具，这项研究已经检查，也包括对冲会计。

关键词：金融衍生工具；对冲会计；金融风险 介 绍

发达国家和发展中国家关心的是发展的国际金融市场。金融风险管理了的重要性在世界经济全球化的趋势,技术发展、利率、汇率和突然的变化这发生在产品的价格。布雷顿森林体系,成立于1944年,基于固定汇率制度,到1960年代中期,但操作被废除的工业化国家的钱是留给自由浮动1973年3月。与布雷顿森林体系,汇率的波动 答:Kablan(&)Departmant会计和财务管理、_Istanbul大学,_Istanbul、土耳其电子邮件:umithacioglu@beykent.edu.tr

U。Hacioglu和h Dincer(ed),在金融和银行管理问题,DOI:10.1007 / 978 - 3

金融风险管理概述

第一章 金融风险与金融风险管理概述

第一节 金融风险概述

一、风险与收益

风险虽然是一个为大家所熟悉的常用词汇，但到目前为止，理论界对其定义并没有达成一个统一的标准。当前理论界对风险的定义主要有以下两种代表性的观点：第一种观点将风险定义为结果的不确定性，这种不确定性既可能带来收益，也可能带来损失；第二种观点强调风险的损失后果，把风险定义为损失的可能性。在日常生活中，人们说到“风险”尽管会把它与“损失”联系在一起，但显然，有“风险”并不意味着必然会发生损失，在某些情况下，它还有可能成为一种收益。例如，一般状态下股票价格的波动就是一种风险，但这种波动性既可能给投资者带来收益，也有可能给投资者带来损失。风险和损失是不同的概念，风险仅仅是发生损失的一种可能性，而损失则是风险事件的结果，二者并不等同。

风险与收益是相伴相生的，尤其是在经济金融活动中，高风险通常伴随着高收益。比如，银行、保险公司等金融机构是通过承担金融风险来获取收益的，其核心技能在于为获取收益而进行的风险管理。美国花旗银行前董事长沃尔特·瑞斯敦说过：“生活的全部内容是风险管理，而不是消除风险”。

二、金融风险的含义

金融风险是指经济主体在金融活动中，由于各种经济变量以及

风险管理

金融风险管理重点

第一章、金融风险概述

1. 金融风险的定义：①在一定条件下和一定时期内，由于金融市场各种经济变量的不确定造成结果发生的变动，从而导致行为主体遭受损失的大小及该损失可能性的大小。

②是指金融变量的变动所引起的资产组合未来收益的不确定性。 2. 对金融风险的正确理解： ①金融风险的发生具有不确定性

金融风险的实质在于它是一种直接发生货币资金损益的可能性和不确定性。 （损益结果和损益程度在金融风险事故发生之前也是不确定的）

金融活动的内在不确定性（经济行为主体主观决策或由于获取信息的不充分）造成的金融风险是系统性金融风险；金融活动的外在不确定性（经济行为主体之外，经济运行过程中的随机性和偶然性的变化趋势，比如宏观经济、政策、政治、技术等外部因素）造成的金融风险是非系统性风险。 ②金融风险是金融活动的内在属性

暴露或敞口的概念：表示的是金融活动中存在金融风险的部位和受金融风险影响的程度。敞口的大小与金融风险大小并不成正比。 ③金融风险的构成：风险因素、风险事故和风险结果。 3. 金融风险的特征：

1）金融风险的一般特征：客观性、普遍性、扩张性（持续的时间长、影响的范围广）、多样

金融风险管理作业

第一次作业：

1. 计算一下几种组合的再定价缺口，以及利率上升1%对其净利息收入的影响？（单位：

百分人民币）

（1） 利率敏感性资产=200，利率敏感性负债=100 （2） 利率敏感性资产=100，利率敏感性负债=150 （3） 利率敏感性资产=150，利率敏感性负债=140

答：再定价缺口=利率敏感性资产RSA—利率敏感性负责RSL

所以再定价缺口分别是：200m—100m=100m；100m—150m=—50m；150m—140m=10m

△NⅡ(净利息收入变化)=100m*0.01=1m；—50m*0.01=—0.5m；10m*0.01=0.1m

2. 考虑简化的EDF银行资产负债表的内容，其资产是由一笔价值100万美元的2年期贷款

构成，该笔贷款每年支付的利率为LIBOR再加上4%。贷款的资金由一笔2年期的存款融资，该笔存款每年的利率为LIBOR再加上3.5%。现行的LIBOR为4%，存、贷的本金都将在到期日才偿还。请问：

（1） 这张资产负债表的期限缺口是多少？

（2） 1年后和2年后的预期净利息收入是多少？

（3） 若在第1年末、第2年初的时候，LIBOR上升到6%。此时，2年后的预期净利

息收入是多少？

（4） 如

第一讲 金融风险的基础理论

第一节 金融风险的概念与种类 一、金融风险的概念 二、金融风险的特征 三、金融风险的种类

第二节 金融风险的成因与效应 一、金融风险的成因 二、金融风险的效应

第三节 金融风险的一般理论 一、金融体系不稳定理论

二、金融资产价格波动性理论 三、金融风险传染性理论 第四节 金融全球化与金融风险

一、金融全球化背景下的金融风险 二、金融风险的国际传递机制

三、防范金融风险在国际间传递的对策

1

第一讲 金融风险的基础理论

第一节 金融风险的概念与种类

一、金融风险的概念 1.风险的涵义

“风险”一词的最早来源与早期的航海贸易和保险业务密切相关，在14世纪的意大利文献中，风险（risque）被理解为客观的危险，表现为自然现象或者航海遇到礁石、风暴等事件。但随着时间的推移，风险的内涵得到了逐步的扩展。

在经济学领域，最早定义“风险”（risk）的是美国学者海斯（Haise），他认为风险是损失发生的可能性。1921年，另一位美国学者奈特（Naite）在其经典著作《风险、不确定性和利润》一书中，用是否可以度量为标准，首次明确区分了风险与不确定性：可度量的是风险，不可预见和计量的则是不确定性。此后