第二章资金时间价值计算题及答案

第二章资金时间价值计算题及答案

资金时间价值练习

1.某企业购置一台新设备，方案实施时，立即投入20 000元，第二年末又投入15 000元，第4年末又投入10 000元，年利率为5%，问第10年末此设备价值为多少？

2.某企业从银行贷款，年利率为6%，议定一次贷款分两期偿还。贷款后第2年末偿还10万元，第4年末偿还20万元。问该企业现在从银行可贷款多少钱？

3.某人出国5年，请你代付房租，每年年末付租金2 500元，若i=5%, (1)若现在付，一次给你多少钱？ (2)若回来付，一次给你多少钱?

4.若年利率6%,半年复利一次,现在存入10万元,5年后一次取出多少?

5.现在存入20万元,当利率为5%,要多少年才能到达30万元?

6.已知年利率12%，每季度复利一次，本金10 000元，则第五年末为多少？

7.购5年期国库券10万元,票面利率5%,单利计算,实际收益率是多少?

8.年初存入10 000元，若i=10%,每年末取出2 000元，则最后一次能足额提款的时间为第几年？

9.假设以10%的年利率借得30 000元，投资于某个寿命为10年的项目，每年至少等额收回多少款项方案才可行？

10.公司打算连续3年每年初投资100万元，建设一项目，现改为第一年初投入

练习一下 下列关于净现金流量的说法中，正确的是（） A 收益获得的时间越晚、数额越大，其现值越大 B 收益获得的时间越早、数额越大，其现值越小 C 投资支出的时间越早、数额越小，其现值越大 D 投资支出的时间越晚、数额越小，其现值越大 * * 【例2-7】：某公司租一仓库，租期5年，每年年初需付租金12000元，贴现率为

8％，问该公司现在应筹集多少资金？ 解法1 解法2 解法3 【例2-8】i 10%, 4―8年每年年末提2万，

需一次性存入银行多少？ 0 3 4 5 6 7 8 解： （1）现值法 （2）终值法 【例2-9】地方政府投资5000万建公路，年维护费150万，求与此完全等值的现值是多少？ （思考：以1万为标准，发生在10、20、30、50、100年末时的情况，设i 10%，作比较，看相差多少？） 解： 常识：当寿命 50年，或题中未出n时，可把它视作永续年金。 【例2-10】15年前投资10000元建厂，现拟22000元转让，求投资收益率。 查

货币时间价值

一、单项选择题

1.企业打算在未来三年每年年初存入2000元，年利率2%，单利计息，则在第三年年末存款的终值是（ ）元。 A.6120.8 B.6243.2 C.6240 D.6606.6

2.某人分期购买一套住房，每年年末支付50000元，分10次付清，假设年利率为3%，则该项分期付款相当于现在一次性支付（）元。（P/A，3%，10）＝8.5302

A.469161 B.387736 C.426510 D.504057

3.某一项年金前4年没有流入，后5年每年年初流入4000元，则该项年金的递延期是（）年。

A.4 B.3 C.2 D.5

4.关于递延年金，下列说法错误的是（ ）。

A.递延年金是指隔若干期以后才开始发生的系列等额收付款项 B.递延年金没有终值

C.递延年金现值的大小与递延期有关，递延期越长，现值越小 D.递延年金终值与递延期无关

5.下列各项中，代表即付年金终值系数的是（）。 A.[（F/A，i，n＋1）＋1] B.[（F/A，i，n＋1）－1]

第三章 资金时间价值与风险分析

单选题：

1、某企业拟建立一项基金，每年初投入100000元，若利率为10%，五年后该项基金本利和将为（A）。1998 FV(0.1,5,-100000,,1)= ￥671,561.00

A.671600元 B.564100元 C.871600元 D. 610500元 2、从投资人的角度看，下列观点中不能被认同的是（D）。1998 A.有些风险可以分散，有些风险则不能分散 B.额外的风险要通过额外的收益来补偿

