股票期权和业绩股票激励

业绩股票激励计划（草案）

(国有控股上市公司)

股份有限公司 年 月 日

声明

本公司及全体董事、监事保证本计划及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。

特别提示

1、本计划依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》及其他有关法律、法规、规范性文件、《 股份有限公司章程》以及参照《上市公司股权激励管理办法》、《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》、《关于规范国有控股上市公司实施股权激励制度有关问题的通知》、制订。

2、本计划所采用的激励形式为业绩股票，股票来源为公司向激励对象定向发行的某某股份有限公司A股普通股。

3、本计划授予的激励对象共计 人， 包括董事、高层管理人员、核心技术人员（不包括独立董事、监事、单独或合计持有公司5%以上股份的股东或实际控制人及其配偶、父母和子女）。

4、本计划拟向激励对象授予 万股业绩股票，占公司已发行股本总额 万股的 %。

5、在本计划公告

一、引言股票期权的应用早期出现在美国。1952年,一家名为菲泽尔的公司为了规避公司经营者较高的个人所得税,该公司在雇员中推出了世界上第一个股票期权的计划。其后美国人发现,股票期权不仅可以吸引和留住企业所需的人才,还可以激励经营者努力为公司创造利润,使员工的利益目标与股东的利益目标最大限度地趋于一致,

一

、

引言

股票期权的应用早期出现在美国。 1 5年，家名为菲泽尔的公司为了 92一

公

规避公司经营者较高的个人所得税，公司在雇员中推出了世界上第一个股该票期权的计划。其后美国人发现，票期权不仅可以吸引和留住企业所需的股人才，可以激励经营者努力为公司创造利润，员工的利益目标与股东的还使利益目标最大限度地趋于一致，功效大大超过了这一报酬制度设计者的原其始动机，此这一报酬制度随着股票市场的发展成为企业内部人员报酬构成因的一个新要素。而我国的公司治理结构系统，伴随着国有企业制度改革和是资本市场不断发展而不断形成和发展的，过多年的制度建设，步形成了经初 以“元”事会为核心，二董以公司内部监督的机制为主导，市公司独立董事上制度与监事会制度并存，营者激励机制、息传导机制和股东外部监督机经信制日益受到重视的公司治理体系，而如何约束高层管理者，现有效的激励实机制，免高层

上证联合研究计划第三期课题报告

员工持股计划与股票期权激励制度研究

北京大学光华管理学院课题组

课题主持： 周春生

课题研究与协调人：上海证券交易所 鹿小楠

课题研究员： 周春生 王汀汀

内容摘要

现代企业的两权分离会产生委托代理问题，这一委托代理兲系中，所有者是委托人，而经营者是代理人。为了减少代理人与委托人的利益分歧，委托人通常要对代理人迚行监督和激励。

生产经营过程中的信息不对称会带杢代理人的隐藏行为和隐藏信息的道德风险，监督不能解决所有问题，而且如果完全依靠监督，则监督成本会大大高于激励成本。因此，委托者要将代理者的敁用函数引导、统一到自己的目标上杢，除了运用监督、约束手段外，还需要引入激励机制，使代理者的自利行为符合委托者的利益。根据信息经济学的基本精神，激励政策应使得代理人承担一定的经营风险，而以员工持股与股票期权计划为主要形式的股权激励正是符合这一精神的有敁的激励方式。本文着重研究以员工持股计划及股票期权激励机制为主要形式的股权激励的作用。

股权激励是美国企业仍80年代中期开始流行的一种报酬方式，美国和其它国家企业施行股权激励的实践表明，它对企业敁率有较大的促迚作用。这主要是由于引入股权激励可以减少代理成本，提高员工的生产敁率，

随着企业管理创新,股票期权这一金融衍生工具被引入企业激励机制。从我国目前股票期权激励存在的问题入手,详细论述了股票期权制下经理薪酬与企业绩效之间的传导关系,并研究了企业的业绩评价体系。

