我国鼓励政府产业基金创业投资及利弊

我国农业产业投资基金运作模式及研究

The research and mode of operation for agricultural

industrialization investment in our country

学 校： 上海交通大学 学 院： 上海高级金融学院 专 业： 高级工商管理（EMBA） 作 者： 王德祥 导 师： 汪滔 学 号：

班 级： SAIF六期班 答辩日期： 年 月 日

1

上海交通大学 学位论文原创性声明

本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。

学位论文作者签名：

日期： 年 月 日

2

上海交通大学 学位论文版权使用授权书

本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关

我国农业产业投资基金运作模式及研究

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我国农业产业投资基金运作模式及研究

The research and mode of operation for agricultural

industrialization investment in our country

学 校： 上海交通大学 学 院： 上海高级金融学院 专 业： 高级工商管理（EMBA） 作 者： 王德祥 导 师： 汪滔 学 号：

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新兴产业创投计划参股创业投资基金

组建指引

一、基金名称

基金应为创业投资基金，名称中应包含“创业投资”字样。

二、组织形式

公司制或有限合伙制。

三、注册地

深圳市。

四、基金规模

最低2.5亿元，最高无限制。基金可采用分期出资方式，首期出资应不少于基金规模的30%。

五、基金存续期

不超过10年，建议5+2。需列明投资期、回收期、延长期

时间。

六、国家和地方资金参股方式

基金原则上应为新发起设立的基金，如已设立基金符合《新兴产业创投计划参股创业投资基金管理暂行办法》（财建 2011 668号，以下简称《办法》）相关规定、申报时距该基金工商设立登记时间不超过6个月、且基金出资人全部同意国家和深圳引导基金入股并同意相应修改基金章程（或合伙协议），可考虑采用增资模式。

七、基金投资领域

按照《办法》的规定，基金注册资本或承诺出资额的60%以上应集中投资于某一具体产业领域，包括：节能环保、信息、生物与新医药、新能源、新材料、航空航天、海洋、先进装备制造、新能源汽车、高技术服务业等战略性新兴产业和高新技术改造提升传统产业领域。不支持投资于多个产业领域和投资领域不明确（如：高新技术产业领域）的基金申报。

国家鼓励各地结合经济发展规划、产业基础、资源禀赋和科技优势等设立相关产业领域的

南京市政府创业投资引导基金管理办法（试行）

第一章 总 则

第一条 为培育和壮大全市创业投资市场，加快推动创新型城市建设，根据《国务院办公厅转发发展改革委等部门关于创业投资引导基金规范设立与运作指导意见的通知》（国办发〔2008〕116号）、《创业投资企业管理暂行办法》（国家发改委等十部委令〔2005〕第39号）和《市政府关于加快金融业发展的意见》（宁政发〔2008〕148号），制定本办法。

第二条 南京市政府创业投资引导基金（以下简称引导基金）是市政府设立的，旨在通过扶持创业投资企业的设立与发展，引导社会资金投资于符合南京市经济社会发展规划以及产业政策的成长型企业。 第二章 基金的资金来源和设立

第三条 市创业投资引导基金首期规模为2亿元，由市本级财政分2009和2010年两个年度拨付给管理机构（南京市创业投资发展中心）。引导基金的资金来源包括： （一）市级财政资金；

（二）引导基金的投资收益及其他增值收益； （三）经申请获得的国家或省级引导资金; （四）个人、企业或社会机构无偿捐赠的资金； （五）其他资金。 第三章 基金的使用和管理

第四条 引导基金主要采用参股和跟进投资两种

产业投资子基金设立方案

一、基金设立的背景和目标

【】有限公司（以下简称“【】”）拟与【】省产业投资引导基金（以下简称“引导基金”）、【】省优质农业企业及企业家（以下简称“其他合作方”）共同成立“【】产业投资子基金”（以下简称“子基金”），投资【】省优质的大农业概念类公司股权，并经过一段时间培育、整合后，在其符合新三板挂牌/IPO要求，或资本增值后，通过第三方（上市公司）股权转让、控股股东/管理层回购、A股/新三板二级市场减持股票等方式实现退出。 二、子基金基本情况

(一) 子基金名称

子基金名称拟定为“【】产业投资子基金”。 (二) 子基金组织形式

子基金的组织形式为有限合伙企业。 (三) 子基金注册地

子基金注册地为【】省【】市。

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(四) 子基金规模

子基金由【】、引导基金、【】省优质农业企业及企业家发起设立，总规模【】亿元。

(五) 子基金主发起人情况

子基金由【】作为主发起人发起设立。【】出资【】亿元，担任普通合伙人及执行事务合伙人，对合伙企业债务承担无限连带责任。

【】系一家股权投资基金、并购基金管理公司，注册资本【】亿元，主要运用自有资金及设立子基金进行股权投资或与股权相关的债权投资，以及提供投资顾问、投资管理

政府引导基金探索与实践

深圳市创新投资集团有限公司 靳海涛

深圳市创新投资集团有限公司（简称“创新投”）是国内较早开始探索在全国建立政府引导基金的投资机构。经过近几年的努力，公司政府引导基金建设已基本完成了在沿海中心地区的重点布局，并开始向中西部地区、全国重点二线城市和地区扩张。公司建立引导基金的目的、作用和引导基金运作模式以及公司的管理能力、品牌信誉，受到许多地方政府和有关投资机构的积极评价与响应。

