核准制次新股

篇一：项目建设审批制、核准制、备案制

项目建设审批制、核准制、备案制

（一）审批制

1、审批范围。审批制适用于政府投资项目。政府投资项目是指全部或部分使用中央预算内资金、国债专项资金、省级预算内基本建设和更新改造资金投资建设的地方项目。

2、投资内容。政府投资主要用于社会公益事业、公共基础设施和国家机关建设，改善农村生产生活条件，保护和改善生态环境，调整和优化产业结构，促进科技进步和高新技术产业化。

3、投资方式。政府投资采取直接投资、资本金注注入、投资补助、贴息等投资方式。

4、审批权限。省发改部门是负责全省政府投资管理工作的主管部门；市、州、县（市、区）发展改革部门是负责本行行政区域内的政府投资管理工作的主管部门。

政府投资项目根据建设性质、资金来源和投资规模，分别由国家、省级和市、州政府投资主管部门或由政府投资主管部门会同相关部门审批项目建议书、可行性研究报告、初步设计及概算。政府投资项目的可行性研究报告、初步设计，由政府投资主管部门委托有咨询评估机构进行咨询评估或评审；重大项目应当进行专家评议。咨询评估没有通过的不予审批。

政府投资300万元及以上的建设项目，由省级投资主管部门审批项目建议书、可行性研究报告、初步设计及概算，并组织竣工验收（初步设计概

金融法规

《注册制与核准制的跨国比较分析》

引言

随着经济的日益发展，国内各种中小企业，民营企业如雨后春笋般涌现出来，，然而严格的核准制审查却导致国内企业举步维艰，不利于我国经济的发展。新一轮证券发行审核制度改革的来临，业界对注册制的呼声越来越高昂，而我国政府也一反往常的态度，频频出台文件表明注册制改革已成为板上钉钉的事。 通过援引了法国学者马太‐杜甘的理论，沈朝晖博士认为二分法将一切都简化了，非此即彼的区分使得该方法丧失了精确的鉴别能力以及排除了其他应存在的可能性。在本文中，了方便对制度区分，进行跨国计较，暂时采取二分法，即注册制和核准制。

一．关于核准制与注册制

目前，全世界存在两大证券发行审核制度，即基于准则主义的核准制和基于公开主义的注册制。核准制主要盛行于欧洲地区以及香港，注册制的代表国家则是美国和日本。

1.核准制概念

证券发行核准制是指除去法定的信息披露程序外，政府监管部门有权根据法律和行政法规所规定的实质条件，对发行人进行审查的制度1。在该制度下，证券发行者不仅需要按照法律规定公开公司的信息资料，其还需要保证资料满足法律规定的若干实质条件2。

2.注册制概念

证券发行注册制是指发行者在公开募集

2001年3月我国股票发行制度由核准制取代了审批制,是证券市场的重大制度创新。但这种制度存在较多缺陷,如极易导致权力寻租：激发投资者与政府之间的矛盾;干扰了股票市场的基本功能等。只有实现由核准制向注册制的转变才能真正保障投资者的利益,提高上市公司质量,促进证券市场的健康发展。

维普资讯

区

蓟

股票发行核准制的制度缺陷分析贾立(川大学经济学院，四 l都 606)成 10 4

【摘要】 2 0 0 1年 3月我国股票发行制度由核准制取代了审批制，是证券市场的重大制度创新。但这种制度存在较多缺陷， 易导致权力寻租：发投资者 -如极激 9政府之闸的矛盾；干扰了股票市场的基本功能等。只有实现由核准制向注 册制的转变才能真正保障投资者的利益，提高上市公司质量，促进证券市场的健康发展。 【键关词】股票发行；核准制；注册制 【中图分类号】 8 25【 F 3. 文献标识码】A【 文章编号】10— 7 8 20 )3 0 6— 2 04 2 6 (0 6 0—0 9 0发行市场是证券市场的源头，券市场的完善与发行市场证有密不可分的联系。股票的公开发行导致股份公司的股权分散，而使公司的所有权与经营权出现分离。从因此，管股东是尽公司的所有者，由于股权的分散与信息的非对

