增发的条件

新三板定向增发：附条件生效的股份认购协议

本协议由以下双方于2016年9月2日于 市签署 甲 方：上海KWM科技股份有限公司 法定代表人： 地址： 乙方： 注册号：

执行事务合伙人： 注册地址： 鉴于：

1. 甲方为一家在中华人民共和国境内注册成立、并于2016年5月25日在全国中小企业股份转让系统挂牌的非上市公众公司（证券代码： ，证券简称：KWM）。甲方拟在全国中小企业股份转让系统定向发行不超过XXX万股（包括XXX万股）人民币普通股股票，募集资金额度不超过XXXX万元人民币（包括XXXX万元人民币）。

2. 乙方拟认购甲方本次发行的部分股票，甲方同意乙方作为本次发行特定对象之一，向乙方发行部分股票。

基于上述情形，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国合同法》等相关法律法规及规范性文件的规定，甲乙双方就乙方认购甲方本次发行股票的有关事宜，经协商一致达成如下协

议，以资共同遵守：

第一条 甲方本次发行方案

1.1 拟发行种类及面值：人民币普通股，每股面值人民币 X元。 1.2 拟发行数量：不超过XXX万股。 1.3 发行价格：每股4.50元。

1.4发行前滚存未分

定向增发流程及相关概念

第一部分：定向增发的概念及条件

定向增发是指上市公司向少数特定的投资者非公开发行股份的行为。少数特定的投资者一般指机构投资者，包括证券公司，公募基金公司、信托公司、私募基金以及少数特定企业和自然人。对上市公司和投资者来说，这都是一个双向选优的过程。

根据《上市公司证券发行办法》和《上市公司非公开发行股票实施细则》规定，定向增发发行条件，见下表：

定向增发的发行流程，按规定必须经过董事会、股东大会以及证监会的审核和核准，审核严操作规范。

定向增发在公司资本运作中的运用主要体现在：（1）筹集资金；（2）资产收购（股份置换资产）；（3）吸收合并（根据吸收合并的方向分为两种类型：一种

是定向增发的发行对象（收购方）通过用其资产认购发行方（目标公司）新发行股份向目标公司注入资产并获得控股权，实现收购方的借壳上市；另一种是定向增发的发行方（收购方）通过对目标公司定向增发新股，以换股方式获得发行对象（目标公司）的全部股权，完成对发行对象的吸收合并。）三方面。

定向增发主要为了提升上市公司的盈利能力，一般通过以下形式来实现： 引入战略投资者：上市公司通过定向增发，以实现与战略投资者资源共享，吸收先进的管理经验以及技术，提升

经济评论2011年第6期ECONOMICREVIEWNo.62011

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定向增发与公开增发新股融资股东财富效应的实证研究

邹

斌

章卫东

周冬华

王珏伟

*

摘要：公开增发新股和定向增发新股是上市公司增发新股融资的两种方式。研究发我国上市公司公开增发新股后1～3年股东获得的长期超额收益率均为负，而定向增现，

发新股后两年股东获得的长期超额收益率均为正，表明我国上市公司宣告公开增发新股股东获得负的股东财富效应，而宣告定向增发新股股东能获得正的股东财富效应。从保

本文的研究结果表明在股权分置改革之后证券管理部门推护投资者长期利益的视角看，

出的定向增发新股融资方式和上市公司青睐定向增发新股融资方式具备其适时性和合理

性。

关键词：上市公司

公开增发新股

定向增发新股

股东财富效应

一、引言

公开增发新股和定向增发新股①是上市公司增发新股的两种方式。20世纪50年代以前，成熟资本市场

（如美国、日本等）上市公司股权再融资的方式主要是配股，而到60年代以后采用配股方式再融资的上市公80年代以后配股这种再融资方式基本消失，取而代之的股权再融资方式主要是公开增发新股，司逐渐减少，

