财务管理考试重点

第一章

什么是财务管理环境*

财务管理环境是指对企业财务活动产生影响作用的企业内外部条件或因素，通常是指影响企业财务活动的外部条件或因素。

金融市场的类型

按照交易工具的交易方式、交易期限和地点等不同，金融市场可分为如下几类： 按交易的金融工具所代表的标的物不同，可区分为票据市场、证券市场、外汇市场、黄金市场等。

按金融工具的期限差别，可分为货币市场、资本市场。

按证券的发行级次，可分为证券发行市场（一级市场）、证券流通市场（二级市场）。一级市场是发行证券的市场，这类市场使预先存在的资产交易成为可能；二级市场是现有金融资产的交易场所。

企业财务关系包含哪些方面的关系？*

企业财务关系主要包含：

（1）企业与投资者之间的财务关系； （2）企业与债权人之间的财务关系； （3）企业内部各单位之间的财务关系； （4）企业与员工之间的财务关系； （5）企业与政府之间的财务关系。

企业财务管理的目标：

企业财务管理目标是企业管理理论要素的重要组成部分，也是财务管理工作者首先要明确的目标。企业财务管理目标可以分为财务管理复合目标和单一目标。

复合财务管理目标具有以下三个层次：（1）生存；（2）发展；（3）持续盈利。 单一

财务管理复习重点

第一章 财务管理总论(整理)

1、财务管理的内容及职能

财务管理是有关资金的筹集、投放和分配的管理工作。其对象是现金（或资金）的循环，主要工作涉及筹资、投资和股利分配。

主要职能：决策、计划与控制。 2、企业财务管理的目标及其影响因素

由于财务管理是企业管理的一部分，所以财务管理的目标取决于企业的总体目标，并且受财务管理自身特点的制约。

关于企业的财务目标的综合表达，有以下三种主要观点： ⑴ 利润最大化

⑵ 每股利润（盈余）最大化——只考虑了企业利润与股东投入资本的关系。 ⑶ 股东财富最大化（企业价值最大化） 影响因素：

（1）投资报酬率（2）风险（3）投资项目（4）资本结构（5）股利政策 3、金融工具——在金融市场上资金供需双方进行交易时所使用的信用工具。 有时也称金融性资产，可以理解为现金、有价证券等可以进入金融市场交易的资产。 金融工具（金融性资产）的特点：流动性、收益性、风险性。

