国际金融风险第五章课后答案

第五章

一、计算题

1、在穆迪公司的投资级别中，最低的哪一级？()

A .Baa1 B. Ba1 C. Baa3 D.Ba3

2、如果穆迪和标准普尔对债券的评级相同，那么标准普尔在BB级债券的平均违约率比下面穆迪的哪一种对该债券评级的平均违约率低？（)

A、Baa3 B、Ba1 C、Ba D、Ba3

3、如果第一、二和第三年的年违约率概率分布为8%、12%和15%，那么三年后的生存率为多少？（ ）

A、68.8% B、39.1% C、99.9% D、65.0%

4、如果评级为A级的公司在三年内的违约概率为0.3%，那么该公司在六年的违约概率为多少？（ ）

A、0.3% B、在0.3%到0.6%之间 C、0.6% D、大于0.6%

4、一个A级别债券在第1、2、3的边际违约概率分别为0.3%、0.45%、0.55%。假设违约都发生在年末。计算未来3年每年年末的累积违约概率

第五章国际收支理论习题

一、名词解释 1、收入机制 2、利率机制 3、需求增减型政策 4、需求转换型政策 5、米德冲突

二、 填空

1、贸易条件表示的是一国交往中价格变动对实际资源的影响。当贸易条件上升时，我们称该国的贸易条件（ ），他表示该国出口相同数量的商品可换回（ ）数量的进口商品；当贸易条件下降时，我们称该国的贸易条件（ ），他表示该国出口相同数量的商品可换回（ ）数量的进口。

2、国际收支的自动调节机制包括（ ）、（ ）、（ ）等三种方式。

3、丁伯根最早提出了将政策目标和工具联系在一起的正式模型，该模型假定，如果一个经济具有线性结构，决策者由N个目标，只要有至少（ ）个线性无关的政策工具，就可以实现这N个目标。

4、弹性论研究的是在( )不变的条件下，( )变动对一国国际收支由失衡调整到均衡状态的作用。

5、需求转换政策是指不改变（ ）和（ ），而改变（ ）和（ ）方向的政策

三、多选题

1、国际收支需求调节政策的类型包括： A、 支出增减型政策 B、 支出转换型政策 C、 收入增减型政策 D、 收入转换型政策 E、 融资政策

2、英国经济学家詹姆斯.米德最早提出了固定汇率制度下的内外均衡冲突问题。在米

第五章 外汇远期、择期、套利交易习题

1、即期汇率1 USD= 109.70 JPY，计算美元对日元1个月和3个月的远期汇率，有关数据列于下表：（第3章例题） 期 限 一个月 三个月 欧洲美元拆放利率 1.02%~1.04% 1.07%~1.08% 日元利率 0.03%~0.04% 0.045~0.05% 天数 31 91 2、假设美国某银行的汇率如下：

即期 1 GBP= 1.7500～1.7550 USD 一月期 1 GBP= 1.7600～I.7660 USD 二月期 1 GBP= 1.7700～1.7770 USD 三月期 l GBP = 1.7800～1.7880 USD

如果择期从第一个月开始到2月底，对于向该行出售外汇的顾客来说适用的汇率是什么？如果择期在二月至三月之间，对于向该行出售外汇的顾客来说适用的汇率是？ 3、假定在欧洲货币市场上，美元三个月利率为3%，英镑三个月利率为5%，美元与英镑之间的即期汇率为： 1.5370 USD／GBP，则在下述各种情况下，套利条件是否具备，若具备，应如何套利?

