证券投资风险

证券投资风险成因及分析 班级 姓名 学号

摘要：证券投资风险对投资者来讲是至关重要的，文章队证券投资风险进行了科学的分类，并对每一类风险的产生以及影响因素进行了分析，最后详细讲解了证券投资风险的基本分析以及马科维茨多元化证券组合

关键字：证券投资 风险分析 系统风险 非系统风险 风险成因

一、 投资风险

证券投资风险是指投资者在证券投资过程中遭受损失或达不到预期收益率的可能性。证券投资风险分为两类，即经济风险与心理风险。证券投资所要考虑的风险主要是经济风险，经济风险来源于证券发行主体的变现风险、违约风险以及证券市场的利率风险和通货膨胀风险等。 二、投资风险的分类

证券投资风险就其性质而言,可分为系统性风险和非系统性风险。

系统性风险是指由于全局性事件引起的投资收益变动的不确定性。系统风险对所有公司、企业、证券投资者和证券种类均产生影响,因而通过多样化投资不能抵消这样的风险,所以又成为不可分散风险或不可多样化风险。

非系统风险是指由非全局性事件引起的投资收益率变动的不确定性。在现实生活中,各个公司的经营状况会受其自身因素(如决策失误、新产品研制的失败)的影响,这些因素跟其他企业没有什么关系,只会造成该家公司证券收益率的

证券投资的风险及防范

所谓风险，是指在决策过程中，由于各种不确定因素的作用，决策方案在一 定时间内出现不利结果的可能性以及可能损失的程度。它包括损失的概率、可能 损失的数量以及损失的易变性三方面内容， 其中可能损失的程度处于最重要的位 置。 证券投资， 就是将资金用于购买股票、 债券等金融资产， 它与实业投资不同， 它不需要对资产的具体生产经营活动进行组织和管理， 只需投入资金来分享利润 或从买卖证券的差价中获取利润。一般来说，证券投资是指投资者通过购买有价 证券，在一段时间内获取利润的过程。当然，带来收益的同时，也必然伴随着一 定的风险。 人们进行证券投资的最直接的动机是获得收益， 因而投资决策的目标是使收 益最大化，但由于收益与投资之间在时间上的滞后，这种滞后导致收益受许多未 来不确定因素的影响，从而使得收益成为一个未知量。投资者在进行决策时只能 根据经验和所掌握的资料对未来形式进行判断和预测，形成对收益的预期。受不 确定因素的影响，证券投资的未来收益可能偏离其预期，这种偏离将导致投资者 可能面临得不到预期的收益甚至亏损的危险，这种危险就是证券投资风险。 证券投资风险主要有两种：一种是投资者的收益和本金的可能性损失，另一 种是投资者的收益

1.2.2 流动性风险

中国的证券市场还处在初期发展阶段,在某些情况下某些股票品种的流动性不是很好,由此可能影响到基金投资品种的日常交易及基金的申购赎回。由于流动性在大盘整体下跌时,所有证券公司都面临着赎回的风险,而某支基金管理者运作不当时也有可能出现该风险,在此单独加以分析。2003年7月颁布的《证券投资基金暂行办法》中规定,开放式基金投资股票、债券的比例不得低于其资产总值的80%,投资于国债的比例不得低于20%。国债的流动性仅次于现金,具有极高的流动性,因此开放式基金资产的流动性,关键就在于其所持股票的流动性高低。 1.2.3 其他风险

不可抗力风险如战争,自然灾害等不可抗力风险可能导致基金资产有遭受损失的风险,以及证券市场基金管理人及基金销售代理人可能因为不可抗力无法正常工作,从而导致对基金管理的风险。例如雪灾,导致部分地区公司停产等损失。股市轻微震荡。