一、 政府引导基金设立的初衷

创新投是在国家发展改革委会等十部委颁布《创业投资企业管理暂行办法》（以下简称《办法》）的2005年开始思索建立创业投资引导基金的。《办法》出台的根本意义在于扶持中国创业投资企业及创业投资基金的发展，从而推动中小企业特别是中小高新技术企业的发展。《办法》第22条 规定 “国家与地方政府可以设立创业投资引导基金，通过参股和提供融资担保等方式扶持创业投资企业的设立与发展”，这为由政府出资设立创业投资引导基金提供了直接的政策依据。

《办法》出台后，各级地方政府逐渐意识到政府出资设立创业投资引导基金对于发展当地经济的重要性，并试图将《办法》之规定付诸于实施。创新投政府引导基金的创立主要缘于以下的考虑。第一是创新投被称为所谓的“

关于私募股权投资基金与创业投资基金的比较

来源：PE律师网 作者：赵莉 于玥 龙美君 发布时间：14-09-11

在实务中,常有客户咨询和困惑,创业投资基金和私募股权基金,有什么不同,尤其在行业主管部门已经明确为同一部门的情况下,且新的主管部门制定的规章即-证监会新颁布实施的《私募投资基金监督管理暂行办法》又专章对创业投资基金进行规定,而过去十部委颁布的《创业投资企业管理暂行办法》并没有废止的情况下,两者还有什么不同?如何理解并执行,针对这些问题,便于客户和读者了解,我们特编写此文。

一、创业投资基金是一类特殊的股权投资基金,两者有差异性.

根据《私募投资基金监督管理暂行办法》（以下简称“办法”）第三十四条的规定，创业投资基金是指主要投资于未上市创业企业的股权投资基金，投资的权益可以是普通股、可转换优先股、可转换债券等。由该定义可看出，创业投资基金实质上是一类特殊的私募股权投资基金。

但是为什么办法要单独一章对创业投资基金作出规定呢？依据证监会发布的《私募投资基金监督管理暂行办法（征求意见稿）起草说明》中关于创业投资基金的特别规定的说明，“由于其主要投资小微企业，属于市场失灵的领域，世界各国均通过特别立法，一方面明确财税

XX发展综合产业升级基金合伙企业（有限合伙）

XX养老保险股份有限公司

与

XX发展（控股）有限责任公司

之

收益补足及份额收购协议

编号：

年 月 日

甲方： XX养老保险股份有限公司（作为基金的优先级有限合伙人，亦为本协

议项下转让方）

地址： 法定代表人：

乙方： XX发展（控股）有限责任公司（作为本协议项下差额补足义务人、受

让方、收购方）

地址： 法定代表人： 鉴于：

甲方代表“XX养老-XX发展产业投资基金股权投资计划（暂定名，最终以注册名称为准）”（以下简称“本股权计划”）与XX弘远新兴产业股权投资基金管理有限公司（以下简称“普通合伙人”）和【】签署了编号为【】的《XX发展综合产业升级基金合伙企业（有限合伙）有限合伙协议》（以下简称“《合伙协议》”），且甲方将按照《合伙协议》的约定履行出资义务。

为保证甲方各期优先级有限合伙份额在期间收益分配日的预期收益、投资返还日或投资提前返还日的实缴出资全部收回及对应的预期收益得以全额偿付，各方协商一致，达成本收益补足及份额收购协议（以下简称“本协议”）如下：

第一条、 用语一致性声明

除非本协议特别声明，本协议中的用语沿用《合伙协议》中的定义，并与《合伙协议》中的用语

盐城市政府产业投资引导基金管理办法

第一章总则

第一条为积极探索运用政府引导基金加快我市产业发展，实现产业强市战略目标，加大财政与产业融合力度，促进我市创业投资健康快速发展，引导社会资本投入实体经济，推动产业转型升级和结构调整，规范设立和运作盐城市政府产业投资引导基金（以下简称“引导基金”），根据《国务院关于深化预算管理体制改革的决定》（国发?2014?45号）、《国务院关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》（国发?2016?53号）、《财政部关于印发<政府投资基金暂行管理办法>的通知》（财预?2015?210号）、《盐城市市级政府投资基金暂行管理办法及实施细则》（盐政办发?2016?67号）等相关法律法规和规定，制订本办法。

第二条本办法所称引导基金，是指由市政府设立并按照市场化方式运作的政策性基金。引导基金主要是发挥财政资金的杠杆放大效应，通过股权投资或并购的方式，引导社会资本投向我市产业经济。引导基金投资新能源、节能环保、智能终端、大数据、高端装备与新材料、现代农业、现代服务业及其他符合我市产业发展规划的行业，并主要投资于种子期、初创期的企业，成长期企业原则上由政府投资基金投资。

第三条我市政府产业投资引导基金采取决策、评审和日常管理