核准制创业板交易权限怎么开通

篇一：项目建设审批制、核准制、备案制

项目建设审批制、核准制、备案制

（一）审批制

1、审批范围。审批制适用于政府投资项目。政府投资项目是指全部或部分使用中央预算内资金、国债专项资金、省级预算内基本建设和更新改造资金投资建设的地方项目。

2、投资内容。政府投资主要用于社会公益事业、公共基础设施和国家机关建设，改善农村生产生活条件，保护和改善生态环境，调整和优化产业结构，促进科技进步和高新技术产业化。

3、投资方式。政府投资采取直接投资、资本金注注入、投资补助、贴息等投资方式。

4、审批权限。省发改部门是负责全省政府投资管理工作的主管部门；市、州、县（市、区）发展改革部门是负责本行行政区域内的政府投资管理工作的主管部门。

政府投资项目根据建设性质、资金来源和投资规模，分别由国家、省级和市、州政府投资主管部门或由政府投资主管部门会同相关部门审批项目建议书、可行性研究报告、初步设计及概算。政府投资项目的可行性研究报告、初步设计，由政府投资主管部门委托有咨询评估机构进行咨询评估或评审；重大项目应当进行专家评议。咨询评估没有通过的不予审批。

政府投资300万元及以上的建设项目，由省级投资主管部门审批项目建议书、可行性研究报告、初步设计及概算，并组织竣工验收（初步设计概

金融法规

《注册制与核准制的跨国比较分析》

引言

随着经济的日益发展，国内各种中小企业，民营企业如雨后春笋般涌现出来，，然而严格的核准制审查却导致国内企业举步维艰，不利于我国经济的发展。新一轮证券发行审核制度改革的来临，业界对注册制的呼声越来越高昂，而我国政府也一反往常的态度，频频出台文件表明注册制改革已成为板上钉钉的事。 通过援引了法国学者马太‐杜甘的理论，沈朝晖博士认为二分法将一切都简化了，非此即彼的区分使得该方法丧失了精确的鉴别能力以及排除了其他应存在的可能性。在本文中，了方便对制度区分，进行跨国计较，暂时采取二分法，即注册制和核准制。

一．关于核准制与注册制

目前，全世界存在两大证券发行审核制度，即基于准则主义的核准制和基于公开主义的注册制。核准制主要盛行于欧洲地区以及香港，注册制的代表国家则是美国和日本。

1.核准制概念

证券发行核准制是指除去法定的信息披露程序外，政府监管部门有权根据法律和行政法规所规定的实质条件，对发行人进行审查的制度1。在该制度下，证券发行者不仅需要按照法律规定公开公司的信息资料，其还需要保证资料满足法律规定的若干实质条件2。

2.注册制概念

证券发行注册制是指发行者在公开募集

从海外创业板看中国创业板泡沫

研报瑞银证券2013-11-22 10:06

由美股主导的A股主题投资或将告一段落

2013年以来，由美股主导的主题投资，新能源车、移动互联网、手机游戏、3D 打印等概念盛行A股市场。进入2014年，我们预计，全球股市的驱动力将由重估变为盈利，“说故事”的科技股题材炒作的最好时期或已过去，A股将走出美股主导的主题投资。

对比海外其他创业板，中国创业板估值明显偏高

我们对比美国，英国，日本，韩国和台湾创业板市场，A股创业板的绝对估值水平和相对主板估值溢价都明显偏高，创业板相对于主板市盈率达4.9倍 (国际1-2.5倍〕，市值/销售估值溢价达6倍（国际3倍左右）。

创业板或面临de-rate，如之前的中小板

互联网泡沫破裂后，海外创业板的估值中枢缓慢下降（美国NASDAQ 从50X下降到21X，亚洲的日本JASDAQ从40X下降到20X），我们认为A股创业板的估值将趋于合理。参照之前的中小板，A股市场投资者可能并不会给“成长性”特殊的估值溢价。创业板现有的高估值由一定的历史原因造成（如设立时间短，IPO暂停等）。

创业板回调预计将有限利好主板的金融，消费(尤其可选消费)和部分周期品

我们对比美国互联网泡

2001年3月我国股票发行制度由核准制取代了审批制,是证券市场的重大制度创新。但这种制度存在较多缺陷,如极易导致权力寻租：激发投资者与政府之间的矛盾;干扰了股票市场的基本功能等。只有实现由核准制向注册制的转变才能真正保障投资者的利益,提高上市公司质量,促进证券市场的健康发展。

