可分离交易可转债的纯债部分

案例研究二：马钢发行分离交易可转换债券

2006年11月7日，马钢股份刊登了发行分离式可转债的募集说明书并最终完成了分离可转换债券募集资金的融资操作.成为中国证券市场发行分离交易可转换债券的先例。 一、马钢公司简介

马鞍山钢铁股份有限公司是我国特大型钢铁联合企业之一，安徽省最大的工业企业。1993年，马钢作为我国首批9家规范化股份制试点企业之一，成功地进行了股份制改制，重组分立为马鞍山马钢总公司和马鞍山钢铁股份有限公司，马鞍山钢铁股份有限公司分别在香港联交所和上海证券交易所上市。其在上海证券交易所的股票简称马钢股份，股票代码为600808。

1998年，马钢总公司改制为马钢（集团）控股有限公司。经过50年的艰苦创业、自我积累和滚动发展，马钢形了铁、钢、材800万吨配套生产规模，总资产近300亿元。拥有世界先进水平的冷热轧薄板生产线、高速线材生产线、我国最先进的热轧大H型钢生产线和亚洲最大的车轮轮箍专业生产厂。2001年马钢在全省率先突破销售收入100亿元大关，2003年铁钢材产量分别达到544.6万吨、605.9万吨和556.3万吨，集团实现销售收入167亿元，实现税后利润27.9亿元，在国内冶金行业居第二位。2005年钢产

数学

6.2 典型的一阶微分方程. 6.2.1 可分离变量的微分方程一、可分离变量方程dy f1 ( x) f 2 ( y ) dx M1 ( x)M 2 ( y) d x N1 ( x) N 2 ( y) d y 0转化

解分离变量方程 g ( y) d y f ( x) d x

数学

可分离变量的微分方程.

g( y )dy f ( x )dx4 4 dy 例如 2 x 2 y 5 y 5 dy 2 x 2dx , dx

解法 设函数 g ( y )和 f ( x ) 是连续的,

g( y )dy f ( x )dx

分离变量法

设函数G ( y ) 和F ( x ) 是依次为 g ( y ) 和 f ( x ) 的原函 数, G ( y ) F ( x ) C 为微分方程的解.

数学

二、典型例题例1.求微分方程 的通解. 解: 分离变量得 两边积分

dy 3 x 2 d x 说明: 在求解过程中 y或

得即

ln y x C13

每一步不一定是同解 变形, 因此可能增、 减解.

令C e

C1

ln y x ln C3

( C 为任意常数 )

( 此式含分离变量时丢失的解 y = 0 )

数学

数学

6.2 典型的一阶微分方程. 6.2.1 可分离变量的微分方程一、可分离变量方程dy f1 ( x) f 2 ( y ) dx M1 ( x)M 2 ( y) d x N1 ( x) N 2 ( y) d y 0转化

解分离变量方程 g ( y) d y f ( x) d x

数学

可分离变量的微分方程.

g( y )dy f ( x )dx4 4 dy 例如 2 x 2 y 5 y 5 dy 2 x 2dx , dx

解法 设函数 g ( y )和 f ( x ) 是连续的,

g( y )dy f ( x )dx

分离变量法

设函数G ( y ) 和F ( x ) 是依次为 g ( y ) 和 f ( x ) 的原函 数, G ( y ) F ( x ) C 为微分方程的解.

数学

二、典型例题例1.求微分方程 的通解. 解: 分离变量得 两边积分

dy 3 x 2 d x 说明: 在求解过程中 y或

得即

ln y x C13

每一步不一定是同解 变形, 因此可能增、 减解.

令C e

C1

ln y x ln C3

( C 为任意常数 )

( 此式含分离变量时丢失的解 y = 0 )

数学

分离交易可转债兼具债权和股权融资的特性,其理论价值包括纯债券价值和认股权证价值。在市场上,分离转债价格主要受权证价格变动影响。对于投资者而言,准确把握股票买入的时机是极其重要的。

维普资讯

第2卷第3 5期20 08年 5月

安徽工业大学学报 (社会科学版 )J u a o h i i est fT c n l g S ca S i c s or l f n An u v r i o e h oo y( o i c n e ) Un y l e

Vo125,No. . 3M a,2 0 0 8 y

分离交易可转债投资策略研究冀晓群(安徽工业大学经济学院，安徽马鞍山 2 3 0 ) 4 0 2摘要：交易可转债兼具债权和股权融资的特性，理论价值包括纯债券价值和认股权证价值。在市场上，分离其 分离转债价格主要受权证价格变动影响。对于投资者而言，准确把握股票买入的时机是极其重要的。关键词：日照港；离交易可转债；资策略分投中图分类号： 8 2 0 F 3 .文献标识码： A文章编号：6 19 4 ( 0 8 0—0 4 0 1 7— 2 7 2 0 ) 30 3— 2 Re e r h i n e t n ta e y o”台r a

第二节 可分离变量的微分方程

教学目的：熟练掌握可分离变量的微分方程的解法 教学重点：可分离变量的微分方程的解法 教学难点：可分离变量的微分方程的解法 教学内容：

本节开始,我们讨论一阶微分方程

y??f(x,y) (1)

的一些解法.

