行为金融学第四章课后答案

第四章金融市场

4.1金融市场概述

4.2金融工具

4.3货币市场

4.4资本市场及其有效性

4.5资金盈余者的资产选择

4.6金融衍生工具市场

第一节金融市场概述

一、金融市场（financialmarket）的概念：资金供求双方借助金融工具进行各种资金交易活动的场所。

金融市场广义、狭义之分

金融市场有有形和无形之分

二、金融市场的构成要素

1、交易主体：企业、政府、家庭、金融中介机构、中央银行等

2、交易对象：货币资金

随着二级市场的发展和衍生市场的兴盛，实际的交易对象已经不再重要，更关注金融工具

3、交易工具也称金融工具，证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证。

4、交易价格利率（收益率）----转让货币资金使用权的报酬：在一般情况下，具有同向变化性

三、金融市场的分类

（一）一级市场和二级市场

又称初级市场和次级市场或发行市场和流通市场

1、一级市场：证券发行的市场

（1）一级市场上的证券发行方式：

私募发行

公募发行代销：签合约收佣金，风险由发行方承担。

助销：投行买进未销证券，收取较高佣金。

包销：以承销价买断发行证券，再卖给投资者，发行风险由投行承担。（2）一级市场上的证券发行价格

溢价发行、平价发行和折价发行

证券发行价格的决定因素

2、二级市场：已发行的证券进行流通转

第四章金融市场

4.1金融市场概述

4.2金融工具

4.3货币市场

4.4资本市场及其有效性

4.5资金盈余者的资产选择

4.6金融衍生工具市场

第一节金融市场概述

一、金融市场（financialmarket）的概念：资金供求双方借助金融工具进行各种资金交易活动的场所。

金融市场广义、狭义之分

金融市场有有形和无形之分

二、金融市场的构成要素

1、交易主体：企业、政府、家庭、金融中介机构、中央银行等

2、交易对象：货币资金

随着二级市场的发展和衍生市场的兴盛，实际的交易对象已经不再重要，更关注金融工具

3、交易工具也称金融工具，证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证。

4、交易价格利率（收益率）----转让货币资金使用权的报酬：在一般情况下，具有同向变化性

三、金融市场的分类

（一）一级市场和二级市场

又称初级市场和次级市场或发行市场和流通市场

1、一级市场：证券发行的市场

（1）一级市场上的证券发行方式：

私募发行

公募发行代销：签合约收佣金，风险由发行方承担。

助销：投行买进未销证券，收取较高佣金。

包销：以承销价买断发行证券，再卖给投资者，发行风险由投行承担。（2）一级市场上的证券发行价格

溢价发行、平价发行和折价发行

证券发行价格的决定因素

2、二级市场：已发行的证券进行流通转

一 名词解释

有效市场假说：有关价格对影响价格的各种信息的反应能力﹑程度及速度的解释，是关于市场效率问题的研究。

弱式有效市场：资产价格充分及时地反映了与资产价格变动有关的历史信息，任何投资者无论借助何种分析工具，都无法就历史信息赚取超额收益。

半强式有效市场：资本市场中所有与资产定价有关的公开信息，包括历史信息以及投资者从其他渠道获得的公司财务报告、竞争性公司报告、宏观经济状况通告等，对资产价格变动没有任何影响的市场。

强式有效市场：所有与资产定价有关的信息，不管是已公开的还是未公开的信息，都已经充分及时地包含在资产价格中。 套利：对同一种证券或本质上相似的证券在两个不同的市场上以不同的价格同时买卖的行为。 噪音：不包含任何证券内在价值信息的伪信息。