鲜为人知的次新股大黑马规律

\弱市炒新\，这已经形成A股市场颠扑不破的一条定律。

不过，为什么会有弱市炒新？以及，次新股炒作究竟有何种规律？人们似乎并未做过全面而完整的研究。

理财周报首次纵览历史数据，发现了一些重大的潜在的逻辑，我们把它总结成为一个计算黑马的公式，即：

沉淀的筹码结构（上市3个月以上，调整充分）+小盘（3000万以下最佳）+充分的换手率（尤其是底部）+激发因素（8以上高送配/重组/高成长/主流题材）=次新股黑马。

次新股的年报周期：3个先天优势

开年以来，由于新股的发行价偏高，中国化学（601117.SH）、星辉车模（300043.SZ）、台基股份（300046.SZ）、中国西电（601179.SH）、二重重装（601268.SH）等均于上市首日破发。新股上涨动力弱化，资金追逐比较谨慎，而此时，神州泰岳（300002.SZ）、南风股份（300004.SZ）等次新股却逐渐走出了独立行情。

次新股到底具有什么优势呢？

广州证券策略分析师张广文解释说，\次新股已经消化了调整期的风险和泡沫成分，如果是质地较好的公司，资金已经介入完毕。

在价格和估值相对合理的情况下，资金介入就会积极，这类公司会更加活跃。\

如果说，在

山东省发展和改革委员会

关于企业投资项目实行核准制暂行办法的通知

鲁计投资[2004]1428号

各市发展改革委（计委），省有关部门：

为适应完善社会主义市场经济体制的需要，进一步推动我省企业投资项目管理制度的改革，根据《国务院关于投资体制改革的决定》（国发[2004]20号）和《国家发展改革委企业投资项目核准暂行办法》（第19号令）规定，对于不使用政府投资的企业建设项目，一律不再实行审批制，区别不同情况实行核准制和备案制。现就原由各级发展改革（计划）部门审批的企业投资项目实行核准制暂行办法的有关事项通知如下：

一、企业不使用政府资金，投资建设列入《政府核准的投资项目目录》的项目，一律实行核准制；企业不使用政府资金，投资建设《政府核准的投资项目目录》以外的项目，无论规模大小，均实行备案制。外商外资项目、境外投资项目的核准办法和目录另行通知。

二、《政府核准的投资项目目录》由国家、省制订和颁布，明确实行核准制的项目范围，划分各级发展改革部门的核准权限，并适时进行调整。各地、各部门须严格执行〈政府核准的投资项目目录（山东省2004年本）〉，不得擅自进行变更。

三、企业投资建设实行核准制的项目，需按要求编制项目申请报

告。项目申请

新股投资价值分析报告

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信息服务－软件

建议申购

股票价格

发行价格 六个月目标价

网下发行数量（万股） 网上发行数量（万股）

41.90元 62.00元

540 2160

汉王科技（002362） 2010年2月9日 模式识别王者迎来杀手级应用

公司是国内手写识别和OCR领域的领导者。2008年切入电纸书行业后迎来行业爆发期。我们认为渠道、规模和资金优势将使公司在电纸书行业竞争中处于优势，今后三年业绩高速增长可期。

主要财务数据及预测

2009

2010E 2011E174.12 33.8894.42 36.5832.71 31.141.55 2.12

2012E25.4127.1429.382.70

营业收入增长率（％） 154.60

股本结构（发行后）

总股本（万股） 流通A股（万股）

10705

2700

重要日期

网下缴款日 网上申购日

2010年2月9日2010年2月9日

净利润增长率（％） 186.03综合毛利率（%） 50.67每股收益（元） 0.80

注：每股收益按本次发行结束后的总股本10705万股计算。 资料来源：海通证券研究所

z

建议申购，6个月目标价为62.00元。我们预测公司2010~2012年的EPS为1.55元、2.

