金融期权

江苏省2016年证券从业资格考试：金融期权与期权类金融

衍生产品试题

本卷共分为1大题50小题，作答时间为180分钟，总分100分，60分及格。

一、单项选择题（共50题，每题2分。每题的备选项中，只有一个最符合题意）

1.进行战略投资的外国投资者，其境外实有资产总额不低于一亿美元或管理的境外实有资产总额不低于（）亿美元。 A．1 B．3 C．4 D．5

2.网上发行时发行价格尚未确定的，参与网上发行的投资者应当按价格区间（）申购。 A．下限 B．上限 C．中间值 D．任一价格

3.股份有限公司的监事会成员不得少于（），其中职工代表比例最低为（）。 A．3人；1/3 B．3人；1/2 C．5人；1/3 D．5人；1/2

4.ETF网上发售时，投资者以__方式认购基金份额 A．组合证券 B．现金

C．证券和资金组合 D．组合基金

5. 下面给出关于清算的四种解释，其中错误的是__。

A．指一定经济行为引起的货币资金关系的应收、应付的计算

B．指公司、企业结束经营活动、收回债务、处置分配财产等行为的总和 C．企业与企业往来中应收或应付差额的轧计及资金汇划 D．银行同业往来中应收或应付差额的轧计及资金汇划

6. 股票

海南省2016年证券从业资格考试：金融期权与期权类金融

衍生产品考试题

一、单项选择题（共 25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）

1、根据债券的票面形态，债券可以分为实物债券、凭证式债券、记账式债券三种，其中具有标准格式券面的是__。 A．实物债券 B．凭证式债券 C．记账式债券 D．零息债券

2、创立大会应有代表股份总数__以上的发起人、认股人出席，方可举行。 A．1/4 B．1/2 C．1/3 D．2/3

3、关于我国证券经纪业务，下面表述__是不正确的。 A．证券公司可接受客户的委托 B．证券公司不赚差价

C．证券公司可向登记结算公司融券

D．证券公司只收取一定的佣金作为业务收入 4、应收账款周转率与__无关。 A．销售收入 B．年初应收账款 C．年末固定资产 D．销售成本

5、证券公司的__业务主要为在代办股份转让系统进行交易的证券的代理买卖。 A．发行代理买卖证券 B．承销代理买卖证券 C．网上代理买卖证券 D．柜台代理买卖证券

6、__是具有标准格式的债券。 A．实物债券 B．凭证式债券 C．记账式债券 D．电子债券

7、通常，在金融期权交易中，（）需要开立保证金账户，并按照规定缴纳保证金。

A．期权买

看涨期权

看涨期权（call option），看涨期权又称买进期权，买方期权,买权，延买期权，或“敲进”，是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。看涨期权是这样一种合约：它给合约持有者（即买方）按照约定的价格从对手手中购买特定数量之特定交易标的物的权利。

看涨期权是指在协议规定的有效期内，协议持有人按规定的价格和数量购进股票的权利。期权购买者购进这种买进期权，是因为他对股票价格看涨，将来可获利。购进期权后，当股票市价高于协议价格加期权费用之和时(未含佣金)，期权购买者可按协议规定的价格和数量购买股票，然后按市价出售，或转让买进期权，获取利润；当股票市价在协议价格加期权费用之和之间波动时，期权购买者将受一定损失；当股票市价低于协议价格时，期权购买者的期权费用将全部消失，并将放弃买进期权。因此，期权购买者的最大损失不过是期权费用加佣金。

看涨期权就是指赋予持有人在一个特定时期以某一固定价格购进一种资产(既股票,外汇,商品,利率等)的权利。股票看涨期权的价值取决于到期日标的股票的价值。如果到期日的股票价格价高于执行价格，那么看涨期权处于实值，持有者会执行期权，获得收益；如果到期日的股票价格低于执行价格，那么看涨期权

看涨期权

看涨期权（call option），看涨期权又称买进期权，买方期权,买权，延买期权，或“敲进”，是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。看涨期权是这样一种合约：它给合约持有者（即买方）按照约定的价格从对手手中购买特定数量之特定交易标的物的权利。