维普资讯

区

蓟

股票发行核准制的制度缺陷分析贾立(川大学经济学院，四 l都 606)成 10 4

【摘要】 2 0 0 1年 3月我国股票发行制度由核准制取代了审批制，是证券市场的重大制度创新。但这种制度存在较多缺陷， 易导致权力寻租：发投资者 -如极激 9政府之闸的矛盾；干扰了股票市场的基本功能等。只有实现由核准制向注 册制的转变才能真正保障投资者的利益，提高上市公司质量，促进证券市场的健康发展。 【键关词】股票发行；核准制；注册制 【中图分类号】 8 25【 F 3. 文献标识码】A【 文章编号】10— 7 8 20 )3 0 6— 2 04 2 6 (0 6 0—0 9 0发行市场是证券市场的源头，券市场的完善与发行市场证有密不可分的联系。股票的公开发行导致股份公司的股权分散，而使公司的所有权与经营权出现分离。从因此，管股东是尽公司的所有者，由于股权的分散与信息的非对

海外创业板市场风险防范对我国创业板市场的启示

周伟

指导老师 林新岳

摘要：创业板作为资本市场的创新制度，具有为中小创新企业的持续发展拓宽融资渠道、为风险投资提供规范的退出渠道、为经济结构的调整和资本市场的发展带来全新机制等功能。但也必须认识到，创业板市场功能的发挥离不开有效的风险防范制度。创业板市场的发展历程并不一帆风顺，失败的事件也并不鲜见。以最为成功的美国NSDAQ市场为例，2001年初，纳市神话破灭，给许多投资者带来了惨重的损失。国际创业板市场发展的实践表明：创业板市场相对于主板市场不仅有很多共性，同时也具有多种独特的市场风险特征，而有效地进行风险防范，特别是建立以保护投资者利益为核心的风险防范制度，是国内创业板顺利运行的关键。

关键词：创业板市场风险；美国NASDAQ；香港GEM；防范启示；风险防范 ；

Summary：Growth Enterprise Market(“GEM”), as the innovation system of capital market, has the

following functions as widening the financing channels for the sustainable

深圳证券交易所创业板股票上市规则

（征求意见稿）

目录

第一章总则 (3)

第二章信息披露的基本原则及一般规定 (3)

第三章董事、监事、高级管理人员、控股股东和实际控制人 (8)

第一节声明与承诺 (8)

第二节董事会秘书 (11)

第四章保荐机构 (14)

第五章股票和可转换公司债券上市 (17)

第一节首次公开发行的股票上市 (17)

第二节上市公司新股和可转换公司债券的发行与上市 (20)

第三节有限售条件的股份上市流通 (21)

第六章定期报告 (22)

第七章临时报告的一般规定 (26)

第八章董事会、监事会和股东大会决议 (28)

第一节董事会和监事会决议 (28)

第二节股东大会决议 (29)

第九章应披露的交易 (30)

第十章关联交易 (35)

第一节关联交易及关联人 (35)

第二节关联交易的程序与披露 (37)

第十一章其他重大事件 (41)

第一节重大诉讼和仲裁 (41)

第二节募集资金管理 (42)

第三节业绩预告、业绩快报和盈利预测 (43)

第四节利润分配和资本公积金转增股本 (45)

第五节股票交易异常波动和澄清 (45)

第六节回购股份 (46)

第七节可转换公司债券涉及的重大事项 (48)

第八节收购及相关股份权益变动 (50)

第九节股权激励 (51)

第十节破产

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毕业论文

摘要

新经济时代是一个创新时代，其发展的根本动力在于如何让人的创新能力得到发挥，如何将知识转化为资本人力资本。股权激励给我们提供了一条十分有效的途径。自2009年12月30日我国资本市场推出创业板以来，创业板上市公司数量迅速增加，目前已达210家之多。在上市前已经有多家公司实现了股权激励。可见上市前的股权激励在创业板已经是一种普遍现象，这迥然有别于主板和中小板。要想保持业绩的持续高增长，股权激励似乎被普遍看好。但是，股权激励也是把双刃剑，其亦能导致贫富差距扩大或会计作假。我们应采取各项政策措施来改善中国股权激励的内在操作和外部环境。本文将主要对我国创业板市场上市公司股权激励的现状及其原因进行具体的研究，提出并建立进一步的股权激励模式选择与方案设计以及提高并完善我国创业板市场上市公司股权激励的相关政策建议。