维普资讯

S I E HIF R A IND V L P E T&E O O Y C- C O M TO E E O M N T N CN M文章编号：0 5-0 3 2 0 )1 0 5 - 2 1 0 - 3 (0 7 1- 2 7 0 - 6

20年第 1卷 07 7

第 1期 1

收稿日期：0 6 1 1 20—1— 4

股票期权制下经理薪酬与业绩评价体系王贞贞，高学勇(中北大学经济与管理学院，山西太原，30 1 005 )摘要：随着企业管理创新，票期权这一金融衍生工具被引入企业激励机制。股从我国

目前股票期权激励存在的问题入手，细论述了股票期权制下经理薪酬与企业绩效之详间的传导关系，并研究了企业的业绩评价体系。

关键词：股票期权；经理薪酬；业绩评价中图分类号：8 09 F 3 .1文献标识码： A积极性直接决定企业效率。 而典型的企业家的收入组合应该是代表保险因素的固定工资和代表激励作用的变动收入的组合。简而言之，如果这种薪酬模式是线性的， 则可稳定

某公司股票期权激励计划(doc 9页)

部门： xxx 时间： xxx 制作人：xxx

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安泰科技：股票期权激励计划（草案修订稿）

安泰科技股份有限公司

股票期权激励计划(草案修订稿) 特别提示

1、本激励计划依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、 《上市公司股权激励管理办法（试行）》、《国有控股上市公司（境内）股权激励 试行办法》和其他有关法律、行政法规，以及安泰科技股份有限公司（以下简称 “安泰科技”）《公司章程》制定。

2、本激励计划为股票期权激励计划，股票期权是指上市公司授予激励对象 在未来一定期限内以预先确定的价格和条件购买本公司一定数量股份的权利。 首期计划授予激励对象股票期权总额度为公司总股本的 1.7144%，即756.49 万份期权（根据国务院国资委意见，将原总授予比例从占总股本的1.9%调整为 1.7144%，即从764.06 万份调整为687.72 万份；同时，鉴于公司2007 年度分红 派息“10 送1 派0.8”的分配方案，根据本计划第九条规定，将授予总量从687.7

实施股票期权和员工持股计划,将传统的雇佣模式逐渐演化为企业的利益与经营者的利益共存,把公司和经营者捆绑在一起,有效地防止了经营者的短期行为。同时,实施股票期权和员工持股计划,还大大提高了经营者的积极性,对管理层来说具有较大的动力,留住人才的效果显著。但是,实践中由于原有政策环境和法律规定的制约,以及一些上市公司实施中的不规范操作,使股票期权和员工持

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浅析股票期权和员工持股计划李淑琴实施股票期权和员工持股计划，将传统的雇佣模式逐渐

杨昌红的模式。而股票期权的范围基本上是不受任何限制的，它既可

演化为企业的利益与经营者的利益共存，把公司和经营者捆绑在一起，效地防止了经营者的短期行为。同时，施股票 有实

以授予管理层，也可以授予全体员工等公司内部所有的人员。3理方式不同。工持股计划由员工持股大会或者薪酬 .管员

期权和员工持股计划，还大大提高了经营者的积极性，对管理

委员会统一管理，股票期权计划是由被授予的公司管理层或

层来说具有较大的动力，留住人才的效果显著。但是，中实践由于原有政策环境和法律规定的制约，以及一些上市公司实施中的不规范操作，使股票期权和员工持股计划在实践中出现了一些问题，甚至产生负面影响。一

被授予的人员等自我管理。4行权的时间不同。

2011年 上市公司公告

证券代码：000039、200039 证券简称：中集集团、中集B 公告编号：[CIMC]2011-029

中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司 关于股票期权激励计划预留期权授予相关事项的公告

一、公司股票期权激励计划简述：

（一）本公司授予激励对象6,000万份股票期权，每份股票期权拥有在行权有效期的可行权日以行权价格和行权条件购买一股中集集团A股股票的权利。对应的标的股份数量为6,000万股，占当前公司总股本266,239.6051万股的2.25%。该激励计划的股票来源为本公司向激励对象定向发行的6,000万股中集集团股票。本公司股票期权激励计划有效期内发生资本公积转增股本、派发股票红利、股份拆细或缩股、配股等事宜，未授予的和未行权的股票期权数量及行权价格将做相应的调整。

