股指期货跨期套利心得体会

股指期货跨期套利交易策略的理论与实证分析

股指期货跨期套利交易策略的理论与实证分析
一德研究院 贾秋翌 杨志昌
　　套利是指买入被低估的产品，同时卖出被高估的产品，当产品价值回归时，平仓获取不合理的价差。根据套利中所针对的操作对象不同，套利策略可以分为期现套利、单一期货的跨期套利、不同品种间的跨品种套利和不同市场间的跨市场套利，其中跨期套利是最具有现实意义的套利策略之一。
　　股指期货的跨期套利，是指以赚取差价为目的。在同一交易所，同一指数的不同合约月份建立数量相等、方向相反的交易部位,并以对冲或交割方式结束交易的一种操作方式。跨期套利按操作方向的不同又可分为牛市套利（多头套利）和熊市套利（空头套利）。严格地讲，跨期套利不是无风险套利，而是属于一种投机行为。 跨期套利能否获得收益决定于投资者的判断,包括对股指走势和对合约价值是否低估或高估的判断，因此跨期套利交易实际投资的是价差，不是投机交易，所以，套利交易的风险要远远小于纯粹的投机交易。
　　在我国股指期货上市初期，市场效率偏低，投资者对交易规则和交易模式存在一段时间的适应期，此时更容易把握住有效的低风险跨期套利机会，沪深300股指期货上市一个多月以来的走势也正好印证了这一点。因此，在股指期货

股指期货跨期套利交易策略的理论与实证分析

股指期货跨期套利交易策略的理论与实证分析
一德研究院 贾秋翌 杨志昌
　　套利是指买入被低估的产品，同时卖出被高估的产品，当产品价值回归时，平仓获取不合理的价差。根据套利中所针对的操作对象不同，套利策略可以分为期现套利、单一期货的跨期套利、不同品种间的跨品种套利和不同市场间的跨市场套利，其中跨期套利是最具有现实意义的套利策略之一。
　　股指期货的跨期套利，是指以赚取差价为目的。在同一交易所，同一指数的不同合约月份建立数量相等、方向相反的交易部位,并以对冲或交割方式结束交易的一种操作方式。跨期套利按操作方向的不同又可分为牛市套利（多头套利）和熊市套利（空头套利）。严格地讲，跨期套利不是无风险套利，而是属于一种投机行为。 跨期套利能否获得收益决定于投资者的判断,包括对股指走势和对合约价值是否低估或高估的判断，因此跨期套利交易实际投资的是价差，不是投机交易，所以，套利交易的风险要远远小于纯粹的投机交易。
　　在我国股指期货上市初期，市场效率偏低，投资者对交易规则和交易模式存在一段时间的适应期，此时更容易把握住有效的低风险跨期套利机会，沪深300股指期货上市一个多月以来的走势也正好印证了这一点。因此，在股指期货

将时间,价格输入就会有结果

当日日期 2012-11-29 沪深300 当月 2115.68 2125.6 股息率 0.304% 无风险利率 3.35% 资金 634704 76521.6 交割日期 2012-12-21 时间差T 22 股指交易单位 股指保证金比例 现货手续费率 印花税率 期货佣金率 跟踪误差成本+冲击成本 300 12% 0.10% 0.10% 0.005% 1.5

下月 2133.6 0.203% 3.82% 76809.6 2013-1-18 50

季月 隔季 2155 2176.2 0.143% 3.374% 3.82% 3.82% 77580 78343.2 2013-3-15 2013-6-21 106 204

当月 下月 季月 隔季

沪深300 2115.68 2115.68 2115.68 2115.68

期指 2125.6 2133.6 2155 2176.2

理论期指 2119.56758 2126.18936 2138.39589 2120.95917

时间差 22 50 106 204

现货手续费 4.23136 4.23136 4.23136 4.23136

印花税 2.11568 2.11568 2.11568 2.