2 我国基金风险防范研究 2.1 系统性风险防范

(1)采取措施降低证券市场系统性风险水平。

针对中国证券市场较高的系统性风险,一是设法降低证券市场系统性风险,二是为投资者提供合适的避险工具。目前情况应从如下几方面

篇一：证券投资论文

证券投资分析

姓名：林道欢 班级：财务管理本科会计四班 学号：201222270438

摘要：证券投资学的教材和相关书籍已经比较多了，但是没有什么教材把证券投资学的研究对象，内容和方法进行过较为详细的阐述。每一门科学都应该有研究对象，内容和方法。本文主要从投资的角度来阐述证券投资的研究对象，内容和方法，力图对证券投资学从理论上加以完善。由于对研究对象的描述需要深厚的理论功底和丰富的实践经验，因此，本文也是抛砖引玉，希望为完善证券投资学做出一点贡献。

关键词：证券 投资 研究对象

概述

证券投资包括直接投资和间接投资两大方面，直接投资是指各个投资主体为在未来获得经济效益或社会效益而进行的实物资产购建活动。如国家、企业、个人出资建造机场、码头、工业厂房和购置生产所用的机械设备等。间接投资是指企业或个人用其积累起来的货币购买股票、债券等有价证券，借以获得收益的经济行为。一切出于谋取预期经济收益为目的而垫付资金或实物的行为都可以看作是投资。

证券投资是指间接投资，即投资主体用其积累起来的货币购买股票、公司债券、公债等有价证券，借以获得收益的经济行为。证券投资属于非实物投资，投资者付出资金，购入的是有价证券，而不是机器、设备、黄金珠宝等实物。证

《证券投资分析》课程调研分析报告

长城电脑上市公司投资价值分析与投资操作建议

专业班级: 09级 机械设计制造及其自动化专业 1班 学 号: 05209135 学生姓名: 姜腾飞 完成时间:2010年6月24日

《证券投资分析》课程调研分析报告

摘 要

长城电脑公司简介 公司简称 长城电脑 流通股 110015.69万股 所属行业 计算机相关所属地区 广东 设备制造业 主承销商 中信证券有公司地址 深圳南山区公司网址 www.greatwall.com.cn 限责任公司 科技工业园长城计算机大厦

本公司是由中国长城计算机集团公司作为独家发起人，以其下属的合资子公司－－深圳公司主营资产(包括：产品生产线、科研开发设备以及所拥有的长城国际、长科国际、海量存储股权)为基础，并将长软公司、北京市场部纳入，对其进行改组，以社会募集方式设立。 深圳公司原名中国计算机发展(深圳)公司，成立于1987年5月，1992年更名为中国长城计算机深圳公司。 本公司是我国是最大的计算机硬件、软件开发、设计、生产企业之一，国家大型二类企业，全国十大优秀系统集成商之一。本公司合资企业生产电子板卡、高性能磁阻磁头等产品，90％以上销往国外。本公司还大力开拓系统集

ｖａＲ三∑ｃ—ｖａＲ

根据边际ｖａＲ的定义，有

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三、实证分析

我们的组合中包括９只股票，分别为：天士力、上海机场、海螺水泥、兖州煤业、大众公用、中国石化、申能股份、宝钢股份和中海发展。这些个股符合２００３年流行的“价值投资”理念，并涵盖了钢铁、石化、交通、电力等热门板块的蓝筹股。计算使用的历史数据区间为２００２年９月１８日至２００３年９月１７日。我们用这一年的历史数据来度量将来一年的投资组合日平均风险以及动态风险等相关指标，具体见表１。