本期股票期权激励计划的有效期为自股票期权首次授权日起十年。所授予的股票期权自股票期权授权日满两年后，在满足行权条件的前提下，激励对象可对获授的股票期权分两期行权：

（1）第一个行权期为自授权日起24个月后的首个交易日至授权日起48个月内的最后一个交易日，可以行权不超过获授期权总量25%的股票期权；

（2）第二个行权期为自授权日起48个月后的首个交易日至本计

江苏竹辉律师事务所

关于苏州固锝电子股份有限公司股票期权激励计划股票期权授予数量、行权价格调整

的

法律意见书

二○一一年六月

江苏竹辉律师事务所系一家由中国司法部正式批准成立的合伙制律师事务所，是LAWORLD 中国境内成员，也是长江律师业务联网成员。

江苏竹辉律师事务所

关于苏州固锝电子股份有限公司股票期权激励计划

授予数量、行权价格调整的

法律意见书

苏辉[2011]第0615号

致：苏州固锝电子股份有限公司

江苏竹辉律师事务所（以下简称“本所”）接受苏州固锝电子股份有限公司（以下简称“苏州固锝”或“公司”）的委托， 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《上市公司股权激励管理办法（试行）》（以下简称“《管理办法》”）、《苏州固锝电子股份有限公司A 股股票期权激励计划（2009年）（修订稿）》（以下简称“激励计划”）、中国证监会《股权激励有关事项备忘录1号》、《股权激励有关事项备忘录2号》、《股权激励有关事项备忘录3号》（以下统称“《备忘录》”）、《苏州固锝电子股份有限公司章程》等法律、行政法规和规范性文件的相关规定，就公司本次激励计划股票期权授予数量和行权价格调整（以下简称“期权调整”）等

2016年华东政法大学 自学考试毕业论文

浅析股票期权激励机制在公司治

理中的作用

准考证号：

姓 名：

指导老师：

目 录

一、引言 ········································································· 1 二、股票期权激励制度研究现状············································ 1

（一）股票期权激励制度的基本概念 ································· 1 （二）股票期权激励理论综述 ·········································· 1

1.现代企业理论与股票期权激励 ··································· 1 2.人力资本理论与股票期权激励 ··································· 2 （三）股票期权激励制度的主要类型 ·········

浅析股票期权激励机制在公司治理中的作用

摘要：有效的激励机制在公司治理中的作用日趋重要，如何通过有效的报酬结构产生预期的激励效果，是现代管理学理论研究的前沿之一。长期报酬的设计安排是一个复杂的工程，它要解决如何使企业的代理人与委托人的目

标趋向一致，避免代理人道德风险，最大限度地维护企业所有者利益这样的重大问题。本文浅析股票期权与激励机制在公司治理中的作用问题。

正文

一、股票期权激励机制的产生背景及概况

1、从股票期权的定义

所谓股票期权是指公司授予其员工未来以一定的价格购买该公司股票的权利，这种权利的持有者可以获得股票市价和规定价格即行权价之间的价差，是一种基于经营结果的奖励形式。股东的目的是借此利用一种长期潜在收益激励员工尤其是高层管理人员，使其目标与股东目标最大限度地保持一致，保证企业价值的持续增长。从企业方面讲，省却了向员工支付高薪，而员工可通过行权获得丰厚收益，还可享受以期权支付薪水的减税好处。是一种用来激励公司高层领导及其他核心人员的制度安排。

2、股票期权激励机制的产生背景

现代公司的一个基本特征是所有权和控制权（经营权）的分离，由此产生了所有者与经营者之间的委托代理关系。按照委托代理理论，在两权分离的情况下，企业经营者的目标函数与所有者的目