008696基金

金融与地产结合的最大领域！（附案例）

坦诚来讲，我国房地产基金当前依然处于政策真空、打擦边球的蛮荒时代，与国际大型房地产基金的专业运作和规模影响力仍有不少差距。但是积极的因素在于，在近短短四年中，我国地产基金已经开始自我反省、学习和变革，发展的模式也开始百花齐放，在这样的基础上，我们认为，在中期内，我国私募房地产基金存在着乐观的变因，而这些变化将引领我国房地产行业进入新的周期。 缘起——房地产私募基金概述 何为私募地产基金？

私募房地产投资基金是房地产投资基金的一个种类，与公募房地产投资基金的苛刻准入条件、高透明度、严监管、高运营费用不同，私募房地产投资基金主要是指通过非公开方式，面向少数个人或机构投资者募集资金而设立，以房地产为投资对象的投资基金，其与公募房地产投资基金的最大不同在于不得通过媒体披露信息发售基金单位，只能以电话、信函、面谈等私下方式征询特定的投资者，且各国的法律法规都明确限定了私募基金持有人的最高人数和投资人的资格要求，以防止私募基金风险失控而给资本市场带来巨大的冲击，总体而言，私募房地产投资基金是一种面向特定投资者募集设立的基金，融资圈子小、门槛高，一般是为大型机构投资者和富有家族和个人量身定做的金融产品。 私募房地产投资

平准基金

平准基金(Buffer fund)

“平准”一词语出“均输平准”，是中国古代政府为调节市场物价，取得财政收入而采取的货物运销政策。汉武帝元鼎二年（公元前115年），桑弘羊试办均输，在大司农下设置均输官和平准官，“开委府（商品仓库）于京师，以笼货物，贱即买，贵则卖，是以县官不失实，商贾无所贸利，故曰平准”。由于该方法确实可行，后代常仿效，如王莽行“五均六莞”；唐刘冕管理东南财赋，用税款购货供应关中；宋王安石行均输法和市易法；等。在西方著名的《国富论》中，也有“平准论”之说。

所谓平准基金，又称干预基金，是指政府通过特定的机构以法定的方式建立的基金。这种基金可以通过对证券市场的逆向操作，比如在股市非理性暴跌、股票投资价值凸显时买进；在股市泡沫泛滥、市场投机气氛狂热时卖出的方式，熨平股市非理性波动，达到稳定证券市场的目的。平准基金是政府通过特定的机构(证监会、财政部、交易所等)以法定的方式建立的基金，通过对证券市场的逆向操作，熨平市场的剧烈波动，以达到稳定证券市场的目的。一般情况下，平准基金的来源有法定的渠道或其基本组成是强制性的，如国家财政拨款、向参与证券市场的相关单位征收等，也不排除向自愿购买的投资者配售。从广义来说,平准

从基金开始理财!基金术语

1、基金成立日

基金成立日是指基金达到成立条件后，基金管理人宣布基金成立的日期。


2、募集期

基金募集期是指自招募说明书公告之日起到基金成立日的时间段。


3、存续期

基金存续期是指基金发行成功，并通过一段时间的封闭期后，称作基金的存续期。


4、开放日

开放日是针对开放式基金而言的（封闭式基金在交易所上市，可以在交易所的交易日进行基金的买卖）。投资人可以办理申购、赎回、转换、过户等等事宜的时间为开放日，目前我国的开放式基金的开放日即上海证券交易所、深圳证券交易所交易日，办理时间为9：00~15：00。


5、基金份额

也称基金单位，是指基金发起人向不特定的投资者发行的，表示持有人对基金享有资产所有权、收益分配权和其他相关权利，并承担相应义务的凭证。

当前端收费时：

? 净申购金额＝申购金额/（1+前端申购费率）

? 前端申购费用＝申购金额－净申购金额

? 申购份额＝净申购金额/T日基金份额净值

? 当后端收费时：

? 申购份额＝申购金额/T日基金份额净值


6、基金净值

指每份基金份额的净值，等于基金的总资产减去总负债后的余额再除以基金份额总数。

基金净值分单位净值和累计净值：

? 单位资产净值=（总资产-总负债）/基金单位

1. 基于纳米尺度天然膜泡结构

exosome的双功能抗肿瘤疫苗设计及抗肿瘤效果

研究

负责人：朱墨桃

金额：90万申请时间：2015学科代码：C100603项目批准号：31470969 申请单位：国家纳米科学中心

关键词：纳米材料生物效应；生物膜泡纳米结构；肿瘤疫苗；肿瘤微环境；iRGD肿瘤靶向 收藏

2. 静电纺丝多元杂化纳米膜仿生识别有机锡电化学传感器构建及应用研究 负责人：佘永新

金额：81万申请时间：2015学科代码：C200702项目批准号：31471654 申请单位：中国农业科学院农业质量标准与检测技术研究所 关键词：有机锡；纳米膜；仿生识别；电化学传感器；应用研究 收藏