C.投资分散化是好的事件与不好事件的相互抵销 D.投资分散化降低了风险，也降低了预期收益 3、普通年金终值系数的倒数称为（ B ）。

A.复利终值系数 B.偿债基金系数 C.普通年金现值系数 D.投资回收系数 4、有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（ B ）。1999

A.1994.59 B.1565.68 C.1813.48 D.1423.21

5、假设企业按12％的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年末等额偿还，每年的偿付额应为（C）元。2000 =PMT(0.12,

第二章 资金的时间价值与风险

第一节 资金的时间价值

一、资金时间价值的概念

资金的时间价值是指在不考虑风险和通货膨胀的情况下，资金经过一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为货币的时间价值。

投资者进行投资就必须推迟该资金的消费，即牺牲了现在使用这笔资金的机会或权利，这种牺牲的代价以时间为自变量进行计算就是资金的时间价值。

在市场经济条件下，各部门投资的利润率趋于平均化。在利润平均化规律的作用下，投资者将资金投资于不同行业，应获得大体相当的投资收益率或社会平均的资金利润率。但是，投资者将资金投入生产过程后，所获得的收益并不都是资金的时间价值。投资者进行投资所获得的收益可以划分为三部分，即资金的时间价值、通货膨胀补偿价值和风险价值。资金的时间价值从量的规定性来看，是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率，社会平均资金利润率由资金的供求关系所决定，且各个投资项目都大致相同；通货膨胀补偿价值是对因通货膨胀造成的资金贬值进行的价值补偿；风险价值是投资者冒风险进行投资所要求获得的额外收益。因此，投资收益率中既包含了资金的时间价值，又包含了通货膨胀补偿价值和风险价值，它不仅仅是资金的时间价值，只有在没有风险和没有通货膨胀条件下的利率才能

资金时间价值计算题

1、某人准备存入银行一笔钱，以便以后的10年中每年年底得到2000元，设银行存款利率为9％，计算其目前应存入多少钱？

2、某公司需用一条设备，买价为15000元，使用寿命为10年，如果租入，则每年年末需支付租金2200元，除此之外，其他情况相同，假设利率为8％，试说明该公司购买设备好还是租用设备好？

3、某人拟在5 年后还清10000元债务，从现在起每年年初存入银行一笔钱，设利率10％，问他每年需要存入银行多少钱？

4、某公司有一项付款业务，有甲乙两种付款方式可供选择： 甲方案：现在支付10万元，一次性结清。

乙方案：分3年付款，1－3年各年初的付款额分别为3、4、4万元，假定年利率为10％。

要求：按现值计算，从甲、乙两方案中选优。

5、某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：

（1）从现在起，每年年初支付25万元，连续支付8次，共200万元；

（2）从现在起，每年年末支付20万元，连续支付10次，共200万元

假设该公司的最低报酬率为10％，你认为该公司应选择哪个方案？

6、某人准备一次性向银行贷款300 000元，假设银行利率为6％，复利，每年末分期付款，问5年中每年末应还多少？

7、某人准备5年后出国自费留学，所需费用为200 000

第二章 资金的时间价值与风险分析

一、单项选择题

1、企业向保险公司投保是（C）。

A.接受风险 B.减少风险 C.转移风险 D.规避风险

2、甲方案的标准离差比乙方案的标准离差大，如果甲、乙两方案的期望值不同，则甲方案的风险（D）乙方案的风险。

A.大于 B.小于 C.等于 D.无法确定

3、对于确定的风险价值系数，当一个投资人比较稳健时，应将风险价值系数定得（A）。 A.高一些 B.低一些 C.没关系 D.不能确定 4、投资风险中，非系统风险的特征是（C）。 A.不能被投资多样化所 B.不能消险而只能回避