90年代以后私募发行新

篇一：健康秀发 让你保持整洁健康.docx

健康秀发 让你保持整洁健康

要想使头发保持健康，就必须注意以下几个方面的内容：

保持饮食中的营养平衡：

有益于健康的饮食应该是维生素和矿物质含量丰富而饱和脂肪酸含量低的食物，如绿色蔬菜、水果以及蛋白质含量高的鱼、家禽、瘦猪肉和牛羊肉等。现代营养学家研究证明，缺乏铁、铜等矿物质，会引起头发过早变白，应多吃动物肝脏、蛋黄、黑芝麻、核桃、黄豆等;头发脱落过多应补充蛋白质以及钙、铁、硫等多种微量元素，如黑豆、蛋、奶、黑芝麻等食物。此外，过多吃甜食、脂肪，会促使体内血液偏于酸性而导致头发干燥、变黄。多吃新鲜蔬菜和水果，是保护头发的有效方法之一。

参加运动，坚持锻炼：

这是强健身体的要诀，也是保护头发的要诀。因为有规律的运动是消除紧张最好的方法之一，而紧张是造成头发不良问题的重要原因。

用正确的方法洗头：

洗头不仅是净发，而且是保护头发的重要方法。但洗头一定要遵循科学的洗涤方法，否则会损伤头发。

坚持按摩：按摩是保养头发的一个很重要的方法。按摩是将手指在头皮上轻轻揉动。按照头皮血液自然流向心脏的方向，按前额、发际、两鬓、头颈、头后部发际的顺序进行。按摩可以促进油脂分泌，因此，油性头发按摩时用力轻些，干性头发可稍重些。

防止阳光暴晒

盐湖钾肥股份有限公司 2001年度之增发建议书

盐湖钾肥股份有限公司：

纵观世界各大财团、各大著名公司，之所以能从小到大，从大到强，之所以能在同业竞争中保持优势，通过证券市场低成本地筹集大量资金是一重要因素，这不仅在于首次发行股票上市，还包括抓住证券市场有利时机，不断地进行再筹资。事实也证明，贵公司近年来的持续发展离不开证券市场的再融资。但如何合理地确定价格和增发股数，选择合适的增发时机，体现贵公司的投资价值和发展前景，将很大程度上取决于贵公司本次增发方案的优劣，优秀的增发方案不仅确保本次筹资，更重要的是为贵公司的长期发展奠定坚实的基础。

大鹏证券有限责任公司作为国内最有活力、最有实力、最有影响的券商之一，非常钦佩贵公司取得今日成就所不能缺少的具有远见的独到眼光与卓越的管理，并对贵公司的发展前景充满信心。大鹏证券愿竭诚竭力为贵公司的明日辉煌提供最优质、最全面、最细致的服务，并愿就与贵公司此次增发合作之机，结成战略性、深层性的合作伙伴，为推动贵公司和中国证券市场的发展共同奋斗。

我们很荣幸地向贵公司呈送关于贵公司2001年申请增发的建议书，同时亦感谢贵公司对我们的信任。在本建议书中，我们将会尽可能全面细致地向贵公司提供关于贵公司增发操作过程中的

参与定向增发获取超额收益

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请您先记住这些数据 本页所列数据并非本基金历史业绩，而是 算数演算结果，并且历史数据不代表未来 收益！ 统计时段 定增基金收益 股票型基金中排名 20060531
到 773.1%
20110316
1
假如本基金2006年6月已经成立,那么 --2006年5月31日至 2011年3月16日 收益率 排名前20%的同类基金表现 排名 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 基金名称 华夏收入 银华核心价值优选 博时主题行业 泰达红利成长 泰达红利行业精选 工银瑞信核心价值 国泰金鹰增长 景顺长城增长 光大保德信红利 泰达红利周期
收益率 303.61% 259.05% 243.20% 233.05% 220.48% 211.96% 209 34% 209.34% 208.37% 208.05% 205.35%
773 1% 773.1% 1 位
在全部股票型基金中 排名第
同期 上证指数：1642.3– 2930.8 收益率 78.46% 同期 表现最好的股票型基金 收益率 303.61% 303 61%

