可转换债券历年真题

我国可转换债券的发展

一、定义

可转换债券（convertible bond，简称可转债），是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股股票的特殊企业债券，是兼具了股票和债券双重特性的创新金融产品。

可转换公司债券的发行条件

1、最近三年连续盈利，且最近三年金资产利润率平均在10%以上；（属于能源，原材料，基础设施的公司可以略低，但是不得低于7%；）

2、募集资金要符合国家产业政策投向；

3、可转换债券发行后，资产负债率不高于70%；

4、累计债券余额不超过公司净资产额的40%；

5、可转换债券的发行额不少于人民币1亿元；

6、可转换债券的利率不得超过银行同期存款的利率水平。

7、国务院证券委员会规定的其他条件。

可转换债券的发行价格

可转换债券是指能够转换成股票的企业债券，兼有股票和普通债券双重特征。一个重要特征就是有转股价格。在约定的期限后，投资者可以随时将所持的可转券按股价转换成股票。可转换债券的利率是年均利息对票面金额的比率，一般要比普通企业债券的利率低，通常发行时以票面价发行。转换价格是转换发行的股票每一股所要求的公司债券票面金额。

计算公式： 发行价格=面值X复利现值系数+票面利息X年金现值系数

二、 我国可转债市场情况

1843 年，美国的NEWYORK E

中国可转换债券定价问题研究

中国可转换债券定价问题研究林 海 郑振龙 厦门大学金融系 2003年9月

中国可转换债券定价问题研究

主要内容 有关可转换债券定价的文献综述； 可转换债券概述； 可转换债券发行公司的最优决策行为分析； 可转换债券的定价分析； 可转换债券的价格敏感性分析； 可转换债券的条款设计分析； 结论

中国可转换债券定价问题研究

1、文献综述 对可转债定价问题的最早研究当属Brennan and Schwartz(1977)和 Ingersoll(1977)。他们通过分析公司价值(用市值表示)所遵循 的随机过程来研究可转换债券的定价。Brennan and Schwartz(1979,1980,1988)在此基础上对可转债发行公司所采取的 最优赎回政策进行了进一步深入的分析和研究。 这种研究方法适用于股份全流通而且市场监管比较健全的成熟 市场国家。在我国的股票市场上，存在着国有非流通股和流通 股之间的严格区分，二者的市场定价不一样，股东所追求的目 标也不一致。此时，市值就无法全部反映公司的价值。 Kariya and Tsuda(2001)通过一个时间依赖的马尔可夫(Time Dependent Mar

1. 2. 3. 4. 5.

以下叙述中正确的是

A．(8)16等于(8)10 B．(483)10小于(484)8

C．(1011)2大于(1011)16 D．(1001001101)2小于(FF)16 [10110110]补对应的原码是

A．[11001010]原 B．[10110110]原 C．[01001010]原 D．[00110110]原 下列字符中，其ASCII码值最大的是

A．6 B．F C．e D．空格 汉字“中”的国标码是5650H，其机内码是

A．5650H B．D6D0H C．8080H D．B6B0H 汉字自然码属于

A．字音编码方式 B．字形编码方式 C．数字编码方式 D. 音形编码方式 6. 已知英文字母H的ASCII码为(72)10，英文字母j的ASCII码是 A．(48)10 B．(106)10

C. (100)10 D. (108)10 7. 下列采用4种不同数制表示的数中，

2014<债券回购交易>精选历年真题(第一节)

一、单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求)

1.2002年发布的《全国银行间债券市场债券交易规则》规定，全国银行间债券市场回购期限最短为__________，最长为__________。( )[2010年5月真题]

A.7天;1年

B.1天;1年

C.1天;4个月

D.7天;4个月

【答案】B

【解析]2002年发布的《全国银行间债券市场债券交易规则》第六条规定，全国银行间债券市场回购期限最短为1天，最长为1年。参与者可在此区间内自由选择回购期限，回购到期时参与者必须按规定办理资金与债券的反向交割，不得展期。

