长期资产管理公司的破产原因

一、单项选择题

1．下列各项中属于不可确指资产的有( )。

A．商标 C．著作权

B． 专利权 D．商誉

2．无形资产的经济寿命受到技术进步、市场变化等外在不确定性因素的影响更大，这体现了无形资产的特点中的( )。

A．非实体性 C．经营效益性

B．垄断性

D． 价值的较大不确定性

3．一项无形资产的寿命期，主要取决于它的( )。

A．重置成本 C．机会成本

B．损耗程度 D．使用价值

4．在进行无形资产评估时，应该确定无形资产评估的前提，即它的( )。

A．有效期限 C．重置成本

B．成熟时期 D． 能产生超额收益

5．在无形资产转让价格评估中，转让价格的计算公式可以是( )。

A．销售利润×销售利润率 C．销售利润×销售利润分成率

B．销售利润×销售收入分成率 D．销售收入×销售利润分成率

6． 用成本法评估某项专利技术，已经在开发该专利的过程中耗费的材料费用20万元，工资费用30万元，管理费用5万元，专用设备费10万元，营销费用5万元，咨询鉴定费5万元，其直接成本为( )。

A．75 B. 50

C. 65

雷曼兄弟破产原因

中金公司：雷曼兄弟破产全面分析

2008-10-07 10:46:13 来源: 中金公司 进入雷曼兄弟贴吧 共 2 条 黑马推荐 点击下载PDF全文

要点:

华尔街上赫赫有名的投资银行雷曼兄弟在经历了158年的风雨之后，在美国金融风暴愈演愈烈之时申请破产保护。这一事件对全球金融市场的影响将是长远而深刻的。 我们在分析其风险的成因和申请破产保护的原因时，发现造成这一悲剧性事件的原因是多方面的，有整个市场基本层面的变化和不稳定而导致的系统性风险，也有雷曼公司自身的问题带来的特殊性风险。在大的方面，是从2007年夏天开始的次贷危机，和在雷曼破产前后市场所发生的信心信用恐慌等；在公司自身方面，雷曼近年来发展过快过热，自身的资本充足率不足而导致杠杆率太高，所持的问题资产太多，以及公司的管理层没有能够抓住机会很好地应对危机等。雷曼的问题，当然也与美国证券监管部门的监管失误有关，这包括其监管理念、力度、和具体监管要求等。

雷曼兄弟破产分析

作为华尔街上的巨无霸之一，被称为“债券之王”的雷曼兄弟，从无限的光荣岁月走到破产的凄凉境地，不但给它的股东带来了巨大的损失，也引发了所谓的“金融海啸”。回顾它在短期内由盛而衰的历程，我们可以找出其风险形成

雷曼兄弟破产原因

中金公司：雷曼兄弟破产全面分析

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要点:

华尔街上赫赫有名的投资银行雷曼兄弟在经历了158年的风雨之后，在美国金融风暴愈演愈烈之时申请破产保护。这一事件对全球金融市场的影响将是长远而深刻的。 我们在分析其风险的成因和申请破产保护的原因时，发现造成这一悲剧性事件的原因是多方面的，有整个市场基本层面的变化和不稳定而导致的系统性风险，也有雷曼公司自身的问题带来的特殊性风险。在大的方面，是从2007年夏天开始的次贷危机，和在雷曼破产前后市场所发生的信心信用恐慌等；在公司自身方面，雷曼近年来发展过快过热，自身的资本充足率不足而导致杠杆率太高，所持的问题资产太多，以及公司的管理层没有能够抓住机会很好地应对危机等。雷曼的问题，当然也与美国证券监管部门的监管失误有关，这包括其监管理念、力度、和具体监管要求等。

雷曼兄弟破产分析

作为华尔街上的巨无霸之一，被称为“债券之王”的雷曼兄弟，从无限的光荣岁月走到破产的凄凉境地，不但给它的股东带来了巨大的损失，也引发了所谓的“金融海啸”。回顾它在短期内由盛而衰的历程，我们可以找出其风险形成

百年老厂走向破产结局的原因从以下四方面分析： 一、从财务方面

1、投资方面：盲目扩大生产规模，加大了固定资产的投资，在经营期内的资金流不能满足急速扩张的固定资产购置需求，因而阿城糖厂借助银行借款筹集资金以缓解资金压力。不断增加的固定资产投资使阿城的经营风险不断上升，同时由于购置固定资产而增加的银行借款也使阿城的财务风险上升，从而导致阿城的总体风险很高。部分中高层管理者借投资的名义转移人们的视线让公款流入少数人的腰包。