表ｌ证券名称天士力上海机场海螺水泥亮州煤业大众公用中国石化申能股份宝钢股份中海发展投资组合

投资组台ｖａＲ投资组合风险价值投资组合口值

持仓量（万股）

３６３６４８２１１６５１８５８２２６０４６

股票投资组台日风险分析

市值（万元）

４ｌ５４４３８９８８３８３１９９０７５３５１３０６８２０３５８２５４９８３１９２２８０１４１３９８．１８４５

持仓比例（％）

２．９７２７９２．７４６４９９３５１４．５６１８２４２２．８３２００４１００００

口值

０．８００８４０９８ｌ１７１２２１．０９】０８０．９９ｌ４６１１４

边际ＶａＲ

００１２６００１５５ＯＯｌ８４００２０４００２１５００２１５００２１８０．０２１０００２９５

第一章 《证券投资工具》练习题

一、名词解释 风险 债券 证券投资基金 基金管理人

证券 贴现债券

股票

优先股

付息债券 零息债券

封闭型基金 可转换证券

契约型基金 开放型基金 基金资产净值 金融衍生工具

套期保值

远期 期货

二、简答题

1. 简述有价证券的分类方式。

2. 简述A股、B股和H股的区别。

3. 债券有哪些基本特征。

4. 简述封闭式基金与开放式基金的联系与区别。

5. 普通股股东有哪些基本权益？

6. 在经济体系中证券化和金融中介的作用有何联系？金融中介在证券化过程中会受到什么影响？

7. 从策略上看，开放式基金一般将总投资的一定比例，一般约为5％左右，投入到流动性极强的货币市场。而封闭型基金却并没有保持这样的一个“现金等价物”的证券头寸。试说明原因。

8. 说明期货合约的多头头寸与看涨期权之间的差别。

9. 公司型投资基金与契约型投资基金有何不同？

1

10. 基金发起人、基金管理人、基金托管人在基金运作中各发挥什么作用？

三、单项选择题

1 进入证券市场进行证券买卖的各类投资者即是证券投资的__A____。 A 主体 B 客体

第一章 《证券投资工具》练习题

一、名词解释 风险 债券 证券投资基金 基金管理人

证券 贴现债券

股票

优先股

付息债券 零息债券

封闭型基金 可转换证券

契约型基金 开放型基金 基金资产净值 金融衍生工具

套期保值

远期 期货

二、简答题

1. 简述有价证券的分类方式。

2. 简述A股、B股和H股的区别。

3. 债券有哪些基本特征。

4. 简述封闭式基金与开放式基金的联系与区别。

5. 普通股股东有哪些基本权益？

6. 在经济体系中证券化和金融中介的作用有何联系？金融中介在证券化过程中会受到什么影响？

7. 从策略上看，开放式基金一般将总投资的一定比例，一般约为5％左右，投入到流动性极强的货币市场。而封闭型基金却并没有保持这样的一个“现金等价物”的证券头寸。试说明原因。

8. 说明期货合约的多头头寸与看涨期权之间的差别。

9. 公司型投资基金与契约型投资基金有何不同？

1

10. 基金发起人、基金管理人、基金托管人在基金运作中各发挥什么作用？

三、单项选择题

1 进入证券市场进行证券买卖的各类投资者即是证券投资的__A____。 A 主体 B 客体

1. Based on the scenarios below,

a. what is the expected return and standard deviation for a risky portfolio with the

proportion of 70% in abc stock and 30% in xyz stock.

b. If you want to allocate you money between this risky portfolio and a T-bill with 5% coupon

rate, your risk aversion coefficient is 4, please calculate the optimal portfolio.

ScenariosProabilityBoomNormalRecession35%@%Holding period returnabcxyz63#"9%-24%-23% 2. Consider a risky portfolio. The end-of-year cash flow derived from the portfolio will

be eith

《证券投资》题库

一、单项选择题（从下列各题备选答案中选出最适合的一个答案，并将其代号填在题干前面的括号内。每题2分）

1．注册地在中国内地，上市地在香港股票市场的股票是（ ）。

A．N股 B．S股 C．H股 D．A股

2．发行市场又被称为（ ）。

A．一级市场 B．二级市场 C．三级市场 D．四级市场 3．以下说法不正确的是（ ）。

A．价格低开高收产生阳K线 B．今日价格高于前日价格必定是阳K线。 C．价格高开低收产生阴K线 D．光头阳K线说明以当日最高价收盘 4．一手股票的份数是（ ）股。

A．100 B．1000 C．10000 D．500 5．在沪深股市中，ST股票的涨跌幅限制是（ ）。

A．10% B．5% C．3% D．15% 6．在股票票面上标明的金额是股票的（ ）。

A．票面价值 B．账面价值 C．清算价值