注意三者之间的关系：流动性和收益性成反比，收益性和风险性成正比。 4、影响利率的因素

⑴纯粹利率⑵通货膨胀附加率⑶违约风险附加率

回避的方法是不买质量差的证券，选择信用等级高的债券。 ⑷变现力附加率⑸利率变动附加率

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第二章 资

自考财务管理学重点笔记 第一章 财务管理总论

[单选]我国企业资金运动存在的客观基础是社会主义的商品经济。 [单选]企业资金运动的中心环节是资金投放。

[单选]企业与投资者和受资者之间的财务关系在性质上属于所有权关系。

[单选]财务管理区别于其他管理的本质特点是它是一种价值管理。 [单选]理财目标的总思路是经济效益最大化。

[单选]在财务活动中，低风险只能获得低收益，高风险才可能获得高收益，这体现了收益风险均煎原则。

[单选]财务决策环节的必要前提是财务预测。

[单选]在市场经济条件下，财务管理的核心是财务决策。

[单选]具有所有者财务管理和经营者财务管理两种职能的是董事会。 [单选]资金运动的关键环节是资金收入。

[多选]企业资金的投放包括短期投资、长期投资、经营资产上的投资、对其他单位的投资、固定资产投资。

[多选]财务管理的内容成本费用管理、资产管理、收入、分配管理、投资管理、筹资管理。

[多选]企业财务计划主要包括资金筹集计划、对外投资计划、成本费用计划、利润和利润分配计划、流动资金占用及周转计划。

1. 由于身体状况不好，加上年轻人竞争激烈，某企业CEO考虑提前退休，补偿方式如下：

方案1：一次性补偿现金90万元； 方案2：每年末补偿现金20万，共5年； 方案3：5年后一次性得到现金补偿110万元。 （1）本题目中方案1属于（）。

A.单笔现金流 B.普通年金 C.先付年金 D.递延年金 （2）在企业存续条件下，若折现率为3%，则应该选择（）。

A.方案1 B. 方案2 C. 方案3 D. 无法计算 （3）在企业存续条件下，若折现率为9%，则应该选择（）。

A.方案1 B. 方案2 C. 方案3 D. 无法计算 可能用到的系数：

（P/F,3%,5）=0.863，（F/P,3%,5）=1.159，（P/A,3%,5）=4.580，（F/A,3%,5）=5.309； （P/F,9%,5）=0.650，（F/P,9%,5）=1.539，（P/A,9%,5）=3.890，（F/A,9%,5）=5.985。 简析：

（1）方案1：单笔现金流（在0点） 方案2：普通年金

方案3：单笔现金流（在5点）

（2）在3%利率下，以0点为基点（可自己练习以5点为基点） 方案1：P0=90 <本身就是现值>

方案2：P0=2

第二章 企业估值与价值管理

1、计算题：价值评估FCF分段 ? 现金流量折现法

企业自由现金流量（FCF）＝息税前利润（EBIT）（1－所得税税率）＋折旧－资本性支出－营运资本净增加额可以通过计算企业自由现金流量的现值来估计当前的企业价值

? 折现率为企业的加权平均资本成本，用rwacc表示；它是反映企总体业务的风险，即企业股权和债务的组合风险的资本成本。

VN是企业的预测期期末价值，或称持续价值。通常持续价值的预测是通过对超过N年的自由现金流量，假定一个固定的长期增长率gFCF实现的：

长期增长率gFCF通常是以企业收入的期望长期增长

例题：W公司2011年的销售收入为51,800万元。假设你预期公司在2012年的销售收入增长9％，但是以后每年的销售收入增长率将逐年递减1％，直到2017年及以后，达到所在行业4％的长期增长率。基于公司过去的盈利能力和投资需求，预计EBIT为销售收入的9％， 净营运资本需求的增加为销售收入增加额的10％，资本支出等于折旧费。公司所得税税率是25％，加权平均资本成本是12％，你估计2012年初的公司价 值为多少？

预期公司的自由现金流量在2017年后，以不变的比率增长，计算预测期期末的企业价值为：

2简答 什么是

财务管理

一、基本概念：

1、 财务杠杆：又称融资杠杆，是指企业在制定资本结构决策时对债务筹资的利用。 2、 现金流量：是指某一特定时间以内，特定的经济单位在经济活动中为了达到特定的

目的而发生的资金流入和资金流出。

3、 年金：是指在一定期间内，每期收到或支付的等额款项。

4、 资本成本：也称资金成本，它是企业为筹集和使用资本而付出的代价。从内容上包

括筹资费用和用资费用两个部分。

5、 资金时间价值：又称货币时间价值，是指一定量的货币在不同时间点上价值量的差

额。

6、 净现值：指一个项目预期实现的现金流入的现值与实施该项计划的现金支出的差额。

净现值为正值的项目可以为股东创造价值，净现值为负值的项目会损害股东价值。 7、 流动比率：流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以

前，可以变为现金用于偿还负债的能力。

8、 递延年金：是指在开始若干期没有等额收付款项，一定时期后开始出现每期期末等

额收付款项的年金。

9、 可转换债券：是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数

量的另一种证券的债券。 10.经济批量：又称“经济订货批量”。指在保证生产或销售需要的前提下,从耗费成本最小这一目标出发所确定的每批材料采购数量

山东省等级考试(中级财务管理)重点题(十三)

? 单选题-1

相对于其他组织结构，矩阵制组织结构对(____)有利。

A．权责分明 B．组织关系简化 C．任务的传达与接受

D．执行临时性、跨部门的工作

【答案】D 【解析】

[解析] 矩阵制组织结构能较好地解决组织结构相对稳定和管理任务多变之间的矛盾，使一些临时性的、跨部门工作的执行变得不再困难，为企业综合管理与专业管理的结合提供了组织结构形式。