一阶微分方程有时也写成如下的对称形式:

P(x,y)dx?Q(x,y)dy?0 (2)

在方程(2)中,变量x与y对称,它既可以看作是以为x自变量、y为未知函数的方程

dyP(x,y)?? (Q(x,y)?0), dxQ(x,y)也可看作是以x为自变量、y为未知函数的方程

dxQ(x,y)?? (P(x,y)?0), dyP(x,y)

在第一节的例1中，我们遇到一阶微分方程

dy?2x， dx或 dy?2xdx. 把上式两端积分就得到这个方程的通解：

y?x2?C。

但是并不是所有的一阶微分方程都能这样求解。例如，对于一阶微分方程

dy?2xy2 （3） dx就不能像上面那样

第二节 可分离变量微分方程可分离变量方程

第七章

dy f1 ( x) f 2 ( y ) dx M1 ( x)M 2 ( y) d x N1 ( x) N 2 ( y) d y 0转化

解分离变量方程 g ( y) d y f ( x) d x目录 上页 下页 返回 结束

分离变量方程的解法:

g ( y ) d y f ( x) d xg ( ( x)) ( x) d x f ( x) d x两边积分, 得

①

设 y= (x) 是方程①的解, 则有恒等式

f ( x) d x

设左右两端的原函数分别为 G(y), F(x), 则有 ②

当G(y)与F(x) 可微且 G (y) g(y) 0 时, 说明由②确定的隐函数 y= (x) 是①的解. 同样, 当 F (x) = f (x)≠0 时, 由②确定的隐函数 x= (y) 也是①的解.

称②为方程①的隐式通解, 或通积分.目录 上页 下页 返回 结束

例1. 求微分方程

的通解.

dy 2 3 x d x 说明: 在求解过程中 解: 分离变量得 y 每一步不一定是同解 变形, 因此可能增、 两边积分 减解. 或 3 ln y x C1 得即

令C

《大肠杆菌的分离和纯培养》的

教学设计

临沂第四中学 张园鞠 2010年7月30日 10:18

一、教材分析

微生物的实验技术是生物学最基本的实验技能，对学生来讲，它是一项实用性很强的实验技能，要求学生能独立完成微生物实验的基本操作，如：微生物实验操作中的灭菌和消毒、接种、培养分离等基本技术。

（一）、教学目标：

1、概述微生物纯培养的基本技术及原理。 2、运用划线接种法，进行微生物的分离和纯培养。 3、运用火焰灼烧法进行灭菌。 4、通过菌落特征的观察，识别微生物

（二）、教学重点

1、微生物分离和纯培养的基础知识 2、平板划线法接种技术 3、火焰灼烧灭菌法

（三）、教学难点

平板划线法接种技术

二、教学过程

这个探究活动，学生是初次接触微生物方面的内容，既不具备相应的基础知识，也缺乏相关的实验技术和操作技能，从教学目标上看，进行微生物的分离和纯培养，属于技能性目标中独立操作水平的要求，根据课标要求，考虑到学生零起点的现状，对教学活动进行如下设计：

课堂导入：展示发霉的馒头和面包给大家看。问：馒头和面包上的斑点是什么？ 答：馒头和面包霉了

（导引目标，激发兴趣。从学生熟悉的生活现象入手，自然引入新的课题。从现实生活入手提出

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2fg0f8c7b 我欲封天无弹窗小说http://92ks.com/txt10524/ 基金托管人：中国农业银行股份有限 送出日期：二〇一五年三月三十日 §1重要提示

基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度

报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

基金托管人中国农业银行股份有限根据本基金合同规定，于2015年3月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。

本报告期自2014年01月01日起至12月31日止。 §2基金简介 2.1基金基本情

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本报告期自2014年01月01日起至12月31日止。 §2基金简介 2.1基金基本情

●海外经验表明,可转债套利不但简单易行,而且收益可观

●“转换期内可转债套利模型”的模拟结果表明,转换期内的可转债套利是可行的 ●在扣除交易成本后,券商可转债套利的无风险收益率可以达到0.4%以上 一、可转债套利的基本模式与收益状况

大部分的套利策略需要依赖复杂的数学模型,但也有一些只需要简单的概念即可操作。可转债的套利就属于一种较为简单的套利类型。当可转债的转换平价(转换平价＝可转债市价÷转换比率＝可转债市价×股价÷100。一旦实际股票价格上升到转换平价水平,任何进一步的股价上升都肯定会使可转债的价值增加。因此,转换平价可视为一个盈亏平衡点。如果转换平价低于股票市价,称为转换贴水；反之,则称为转换升水。正常情况下,可转债表现为转换升水,如果出现转换贴水,则有套利机会)与其标的股票的价格产生折价时,两者间就会产生套利空间。如果套利操作的成本足够小,人们就可以通过套利交易实现其中的价差收益。在海外成熟市场,可转债套利的基本思路是“做多可转债,做空股票”。

跟踪研究表明,可转债套利的空间不仅存在,而且能够实现相当可观的利润。根据瑞士信贷第一波士顿(CSFB)和Tremont Advison合作编制的可转债套利指数近10年的表现来看,可转债套利的年平