C.通过投资者组合可以稀释 D.对各个投资者的影响程度相同

5、宏发公司股票的?系数为1.5，无风险利率率为4%，市场上所有股票的平均收益率为8%，则宏发公司股票的必要收益率应为（D）

A.4% B.12% C.8% D.10%

6、当两项资产收益之间的相关系数为0时，下列有关表述不正确的是（B） A.两项资产收益率之间没有相关性 B.投资组合的风险小

C.投资组合可分散的风险效果比正相关的效果大 D. 投资组合可分散的风险效果比负相关的效果小

7、如果整个市场投资组合收

第二章 资金的时间价值与风险分析

一、单项选择题

1、企业向保险公司投保是（C）。

A.接受风险 B.减少风险 C.转移风险 D.规避风险

2、甲方案的标准离差比乙方案的标准离差大，如果甲、乙两方案的期望值不同，则甲方案的风险（D）乙方案的风险。

A.大于 B.小于 C.等于 D.无法确定

3、对于确定的风险价值系数，当一个投资人比较稳健时，应将风险价值系数定得（A）。 A.高一些 B.低一些 C.没关系 D.不能确定 4、投资风险中，非系统风险的特征是（C）。 A.不能被投资多样化所 B.不能消险而只能回避

C.通过投资者组合可以稀释 D.对各个投资者的影响程度相同

5、宏发公司股票的?系数为1.5，无风险利率率为4%，市场上所有股票的平均收益率为8%，则宏发公司股票的必要收益率应为（D）

A.4% B.12% C.8% D.10%

6、当两项资产收益之间的相关系数为0时，下列有关表述不正确的是（B） A.两项资产收益率之间没有相关性 B.投资组合的风险小

C.投资组合可分散的风险效果比正相关的效果大 D. 投资组合可分散的风险效果比负相关的效果小

7、如果整个市场投资组合收

货币的时间价值计算题

1.假设某公司拥有100万元，现利用这笔资金建设一个化工厂，这个厂投资建成10年后将全部换置，其残值与清理费用相互抵消，问该厂10年内至少能为公司提供多少收益才值得投资?

假定年利率10%，按复利计算。

2. 假定以出包方式准备建设一个水利工程，承包商的要求是：签约之日付款 5 000万元，到第四年初续付2 000万元，五年完工再付5 000万元，为确保资金落实，于签约之日将全部资金准备好，其未支付部分存入银行，备到时支付，设银行存款年利率为10%，问举办该项工程需

筹资多少?

3.一个新近投产的公司，准备每年末从其盈利中提出1 000万元存入银行，提存5 年积累一笔款项新建办公大楼，按年利率5%计算，到第5 年末总共可以积累多少资金?

4.如果向外商购入一个已开采的油田，该油田尚能开采10年，10年期间每年能提供现金收益5 000万元，10年后油田枯竭废弃时，残值与清理费用相互抵消，由于油田风险大，投资

者要求至少相当于24%的利率，问购入这一油田愿出的最高价是多少?

5.\想赚100万元吗？就这样做……从所有参加者中选出一个获胜者将获得100万元。\这就是最近在一项比赛中的广告。比赛规则详细描述了\百万元大奖\

第二章 资金时间价值与风险价值

一、单项选择题

1．货币时间价值是（ ）。

A．货币经过投资后所增加的价值 B．没有通货膨胀情况下的社会平均资本利润率

C．没有通货膨胀和风险条件下的社会平均资本利润率 D．没有通货膨胀条件下的利率 2．年偿债基金是（ ）。 A．复利终值的逆运算 B．年金现值的逆运算 C．年金终值的逆运算 D．复利现值的逆运算 3．盛大资产拟建立一项基金，每年初投入500万元，若利率为10%，5年后该项基金本利和将为（ ）。

A．3358万元 B．3360万元 C．4000万元 D．2358万元

4．下列不属于年金形式的是（ ）。

A．折旧 B．债券本金 C．租金 D．保险金 5．某项永久性奖学金，每年计划颁发10万元奖金。若年利率为8％，该奖学金的本金应为（ ）元。

A.6 250 000 B.5 000 000 C.1 250 000 D.4 000 000

6．普通年金属于（ ）。

A．永续年金