看涨期权是指在协议规定的有效期内，协议持有人按规定的价格和数量购进股票的权利。期权购买者购进这种买进期权，是因为他对股票价格看涨，将来可获利。购进期权后，当股票市价高于协议价格加期权费用之和时(未含佣金)，期权购买者可按协议规定的价格和数量购买股票，然后按市价出售，或转让买进期权，获取利润；当股票市价在协议价格加期权费用之和之间波动时，期权购买者将受一定损失；当股票市价低于协议价格时，期权购买者的期权费用将全部消失，并将放弃买进期权。因此，期权购买者的最大损失不过是期权费用加佣金。

看涨期权就是指赋予持有人在一个特定时期以某一固定价格购进一种资产(既股票,外汇,商品,利率等)的权利。股票看涨期权的价值取决于到期日标的股票的价值。如果到期日的股票价格价高于执行价格，那么看涨期权处于实值，持有者会执行期权，获得收益；如果到期日的股票价格低于执行价格，那么看涨期权

个股期权试题

单选题（共50题，每题2分） 1、以下陈述不正确的是（ ）

A.期权合约是在交易所上市的标准化合约 B.期权买方需支付权利金

C.期权卖方收益是权利金，而亏损是不固定的 D.期权卖方可根据市场情况选择是否行权

2、期权的买方通过付出（ ）获得在规定时间买入或卖出标的资产的（ ） A.权利金，权利 B.结算价，义务 C.权利金，义务 D.行权价，权利 3、认购期权的卖方（ ）

A.在期权到期时，有买入期权标的资产的权利 B.在期权到期时，有卖出期权标的资产的权利

C.在期权到期时，有买入期权标的资产的义务（如果被行权） D.在期权到期时，有卖出期权标的资产的义务（如果被行权） 4、对于股票期权行权价格，下列说法错误的是（ ） A.行权价格即期权的履约价格 B.行权价格是不能改变的

C.对于认购期权，权利方有权利以行权价格从期权的义务方买入标的证券 D.对于认沽期权，权利方有权利以行权价格卖出标的证券给义务方 5、行权日行权时间在交易时间的基础上延长（ ） A.15分钟 B.半小时 C.一小时 D.两小时

6、假设丁股票现价为14元，则下月到期、行权价格为（ ）的股票认沽期权合约为虚值期权

期权授予序列号：_________

_________________________

期权授予协议

本期权授予协议（“本协议”）由以下双方于_______年___月___日在______签署：

（1） _________________________（“公司”），一家按照中华人民共和国（“中

国”）法律有效设立并合法存在的有限公司；

（2） _____________，一位自然人（“被授权人”）。

公司在此授予被授权人购买公司激励股权的权利。除本协议规定外，该期权的条款和条件规定在本公司董事会于____年____月____日决议通过的

《_________________________期权激励计划》（“期权激励计划”）中。

期权授予的日期：____年____月____日；

期权被授权人的姓名：_____________；

期权被授权人的身份证号码：_____________；

期权被授权人有权认购的激励股权数量：10，000个虚拟单元的激励股权（简称：“股”），即公司______人民币的注册资本及对应股权；

期权被授权人认购激励股权的价格：0元人民币／股（单位注册资本）；

期权开始行使的日期（开始行权日）：自授予日期起届满一

一、 单选题

1、当看涨期权的执行价格<标的物价格时，该期权为（ ）

A、实值期权 B、虚值期权 C、平值期权 D、深度虚值期权 2、当看跌期权的执行价格远远低于当时的标的物价格时，该期权为（ ） A、实值期权 B、虚值期权 C、平值期权 D、深度虚值期权

3、当投资者买入执行价格为3.4美元/蒲式耳的玉米看跌期权，当时玉米期货合约价格为3.3美元/蒲式耳时，则该投资者拥有的是（ ）

A、实值期权 B、虚值期权 C、平值期权 D、深度虚值期权 4、一般来讲，期权剩余的有效日期越长，其时间价值就（ ） A、越小 B、越大 C、越不确定 D、越稳定 5、（ ）是影响期权价格的最重要因素。 A、执行价格与期权合约标的物的市场价格 B、内涵价值和时间价值 C、标的物的价格波动率 D、交付的权利金的金额

