差价合约和期货的区别

什么是差价合约？

差价合约的英文是ContractFor Difference，也是CFD，全球受投资者欢迎。它是买卖双方之间订立的一种关于差价的合约，合约规定卖方以现金的方式向买方支付某个商品的合约价与结算价之间的差额，整个过程中不涉及该商品实体的交易，我们也可以说这是一种计算某个产商品的开仓价值与平仓价值的差额而完成的投资行为。合约中的交易金额则为差额乘以合约中规定的价格合约数量，合约会在每个交易日有效更新并自动展期。差价合约中所涉及的商品可以是股票、股票指数、利率或外汇等，并且不会局限于这些最基本的资产，整个交易过程都源自你对市场的判断。

CFD的特征有：保证金交易。交易双方无需持有实物商品或证券，仅需支付少量保证金，而剩余的资金则由经纪商或银行通过提供信贷支持进行融资融券。无交割日限制。与期货和期权等金融衍生品不同，差价合约在交易时并没有设定具体的交割日。这也意味着差价合约不会因为到期而失去价值，只要保证金充足，投资者就可以长期持有差价合约的头寸，跨越整个市场周期，直到实现预期利润为止。双向交易。因为不涉及交易物所有权，所以即使没有该交易物也可先行卖出合约。交易成本低廉。这主要体现在差价合约的低税负成本和低交易费用上，在不少国家（例如

comex黄金期货合约

comex黄金期货合约

作者：金投网

comex黄金期货合约：

上海期货交易所黄金期货标准合约

交易品种：黄金

交易单位：1000克/手

报价单位：元(人民币)/克

最小变动价位：0.01元/克

每日价格最大波动限制：不超过上一交易日结算价±5%

合约交割月份：1-12月

交易时间：上午9：00―11：30，下午1：30―3：00

最后交易日：合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）

交割日期：最后交易日后连续五个工作日

交割品级：金含量不小于99.95%的国产金锭及经交易所认可的伦敦金银市场协会（LBMA）认定的合格供货商或精炼厂生产的标准金锭

交割地点：交易所指定交割金库

最低交易保证金：合约价值的7%

交易手续费：不高于成交金额的万分之二（含风险准备金）

交割方式：实物交割

交易代码：AU

上市交易所：上海期货交易所

股指期货交易差价策略

什么是价差交易

价差交易与我们常说的套利交易在交易形式上有些类似。实际上，价差交易与套利交易存在显著的差异。首先，在套利交易中，我们最重要工作是复制和反向交易，而价差交易不需要复制，直接对两个价格的差进行交易，比如股指期货和沪铜期货无论如何都不能构成套利交易，但这不妨碍我们对两者价格的差进行交易。其次，随着市场效率的提高，套利交易机会将显著减少，而理论上只要构成价差的两个价格还存在，就存在价差交易机会。目前香港的股指期货市场就是如此——期现套利基本消失，但价差交易仍维持很大的量。第三，套利交易交易的是实际资产与复制资产价格之间的偏差。如果价差偏离持续增加，我们也可以做价差偏离扩大的交易，比如目前沪深300指数1003合约和1004合约的价差为100点，我们预计其会增大，则可做多价差。

价差交易的特点

价差交易是在价格交易的基础上发展起来的，因此与价格交易既存在类似的地方，但也存在很多差异性。

就相同点而言，价格交易存在做多和做空两个交易动作，价差交易也是如此。我们可以做多价差，也可以做空价差。与价格交易不同的是，由于市场上并没有提供“价差”这个交易产品，为了交易价差，我们只能自行合成。为统一起见，我们定义“股指期货的价

国内的期货市场在经过了近10年的规范、整顿，现已成为要素市场中不可缺少的重要组成部分，在大力推进财政、税收、金融、外贸等方面的改革后，市场在资源配置中的基础作用明显增强，期货市场的功能也得到了较为充分的发挥。期货交易和期货市场的发展，给传统的会计核算带来了新的内容，财政部颁布了一系列的规定，说明期货会计理论与实践已取得了某些进展，但由于起步较晚，一些问题需要进一步完善，本文拟对此进行分析并谈些改进建议。 一、我国期货合约会计存在的问题分析 （一）期货业务的会计处理缺乏统一规范，对浮动盈亏的处理不一致。有的经纪公司采用每天结算价结算交易盈亏，即坚持市价原则；而有的公司则尊重历史成本原则，按实际交易价格结算盈亏。对同一笔交易由于计量方式的不一致，使各公司产生结算差异。对于投资企业，期货业务的会计处理也不完善。按参与期货交易的目的，企业的期货业务可分为投机套利和套期保值两类，这两类业务在我国其他市场同时存在。两类业务会计处理的依据不同，其具体的账务处理有很大差别。但我国只对投机套利的账务处理进行了简单规范，不涉及套期保值业务。这样对两种交易类型划分不清，核算不完善，难以对期货业务加强管理，易出现风险和资产流失。 （二）我国不对开新仓的