3. 新兴污染物联合生态毒性效应及机制研究：以麝香和金属型纳米颗粒为例 负责人：张倩茹

金额：83万申请时间：2015学科代码：污染生态学(C031001)项目批准号：31470552 申请单位：中国科学院沈阳应用生态研究所

关键词：生态毒性；麝香；金属型纳米颗粒；新兴污染物；复合污染 收藏

4. 用新型非脂质体纳米颗粒介导的

RNA干扰大规模筛选和鉴定卵母细胞减数分裂

相关未知蛋白

负责人：张东

金额：85万申请时间：2015学科代码：生殖生物学研究的新技术与新方法

从基金开始理财!基金术语

1、基金成立日

基金成立日是指基金达到成立条件后，基金管理人宣布基金成立的日期。


2、募集期

基金募集期是指自招募说明书公告之日起到基金成立日的时间段。


3、存续期

基金存续期是指基金发行成功，并通过一段时间的封闭期后，称作基金的存续期。


4、开放日

开放日是针对开放式基金而言的（封闭式基金在交易所上市，可以在交易所的交易日进行基金的买卖）。投资人可以办理申购、赎回、转换、过户等等事宜的时间为开放日，目前我国的开放式基金的开放日即上海证券交易所、深圳证券交易所交易日，办理时间为9：00~15：00。


5、基金份额

也称基金单位，是指基金发起人向不特定的投资者发行的，表示持有人对基金享有资产所有权、收益分配权和其他相关权利，并承担相应义务的凭证。

当前端收费时：

? 净申购金额＝申购金额/（1+前端申购费率）

? 前端申购费用＝申购金额－净申购金额

? 申购份额＝净申购金额/T日基金份额净值

? 当后端收费时：

? 申购份额＝申购金额/T日基金份额净值


6、基金净值

指每份基金份额的净值，等于基金的总资产减去总负债后的余额再除以基金份额总数。

基金净值分单位净值和累计净值：

? 单位资产净值=（总资产-总负债）/基金单位

外资私募股权基金、平行基金相关汇总

一、外资募集设立基金的途径………………………………………………………….……………….2 （1）有限合伙制基金

（2）非法人型中外合作基金（CJV） （3）中外合作平行基金

（4） 人民币基金募集的关键——有限合伙人 （5）监管框架

二、平行基金………………………………………………………………………………………………………10 三、外资有限合伙制私募股权投资基金设立流程………………………………..12 四、境外PE投资架构的税务考量…………………………………………………………..………….15 五、私募股权投资基金需要认识的七种法律风险防范…………………………….………..19 六、设立有限合伙私募股权投资基金的10大要点……………………………….……………23 七、私募股权投资协议的相关条款…………………………………………………………………..…27 八、外资基金的设立依据与规则体系…………………………………………………….…………. 37

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一、募集设立基金的途径 （1）有限合伙制基金

募集设立本土有限合伙制基金的操作模式

鉴于《合伙企业法》对外商投资有限合伙企业的法律限制，如果外资基

第十三章 基金的治理结构三 本章主要内容 第一节 基金监管的定义与模式 第二节 开放式基金与封闭式基金监管的区 别 第三节 基金监管机构与监管内容 第四节 基金监管的发展趋势

教学要求： 掌握基金监管的定义和模式、基金的监督管 理机构和主要监管内容。了解基金监管的趋 势。 教学重点： 基金监管的定义和模式、基金的监督管理机 构和主要监管内容 教学难点： 基金监管内容与模式

第一节 基金监管的定义与模式 一、基金监管的定义 基金监管是指监管部门运用法律的、经济的 以及必要的行政手段，对基金市场参与者的 行为进行的监督与管理 二、基金监管的模式 基金行业自律模式-英国为代表 法律约束下的公司自律模式-美国为代表 政府严格管理模式-日本为代表

第二节 开放式基金与封闭式基金监管的 区别 交易方式与价格监管的不同 对基金经理报酬监管不同 对基金内幕及关联交易行为的监管不同 信息披露要求不同 基金借款限制不同