2、筹资方面：从阿城糖厂的资金结构来看，负债资金占的比重较大，自有资金所占的比重较低，再从负债资金来看，整个负债资金中向银行借入的短期借款所占的比重比较高。由此可以表明，银行利率的变动及金融市场的变动将会对阿城的资金筹集产生很大的影响。阿城的存货率上升，存货占用过多的流动资金，造成资金回流障碍，进而会影响到整个企业的现金流，给企业带来财务风险。人情贷，关系贷，债务沉重 3.资金运营方面：由于阿城提前给甜菜农支付购买农资的款项，导致现金需求量增加，加重现金流负担。食糖的生产速度远高于消费的增长速度，阿城的糖价在1992年达到1800元／吨左右，生产成本却达到2640元／吨，工艺损失，致使现金流量减少898万。加速破产步伐。 3、

? 过分沉溺于品牌以往依附的产品，品牌就会成为一种负担，成为一种负资产。 ? 公司骄傲自满错失转型时机 衰落：

1、 投资方向单一

由于对于现有技术带来的现实利润和新技术带来的未来利润之间的过渡和切换时机把握不当，造成柯达大量资金用于传统胶片工厂生产线和冲印店设备的低水平简单重复投资，挤占了对数字技术和市场的投资，增大了退出/更新成本，使公司陷于“知错难改”，“船大难掉头”的窘境。 2、 决策层迷恋既有优势

过去柯达的管理层都是传统行业出身。在市场应用和保持领先地位方面，传统产业领导忽视了替代技术的持续开发，从而失掉了新产品市场应有的领导份额。 3、短视的战略联盟

技术竞争与合作的关系，被短期市场行为所左右，竞争者与合作者的战略定位和战略角色模糊。

破产：

1、 柯达长期依赖相对落后的传统胶片部门，而对于数字科技给予传统影像部门的冲击，反

应迟钝。

2、 管理层作风偏于保守，满足于传统胶片产品的市场份额和垄断地位，缺乏对市场的前瞻

性分析，没有及时调整公司经营战略重心和部门结构，决策犹豫不决，错失良机

? indulging in departeddependent product, and thus the brand will bec

1999年，为应对亚洲金融危机，有效化解金融风险，促进国有企业改革脱困，党中央、国务院决定组建华融、长城、东方、信达四家金融资产管理公司，专门接收、管理和处置国有商业银行的不良资产。十多年来，在国家政策和有关部门的支持和指导下，四家金融资产管理公司顺利完成了历史使命，有力地支持了国有银行改革发展、国有企业减债脱困，为维护金融体系稳定运行，防范化解金融风险发挥了“安全网”和“稳定器”的重要作用。

圆满完成不良资产处置任务，支持国有银行改革发展。四家金融资产管理公司先后接收了国有银行剥离的政策性不良贷款1.4万亿元，商业化收购可疑类不良贷款7791亿元，接收处置损失类不良资产4671亿元，为国有银行改革发展，顺利实现改制、重组、上市、健康发展提供了有力支持。2006年底，四家金融资产管理公司都全面完成了财政部下达的目标考核责任制。中国华融资产管理公司（下称“华融公司”）肩负重任，综合运用打包出售、国际招标、资产证券化、债转股等多种手段，千方百计加快资产处置进度，实现资产回收价值最大化。截至2010年12月末累计接收工商银行(601398,股吧)政策性不良资产4128亿元，已累计处置3496.57亿元；接受财政部委托，累计接收工商银行损失类资产

“阿城糖厂”破产案对国有资产管理工作的警示

摘要

1998年8月7日,哈尔滨市中级人民法院裁定受理阿城糖厂的破产申请,组成清算组对阿城糖厂的资产、债权、债务进行清理.由此引发了我国最大的国企破产案.阿城糖厂作为一个大型国有企业,曾经向国家上缴过2.5亿多元的税利,随着其破产带来了4490人下岗,造成了7亿多元呆死帐。阿城糖厂始建于1905年,是我国第一家机制糖厂,有着近百年的历史。工厂下属有酒厂、建筑公司、彩印厂等10几家分厂，具有较好的基础设施,庞大的厂区、宽阔的原料现场、工厂自备电厂既可发电、又可供热,最大供热能力可达110万m,,仅铁路专用线就有4条,其吞吐量相当可观。近几年来,由于管理落后等种种原因，导致该厂生产经营水平日趋下降,工厂长期停产、职工放假、资产流失严重,拖欠职工工资、医药费等高达5000多万元,造成职工生活困难,特别是该厂许多职工几乎全家都在同一工厂工作,生活无基本保障。曾经辉煌一时的百年企业，为什么会在短短数年间突然崩盘了，不禁让人陷入深思。