仓单、股票、期货交易的区别

仓单、股票、期货交易的区别

仓单、股票、期货交易的区别

行业术语解释 一,行情分析页面的词汇解释 1,品种代码:交易商品名称,以品种代码形式显示.如 3103 代表白砂糖. 2,核算价:当天某品种所有成交的加权平均价. 3,昨核算:前一交易日核算价. 4,今开盘:该品种当前开盘价. 5,最高价:品种当日开盘至当前之最高价. 6,最低价:品种当日开盘至当前之最低成交价. 7,最新价:品种当前之最新成交价. 8,涨跌:该品种当前成交价与前一交易日核算价之差值.当日最新成交价比昨核算高为正, 当日最新成交价比昨核算低为负. 9,增量:最近一次的成交数量. 10,买价一:申买品种时的报价. 11,买量一:申买品种的数量. 12,卖价一:申卖品种时的报价. 13,卖量一:申卖品种的数量. 14,总成交:品种当日开盘至当前之总成交量. 15, 增仓:最近一次净成交量增加或减少的数量. 16, 昨收盘:上一日的收盘价为昨收盘. 二, 部分行业术语解释 1,多头:买方. 2,空头:卖方. 3,牛势:行情基本为上升趋势. 4,熊势:行情基本为下跌趋势.

仓单、股票、期货交易的区别

5、蝶势：行情上下震荡处于调整状态，上升下降方向不明确。

6、基

2017年上半年陕西省基金从业资格：远期、期货合约等区

别考试试题

本卷共分为2大题60小题，作答时间为180分钟，总分120分，80分及格。 一、单项选择题(在每个小题列出的四个选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题干后的括号内。错选、多选或未选均无分。本大题共30小题，每小题2分，60分。)

1、基金销售机构应建立科学的聘用、培训、考评、晋升、淘汰等人力资源管理制度，具体包括__。

A．完善销售人员招聘程序

B．建立科学合理的销售绩效评价体系 C．建立健全基金销售人员管理档案 D．建立员工培训制度

2、我国封闭式基金的交易实行涨跌幅限制，涨跌幅最高比例为__。 A．3% B．5% C．10% D．12%

3、下列关于基金份额持有人权利和义务的说法，正确的有__。

A．基金份额持有人享有依法转让或者申请赎回其持有的基金份额的权利 B．基金份额持有人可以查阅或者复制公开披露的基金信息资料 C．基金份额持有人应该承担基金亏损或终止的无限责任

D．基金份额持有人在封闭式基金存续期间，不得要求赎回基金份额

4、下列不能作为证券投资基金特点的是____ A：分散风险 B：专业理财 C：稳定市场 D：集合投资

5、基金管理人办理开放式

《大连商品交易所鸡蛋期货合约》及相关实施细则修正案

附件：

《大连商品交易所鸡蛋期货合约》及相关

实施细则修正案

大连商品交易所鸡蛋期货合约

—1—

《大连商品交易所鸡蛋期货合约》及相关实施细则修正案

大连商品交易所交易细则修正案

第三十七条 ……

鸡蛋合约交易指令每次最大下单数量为300手，焦炭合约交易指令每次最大下单数量为500手，黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、焦煤、铁矿石合约交易指令每次最大下单数量为1000手，玉米合约交易指令每次最大下单数量为2000手。

……

大连商品交易所结算细则修正案

第三十五条 …… 标准仓单交到交易所后，与其所示数量相同的最近交割月份卖持仓交易保证金在结算时不再收取，鸡蛋品种除外。

第六十四条 交割增值税专用（普通）发票由交割的卖方客户向相对应的买方客户开具，客户开具的增值税专用（普通）发票由双方会员转交、领取并协助核实，交易所根据双方会员确认结果结清相应的余款。

