金融学第五章

? 债券价值分析

? 贴现债券(Pure discount bond) ? 定义

? 贴现债券，又称零息票债券 (zero-coupon bond)，是一种以低于面值的贴现方式发行，不支付利息，到期按债券面值偿还的债券。

? 贴现债券的内在价值公式

其中，V代表内在价值，A代表面值，y是该债券的预期收益率，T是债券到期时间。

? 直接债券(Level-coupon bond) ? 定义

? 直接债券，又称定息债券，或固定利息债券，按照票面金额计算利息，票面上可附有作为定期支付利息凭证的息票，也可不附息票。最普遍的债券形式

? 直接债券的内在价值公式

其中，c是债券每期支付的利息。

? 统一公债 (Consols) ? 定义

? 统一公债是一种没有到期日的特殊的定息债券。最典型的统一公债是英格兰银行在18世纪发行的英国统一公债 (English Consols)，英格兰银行保证对该公债的投资者永久期地支付固定的利息。优先股实际上也是一种统一公债

? 统一公债的内在价值公式

? 判断债券价格被低估还是或高估 ——以直接债券为例

? 方法一：比较两类到期收益率的差异

? 预期收益率（appropriate yield-to-maturity ）：

证券市场基础知识

第五章 金融衍生工具

大纲要求

掌握金融衍生工具的概念、基本特征和按照基础工具的种类、产品形态、交易场所及交易方法等不同的分类方法。了解金融衍生工具产生和发展的原因、金融衍生工具最新的发展趋势。

掌握现货、远期、期货交易的定义、基本特征和主要区别；掌握金融远期合约和远期合约市场的概念、远期合约的类型；掌握金融期货的集中交易制度、标准化期货合约和对冲机制、保证金制度、无负债结算制度、限仓制度、大户报告制度、每日价格波动限制及断路器规则等主要交易制度。掌握金融期货合约的主要类别，了解境外金融期货合约的主流品种和交易规则。掌握沪深300股指期货。掌握金融期货的套期保值功能、价格发现功能、投机功能、套利功能。熟悉金融期货的理论价格及影响价格的主要因素。了解互换交易的主要类别和交易特征；了解人民币利率互换的业务内容；了解信用违约互换（CDS）的含义和主要风险。

掌握金融期权的定义和特征。掌握金融期货与金融期权在基础资产、权利与义务的对称性、履约保证、现金流转、盈亏特点、套期保值的作用与效果等方面的区别。熟悉金融期权按选择权性质、合约履行时间、期权基础资产性质划分的主要种类。了解金融期权的主要功能。

掌握权证的定义、分类、要素；发行

第五章习题

一、单选题

1、人民币相对于外币价值上升意味着国人所购买的外国商品价格

A、上升 B、下跌 C、不变 D、无法确定

2、英镑强劲最可能产生什么影响

A、美国向英国出口的商品成本下降，因此英国人会增加购买美国商品 B、美国向英国出口的商品成本增加，因此英国人会增加购买美国商品 C、美国人会增加购买外国商品 D、美国人会减少购买外国商品

3、美元相对于英镑升值，结果是

A、到美国旅游的英国人数量增加 B、到美国旅游的英国人减少 C、英国从美国的进口增加 D、美国向英国的出口增加

4、贴现债券

A、在到期日之前，定期向债券持有人支付相同的金额 B、在到期日的时候，债券持有人可以得到债券面值和利息 C、每期向债券持有人支付固定的利息，到期日偿还面值 D、在到期日向债券持有人支付面值