本文以我国A股市场2000年1月到2005年12月实施增发的78家上市公司为样本,对我国目前普遍采用的增发定价方式-累计投标询价的定价效率进行综合考察。其中,以增发的公告效应衡量增发定价对二级市场价格的冲击,作为检验上市公司增发定价效率的核心指标：通过参数假设检验、多元回归分析等方法,检验增发定价的效率机制,找出影响增发定价效率的不利因素,以及增发新股合理定价应充

东方航空定向增发涉及的相关法律法规

目录

一、上市公司证券发行管理办法 ....................................................... 2 二、上市公司非公开发行股票实施细则 .......................................... 12 三、公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第25号——上市公司非公开发行股票预案和发行情况报告书................................... 19 四、上海证券交易所上市公司非公开发行股票业务指引（修订） . 29 五、关于上市公司做好非公开发行股票的董事会、股东大会决议有关注意事项的函 ................................................................................... 33 六、关于按要求报送非公开发行股票保荐书的函（新） ................ 38 七、上市公司临时公告格式指引第十四号：非公开发行股票董事会决议公告暨召开临时股东大会的通知...................................

对上市公司定增的各种例子进行分析,了解具有中国特色的上市公司融资方式。

企业论坛

我国上市公司定向增发目的实例分析

杨世敏

摘

冯

星

要：定向增发新股的再融资方式，自２００６年在我国资本市场采用以来，其增发数量、平均融资规模及其在再融资市场中占的

募集项比重均增长迅速，目前已经成为我国上市公司最重要的股权再融资手段。本文将从换购优质资产实现整体上市、目资金、引入战略投资者、公司并购、借壳上市、反向以股抵债、股权激励等七个方面并结合实例来对定向增发的目的进行分析，以使该再融资方式在中国得到进一步的完善和发展。

关键词：定向增发

目的

实例

一方面，定向增发不会增加市场的即期股票供给，不会增加对二级市场的资金需求，也不会改变二级市场存量资金的格局，因此不会给股价带来压力。另一方面，由于定向增发的财富效应，股价出现了一定的溢价，有利于增强二级市场投资者、特别是中小投资者的持股信心。

（四）提高公司价值

同业间相互持股以及收购或者换购母公司相关资产，一方面从源头上避免了相关公司的关联交易和同业竞争，增强公司业务与经营的透明度，实现了上市公司在财务和经营上的完全自主，有助于提升上市公司的内在价值。另一方面，能够横向或者纵向的扩展公司产业链，降低经营成本，实现规模经济，提高公司价

篇一：创业之前需要具备哪些条件

创业之前需要具备哪些条件 大千电脑 2011年06月14日 17:59 阅读(16) 评论(0) 分类：创业路上

创业者创业之前一定要有明确创业方向，再决定创业假如选择了某一行业创业前一定要积累一些该行业经验 收集相关资讯。如果有可能先考虑进入该行业为别人打工，通过打工经历来积累经验与资源。创业之前需要具备哪些条件？你具备下这些条件吗？

一 创业要有足够资源

业务资源赚钱的模式是什么？

客户资源谁来购买；

技术资源凭什么赢取客户的信赖？经营管理资源经营力如何；

财务资源否有足够的启动资金；

行业经验资源对该行业资讯与常识的积累；

行业准入条件某些行业受到一些政策保护与限制需要进入资格条件；

人力资源条件否有合适的专业人才

二 创业前要慎思

第一我为什么要创业？

是否有足够的决心愿意承担风险吗？过去的利益是否舍得放弃？

第二：我否具备创业者应有的能力与素质。能否承受挫折能否具有综合全面的素质还有专项技术特长？第三：我创业成功的核心资源优势是什么？我具备的条件足够的资本？行业经验？客户资源？技术创新？商业运作力？与即将面对的竞争对手相比否有明显的优势？

第四：是否有足够的耐心与耐力度过创业期的消耗？估计通过多长间走过创业瓶颈阶段自己有多长间的