上海期货交易所期铜跨期套利方法

20 0 3年 6月 第 1第 3期 7卷

华东经济管理 Ea tChi o m i a ge e s na Ec no cM na m nt

J n. 0 3 u,2 0V0 _ 7. . l 1 No 3

上海期货交易所期铜跨期套利方法 陈四新(陵有色金属 (团 )公司，安徽铜集铜陵 240 ) 4 0 0

[摘要]本文通过对价差现象产生的原因以及上海期货交易所期铜两年多来 S F C 2与 S F C 6价差的统计分析 . 总结出一套较为完整的跨期套利方法，最后，作者根据多年来从事期货交易的实践，对交易中应注意的问题进行了论述。

[关键词]跨期套利；期货市场；S F C

[中图分类号】F 3 .1 8 0 9

[文献标识码】A

[文章编号】10 - 5 9 2 0 )3 1 1 2 0 7 0 7(0 30—0 0—0

Th n l s s c pp r c nt a ts r a n S ng if t r x ha e e a a y i o e o r c p e d i ha ha u u e e c ngCHEN— i Six n

( og i T n l gNo—eru Me s ( ru

读《爱的教育》心得体会

《爱的教育》这真是一本无与伦比的、能够感动任何人的书!

当你看完这本书后，你就会深刻反省欠好的影响;是否破坏了与他人珍贵的友谊;是否不爱护保重父母那温馨的关怀。

像最后的每月故事《海难》中写道要表现出来的近乎完美的亲子之爱，师生之情，不但仅仅对个人而言，更是以整个民族为荣的尊严与情绪。《爱的教育》一书中描述了一群充满活力，用心要求上进，如阳光般灿烂的少年。他们有的家庭贫困，有的身有残疾，当然也有一些是沐浴在幸福中的。他们从出身到性格都有迥异之外，但他们身上却都有着一种共同的东西对不但仅使书中的人物受到熏陶，同样让我这个外国读者也被其中所表现出的强烈的情感所震撼。而应对我们的教育，爱就应是教育力量的源泉，是教育成功的基础。夏丐尊先生在翻译《爱的教育》时说过这样一段话：教育之没有情感，没有爱，如同池塘没有水一样。没有水，就不成其池塘，没有爱就没有教育。爱是一次没有尽头的旅行，一路上边走边看，就会很简单，每一天也会有因对新东西的感悟，学习而充实起来。于是，就想继续走下去，甚至投入热情，不在乎它将持续多久。这时候，这种情怀已升华为一种爱，一种对于生活的爱。

初中数学的教学工作心得体会范文

初中阶段，由于学习科目的增多，教学内容的加深，对

小学班级管理心得体会_心得体会

小学班级管理心得体会篇1小学班级管理办法小学班级管理办法班级是学校教育教学工作最基层的组织单位，班主任是班集体的组织者和管理者，其日常管理工作主要包括以下两方面的内容：一是对学生进行学习方面的指导，帮助学生明确学习目的，端正学习态度，掌握科学的学习方法，提高学习效益。二是对学生进行生活方面的指导，以培养学生品德和能力为核心。由于班级管理对学生成长的独特作用，所以，在绿色成长计划课题研究中，专门研究探索自主参与型的班级管理问题。

一、班级管理的基本原则

按照绿色成长计划的要求，我们设计班级管理的基本原则，目的在于指导自主参与型的班级管理实施。

(一)班级管理制度化

在班级管理中，根据“学生守则”“教学常规”“行为规范”的要求，建立完善的班级管理制度，通过制度化管理，强化学生的法规意识，培养学生良好的行为习惯，制度管理，要力求科学。除其之外，要处理好制度管理与班级管理体制创新的关系，逐步建立一种新的班级管理体制和运行机制，以构成动态的班级管理系统。

(二)班级管理民主化

班级管理要“两手抓”，一方面完善管理制度，另一方面要着手创立良好

Futures and Spot Arbitrage Model and Positive Analysis

For CSI300 Index Futures

Zhang San1,a

1

Ningbo University of Science and Technology Finance Professional，Ningbo，Zhejiang，China

a

123456789@qq.com

*Corresponding author

Key words:CSI300 index futures futures and spot arbitrage positive analysis

Abstract. The listing of CSI300 index futures provides the actual data basis for positive analysis of futures and spot arbitrage. Firstly, the paper introduces the conception and classification of arbitrage. Secondly, it b