? 单选题-2

组织结构的主要特征因素不包括(____)。

A．管理层次和管理幅度 B．专业化程度和职业化程度 C．地区分布和分工形式 D．企业战略

【答案】D 【解析】

[解析] 组织结构的特征因素有管理层次和管理幅度、专业化程度、地区分布、分工形式、关键职能、集权程度、规范化、制度化程度、职业化程度、人员结构等。选项D属于组织结构的权变因素。

? 单选题-3

采用成本法核算长期股权投资的隋况下，被投资企业发生亏损时，投资企业应当(____)。

A．贷记“长期股权投资”科目 B．借记“资本公积”科目 C．借记“投资收益”科目 D．不作处理

【答案】D 【解析】

[解析] 成本法下，被投资单位发生亏损时，投资单位不用作账务处理。

? 单选题-4

财务管理

一、基本概念：

1、 财务杠杆：又称融资杠杆，是指企业在制定资本结构决策时对债务筹资的利用。 2、 现金流量：是指某一特定时间以内，特定的经济单位在经济活动中为了达到特定的

目的而发生的资金流入和资金流出。

3、 年金：是指在一定期间内，每期收到或支付的等额款项。

4、 资本成本：也称资金成本，它是企业为筹集和使用资本而付出的代价。从内容上包

括筹资费用和用资费用两个部分。

5、 资金时间价值：又称货币时间价值，是指一定量的货币在不同时间点上价值量的差

额。

6、 净现值：指一个项目预期实现的现金流入的现值与实施该项计划的现金支出的差额。

净现值为正值的项目可以为股东创造价值，净现值为负值的项目会损害股东价值。 7、 流动比率：流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以

前，可以变为现金用于偿还负债的能力。

8、 递延年金：是指在开始若干期没有等额收付款项，一定时期后开始出现每期期末等

额收付款项的年金。

9、 可转换债券：是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数

量的另一种证券的债券。 10.经济批量：又称“经济订货批量”。指在保证生产或销售需要的前提下,从耗费成本最小这一目标出发所确定的每批材料采购数量

第一章 总论

简答一：什么是财务：（答财务与财务的本质） 财务（Finance）：

是指企业在生产经营过程中，客观上存在的财务活动以及由此而引起的财务关系。 财务的本质：

财务活动必然会引起财务关系

财务关系处理的好坏反过来又会影响财务活动的顺利进行。

?财务管理 (Financial Management)

是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项经济管理工作，是企业管理的重要组成部分。

考点一：财务活动内容：

（一）筹资活动：企业筹资引起的财务活动

（二）投资活动：企业投资引起的财务活动

（三）资金营运活动：企业经营引起的财务活动

（四）资金分配活动：企业分配引起的财务活动

考点二：财务关系：

财务关系（Financial relationships ）

企业在组织财务活动过程中与有关方面所发生的经济利益关系。

?各种财务关系的体现 ：

1 、企业和国家之间 ：

强制、无偿的分配关系； 2 、企业和投资者之间 ：

投资者向企业投入资金，企业向其支付投资报

高级财务管理学 重点整理

第一章 总论

一、财务管理假设及其派生假设： （一）理财主体假设

企业的财务管理工作不是漫无边际的，而是限制在每一个经济上和经营上具有独立性的组织之内。理财主体假设明确了财务管理工作的空间范围 理财主体应具备以下特点：（1）理财主体必须有独立的经济利益；（2）理财主体必须有独立的经营权和财权；（3）理财主体一定是法律实体，但法律实体并不一定是理财主体。

由理财主体假设可以派生出自主理财假设。 （二）持续经营假设

持续经营假设是指理财的主体是持续存在并且能执行其预计的经济活动。也就是说，除非有相反的证明，否则，将认为每一个理财主体都会无限期地经营下去。持续经营假设明确了财务管理工作的时间范围。 资金的时间价值问题

派生假设：理财分期假设 （三）有效市场假设

1、弱式有效市场。当前的证券价格完全地反映了已蕴涵在证券历史价格中的全部信息。其含义是，任何投资者如果仅仅根据历史的信息进行交易，均不会获得额外盈利。

2、次强式有效市场。证券价格完全反映所有公开的可用信息。这样，根据一切公开的信息，如公司的年度报告、投资咨询报告、董事会公告等都不能获得额外的盈利。

3、强式有效市场。证券价格完全地反映一切公开的和非公开的