鸡蛋品种开具增值税普通发票。

第六十五条 卖方会员未在规定时间提交增值税专用（普通）发票的，自应交而未交增值税专用（普通）发票次日起，交易所向卖方会员按货款金额每日0.5‰的比例收取滞纳金，补偿给买方会员；超过30个自然日，卖

DF 和NDF 合约的再分析

DF 远期结售汇：远期结售汇业务是确定汇价在前而实际外汇收支发生在后的

结售汇业务（即期结售汇中两者是同时发生的）。客户与银行协商签订远期结售汇合同，约定将来办理结汇或售汇的人民币兑外汇币种、金额、汇率以及交割期限。在交割日当天，客户可按照远期结售汇合同所确定的币种、金额、汇率向银行办理结汇或售汇。

NDF 无本金交割远期：是指无本金交割远期外汇(Non-Delivery Forward)它是一种远

期外汇交易的模式，是一种衍生金融工具，用于对那些实行外汇管制国家和地区的货币进行离岸交易。

之前提及，在真实的贸易背景下，信用证到期做押汇的同时可以单纯的做DF 或NDF业务来锁定远期汇率进而锁定购汇成本， 比如：即期利率为6.6 ，DF 合约中的外汇远期汇率锁定在6.5上，无论将来汇率如何变化，公司都将以6.5的汇率购汇，那么在当前看来，公司在做业务时收益为100万人民币（假设本金为1000万美元），但假如到期以后的即期利率为6.3（一般情况下会如此，符合银行对市场上的汇率预期），这样从远期实际来看，银行赚200万（远不止这些），企业赚100万。但之前分析过，这部分盈利对于银行来说是存在风险的，比如汇率上升到

2015年上半年河南省期货从业资格：期货合约模拟试题

一、单项选择题（共25题，每题2分。每题的备选项中，只有一个最符合题意）

1、在我国，有1/3以上的会员联名提议时，期货交易所应该召开临时（）。

A．理事会

B．董事会

C．会员大会

D．职工代表大会

2、世界上第一个有组织的金融期货市场是__。

A．伦敦证券交易所

B．芝加哥商品交易所

C．阿姆斯特丹证券交易所

D．法兰西证券交易所

3、__是在图中按时间等分，将每分钟的最新价格标出的图示方法，它随着时间延续就会形成一条弯弯曲曲的曲线。

A．闪电图

B．K线图

C．分时图

D．竹线图

4、期货市场的基本功能之一是__。

A．消灭风险

B．规避风险

C．减少风险

D．套期保值

5、丁某在某期货公司营业部开立账户，从事期货投资。某日，丁某发出以每手1000元价格卖出白糖合约10手，但由于该营业部场内交易员小王操作不慎，将丁某卖出指令敲成“买入”，从而导致丁某保证金不足，小王向营业部经理汇报后，给丁某透支了营业部其他客户保证金3000元。次日，该白糖合约价格下跌至600元，交易员小王自作主张卖出5手白糖合约，将透支的3000元归还。当日，丁某发现这一事件，即提出索赔。丁某的损失应当由（）承担。

A．丁某

B．小王

C．期货公司

D．期货公司和丁

2017年上半年湖北省期货从业资格：期货合约与期货交易

制度考试试题

一、单项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）

1、期货公司申请金融期货全面结算业务资格，注册资本不低于人民币__元。 A．3000万 B．5000万 C．8000万 D．1亿

2、期货公司因严重违法违规或者风险控制不力等导致保证金出现缺口的，__可以按照《期货投资者保障基金管理暂行办法》决定使用保障基金，对不能清偿的投资者保证金损失予以补偿。 A．中国证监会 B．中国期货业协会 C．期货交易所 D．期货公司

3、以下关于套利行为描述正确的是__。 A．消除了价格变动的风险 B．提高了期货交易的活跃程度 C．保证了套期保值的顺利实现

D．促进交易的流畅化和价格的合理化

4、______是指通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲现货市场价格风险的机构和个人。

A．套期保值者 B．投机者 C．生产商

D．期货交易所

5、在芝加哥期货交易所某交易者在2月份以18美分/蒲式耳的价格卖出一张7月份到期、执行价格为350美分/蒲式耳的玉米看跌期货期权，当标的玉米期货合约的价格跌至330美分/蒲式耳，