啦啦操心得体会

啦啦操心得体会

啦啦操心得体会

国培学习心得体会

——陕西省中小学紧缺薄弱学科培训项目（啦啦操专项）xx年11月3日在陕西师范大学参加了教育部“国培计划（xx）”——陕西省中小学紧缺薄弱学科培训项目（啦啦操专项）学习，虽然跟班学习时间只有几天，但收获很大，本次培训班学习可以用十二字来概括“内容新颖、培训实在、震撼人心”。

通过这次学习使我对啦啦操有了初步的认识，知道了啦啦操的分类、啦啦操的发展概况、它的运动特点、国际啦啦操竞赛规则、开展途径、创编原则、艺术原则及具体要求等方面。进入了实践教学，教练们较为系统地讲解了啦啦操的基本手位、基本动作等等，学员们也非常认真的学习了啦啦操的基本手位、基本动作，并且学习了花球啦啦操、爵士啦啦操、街舞啦啦操规定动作以及校园啦啦操的套路。11月6日早上我们去了陕师大附小，观摩学习了孩子们的啦啦操表演，让我非常震撼。使我对体育教师的执教观念发生了巨大的变化，对体育课有了重新的认识。虽然学习时间短暂，学习日程安排较紧，但是学员们学得认真、练得积极。

虽然工作十几年，也已经积累了一定的工作经验，学习了许多体育技能，但对啦啦操这个项目还是十分陌生的。通过学习啦啦操使我深受启发，我认识到要要给孩子们教学啦啦操不是一件

家长助教体验心得体会小学助教心得体会

助教培训心得体会

小学助教心得体会助教培训心得体会

家长助教体验心得体会导语：小朋友们就像这世上的小天使，在幼儿园当家长 助教又会有怎样的体验心得呢？ 家长助教体验心得体会篇一 我的孩子在幼儿园大班，这学期幼儿园组织了“家长助教”的活动，很幸运的是张老师 邀请了我来为幼儿园中二班的孩子们上课，心里有些激动同 时不免有些忐忑。

这是一次近距离感受幼儿园生活的好机会， 可是我能“搞定”这些幼儿园的孩子们，为他们好好的上一 堂完整的课么? 为了上好这次课，我做了精心的准备。

结合个人优势与 幼儿特点，将活动主题定为“我爱人民解放军” ，准备了活 动教案，将活动过程做好精心的策划。

同时因为考虑幼儿可 能不能接受单纯的语言讲解，于是制作了图文结合的课件， 其中还穿插了少量视频片段，以便更好地吸引幼儿兴趣。

另 外，为自己的讲解还准备一份文稿。

约定的助教时间很快就来，我走在去幼儿园的路上，不 时的想着教案的过程，跟孩子们说的话，还一遍遍的检

查课 件、图片、奖励的胶贴带没带，我的心情既高兴又紧张，高 兴的是和小朋友一起开心总有种回到童年的感觉，紧张的是 给小朋友授课是我从事教育以来的首次

转变工作作风心得体会

XX年2月28日，自治区召开“转变干部作风加强机关行政效能建设”电视电话会议，在全区内开展“转变干部作风加强机关行政效能建设”学习活动。3月3日，我院进行了开展此活动的动员大会，沈并昇院长在会上作了动员报告，并对开展此活动作了具体的部署。根据学院的部署和活动方案，作为部门的领导和外语系党支部书记，一方面我组织外语系和部门人员认真学习院长的动员报告，对开展此活动作了具体的布置和要求，一方面我认真学习有关文件和领导的讲话。通过集中理论学习以及个人在工作中的实践学习，自己对干部作风好坏和机关效能建设的重要性有了深刻的认识，并深刻体会到应该切实加强自身学习，养成良好的学习、工作、生活作风，努力树立机关干部的良好形象。

一、开展学习活动的必要性

(一)、转变机关作风、优化工作环境，是践行“三个代表”重要思想、全面落实科学发展观、实现执政为民的本质要求。各级政府领导干部和公务员手中的权力是人民赋予的，理应用来为百姓谋利益，为人民服好务。以上宗旨、理念和要求，都要落实和体现在政府的日常行政管理工作、服务水平和公务员的作风上。只有努力改进机关作风，提高行政效率和服务水平，才能进一步密切党群、政群关系，维护党和政府的良好形象，赢得人民群众