中小企业私募债

证券业协会中小企业私募债券培训会议摘要

深市中小企业私募债券试点情况及受托管理人指引内容草案

一、

备案情况

? 截至2012年7月20日，收到国信证券等13家证券公司提交的18家中小

企业私募债券发行备案材料，目前16家已通过备案，另外2家正履行备案程序

? 广东5家（含深圳4家）、北京、浙江和江苏各4家，湖北1家 ? 民营企业10家，国有企业5家，中外合资企业3家 ? 以高端制造业和技术服务业为主

发行情况

? 截至2012年7月20日，通过私募债发行备案的16家中小企业中已有12

家完成发行，发行总额11.08亿元

? 发行规模最低1千万元，最高2.5亿元 ? 期限最短1年，最长3年

? 票面利率最低8.0%，最高13.5%，按发行规模加权平均的票面利率

约为9.4%

转让情况

? 截至2012年7月20日，已有11只中小企业私募债在深交所综合协议交

易平台启动转让服务。从6月18日至今，共发生26笔转让，涉及7只中小企业私募债，转让金额约为3.02亿元，均为金融机构投资者之间转让

关注点

以信息披露为核心，主要包括以下几个方面：1、增信措施；2、投资者权益保护；

3、风险因素；4、重大事项提示

二、受托管理人指引内容（草案） ? 总体要求

总额为1.5亿元的中小企业私募债日前在新疆股权交易中心发行，这是新疆首单成功发行的区域中小企业私募债券。

据悉，此次发行的“润盛1401”由新疆润盛投资发展有限公司在新疆股权交易中心发行，发行金额为1.5亿元。“这为新疆中小微企业提供了一个新的直接融资工具。”新疆股权交易中心副总经理包旭东介绍，区域市场发行中小微企业私募债券，发行主体定位在疆内注册未上市的中小微企业，对发行人的净资产和盈利要求很低。此外，中小企业在区域市场发行私募债券实行备案制，与传统银行贷款等方式相比，企业发行私募债券的融资用途更加灵活，且期限更长。包旭东预计，年内或将再为3家至5家中小企业发行私募债券。

上海融贷通为中小企业提供挂牌上市一条龙服务

上海融贷通本着为全国广大中小企业服务的宗旨，组成强大的专家团队用专业的知识与资源，为中小企业提供上海股权交易中心及其他省市股权交易中心快速挂牌上市一条龙服务：

1、定位挂牌上市的目的：（a）提升企业品牌形象？（b）吸引风投融资？（c）发行债券融资？（d）股权质押贷款（e）加快股票上市进程？（f）用股权激励骨干员工？（g）用股权促进招商？（h）用股权促进销售促进回款?（i）挂牌上市合法募集资金？

中小企业私募债券业务介绍

尊敬的领导：

长城证券有限责任公司（以下简称“长城证券”）非常荣幸地向您提交中小企业私募债券的业务介绍。长城证券本着以最快的速度申报、最短的时间审核、最低的融资成本发行的原则，为贵地在资本市场上拓展一条长期、可持续的债券融资渠道，支持贵地的跨越式发展。

一、中小企业私募债券发行基本条件

根据《中小企业私募债券业务试点办法》的相关内容，中小企业私募债券是指中小微企业在中国境内以非公开方式发行和转让，约定在一定期限还本付息的公司债券。

根据中小微企业私募债券的最新政策，单体发行的标准为（包括但不限于以下标准）：

（一）发行主体：

1、存续时间：需成立满两年，如今年申报，则企业须在2012年以前成立；

2、中小企业规定：试点期间，中小企业私募债券发行人需符合《关于印发中小企业划型标准规定的通知》【工信部联企业（2011）300号】规定的，未在上海、深圳证券交易所（以下简称“交易所”）上市的中小微型企业；

表一 中小微企业界定标准表

1

中小企业私募债券业务介绍

农、林、牧、渔业 工业 建筑业 批发业 零售业 交通运输业 仓储业 邮政

中小企业私募债试点范围已扩大至22

个省(区、市)详情

中小企业私募债正式推向资本市场

据私募债券网了解为解决目前阶段中小企业融资难的问题，2012年5月22日，上海证券交易所与深圳证券交易所双双发布了《中小企业私募债券业务试点办法》（简称《试行办法》）。次日，中国证券业协会发布《证券公司开展中小企业私募债券承销业务试点办法》，对前一日的《试点办法》进行了补充和细化。上交所、深交所《试点办法》的发布，将中小企业私募债正式推向资本市场。