关键词： 创业板；股权激励；价值；股价；行权价

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人民日报/2012年/2月/25日/第002版

要闻

创业板退市方案修改完善

缩短了现行部分退市条件的退市时间

记者 邓圩

本报深圳2月24日电 （记者邓圩）记者今天从深交所获悉：创业板退市制度的方案已经修改完善。修改后的方案，缩短了现行部分退市条件的退市时间，丰富了退市标准体系，对暂停上市公司恢复上市条件进一步细化。下一步，深交所将根据创业板退市制度方案的有关内容修订《创业板股票上市规则》，预计今年一季度完成。

深交所于2011年11月28日对外公布了《关于完善创业板退市制度的方案（征求意见稿）》，并向社会公开征求意见。期间，深交所收到反馈邮件170多封，网络调查问卷950份，举办了三场退市制度征求意见座谈会，广泛征集各方意见。

根据修改意见，将缩短现行部分退市条件的退市时间，加快退市速度。为了使该退市条件执行起来更加严谨，并具有可操作性，深交所采纳相关建议，将净资产为负的退市条件修改为：触发净资产为负退市条件的，一旦经审计的年度财务会计报告显示公司净资产为负，或者因追溯调整导致年度净资产为负，则其股票暂停上市；连续两年净资产为负或者因追溯调整导致连续两年净资产为负，则其股票终止上市。

另外，对于因连续三年亏损而暂停上市的公司，其恢复上市的条件中以扣

人民日报/2012年/2月/25日/第002版

要闻

创业板退市方案修改完善

缩短了现行部分退市条件的退市时间

记者 邓圩

本报深圳2月24日电 （记者邓圩）记者今天从深交所获悉：创业板退市制度的方案已经修改完善。修改后的方案，缩短了现行部分退市条件的退市时间，丰富了退市标准体系，对暂停上市公司恢复上市条件进一步细化。下一步，深交所将根据创业板退市制度方案的有关内容修订《创业板股票上市规则》，预计今年一季度完成。

深交所于2011年11月28日对外公布了《关于完善创业板退市制度的方案（征求意见稿）》，并向社会公开征求意见。期间，深交所收到反馈邮件170多封，网络调查问卷950份，举办了三场退市制度征求意见座谈会，广泛征集各方意见。

根据修改意见，将缩短现行部分退市条件的退市时间，加快退市速度。为了使该退市条件执行起来更加严谨，并具有可操作性，深交所采纳相关建议，将净资产为负的退市条件修改为：触发净资产为负退市条件的，一旦经审计的年度财务会计报告显示公司净资产为负，或者因追溯调整导致年度净资产为负，则其股票暂停上市；连续两年净资产为负或者因追溯调整导致连续两年净资产为负，则其股票终止上市。

另外，对于因连续三年亏损而暂停上市的公司，其恢复上市的条件中以扣

中国创业板上市操作实务俞铁成 道杰资本管理合伙人 天道并购网CEO、天道投资董事长

俞铁成先生简介上海天道投资咨询有限公司董事长、天道并购网CEO、 道杰资本管理合伙人、胜道投资执行董事 上海浦东路桥建设股份有限公司(600284)独立董事 江苏连云港港口股份有限公司(601008)独立董事 广东华龙实业集团股份有限公司(600242)独立董事 上海市人民政府发展研究中心特约研究员 曾任上海亚商企业咨询有限公司并购部经理、上海保银投资有限公司副总经理、景丰投资有 限公司总裁助理。曾操作了数十起大型企业并购重组案例。2002年创办大中华区最专业的 并购网站——天道并购网()。目前担任十多家资产过百亿之大型海内 外企业集团的并购投资顾问，在国内担任多个地方政府之经济顾问。 曾在国内核心经济刊物发表数十万字专业论文，2001年，出版了个人第一部专著《公司紧 缩--资本运营新境界》,该书是目前中国第一本系统阐述公司紧缩原理、技术及运用的专著， 由中国国际金融学的泰斗陈彪如教授做序，,被认为填补国内研究空白，在业内引起强烈反 响。 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《经济观察报》、《二十一世纪经济报 道》、《中国经营报》、中央电视台、上海电视