新股发行制度变革简析

关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见

（征求意见稿）

近年来，在党中央、国务院正确领导下，我国资本市场进行了一系列重大基础性和制度性改革，取得了显着成效。市场规模和容量跨上新台阶，市场机制和结构逐步优化，投资者入市踊跃，各类企业利用资本市场健全机制、融入资本的态度积极，资本市场的重要性日益突出。为了进一步健全机制、提高效率，有必要对新股发行体制进行改革和完善以适应市场的更大发展。经过对股票发行体制改革有关问题进行广泛调查研究，我会对进一步改革和完善新股发行体制提出以下指导意见：

一、改革原则、基本内容和预期目标

(一)?????改革原则。坚持市场化方向，促进新股定价进一步市场化，注重培育市场约束机制，推动发

行人、投资人、承销商等市场主体归位尽责，重视中小投资人的参与意愿。

(二)?????基本内容。在新股定价方面，完善询价和申购的报价约束机制，淡化行政指导，形成进一步

市场化的价格形成机制。在发行承销方面，增加承销与配售的灵活性，理顺承销机制，强化买方对卖方的约束力和承销商在发行活动中的责任，逐步改变完全按资金量配售股份；优化网上发行机制，股份分配适当向有申购意向的中小投资者倾斜，缓解巨额资金申购新股状况。同时，加强

新股投资价值分析报告

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主要财务数据及预测

2009

2010E 2011E174.12 33.8894.42 36.5832.71 31.141.55 2.12

2012E25.4127.1429.382.70

营业收入增长率（％） 154.60

股本结构（发行后）

总股本（万股） 流通A股（万股）

10705

2700

重要日期

网下缴款日 网上申购日

2010年2月9日2010年2月9日

净利润增长率（％） 186.03综合毛利率（%） 50.67每股收益（元） 0.80

注：每股收益按本次发行结束后的总股本10705万股计算。 资料来源：海通证券研究所

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详细介绍2014年最新股市交易时间

2014年最新股市交易时间 笑话1:丈夫因股票深度套牢而焦虑不安，连续几晚都失眠。妻子请教过心理医生，准备对其进行心理治疗。入夜，丈夫上床后，妻子轻声对他说道：“现在，你想象你正坐在交易大厅，大盘走势平稳。你持有的股票一分钟涨一分钱，一分钟涨一分钱……就要解套了。”妻子轻声重复着，丈夫的眼皮渐渐合上，正当妻子认为要大功告成时，丈夫猛地坐起：“不对，一分钟涨一分钱。全天才涨两块四，离解套还差十块多呢！”

2014年最新股市交易时间

周一至周五 上午市9：15-11：30

前市 9：15-9：25集合竞价时间 9：30-11：30连续竞价时间

下午市13：00-15：00 笑话2：

股票亏得一塌糊涂，原来辞职炒股的我，现在要重新求职。今天到北京全聚德应聘。

面试经理：你来这里想应聘那个职位？

我：片烤鸭师父。

经理疑问：这个工作需要很高的技术，你行吗？

不等经理再问，我拿起一只烤鸭，手起刀落，一眨眼功夫一只烤鸭就片出108块，看的经理是目瞪口呆。

经理惊呼：马上上班，敢问大师您在哪里学的这身本事？ 我：股市，进去半年天天割肉，就学会这个了。 经理赞叹：佩服，您可真是奇才啊！

我：这算什么，我算混的差的了，我有个小师妹

股权分配协议书范本一

转让方：（公司）（以下简称甲方）

地址:

法定代表人：职务：

委托代理人；职务：

受让方: （公司）（以下简称乙方）

地址：

法定代表人：职务：

委托代理人：职务：

公司（以下简称合营公司）于年月日在市设立，由甲方与合资经营，前期总投资为币万元，其中，乙方出资币万元，占有公司 %股权，并获得相应分红。经协商一致，就股权分配事宜，达成如下协议：

一、股权分配的价格及转让款的支付期限和方式：

１、乙方占有合营公司 %的股权，根据协议，乙方应出资币万元，实际出资币万元。

２、乙方应于本协议书生效之日起天内按前款规定的币种和金额将股权转让款以银行转帐方式分次(或一次)支付给甲方。

二、甲方保证对其拟转让给乙方的股权拥有完全处分权，保证该股权没有设定质押，保证股权未被查封，并免遭第三人追索，否则甲方应当承担由此引起一切经济和法律责任。

三、有关合营公司盈亏（含债权债务）的分担：

1、本协议书生效后，乙方按受让股权的比例分享合营公司的利润，分担相应的风险及亏损。

2、如因甲方在签订本协议书时，未如实告知乙方有关合营公司在股权转让前所负债务，致使乙方在成为合营公司的股东后遭受损失的，乙方有权向甲方追偿。

3、如乙方在资金投入未满年情况下，将不享受合营公司分红以及一切效