截至2013年6月底，中小企业私募债试点范围已扩大至22个省(区、市)。沪深交易所累计接受311家企业发行中小企业私募债备案，备案金额413.7亿元；210家企业完成发行，筹集资金269.9亿元。 私募债开放试点

私募债券网整理分享22个省(区、市)分别是：北京、上海、天津、重庆、广东、山东、江苏、浙江、湖北、安徽、内蒙古、贵州、福建、新疆、广西、江西、大连、云南、宁夏、黑龙江、陕西和湖南

由上海市锦天城律师事务所提供法律服务的苏州华东镀膜玻璃有限公司（简称“华东镀膜”）通过上交所中小企业私募债券备案申请后于6月8日完成发行，成为全国中小企业私募债成功发行的第一单。6月11日，在上交所固定收益证券综合电子平台挂牌

中小企业私募债券

发行条件与程序

2014年1月

一、中小企业私募债券的概念及监管情况 二、中小企业私募债券相关规范性文件 三、中小企业私募债券的发行人资格 四、中小企业私募债券发行基本要素 五、中小企业私募债券发行程序 六、中小企业私募债券主要中介机构及其职责 七、中小企业私募债券与其他融资方式的比较及其优势 八、中小企业私募债券发行成本估算 九、中小企业私募债券近期市场情况

目

录

一、中小企业私募债券的概念及 监管情况中小企业私募债的基本概念 中小企业私募债指：中小微型企业在 中国境内以非公开方式发行和转让、中小微：依据《中小企业划型标准规定》(工 信部联企[2011]300号) 私募： 企业： 非公开发行，发行、转让和持有总账 在中国境内注册的非上市的有限责任

约定在一定期限内还本付息的公司债券。 监管机构

户数不超过200个公司和股份有限公司

证券业协会负责证券 公司承销资格的审核

证交所负责债券的备 案、转让、信息披露

登记公司负责债券的登记、 托管、清算、交收3

二、中小企业私募债券相关规范性 文件《证券公司开展中小企业私募债券承销业务试点办法》

证券业协会

《关于开展证券公司中小企业私募债承销业务试点实施 方案专业评价的通知》 《上海证券交易所中小企业私

中华会计网校银行从业资格考试知识点学习资料

银行从业资格考试《个人理财》新增知识点：中小企业私募债

为帮助参加2015银行从业资格考试的学员巩固知识，提高备考效果，中华会计网校整理了2015银行从业资格考试《个人理财》知识点供大家参考，希望对广大考生有所帮助，祝大家学习愉快，梦想成真！

中小企业私募债（新增）

中小企业私募债是我国非上市中小微企业在境内市场以非公开方式发行的，约定在一定期限还本付息的企业债券。发行利率不超过同期银行贷款基准利率的3倍，期限在1年（含）以上，对发行人没有净资产和盈利能力的门槛要求，发行方式为面向特定对象的私募发行，是完全市场化的公司债券。不设行政许可，发行前由承销商将发行材料向证券交易所备案。

（一）中小企业私募债制度介绍

2012年5月证监会批准，上海证券交易所和深圳证券交易所发布实施试点办法，旨在规范中小企业私募债券业务，拓宽中小微型企业融资渠道，服务实体经济发展。暂不包括房地产企业和金融企业。

私募债券应由证券公司承销。每期私募债券的投资者合计不得超过200人。两个或两个以上的发行人可以采取集合方式发行私募债券。在符合规定的前提下，发行人可为私募债券设置附认股权或可转股条款。

私募债券以现货及沪深交易所认可的其他方式转让。

中小企业私募债券承销业务尽职调查清单

致：日照百货大楼有限公司

以下资料清单系根据中小企业私募债券发行备案的最新规定和要求编制而成，将作为证券公司策划发行中小企业私募债券方案及制作备案文件的基础材料。该等基础材料的真实性、准确性、完整性及资料提供的及时性，将影响到贵公司发行私募债券方案的可行性及发行进度。敬请贵公司及时提供以下资料，本公司将严格履行保密责任。 说明：