5、下列哪种资产的流动性最强

A、通货 B、汽车 C、5年期国债 D、储蓄存款

6、拥有债券的人不愿意听到利率上升的消息，因为

A、他们得到的息票利息会减少 B、他们的回报率会上升 C、债券的到期回报率会下跌

判断题：

1、会计循环即企业的资金循环。（） 正确答案： 错

2、会计循环各环节的内容概括起来看均属于会计计量内容,不包括会计报告。（） 正确答案： 错

3、根据原始凭证可直接登记有关账户。 错 4、一次原始凭证是指在一张凭证上只记载一项交易或事项，填制手续一次完成的原始凭证。 正确答案： 错

5、原始凭证都是直接根据实际发生的交易或事项填制的。（） 正确答案： 错

6、外来原始凭证一般为一次凭证 正确答案： 对

7、企业在交易中取得的增值税专业发票属于外来原始凭证。（） 正确答案： 对

8、企业累计原始凭证可以多次使用 正确答案： 对

9、汇总原始凭证也称原始凭证汇总表 正确答案： 对 10、重编原始凭证是指根据账簿记录的结果对某些特定事项加以归类，整理后而重新编制的原始凭证。（） 正确答案： 对

11、原始凭证的内容与记账凭证的内容是完全一致的 正确答案： 错

12、科目汇总表也称记账凭证汇总表。（） 正确答案： 对

13、单一记账凭证与专用记账凭证的组成内容是相同的。（） 正确答案： 对

14、对库存现金和银行存款之间的相互划转业务应填制付款记账凭证 正确答案：

概述

基本原则 票据结算 支票 银行本票 银行汇票 商业汇票 非票据结算 汇兑 委托收款 托收承付 银行卡

教学目的与要求结算是社会经济活动各项资金清算 的中介，大多时候是在存款的基础上进 行，即通过银行以转账方式进行。通过 教学，要求学生了解结算业务的核算内 容和结算的基本原则；掌握常用结算方 式的核算程序和账务处理；注意区别委 托收款和托收承付方式。

教学重点票据结算业务的核算 2.非票据结算业务的核算 1.

教学内容 第一节

概述 第二节 票据结算 第三节 非票据结算

参考资料：

《支付结算办法》1997年12月1日 《支付结算会计核算手续》 1997年12月1 日 《票据法》1996年1月

第一节 概述一、支付结算的概念 支付结算国民经济各部门、各单位之间

因商品交易、劳务供应、资金调拨及其 他款项往来等所发生的货币收付行为。 分为现金结算和转账结算两种。 特点： 1、支付结算与一般的货币给付及资金清 算行为不同，支付结算必须通过中国人 民银行批准的金融机构进行。

2、支付结算是一种要式行为。所谓要式行 为是指法律规定必须依照一定形式进行 的行为。 3、支付结算的发生取决于委托人的意志， 银行在支付结算中是充当中介机构的

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f31eccf6640e52ea551810a6f524ccbff021ca16 第五章国际金融市场

一、概念题

1．国际金融市场（人大1999研）

答：国际金融市场是指资金在国际间进行流动或金融产品在国际间进行买卖和交换的场所，它是开放经济运行的重要外部环境。广义上的国际金融市场包括国际资金市场、外汇市场、国际保险市场和国际黄金市场；狭义上的国际金融市场特指国际资金市场，即国际间的资金借贷市场。

国际金融市场是由外国金融市场、欧洲货币市场与外汇市场这三部分所构成的相互联系的整体。其中，从事货币兑换的外汇市场是国际金融市场的基础，外国金融市场是国内金融市场的对外延伸，欧洲货币市场是国际金融市场的核心。

按照资金融通的期限，国际金融市场可分为货币市场和资本市场。前者是指短期资金交易的市场，又称为短期资金市场，如跨国发行商业票据融通资金；后者指长期资金交易的市场，又称为长期资金市场，如跨国发行外国债券或欧洲债券融通长期资金。

国际金融市场作为国际信贷中介，对于联系全球各地的生产、贸易活动起着重要的作用：①国际金融市场便利了国际资金的运用、调度和国际债务的结算，为扩大国际投资和国际贸易创造了条件，便利了