情况一：三个月英镑期汇汇率贴水293点 情况二：三个月英

第三章

一、选择题

1、 下列哪个模型不是金融机构常用来识别和测度利率风险的模型？（B） A、久期模型

B、CAMEL评级体系 C、重定价模型 D、到期模型

2、利率风险最基本和最常见的表现形式是（A） A、再定价风险 B、基准风险

C、收益率曲线风险 D、期权风险

3、下列资产与负债中，哪一个不是1年期利率敏感性资产或负债？（D）

A、20年期浮动利率公司债券，每一年重定价一次 B、30年期浮动利率抵押贷款，每六个月重定价一次 C、5年期浮动利率定期存款，每一年重定价一次 D、20年期浮动利率抵押贷款，每两年重定价一次 4、假设某金融机构的3个月再定价缺口为5万元，3个月到6个月的再定价缺口为-7万元，6个月到一年的再定价缺口为10万元，则该金融机构的1年期累计再定价缺口为（A） A、8万元 B、6万元 C、-8万元 D、10万元

5、假设某金融机构的1年期利率敏感性资产为20万元，利率敏感性负债为15万元，则利用再定价模型，该金融机构在利率上升1个百分点后（假设资产与负债利率变化相同），则利息收入的变化为（B）

A、利息收入减少0.05万元 B、利息收入增加0.05万元

习题答案 第一章 国际收支 本章重要概念

国际收支：国际收支是指一国或地区居民与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价值之和。它体现的是一国的对外经济交往，是货币的、流量的、事后的概念。

国际收支平衡表：国际收支平衡表是将国际收支根据复式记账原则和特定账户分类原则编制出来的会计报表。它可分为经常项目、资本和金融项目以及错误和遗漏项目三大类。

丁伯根原则：1962年，荷兰经济学家丁伯根在其所著的《经济政策：原理与设计》一书中提出：要实现若干个独立的政策目标，至少需要相互独立的若干个有效的政策工具。这一观点被称为“丁伯根原则”。

米德冲突：英国经济学家米德于1951年在其名著《国际收支》当中最早提出了固定汇率制度下内外均衡冲突问题。米德指出，如果我们假定失业与通货膨胀是两种独立的情况，那么，单一的支出调整政策（包括财政、货币政策）无法实现内部均衡和外部均衡的目标。

分派原则：这一原则由蒙代尔提出，它的含义是：每一目标应当指派

给对这一目标有相对最大的影响力，因而在影响政策目标上有相对优势的工具。

自主性交易：亦称事前交易，是指交易当事人自主地为某项动机而进行的交易。

国际收支失衡：国际收支失衡是指自主性交易发生逆差或顺差，需要用补偿

第一章

1.简述金融风险含义的含义、特点和主要类型

金融风险是指金融变量的变动所引起的资产组合未来收益的不确定性。（正收益也有可能是风险、不确定性即是风险、方差度量法度量）

金融风险具有不确定性，客观性，主观性，叠加性和累积性，消极性和积极性并存的特点。

金融风险的类型：按照能否分散，可以分为系统风险和非系统风险。 按照会计标准，能分为会计风险和经济风险。按照驱动因素，能分为市场风险、信用分析、操作风险、流动性风险、其他风险（经营、国家、关联风险）等。

2.试对金融风险的诱因和有可能导致的经济结果进行阐释和分析

诱因：未来收益有可能受金融变量变动影响的那部分资产组合的资金头寸称为风险暴露。金融风险来源于风险暴露以及影响资产组合未来收益的金融变量变动的不确定性。（暴露是风险资产的一种状态。风险是可能性）。不确定是金融风险产生的根源（内在和外在即非系统和系统）

可能导致的结果：金融风险利弊共存，不良影响有：（1）可能会给微观经济主体带来直接或潜在的经济损失。（2）影响投资者的预期收益。（3）增大了交易和经营管理成本（4）可能会降低部门生产率和资金利用率。（5）可能会引起一国经济增长、消费水平和投资水平的下降。（6）影响一国的国际收支。（7）可能

第一章

1.简述金融风险含义的含义、特点和主要类型

金融风险是指金融变量的变动所引起的资产组合未来收益的不确定性。（正收益也有可能是风险、不确定性即是风险、方差度量法度量）

金融风险具有不确定性，客观性，主观性，叠加性和累积性，消极性和积极性并存的特点。

金融风险的类型：按照能否分散，可以分为系统风险和非系统风险。 按照会计标准，能分为会计风险和经济风险。按照驱动因素，能分为市场风险、信用分析、操作风险、流动性风险、其他风险（经营、国家、关联风险）等。