2.全国银行间市场债券质押式回购参与者不包括( )。[2010年5月真题]

A.在中国境内具有法人资格的非金融机构

B.经中国人民银行批准设立的外国银行办事处

C.在中国境内具有法人资格的非银行金融机构

D.在中国境内具有法人资格的商业银行及其授权分支机构

【答案】B

【解析】全国银行间债券回购参与者包括：①在中国境内具有法人资格的商业银行及其授权分支机构;②在中国境内具有法人资格的非银行金融机构和非金融机构;③经中国人民银行批准经营人民币业务的外国银行分行。

3.全国银行间同业拆借中心的证券回购券种不包括( )

钻研真题前，我们先来看两条“国税面试考场现场实录”： 考生叙述一：

“5个考官，面试时间20分钟，在考生右手边有一个很大的显示屏，供考生看时间，一共四道考题，只有材料题和漫画题有题本，放在桌子上，而且桌子上放有白纸和铅笔，剩下2个题都是考官读题，现场不公布成绩，第二天可以知道成绩”。

考生叙述二：

“7个考官，考官说话有点儿口音，语速不快，比较和蔼。换衣服只能去厕所，屋里还可以，没有想象中那么冷。凳子上准备了垫子”。

3月12日国税局面试题： 真题一：

漫画题：请根据这幅漫画展开联想。

真题二：

有人说扶持小微企业发展需要政府的支持，尤其是税收相关优惠政策，而也有人说小微型企业要注重自身管理能力和品牌创新，对此，你怎么看?

真题三：

小张是办公室的一名文秘，新来的局长对小张撰写的材料不满意，办公室主任也批评小张。小张感觉很委屈，因为每次任务都是主任转达的，自己也是按照主任要求撰写的。假如你是小张，你会怎么办?

真题四：

国税局和教育局计划筹建一个青少年税法宣传基地，普及税法知识，如果你是组织者，你该怎么办?

3月13日国税局面试题：

真题一：

科长有一项工作交给老张，老张说三天能完成，但是老张因事出差，这项工作就交给你来做，结果你一天就完成了

1．考试心得：

总分300 分的试卷，上线的一般考200 分左右。不要觉得太大压力，要有 这样的自信：在经过努力后，你依然无法做出的题，其他人也不太可能做对， 要相信自己的学习能力，和华西的教学质量。

老师上课讲的重点，绝对是重点，不要因为考研而不去上课。请重视期末 考试，这是一次很好的考研摸底哦。

考试范围宽泛，尤其是选择题和填空题这类小题，若想答得很好，需要把

书通看反复看。而且，普遍反映劳卫和营养（包括营养和食品安全两部分）有 很多小题是在复习时未见过的，知识点很散（据说营养题有些不是出自推荐参 考书上的??）。但一落众落，大家都不知道的知识点没多大的区分度。关键是 要把指定参考书认真地看看，利用好能找到的资料，不懂的多问问老师，自己 押押题，看书的时候想想这个知识点是否有考点的意义，注重反思。 尤其注意大题，比如流病中的“地方病的判断标准”，及劳卫中的“肿瘤流 行病学如何确定病因”等题，若复习时没看仔细，答题时说不出什么内容，会 丢很多分。

复习的时候不仅需要加深各个知识点的理解和灵活运用（统计尤其需要注 意这点），同时需要背住的地方也要认真记忆！五本书都要反复地细看，的确不 是件易事，但请务必加油。 2.题型：

统计：单选判断； 其

1．考试心得：

总分300 分的试卷，上线的一般考200 分左右。不要觉得太大压力，要有 这样的自信：在经过努力后，你依然无法做出的题，其他人也不太可能做对， 要相信自己的学习能力，和华西的教学质量。