第五章

一、填空题：

1、时间序列的构成要素包括 和 。

2、绝对数时间序列可以分为 和 两种，序列中不同时间数值相加有实际的意义的是 。 3、设i=1,2,…n， 是 ，

ai为第i期发展水平，则a1称为 ，an称为 ，a/ai?1iai/a1是 。

4、计算间断时点序列平均发展水平，一般有两个假设条件：假设上期末水平 本期初水平，其二是假设现象在间断期内数量 变化。

5、时间序列的波动可以分解为 、 、循环变动和不规则变动。 6、报告期粮食总产量增加12%，粮食播种面积增加9%，则粮食每亩产量提高 。 二、单项选择题

1、时间序列与变量数列（ ）。

A、都是根据时间顺序排列的 B、都是根据变量值大小排列的 C、前者根据时间顺序排列的，后者根据变量值大小排列的 D、前者根据变量值大小排列的，后者根据时间顺序排列的 2、时间序列中，数值大小与时间长短有直接关系的是( )。 A、时点序列

第五章 审计证据与审计工作底稿

（一）单项选择题

1．注册会计师获取的下列书面证据中，证明力最强的当属（ ）证据。 A．管理当局声明书 B．注册会计师亲自编制的各种计算表或分析表 C．由被审计单位保管的银行函件 D．被审计单位的客户寄发给会计师事务所的函件 2．管理当局声明书作为内部书面证据，不具有（ ）的作用。 A．可以适当减少注册会计师应实施的审计程序 B．提请管理当局，它们对会计报表负有主要责任 C．将管理当局回答的问题书面化，列入工作底稿中 D．可作为被审单位管理当局未来意图的证据

3．关于口头证据的下列论断中，注册会计师不应认可的是：口头证据一般( )。 A．不属于主要的证据 B．并不足以证明实施真相 C．需要得到其他证据的支持 D．比环境证据更为可靠 4．下列说法中，不应认可的是( )。

A．管理当局的可信赖程度越低，所需审计证据的数量越高 B．管理当局的可信赖程度越高，所需审计证据的数量越低 C．内部控制越健全，所需审计

第五章

一、计算题

1、在穆迪公司的投资级别中，最低的哪一级？()

A .Baa1 B. Ba1 C. Baa3 D.Ba3

2、如果穆迪和标准普尔对债券的评级相同，那么标准普尔在BB级债券的平均违约率比下面穆迪的哪一种对该债券评级的平均违约率低？（)

A、Baa3 B、Ba1 C、Ba D、Ba3

3、如果第一、二和第三年的年违约率概率分布为8%、12%和15%，那么三年后的生存率为多少？（ ）

A、68.8% B、39.1% C、99.9% D、65.0%

4、如果评级为A级的公司在三年内的违约概率为0.3%，那么该公司在六年的违约概率为多少？（ ）

A、0.3% B、在0.3%到0.6%之间 C、0.6% D、大于0.6%

4、一个A级别债券在第1、2、3的边际违约概率分别为0.3%、0.45%、0.55%。假设违约都发生在年末。计算未来3年每年年末的累积违约概率

金融学习题三参考答案

一、单选题

1、人民币相对于外币价值上升意味着国人所购买的外国商品价格

A、上升 B、下跌 C、不变 D、无法确定

2、英镑强劲最可能产生什么影响

A、美国向英国出口的商品成本下降，因此英国人会增加购买美国商品 B、美国向英国出口的商品成本增加，因此英国人会增加购买美国商品 C、美国人会增加购买外国商品 D、美国人会减少购买外国商品

3、美元相对于英镑升值，结果是

A、到美国旅游的英国人数量增加 B、到美国旅游的英国人减少 C、英国从美国的进口增加 D、美国向英国的出口增加

4、、以发行地之外的货币计价的债券被称为

A、外国债券 B、货币债券 C、欧洲债券 D、国际债券

5、贴现债券

A、在到期日之前，定期向债券持有人支付相同的金额 B、在到期日的时候，债券持有人可以得到债券面值和利息 C、每期向债券持有人支付固定的利息，到期日偿还面值 D、在到期日向债券持有人支付面值

6、180天到期、面值1000元的国债销售价格为975元，贴现基础上的收益率是

A、5% B、10% C、20%