噪音交易：依据伪信息、灵活性差的交易策略与大众模型进行的交易。

噪音交易者：是指根据与基础价值无关的噪音信息进行交易，误以为自己掌握了有关风险资产未来价值的信息，并对此有过分主观的看法的投资者。

完全信息：指与证券基础价值相关的所有信息。

完全知识：投资者能够根据所获得的完全信息对证券做出合理评价所需的全部知识。 套利均衡：套利交易最终使资产收益率符合套利定价公式，套利被消除，均衡价格形成。

第4章练习题

1、一组数据中出现频数最多的变量值称为（） A.众数 B.中位数 C.四分位数 D.平均数 2、下列关于众数的叙述，不正确的是（）

A.一组数据可能存在多个众数 B.众数主要适用于分类数据 C.一组数据的众数是唯一的 D.众数不受极端值的影响 3、一组数据排序后处于中间位置上的变量值称为（） A.众数 B.中位数 C.四分位数 D.平均数 4、一组数据排序后处于25%和75%位置上的值称为（） A.众数 B.中位数 C.四分位数 D.平均数 5、非众数组的频数占总频数的比例称为（） A.异众比率 B.离散系数 C.平均差 D.标准差 6、四分位差是（）

A.上四分位数减下四分位数的结果 B.下四分位数减上四分位数的结果 C.下四分位数加上四分位数 D.下四分位数与上四分位数的中间值 7、一组数据的最大值与最小值之差称为（） A.平均差 B.标准差 C.极差 D.四分位差 8、各变量值与其平均数离差平方的平均数称为（） A.极差 B.平均差 C.方差 D.标准差

9、变量值与其平均

第4章练习题

1、一组数据中出现频数最多的变量值称为（） A.众数 B.中位数 C.四分位数 D.平均数 2、下列关于众数的叙述，不正确的是（）

A.一组数据可能存在多个众数 B.众数主要适用于分类数据 C.一组数据的众数是唯一的 D.众数不受极端值的影响 3、一组数据排序后处于中间位置上的变量值称为（） A.众数 B.中位数 C.四分位数 D.平均数 4、一组数据排序后处于25%和75%位置上的值称为（） A.众数 B.中位数 C.四分位数 D.平均数 5、非众数组的频数占总频数的比例称为（） A.异众比率 B.离散系数 C.平均差 D.标准差 6、四分位差是（）

A.上四分位数减下四分位数的结果 B.下四分位数减上四分位数的结果 C.下四分位数加上四分位数 D.下四分位数与上四分位数的中间值 7、一组数据的最大值与最小值之差称为（） A.平均差 B.标准差 C.极差 D.四分位差 8、各变量值与其平均数离差平方的平均数称为（） A.极差 B.平均差 C.方差 D.标准差

9、变量值与其平均

1. 某人借款1万元，年利率12%，采用分期还款方式，每年末还款2000元，剩余不足2000

元的部分在最后一次2000元还款的下一年偿还。计算第5次偿还款后的贷款余额。

r

解：.B5 10000 1.125 2000S0.12 4917.7

2. 甲借款X，为期10年，年利率8%，若他在第10年末一次性偿还贷款本利和，其中的

利息部分要比分10年期均衡偿还的利息部分多468.05元，计算X。 解：x(1.0810 1) (

10x

x) 468.05,x 700.14 a100.08

3.一笔贷款每季末偿还一次，每次偿还1500元，每年计息4次的年名义利率为10%。若第1年末的贷款余额为12000元，计算最初贷款额。

解：

104

B L(1 ) 1500S10 1200,L 16514.37

44

r

4

或L=12000v 1500a

4

4

1004

16514.37

4.某人贷款1万元，为期10年，年利率为i，按偿债基金方式偿还贷款，每年末支出款为X，其中包括利息支出和偿债基金存款支出，偿债基金存款利率为2i，则该借款人每年需支出额为1.5X，计算i。

解：10000 (x 10000i)S0.08

10000=(1.5x-20000i)S0.08 i 6.9

5.某贷款

盛建伦：《数字逻辑与VHDL逻辑设计》习题解答

习题4解答

4-1

试用与非门设计实现函数F(A,B,C,D)=Σm(0,2,5,8,11,13,15)的组合逻辑电路。

解：首先用卡诺图对函数进行化简，然后变换成与非-与非表达式。

化简后的函数

4-2

CD AB 00 01 00 1 0 01 0 1 11 10 0 1 1 0 11 10 0 0 1 1 1 0 0 0 A

& & BC& & & & & F& F?B?C?D?A?B?D?BCD?ACD?B?C?D?A?B?D?BCD?ACD?B?C?D?A?B?D?BCD?ACDD& 试用逻辑门设计三变量的奇数判别电路。若输入变量中1的个数为奇数时，输出为1，否则输出为0。