关键词：阿城糖厂 破产 管理 警示

始建于1905年的阿城糖厂,是中国第一家以甜菜为生产原料的机制糖厂,许多年来一直占据中国制糖行业的头把交椅.然而,１９９０年起阿城糖厂“甜

为规范XXX资产管理公司的经营管理行为，依据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）及有关法律、法规的规定，特制定本章程。

第一章 总 则

第一条 为维护北京XXX资产管理有限责任公司（以下简称“公司”）及其股东和债权人的合法权益，规范公司的组织和行为，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）及其它有关法律、法规的规定，并结合公司的实际情况，制定本章程。 第二条 公司为依照《公司法》和其他有关规定成立的有限责任公司，由全体股东共同出资设立；股东以其出资额为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司的债务承担责任。

第三条 公司名称和住所：

公司名称为北京XXX资产管理有限责任公司

公司住所为北京市西城区赵登禹路富国街2号院3号楼4层X号。 第四条 公司的一切活动均应遵守中国的法律、法规以及有关行政规章的规定，在国家宏观调控和行业监管下，依法经营，照章纳税，维护股东及债权人的合法权益。

第五条 本章程自生效之日起，即成为规范公司的组织与行为、公司与股东、股东与股东之间权利义务关系的、具有法律约束力的文件。股东可以依据本章程起诉公司；公司可以依据本章程起诉股东、董事、监事、高级管理人员；股东可以依据本章程

附件1

2011年动物源细菌耐药性监测计划

表1. 采样与细菌的分离

检测单位 中国兽医药品监察所 辽宁兽药饲料蓄产品质量安全检测中心 上海兽药监察所 四川省兽药监察所 广东省兽药与饲料监察总所 中国动物卫生与流行病学中心 样品来源 选5-8个省市 本省或 相邻省市 本省或 相邻省市 本省或 相邻省市 本省或 相邻省市 本省或 相邻省市 采样地要求 养殖场或屠宰场或奶牛场10-20个 养殖场或屠宰场或奶牛场6-15个 养殖场或屠宰场或奶牛场6-15个 养殖场或屠宰场或奶牛场6-15个 养殖场或屠宰场或奶牛场6-15个 养殖场或屠宰场或奶牛场10-15个 采样部位 泄殖腔拭子或动物组织，牛奶 泄殖腔拭子或动物组织，牛奶 泄殖腔拭子或动物组织，牛奶 泄殖腔拭子或动物组织，牛奶 泄殖腔拭子或动物组织，牛奶 泄殖腔拭子或动物组织，牛奶 细菌数要求 大肠杆菌≥500株，沙门氏菌≥50株，金葡菌≥30株，弯曲杆菌≥50株 大肠杆菌≥300株，沙门氏菌或金葡菌≥30株 大肠杆菌≥300株，沙门氏菌或金葡菌≥30株 大肠杆菌≥300株，沙门氏菌或金葡菌≥30株 大肠杆菌≥300株，沙门氏菌或金葡菌≥30株 大肠杆菌≥300株，沙门氏菌或金葡菌≥30株，弯曲

我国处置不良资产的经验与资产管理公司转型的思考

内容摘要：本文首先从金融生态环境、经济体制转轨、金融制度变迁及宏观调控政策四个方面分析了我国银行不良资产的特殊成因，并简要介绍了资产管理公司从政策性接收不良资产到商业化接收不良资产的历史进程。在处置不良资产的过程中，资产管理公司取得了良好成效，为我国的银行业改革和经济发展起到了重要的促进作用。最后，参考国外资产管理公司的转型经验，结合我国资产管理公司的现实条件，论述了我国资产管理公司商业化转型的战略目标。

关键词：不良资产，资产管理公司，转型 1999年，我国政府成立了4家金融资产管理公司，共接收了从国有银行剥离出来的1.4万亿元不良资产。如今，这些政策性不良资产的处置工作已经基本完成。如何总结这一举措的经验教训？如何评估其中的利弊得失？资产管理公司今后的出路何在？值得我们认真加以总结。

1997年亚洲金融危机和2008年国际金融危机表明，不良资产问题是金融市场尤其是银行业的主要风险源之一；不良资产的大量累积不仅会影响金融市场的稳定、增加金融体系的脆弱性，也是威胁国民经济稳定的巨大隐患。正因如此，不良资产问题已成为各国政府关注的焦点。