中国平安并购深发展案例总结
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中国平安并购深发展案例分析
硕士研究生学位论文
题目: 中国平安收购深圳发展银行案例研究
姓名:张剑 学号:10728434 院系:光华管理学院 专业:MBA 研究方向:金 融 导师:唐国正
二010年五月
版权声明
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I
摘要
2009年6月发生的中国平安收购深圳发展银行的并购案必将成为中国金融领域中具有里程碑式的事件。此项并购无论从并购双方的规模,还是并购金额,以及并购后对中国保险业和银行业的影响,在整个中国金融领域都是前所未有的。
本文通过对此次并购过程、并购动机、并购影响和对并购后的展望等几个方面的阐释,试图展现此次并购的全貌。
本文还涉及对被并购公司深圳发展银行的估值问题,采用了自上而下的分析方法,通过宏观环境,产业竞争环境以及公司竞争力的分析,使用三阶段股权自由现金流的估值方法,对深发展的股权价值进行了评估。
本文期望通过这个典型案例的研究,对未来我国类似并购起到现实的借鉴作用。
关键词:公司并购价值评估中国平安银行深发展
II
The case study of Ping
并购案例
并购案例
并购案例
思科购并概念
2000年3月24日,美国纳斯达克股票交易所传来一则最新消息:当天收盘时,思科系统公司(Cisco Systems Inc.)股票市值一举超过微软公司,成为世界第一大公司。此消息一发布,即引起多家媒体争相报道,称之为几乎是一夜之间抢了比尔·盖茨微软公司的“头把交椅”。
这些年来,微软公司大名鼎鼎,世人皆知。相比而言,思科公司名气要小得多。思科公司成立于1984年底,总部设在加利福尼亚州的圣何塞,主要生产网络联结用的相关设备和软件,去年思科公司的销售额达174亿美元,目前全球因特网骨干网络中80%以上的交换器和路由器是思科的产品。思科何以取得如此辉煌,其中原因有很多,但其与众不同的购并策略起了很大的作用。
一、购并Cerent公司
1999年思科系统公司收购了一家生产光纤设备的公司Cerent,收购价格是63亿美元。这是迄今为止思科公司最大的一起购并行动,而谈判只花了三天零两个半小时,而且思科很快就把被收购的公司同化到自己公司中来。
仲夏时节,思科公司首席执行官钱伯斯就已准备好行动。他知道Cerent公司可能是一个合适的伙伴。它有一个100人的庞大销售队伍,与思科非常活跃的销售班子差不多,而它在加州的办事处十分拥挤
中国航空业并购案例
中国航空业并购案例
2001年是中信海直作为通用航空业的第一家上市企业上市后运营的首个完整年度。这一年,中信海直重组龙江通航,并以此作为拓展其陆上通用航空领域的开端,随后收购南航珠直以进一步壮大通用航空服务业务。
一、中信海洋直升机股份有限公司收购中国北方航空黑龙江通用航空公司资产 2001年8月13日经中信海洋直升机股份有限公司第一届董事会第九次会议审议,决议向中国北方航空公司收购其全资拥有的中国北方航空黑龙江通用航空公司资产。
(一)并购双方简介
1.收购方
中信海洋直升机股份有限公司于1999年2月11日在国家工商局注册成立,于2000年7月发行A股并在深交所上市,成为我国通用航空业的第一家上市企业。中信海直是在中国海洋直升机专业公司(现更名为中国中海直总公司,简称“中海直”)改制基础上设立的全国性甲类通用航空企业。主要业务目前以为国内外用户提供勘探、开发海洋石油直升机服务为主。公司已先后为近30家中外石油公司提供了飞行服务,业务区域遍及我国四大海域及主要沿海城市,海上直升机服务市场占有率60%以上。公司设有机载设备维修中心,拥有先进的航空维修设备和骨干技术力量及可靠的质量保证体系。为加大对主营业务的投入,提高
SEB国际并购苏泊尔案例并购效果评价
SEB国际并购苏泊尔案例并购效果评价
SEB国际并购苏泊尔案例并购效果评价
陈攀懿
东南大学经济管理学院,江苏南京(211189)
E-mail:pdandgchen@
摘 要:企业并购动因多样,并购效果直接反应了企业并购是否成功。对于并购效果的分析,需要从经济和社会效益两方面进行分析。本文以SEB国际并购苏泊尔为案例,对企业并购效果进行评价。从而为对企业并购效果的评价提供一些评价依据与评价思路。
关键词:企业并购;SEB;苏泊尔;案例评价