解：本题的函数不能化简，但可以变换成异或表达式，使电路实现最简。 真值表： 逻辑函数表达式： A B C 0 0 0 0 0 1 0 1 0 0 1 1 1 0 0 1 0 1 1 1 0 1 1 1 Y 0 1 1 0 1 0 0 1 =1 A B C 逻辑图

1. 某人借款1万元，年利率12%，采用分期还款方式，每年末还款2000元，剩余不足2000

元的部分在最后一次2000元还款的下一年偿还。计算第5次偿还款后的贷款余额。

r

解：.B5 10000 1.125 2000S0.12 4917.7

2. 甲借款X，为期10年，年利率8%，若他在第10年末一次性偿还贷款本利和，其中的

利息部分要比分10年期均衡偿还的利息部分多468.05元，计算X。 解：x(1.0810 1) (

10x

x) 468.05,x 700.14 a100.08

3.一笔贷款每季末偿还一次，每次偿还1500元，每年计息4次的年名义利率为10%。若第1年末的贷款余额为12000元，计算最初贷款额。

解：

104

B L(1 ) 1500S10 1200,L 16514.37

44

r

4

或L=12000v 1500a

4

4

1004

16514.37

4.某人贷款1万元，为期10年，年利率为i，按偿债基金方式偿还贷款，每年末支出款为X，其中包括利息支出和偿债基金存款支出，偿债基金存款利率为2i，则该借款人每年需支出额为1.5X，计算i。

解：10000 (x 10000i)S0.08

10000=(1.5x-20000i)S0.08 i 6.9

5.某贷款

第四章金融市场

一、单项选择

1.某企业一方面通过发行债券，另一方面通过向银行申请贷款来解决其扩大生产经营所需的资金。下列说法正确的是( )。 A.前者属于直接融资，后者属于间接融资 B.前者属于间接融资，后者属于直接融资 C.两者均属于间接融资 D.两者均属于直接融资

2.某投资者以80元的价格买进一张面值为100元、票面利率为5%的5年期债券，则即期收益率为( )。

A. 1.25% B. 5% C. 6.25% D. 31.25% 3.某种债券面值100元，偿还期为2年，每年支付利息一次，每次6元。某投资者在债券发行1年后以98元购得。如果该投资者没有提前卖出债券，那么在债券到期时该债券的平均收益率是( )。

A.6% B.6.12% C.8% D.8.16% 4.商业银行在需要资金时，可以将票据转让给中央银行。这种融资活动称为（ ）。

A.承兑 B.贴现 C.再贴现 D.拆借

5.付款人按照票面记载的事项作出保证到期无条件兑付款项的表示，即票据

第四章金融市场

一、单项选择

1.某企业一方面通过发行债券，另一方面通过向银行申请贷款来解决其扩大生产经营所需的资金。下列说法正确的是( )。 A.前者属于直接融资，后者属于间接融资 B.前者属于间接融资，后者属于直接融资 C.两者均属于间接融资 D.两者均属于直接融资

2.某投资者以80元的价格买进一张面值为100元、票面利率为5%的5年期债券，则即期收益率为( )。

A. 1.25% B. 5% C. 6.25% D. 31.25% 3.某种债券面值100元，偿还期为2年，每年支付利息一次，每次6元。某投资者在债券发行1年后以98元购得。如果该投资者没有提前卖出债券，那么在债券到期时该债券的平均收益率是( )。

A.6% B.6.12% C.8% D.8.16% 4.商业银行在需要资金时，可以将票据转让给中央银行。这种融资活动称为（ ）。

A.承兑 B.贴现 C.再贴现 D.拆借

5.付款人按照票面记载的事项作出保证到期无条件兑付款项的表示，即票据