2.试对金融风险的诱因和有可能导致的经济结果进行阐释和分析

诱因：未来收益有可能受金融变量变动影响的那部分资产组合的资金头寸称为风险暴露。金融风险来源于风险暴露以及影响资产组合未来收益的金融变量变动的不确定性。（暴露是风险资产的一种状态。风险是可能性）。不确定是金融风险产生的根源（内在和外在即非系统和系统）

可能导致的结果：金融风险利弊共存，不良影响有：（1）可能会给微观经济主体带来直接或潜在的经济损失。（2）影响投资者的预期收益。（3）增大了交易和经营管理成本（4）可能会降低部门生产率和资金利用率。（5）可能会引起一国经济增长、消费水平和投资水平的下降。（6）影响一国的国际收支。（7）可能

第一章

1.简述金融风险含义的含义、特点和主要类型

金融风险是指金融变量的变动所引起的资产组合未来收益的不确定性。（正收益也有可能是风险、不确定性即是风险、方差度量法度量）

金融风险具有不确定性，客观性，主观性，叠加性和累积性，消极性和积极性并存的特点。

金融风险的类型：按照能否分散，可以分为系统风险和非系统风险。 按照会计标准，能分为会计风险和经济风险。按照驱动因素，能分为市场风险、信用分析、操作风险、流动性风险、其他风险（经营、国家、关联风险）等。

2.试对金融风险的诱因和有可能导致的经济结果进行阐释和分析

诱因：未来收益有可能受金融变量变动影响的那部分资产组合的资金头寸称为风险暴露。金融风险来源于风险暴露以及影响资产组合未来收益的金融变量变动的不确定性。（暴露是风险资产的一种状态。风险是可能性）。不确定是金融风险产生的根源（内在和外在即非系统和系统）

可能导致的结果：金融风险利弊共存，不良影响有：（1）可能会给微观经济主体带来直接或潜在的经济损失。（2）影响投资者的预期收益。（3）增大了交易和经营管理成本（4）可能会降低部门生产率和资金利用率。（5）可能会引起一国经济增长、消费水平和投资水平的下降。（6）影响一国的国际收支。（7）可能

第一章 思考题详解

1．国际收支盈余或赤字这一说法是针对按不同口径划分的特定账户（项目）上出现的余额而言的。这是因为，就具体项目来说，借方和贷方经常是不相等的，会产生一定的差额。当特定账户（项目）的贷方总额大于借方总额时，称国际收支有顺差，也叫盈余；相反，当特定账户（项目）的贷方总额小于借方总额时，称国际收支有逆差，也叫赤字；当特定账户（项目）的贷方总额与借方总额相等时，称国际收支平衡。平时我们经常可以听到看到关于贸易收支出超、入超，经常帐户盈余、赤字、国际收支顺差、逆差等国际收支状况的报导或资料。

2．我国国际收支的基本特征： （1）收支规模逐步扩大

（2）国际收支结构改变，非贸易扩大，资本帐户大幅度增长 （3）顺逆差互动

（4）储备波浪式起伏，逐渐增长

3．1997-2001年以上三个账户的算术绝对值均呈波动下滑态势，2001年达到谷底,2002年又开始大幅度上升。2006年全年进出口总额17607亿美元，比上年增长23.8%，加快0.6个百分点；进出口相抵，顺差达1775亿美元，比上年增加755亿美元。全年实际使用外商直接投资金额630亿美元，比上年增长4.5%。年末国家外汇储备10663亿美元，比上年末增加2473亿美元。

1997-

You are given the following information about a country’s international transactions during a year: a.Calculate the values of the country’s goods and services balance,current account balance,and official settlements balance?

a.Merchandise trade balance: $330 - 198 = $132

Goods and services balance: $330 - 198 + 196 - 204 = $124 Current account balance: $330 - 198 + 196 - 204 + 3 - 8 = $119

Official settlements balance: $330 - 198 + 196 - 204 + 3 - 8 + 102 - 202 + 4 = $23

b.What are the value of the change in official res