投资学的核心

投资学

网络核心课程形成性考核

学校名称: 学生姓名: 学生学号: 班 级:

国家开放大学 编制

使 用 说 明

这门课程的考核采用完全形考的形式，即形成性考核成绩占课程总成绩的100%，合成成绩达到60分（及格）及以上分数者可获得该课程规定的学分。

具体形成性考核的内容如下：

一、测验形式的形成性考核（55分）：分为4次，每次以100分计，合成课程成绩分别为：11分、12分、24分和8分；

二、模拟交易（15分）：模拟交易报告依托第三方软件“同花顺”来完成。模拟交易覆盖时长不得少于一个月，在提交模拟交易报告时，交易轨迹越长、交易标的越多，并附交易心得和体会的学生得分相对较高。

三、讨论区话题互动（15分）：各教学分部教师在教学过程中，自行选择话题发布时间和教学相关主题，请学生们根据该指定主题进行讨论。

四、共建共享（10分）：学生自行上传与投资相关的案例、经验或最新发展。辅导教师会依据同学们发布的案例数量和案例质量——理念是否客观正确、内容是否紧贴现实实际、是否分享个人经验或体会

一）现值与终值

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1.普通年金的终值

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例，某人每年末存入银行5000元，年利率8%，5年后一次性取出，问可得多少元？

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F?5000??元??5000?5.8666?293338%??

例如，某投资者投资10000元保险年金，在以后的20年中每年将得到500元，一年以后开始领取。若市场的年利率为8%，这个年金的终值则为： 1.0820?1500??22880.98元0.08

2.普通年金的现值 11PV?A[?] rr?1?r?n

1??1?r??n或者： PV?A[]r

某人现年45岁，希望在60岁退休后20年内（从61岁初开始）每年年初能从银行得到3000元，他现在必须每年年末（从46岁开始）存入银行多少钱才行？设年利率为12%。

某人从银行贷款8万买房，年利率为4%，若在5年内还清，那么他每个月必须还多少钱才行？

假设你准备买一套公寓住房，总计房款为100万元，如果首付20%，年利率为8%，银行提供20年按揭贷款，则每年应付款多少？如果每月不计复利，每月付款额是多少？ 解：购房总共需贷款额=100×(1－20%)=80(万元)

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第1章 投资概论 一、单选题

1.不属于投资（C）

A.购买汽车作为出租车使用 B.农民购买化肥

C.买商品房自己住 D.政府出资修筑高速公路 二、判断题

1.资本可以有各种表现形态，但必须有价值。（√）

2.无形资本不具备实物形态，却能带来收益，在本质上属于真实资本范畴。（√） 3.证券投资是以实物投资为基础的，是实物投资活动的延伸。（√） 4.直接投资是实物投资。（×）

5.投机在证券交易中既有积极作用，又有消极作用。（√）

6.投资所有者主体、投资决策主体、投资实施主体、投资存量经营主体是可以分 离的。（√）

7.从银行贷款从事房地产投机的不是投资主体。（×） 三、多项选择题

1.投资主体包括（ABCD）

A.投资所有者主体 B.投资决策主体 C.投资实施主体 D.投资存量经营主体 E.投资收益主体 2.属于真实资本的有（ABCE）

A.机器设备 B.房地产 C.黄金 D.股票 E.定期存单 3.下列属于直接投资的有（AB）

A.企业设立新工厂 B.某公司收购另一家公司51%的股权 C.居民个人购买1000股某公司股票 D.发

一）现值与终值

FV?P1?r?n0??

1.普通年金的终值

?1?r?n?1 FV?A[]r

例，某人每年末存入银行5000元，年利率8%，5年后一次性取出，问可得多少元？

?(1?8%)5?1?

F?5000??元??5000?5.8666?293338%??

例如，某投资者投资10000元保险年金，在以后的20年中每年将得到500元，一年以后开始领取。若市场的年利率为8%，这个年金的终值则为： 1.0820?1500??22880.98元0.08

2.普通年金的现值 11PV?A[?] rr?1?r?n

1??1?r??n或者： PV?A[]r

某人现年45岁，希望在60岁退休后20年内（从61岁初开始）每年年初能从银行得到3000元，他现在必须每年年末（从46岁开始）存入银行多少钱才行？设年利率为12%。

某人从银行贷款8万买房，年利率为4%，若在5年内还清，那么他每个月必须还多少钱才行？

假设你准备买一套公寓住房，总计房款为100万元，如果首付20%，年利率为8%，银行提供20年按揭贷款，则每年应付款多少？如果每月不计复利，每月付款额是多少？ 解：购房总共需贷款额=100×(1－20%)=80(万元)

投资学提纲

名词解释：5×5 选择题：5×3 计算：30（2题，好几个小题） 案例分析：30

第一章：

区分实物资产和金融资产，分别是什么？ 1、实物资产Real Asset：

具有经济生产能力的，能向社会提供服务和产品的。 有形资产（实物资产）：

居住的建筑物Residential structures 厂房和设备 Plant and Equipment 库存 Inventories

耐用消费品 Consumer durables 土地 Land

人力资本 Human asset

2、金融资产Financial Asset：

对经济生产没有直接贡献作用的，但能提高个体或机构持有者的财富。

第二章：金融工具

1、货币市场金融产品构成（Major Components of the Money Market）

短期国债Treasury bills、商业票据Commercial Paper、银行承兑Banker’s Acceptances、回购协议Repurchase Agreements、小面额存单Small-denomination time deposit、 大面额存单Large-denomination time deposit、欧