老师上课讲的重点，绝对是重点，不要因为考研而不去上课。请重视期末 考试，这是一次很好的考研摸底哦。

考试范围宽泛，尤其是选择题和填空题这类小题，若想答得很好，需要把

书通看反复看。而且，普遍反映劳卫和营养（包括营养和食品安全两部分）有 很多小题是在复习时未见过的，知识点很散（据说营养题有些不是出自推荐参 考书上的??）。但一落众落，大家都不知道的知识点没多大的区分度。关键是 要把指定参考书认真地看看，利用好能找到的资料，不懂的多问问老师，自己 押押题，看书的时候想想这个知识点是否有考点的意义，注重反思。 尤其注意大题，比如流病中的“地方病的判断标准”，及劳卫中的“肿瘤流 行病学如何确定病因”等题，若复习时没看仔细，答题时说不出什么内容，会 丢很多分。

复习的时候不仅需要加深各个知识点的理解和灵活运用（统计尤其需要注 意这点），同时需要背住的地方也要认真记忆！五本书都要反复地细看，的确不 是件易事，但请务必加油。 2.题型：

统计：单选判断； 其

万科企业股份有限公司可转换债券投资价值分析报告

深圳市怀新企业投资顾问有限公司

重要提示：

本报告根据万科企业股份有限公司（以下简称“万科”或“公司”）公开披露的资料信息以及公司提供的有关资料，在实地尽职调查的基础上，本着严谨、负责、客观、公正的原则撰写而成，旨在帮助投资者了解公司本次发行的可转换公司债券（以下简称“万科转债”或“可转债”）的投资价值。本报告并不构成任何投资建议，仅供参考。

投资要点：

1、 万科为国内最为知名和最具实力的房地产上市公司，2000、2001年度分别入选世界权威

财经杂志《福布斯》全球最优秀300家和200家小型企业。

2、 未来3~5年内，住宅产业可望保持年均15%的高增长率，行业发展空间巨大。随着土地

供给和行业竞争的规范化，具备综合实力的万科竞争优势将进一步突现。

3、 近三年公司主营业务收入的增长率为29%、33%、15%，净利润的增长率为13%、31%

和24%，业务处于高速扩张阶段。

4、 据公司战略规划，至2005年，公司地产业务的销售量将较2002年增长一倍以上，在全

国商品住宅市场占有率排名第一，成为中国房地产行业的领导者。

5、 万科转债期限五年，每年付息，年利率1.5％，优于市场上其它万科转债品种

证券代码：300059 债券代码：123041 证券简称：东方财富 债券简称：东财转2

公告编号：2020-050 东方财富信息股份有限公司

关于可转换公司债券转股价格调整的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

特别提示：

本次调整前“东财转2”转股价格为15.78元/股。

本次调整后“东财转2”转股价格为13.13元/股。

转股价调整起始日期：2020年5月21日。

东方财富信息股份有限公司（以下简称“公司”）于2020年1月13日公开发行了7,300.00万张可转换公司债券（债券简称：东财转2，债券代码：123041，以下简称“本次可转债”），根据《东方财富信息股份有限公司2019年度创业板公开发行可转换公司债券募集说明书》发行条款及中国证监会关于可转换公司债券发行的有关规定，在本次可转债发行之后，当公司因派送股票股利、转增股本、增发新股（不包括因本次可转债转股而增加的股本）、配股、派送现金股利等情况使公司股份发生变化时，将按下述公式进行转股价格的调整（保留小数点后两位，最后一位四舍五入）：

派送股票股利或转增股本：P1=P0/（1+n ）；

增发新股或配股：P1=（P0+A ×k ）/（1+

职称英语考试,历年真题

2011年职称英语理工类A级考试真题及答案

第1部分：词汇选项（第1～15题，每题1分，共15分）

下面每个句子中均有1个词或短语划有底横线，请为每处划线部分确定1个意义最为接近选项。

A. unclear B. obvious C. major D. minor

2. The sea turtle’sA greatly B suddenly C generally D slightly

A instructing B notifying C pushing D inviting

A raise B pose C experience D handle

。

A ignored B organized C caused D received

6.Jane said that she couldn’tA spend B take C last D stand

A energetic B happy C al