第三节 基金监管机构与监管内容 一、国务院证券监督管理机构的监管 中国证券监督管理委员会 1、监管内容 制定法规 资格审查 信息披露监管 现场与

第五章股权投资基金的投资

第一节股权投资的一般流程

考点：股权投资基金的一般流程

股权投资基金投资流程围绕投资决策展开，通常包括项目开发与筛选、初步尽职调查、项目立项、签署投资框架协议、尽职调查、投资决策、签署投资协议、投资交割等主要环节。

1.项目开发主要解决股权投资基金的项目来源问题。主要包括：

（1）行业研究：跟踪和研究国内外新技术的发展趋势以及资本市场的动态，通过资料调研、项目库推荐、访问企业等方式寻找项目信息；

（2）中介机构推荐：包括律师、会计师、证券公司、商业银行、财务顾问等；

（3）天使投资人或者同行推荐；

（4）企业家联盟及各级商会组织推荐；

（5）行业专家推荐；

（6）政府机构推荐：如中国各地方政府金融办、上市办、各级高新技术开发区管委会等；

（7）行业展会、创业计划大赛、创投论坛等。

2.初步尽职调查的核心是对拟投资项目进行价值判断，并非详尽调查或投资风险评估。初步尽职调查阶段，主要从以下方面对目标公司进行初步价值判断：管理团队；行业进入壁垒、行业集中度、市场占有率和主要竞争对手；商业模式、发展及盈利预期、政策与监管环境等。

初步尽职调查前，通常与目标公司签订保密协议，双方承诺对在投融资业务沟通过程中接

触到的对方商业秘密负有一定期限的保密义务。

基金风险等级评价体系基金风险等级评价体系基金风险等...

基金风险等级评价体系 基金风险等级评价体系

一、一般规定 一般规定

1、评价目的

制定本体系的目的是对基金产品的风险等级进行评价。 2、评价频率

在基金份额发售前，必须对拟募集的基金产品进行风险评价；基金合同成立后，至少每年更新风险评级。

3、主要根据基金产品的投资方向、投资范围、各类资产的资产配置比例、基金的历史规模，以及投资风格对基金风险进行评价，以保证评价的客观性和一致性。但是，如遇突发或意外事项，或者出现新的风险因素，引起或可能引起基金风险等级上升，必须根据有关事项或风险因素，综合运用定性和定量的分析方法对基金风险评级进行更新。

二、基金类型划分及风险档次概览 基金类型划分及风险档次概览

1、基金类型划分 基金类型划分

根据基金的投资方向、投资范围和投资比例，将基金划分为股票型、混合型、债券型和货币市场基金四种类型，其中：

（1）60%以上的基金资产投资于股票的，为股票型基金； （2）80%以上的基金资产投资于债券的，为债券型基金； （3）仅投资于货币市场工具的，为货币市场基金；

（4）投资于股票、债券和货币市场工具，并且股票投资和债券投资的比例不符合上述第（1）项、第（2）项规定的，为混合型基金。

特色小镇基金设立模式梳理（上篇）——政府引导基金

近两年，我国特色小镇建设已进入高速发展期，成为当下我国的经济新热点。特色小镇以产业为主导，在开发建设期往往具有投入高、周期长，且前期无过多资产可进行抵押贷款等特点。设立针对特色小镇项目专项基金是目前通行的一种融资方式，有助于社会资本快速导入，并推动项目加速落地。文章分为上下两篇，对基金两种设立模式进行全面梳理；本文为上篇，主要阐述政府引导基金交易结构分类及现状，并对典型案例进行分析。

行文结构目录如下：

一、 政府引导基金的概述及交易结构分类

二、政府引导基金发展现状及特点

三、案例：湖北省长江经济带产业基金

四、案例：江苏省特色小镇发展基金

一、 政府引导基金的概述及分类

（一）政府引导基金概念

投向特色小镇的产业基金可以按照其发起方不同分为政府引导基金与产业投资基金，其中政府引导基金由政府发起，产业投资基金由社会资本发起。

政府引导基金（包括创业投资引导基金、产业投资引导基金、基础设施和公共服务投资引导基金三大类型）通常由地市级以上政府（通常是财政部门）牵头发起，委托出资平台与银行、保险等金融机构以及其他出资人采用股权投资等市场化方式共同出资，合作成立产业基金的母基金，对国家重点产业项目