6、一般来说，执行价格与市场价格的差额（ ），则时间价值就（ ）；差额（ ），则时间价值就（ ）

A、越小 越小 越大 越大 B、越大 越大 越小 越大 C、越小 越大 越小 越小 D、越大

扼要总结期权概念及估价方法,便于复习和记忆。

期权简单记忆和期权估价的最好方法

期权

1、 期权出售人不一定拥有拥有标的资产（公司本身、其股股票、没有投票权、也不获股利）

2、 欧式（到期日）；美式（任何一天）

3、 看涨期权：将来购入权（80）；认为将来涨到90，赚10；但跌到60，不执行，损失期权费5

4、 看跌期权：将来出售权（80）；认为将来跌到60，赚20；但涨到90，不执行，损失期权费5

5、 期权市场：执行价格高，购入价就高，看涨期权价格越低； 执行价格高，售出价就高，看跌期权价格越高

6、 多头空头：多头，收入>付出,多头多,头寸松，期权购买者；空头，收入<付出,空头多头寸紧，期权出售者

7、 卖空：预期将来跌（60）先出售（80）收钱但不交资产（持有空头），将来跌了再用60购入赚20； 当前市价100，执行价100 期权价5

到期股价 <95；90 95-100；97 100-105；103 >105；110

买入看涨期权；将来以100购入 不执行：亏5 不执行：亏5 执行；收入103-100；亏3-5

一、 单选题

1、当看涨期权的执行价格<标的物价格时，该期权为（ ）

A、实值期权 B、虚值期权 C、平值期权 D、深度虚值期权 2、当看跌期权的执行价格远远低于当时的标的物价格时，该期权为（ ） A、实值期权 B、虚值期权 C、平值期权 D、深度虚值期权

3、当投资者买入执行价格为3.4美元/蒲式耳的玉米看跌期权，当时玉米期货合约价格为3.3美元/蒲式耳时，则该投资者拥有的是（ ）

A、实值期权 B、虚值期权 C、平值期权 D、深度虚值期权 4、一般来讲，期权剩余的有效日期越长，其时间价值就（ ） A、越小 B、越大 C、越不确定 D、越稳定 5、（ ）是影响期权价格的最重要因素。 A、执行价格与期权合约标的物的市场价格 B、内涵价值和时间价值 C、标的物的价格波动率 D、交付的权利金的金额

6、一般来说，执行价格与市场价格的差额（ ），则时间价值就（ ）；差额（ ），则时间价值就（ ）

A、越小 越小 越大 越大 B、越大 越大 越小 越大 C、越小 越大 越小 越小 D、越大

一、 单选题

1、当看涨期权的执行价格<标的物价格时，该期权为（ ）

A、实值期权 B、虚值期权 C、平值期权 D、深度虚值期权 2、当看跌期权的执行价格远远低于当时的标的物价格时，该期权为（ ） A、实值期权 B、虚值期权 C、平值期权 D、深度虚值期权

3、当投资者买入执行价格为3.4美元/蒲式耳的玉米看跌期权，当时玉米期货合约价格为3.3美元/蒲式耳时，则该投资者拥有的是（ ）

A、实值期权 B、虚值期权 C、平值期权 D、深度虚值期权 4、一般来讲，期权剩余的有效日期越长，其时间价值就（ ） A、越小 B、越大 C、越不确定 D、越稳定 5、（ ）是影响期权价格的最重要因素。 A、执行价格与期权合约标的物的市场价格 B、内涵价值和时间价值 C、标的物的价格波动率 D、交付的权利金的金额

6、一般来说，执行价格与市场价格的差额（ ），则时间价值就（ ）；差额（ ），则时间价值就（ ）

A、越小 越小 越大 越大 B、越大 越大 越小 越大 C、越小 越大 越小 越小 D、越大