对于并购效果的分析,在经济效益上,不仅要从是否实现了企业的扩张、市场占有率是否有所提高、配股资格是否获得等各方面因素来判断[3],而且要定量的采用反映企业经营状况变化的财务务数据指标来综合考察企业并购的经济效果。在社会效益上,要充分考虑并购对员工、税收及其他相关组织的影响。SEB国际并购苏泊尔的案例引发了我国首次反垄断审查,外资公司通过二级市场进行部分要约收购第一案,开创了因股本分布问题而被暂停上市的先例。本文以SEB国际并购苏泊尔为案例进行企业并购效果评价。
1. 公司简介
1.1 SEB国际简介
SEB国际股份有限公司(一下简称SEB国际)集团是法国SEB集团的一家资子公司。SEB集团具有152年的历史,成立于1857年
思科并购案例分析
思科并购案例
思科公司并购案分析
思科系统公司(Cisco Systems。Inc.),是互联网解决方案的领先提供者,其设备和软件产品主要用于连接计算机网络系统。
1984年斯坦福大学一对教师夫妇桑迪·勒纳和莱恩·博萨科因发明路由器而创办了思科公司,1986年公司做出第一个产品,有4名员工,全年产量146台,营业收入150万美元,获利润8万美元。2000年3月27日,思科股票的市值达到5550亿美元,比微软多10亿而成为全球市值最高的公司。短短的16年,思科由一家名不见经传的夫妻店竟然一度发展成为世界第一大公司,产品由路由器成长为25大类网络通信设备,销售额从2亿增长到200多亿美元,员工则增加至3万人。这的确是奇迹,可它又是现实。
该企业品牌在世界企业品牌实验室(World Brand Lab)编制的2006年度《世界品牌500强》排行榜中名列第四。在世界企业竞争力实验室编制的2006年《中国100最佳雇主排行榜》名列第五十六。在《巴伦周刊》公布的2006年度全球100家大公司受尊重度排行榜中名列第三十。
如今思科系统公司已成为公认的全球网络互联解决方案的领先厂商,其提供的解决方案是世界各地成千上万的公司、大学、企业和政府部门建立
吉利并购沃尔沃案例分析
目 录
第一章 并购双方情况简介 ....................................... 1
1.1 并购双方集团概述........................................ 1
1.2 并购双方企业文化........................................ 1
第二章 吉利杠杆收购沃尔沃 ..................................... 3
2.1 吉利“蛇吞象”并购沃尔沃................................ 3
2.2 吉利并购沃尔沃的资金来源................................ 4
2.3 吉利并购沃尔沃的原因.................................... 5
第三章 吉利并购沃尔沃后风险与整合措施 ......................... 6
3.1 吉利并购沃尔沃后风险分析................................ 6
3.1.1 运营风险.......................................... 6
3.1.2 财
山东如意并购案例
山东如意郎君与日本逃婚新娘
————山东如意收购日企“声望(Renown)”案例点评
中国企业的升级换代,除了修炼自身之外,走出国门收购外企也是重要方法之一。山东如意收购日本服装名门“声望”,正是其整合产业链,打造品牌战略的一环,其志可嘉。但山东如意对这个几近空壳的收购对象历史及现状的理解不足,造成收购价格过高,条件过苛,令人遗憾。今后的关注重点是,山东如意如何与这些数十年浸淫于赤字经营、不思进取的现经营团队过招 Chinalyst投资顾问公司CEO ■孙田夫
墙外开花的华丽收购
2010年7月29日,山东如意(002193,SZ)所收购的日本时装名门企业“声望(RENOWN;3606,TSE)”召开了被推迟两个月的股东大会,会上顺利通过各项议案,这笔华丽的收购正式生效。
不同于先前的苏宁电器(002024,SZ)收购Laox(8202,TSE)等案例,此次收购对象不仅是日本的百年老店,而且还是中国公司收购的第一家在东京证券交易所主板上市的公司,收购金额高达40亿日元。收购方却是一家在日本名不见经传的山东如意科技集团。位于山东济宁的这家中国地方服装公司,一夜之间成为日本媒体的聚焦点。
由于收购方山东如意在国内未