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第1章 投资概论 一、单选题

1.不属于投资（C）

A.购买汽车作为出租车使用 B.农民购买化肥

C.买商品房自己住 D.政府出资修筑高速公路 二、判断题

1.资本可以有各种表现形态，但必须有价值。（√）

2.无形资本不具备实物形态，却能带来收益，在本质上属于真实资本范畴。（√） 3.证券投资是以实物投资为基础的，是实物投资活动的延伸。（√） 4.直接投资是实物投资。（×）

5.投机在证券交易中既有积极作用，又有消极作用。（√）

6.投资所有者主体、投资决策主体、投资实施主体、投资存量经营主体是可以分 离的。（√）

7.从银行贷款从事房地产投机的不是投资主体。（×） 三、多项选择题

1.投资主体包括（ABCD）

A.投资所有者主体 B.投资决策主体 C.投资实施主体 D.投资存量经营主体 E.投资收益主体 2.属于真实资本的有（ABCE）

A.机器设备 B.房地产 C.黄金 D.股票 E.定期存单 3.下列属于直接投资的有（AB）

A.企业设立新工厂 B.某公司收购另一家公司51%的股权 C.居民个人购买1000股某公司股票 D.发

投资学

一．绪论：

1.1投资：定义 当前消费和未来消费的关系 投资收益率的决定 偏好、市场、投资选择 1.2投资的过程：

目标的设定：偏好：对比传统经济学与行为金融学的理性概念；对信息的认识和反映 收益和风险衡量：单一资产的风险与收益、资产组合的风险与收益、市场模型与系统风险、风险度量的下半方差法、风险价值

投资策略的选择：市场属性、投资者具备的条件、其他投资者的状况密切相关。

1.市场的微观结构：技术、规则、信息、交易者、金融工具→有效市场理论(被动投资策略、主动投资策咯）

2.从投资者对自己和其他投资者认识角度：知情交易者和未知情交易者 贝叶斯学习过程

3.行为金融学分析下的行为投资模式：噪声交易者模型、投资情绪模型、正反馈投资策略、行为套利策略

资产价值分析：债券价值分析、股票价值分析、衍生品价值分析

投资组合的构建：tobin资产组合理论 、markowitz证券组合理论、CAPM、APT

投资组合的业绩评价：单因素整体业绩评估模型、多因素整体业绩评估模型、时机选择和证券选择能力

选择题：

1. 在1995年，从总价值的角度看，（ A ）是美国非金融企业中最重要的资产。

A.设备和建筑 B.存货 C.土地 D.商业信用 E.适销的证券 2. 下面（ D ）不是货币市场工具？

A.短期国库券 B.存款单 C.商业票据 D.长期国债 E.欧洲美元 3. 第四市场是指（ C ）。

A.在柜台市场交易的已经上市的股票

B.在纽约股票交易所或美国股票交易所交易的已经上市的股票 C.不通过经纪人，投资者之间直接交易的已上市的股票 D.交易外国的上市股票

4. 共同基金的年终资产为457 000 000 美元，负债为17 000 000美元。如果基金在年终有24 300 000股，那么共同基金的净资产价值是（ A ）？

A.18.11美元 B.18.81美元 C.69.96美元 D.7.00美元 E.181.07 美元 5. 如果年实际收益率是5%，预期通胀率是4%，近似的名义收益率是（ B ）？ A.1% B. 9% C. 20% D.15% 6. 下面哪一个有关风险厌恶者的陈述是正确的？( C )

A.他们只关心

投资学

一．绪论：

1.1投资：定义 当前消费和未来消费的关系 投资收益率的决定 偏好、市场、投资选择 1.2投资的过程：

目标的设定：偏好：对比传统经济学与行为金融学的理性概念；对信息的认识和反映 收益和风险衡量：单一资产的风险与收益、资产组合的风险与收益、市场模型与系统风险、风险度量的下半方差法、风险价值

投资策略的选择：市场属性、投资者具备的条件、其他投资者的状况密切相关。

1.市场的微观结构：技术、规则、信息、交易者、金融工具→有效市场理论(被动投资策略、主动投资策咯）

2.从投资者对自己和其他投资者认识角度：知情交易者和未知情交易者 贝叶斯学习过程

3.行为金融学分析下的行为投资模式：噪声交易者模型、投资情绪模型、正反馈投资策略、行为套利策略

资产价值分析：债券价值分析、股票价值分析、衍生品价值分析

投资组合的构建：tobin资产组合理论 、markowitz证券组合理论、CAPM、APT

投资组合的业绩评价：单因素整体业绩评估模型、多因素整体业绩评估模型、时机选择和证券选择能力

一、名词解释

1．国际投资是指各类投资主体，包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等，将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增值的经济行为 2．国际直接投资又称为海外直接投资，是指投资者参与企业的生产经营活动，拥有实际的管理、控制权的投资方式，其投资收益要根据企业的经营状况决定，浮动性较强。

3．国际间接投资又称为海外证券投资，指投资者通过购买外国的公司股票、公司债券、政府债券、衍生证券等金融资产，依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增值的投资方式。

4．内部化是指厂商为降低交易成本而构建由公司内部调拨价格起作用的内部市场，使之像固定的外部市场同样有效地发挥作用．

5．产品生命周期是指新产品从上市开始依次经历导入期、增长期、成熟期、衰退期的周期变化过程。

6．跨国公司是具有全球性经营动机和一体化的经营战略，在多个国家拥有从事生产经营活动的实体，并将它们置于统一的全球性经营计划之下的大型企业。 7．价值链是企业组织和管理与其生产、销售的产品和劳务相关的各种价值增值行为的链结总和。

8．职能一体化战略是跨国公司对其价值链上的各项价值增值活动，即各项职能，所作的一体化