（1）本清单中所述“发行人”或“公司”指日照百货大楼有限公司。

（2）本清单中所述“最近两年及一期”指2011年、2012年及2013年1-6月。

（3）随着工作的深入，我们可能向贵公司进一步提出补充文件清单。

（4）如果本清单要求提供的某一项或多项文件并不适用于相关单位，请以书面方式作出说明。

（5）以下要求提供的文件资料，除非另作说明，应包括自公司或公司的附属机构成立至今的所有文件资料。

（6）对文件资料中有关问题，我们可能需要进一步咨询贵公司有关人员。

发行人基本情况

1.1 发行人概况：公司名称、住所、法定代表人、经营范围、主营业务等。

1.2 历史沿革、实际控制人情况。

1.3 发行人的公司治理和内部控制情况。 1.4 发行人与其母公司、子公司等投资关系的完整结构图（从

私募债、企业债与公司债的比较

管理部门 发改委 企业债 证监会 公司债 交易所 中小企业私募债 符合工信部《中小企业划型标准规定》的中境内注册登记的具有法人资格的企业，一般中央政府部门所沪、深两市上市公司及发行境外上市外资股的境内股份有限发行主体 小微、非上市企业（上交所规定不包括金融、地属机构、国有独资企业或国有控股企业 公司 产企业） 核准制。直接审核发行。中央直接管理企业的申请材料直接核准制。证监会收到申请文件后，5日内决定是否受理，受发行申报申报；国务院行业管理部门所属企业的材料由行业管理部门转理初审后，发行审核委员会审核申请文件，做出核准或不予核准备案制 制度 报；地方企业的申报材料由所在省、自治区、直辖市、计划单列的决定。 市发展改革部门转报 发行规模 不超过企业净资产（不包括少数股东权益）的42% 不超过最近一期末净资产的40%；金融类公司的累积公司债券余额按金融企业有关规定计算 无限制 符合国家产业政策和行业发展方向，所需相关手续齐全：（1）用于固定资产投资项目的，应符合固定资产投资项目资本金制度募集资金的要求，原则上累积发行额不超过该项目总投资额的60%；（2）必须符合股东会或股东大会核准的用途，且符合国家产业政投向

中小企业

国际贸易论文：当前中小外贸企业遇到的问题及对策研究

当前中小外贸企业遇到的问题及对策研究

[提要] 入世以来,中国对外贸易发展迅速,其中中小企业功不可没。中小外贸企业是我国对外贸易发展中的一支生力军,也是推动我国外经贸发展的一个亮点。与此同时,人民币的升值、新型贸易壁垒的出现、出口规模与效益的不对称性、国家政策的调整以及中小企业自身的局限性等,又使中小外贸企业面临严峻的挑战。中小外贸企业应从提高自身素质入手,提高自主创新能力,发展自主品牌,走“专、精、特、新”的发展道路,同时努力改善同政府及相关部门的关系,充分利用政府的协调作用,促进企业发展。正确分析我国中小外贸企业存在的问题,采取恰当的应对措施,对促进中小企业提高国际竞争力、促使我国对外贸易的进一步发展具有十分重要的意义。

[关键词] 中小外贸企业 问题 对策 研究

前 言

中小企业在我国国民经济中占有重要地位，在经济全球化的今天，中小企业对外直接投资应迅速发展，但尚缺乏国家产业规划指导、相应的法律政策体系和服务体系体制的支持，中小企业在国家经济发展中具有重要而不可替代的作用，它生产经营灵活，产品社会适应性强，即使经济发达的西方国家，中小企业个数在企业总数中仍占较大的比重。我国的

我国中小企业发展现状

一、中小企业的相关概念

（一）中小企业的界定

在现代经济生活中，“中小企业”这一名词已经耳熟能详，但是，人们真正懂得什么样的企业才能算作“中小企业”吗？答案应该是否定的，因为目前在理论界，各国学者对中小企业的划分标准还存在分歧，没有形成统一意见。而且在现实中，世界各国对中小企业的界定标准也不统一，甚至不同行业有不同的中小企业界定标准。所以我们现在所谓的“大企业”，“中小企业”都是模糊概念。虽然从理论和现实中都难以对“中小企业”下准确的定义，但是世界各国各行业还是制定了自己的标准。

目前世界各国制定的企业类型标准有两类：一类是定性标准，也称质量界定标准，是以企业的经济特征和控制方式加以定义，“独立所有”、“自主经营”、“较小的市场份额”为核心的定性；另一类是定量标准，即以若干数量指标衡量企业规模的大小。定性和定量界定同时存在，但一般以定性为主，定量为辅。目前全世界绝大部分国家（80%以上）采用的是定量标准，我国采用的也是定量标准，标准中不仅包括雇员人数，还包括行业所属类型，年营业额等指标。

定性标准：中小企业定性标准包含以下三个基本特征：较小的市场份额（企业在所经营领域中不具有垄断控制地位、无法进行资本市场融资等）、自主经