高级财务管理作业答案

高级财务管理作业3答案

作业3

一、名词解释：

1、并购战略目标：即购并意欲达成的宗旨，它是实施整个购并过程必须始终遵循的基本思路与方向指引。

2、杠杆收购：（LBO）是指企业集团通过借款的方式购买目标公司的股权，取得控制权后，再以目标公司

未来创造的现金流量偿付借款，是一种高风险、高成本的融资主并方式。

3、标准式公司分立：是指母公司将其在某子公司中所拥有的股份，按母公司股东在母公司中的持股比例分

配给现有母公司的股东，从而在法律上和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去。

4、资本结构：是指企业集团各项运用资本（长期负债与主权资本）间的构成关系，是企业集团融资管理的

核心内容。

5、管理层收购：（Management Buyouts，简称 MBO）是指（核心）管理层人员以所在目标公司资产（或股权）为抵押（或质押），通过负债融资收购目标公司的全部或大部分股份，从而转换目标公司的所有权

结构与控制权结构，实现对目标产权重组与管理重组目的的一种杠杆收购行为。

二判断题：

1、站在战略与策略不同的角度，并购目标分为两种：一种是长远性的战略目标；一咱是支持性的策略目标。

（ √）

2、对于产业型企业集团，并购目标公司的动机是获得更大的资本

高级财务管理作业1 一、 名词解释 1、目标逆向选择 ２、公司治理结构 ３、财务管理体制 ４、财务结算中心 ５、财务总监委派制 ６、财务监事委派制 ７、战略发展结构 ８、财务政策

二、判断题

1. 企业集团本身并不是法人，从而不具备独立的法人资格以及相应的民事权。（ ） 2. 母公司要对子公司实施有效的控制，就必须采取绝对控股的方式。（ ） 3. 在财务管理主体上，企业集团呈现为一元中心的多层级复合结构特征。（ ）

4. 一般而言，较之分权制，集权制下的总部对财务信息的质量要求高、内容结构更加复杂。（ ）

5. 成员企业个体财务目标对集团整体财务目标在战略上的统合性，是企业集团财务管理目标的基本特征。（ ）

6. 账面（财务报表）意义的财务资源规模的大小，是判断一个企业集团是否拥有财务资源优势的基本依据。( )

7. 明晰产权利益关系，是公司治理的根本目的或宗旨。（ ）

8. 企业集团集权管理与分权制之差别，并不是一个简单的权力的\集中\或\分散\的概念，而主要在于\权\的界限及其所表现的层次结构特征。（ ）

9. 集权制与分权制的利弊表明：集权制必然导致低效率，而分权制则恰恰相反。（ ）

10. 财务主管委派制即同时赋予财务总监代表母公

高级财务管理作业一参考答案

(第一章――第三章)

一、名词解释：略

二、判断题（正确的在括号内划“√”，错误的在括号内划“×”）

1．企业集团本身并不是法人，从而不具备独立的法人资格以及相应的民事权。（√）

2．母公司要对子公司实施有效的控制，就必须采取绝对控股的方式. （×）

3．在财务管理主体上，企业集团呈现为一元中心下的多层级复合结构特征。（√）

4．一般而言，较之分权制，集权制下的总部对财务信息的质量要求更高、内容结构更加复杂。（×）

5．成员企业个体财务目标对集团整体财务目标在战略上的统合性，是企业集团财务管理目标的基本特征。（√）

6．账面（财务报表）意义的财务资源规模的大小，是判断一个企业集团是否拥有财务资源优势的基本依据。（×）

7．明晰产权利益关系，是公司治理的根本目的或宗旨。（×）

8．企业集团集权管理制与分权制之差别，并不是一个简单的权力的“集中”或“分散”的概念，而主要在于“权”的界限及其所体现的层次结构特征。（√）

9．集权制与分权制的利弊表明：集权制必然导致低效率，而分权制则恰恰相反。（×）

10．财务主管委派制即同时赋予财务总监代表母公司对子公司实施财务监督与财务决策的双重职能。

（×）

11．就本质或核心意义而言，企业集团的整体战略首先体现

一、企业并购理论：

（一）概念（理解）：企业并购是指企业的兼并和收购（Merger & Acquisition，简称为M & A) 兼并：两家或更多的独立企业、公司合并组成一家企业，通常由一家占优势的公司吸收一家或者多家公司。 收购：是指一家企业用现金或有价证券购买另一家企业的股票或资产，以获得对该企业的全部资产或某项资产的所有权，或是对该企业的控制权。 企业并购可以从不同的角度分类 （1）按行业（产品市场）分类

横向并购：并购方与被并购方处于同一行业、生产或经营同一产品。 纵向并购 ：对生产工艺或经营方式上有前后关联的企业进行并购。 混合并购：原材料供应、产品生产、产品销售没有直接联系的企业间并购。 （2）按出资方式分类

现金并购，换股并购，混合并购 （3）以股票市场上的行为分类 善意收购，敌意收购； （4）以公司存续状态分类

1、控股式（收购企业取得控制权，

被收购企业保持其独立的法人资格。 ） 2、吸收式（收购企业取得被收购企业的 全部净资产，被收购企业法人资格撤销） 3、新设式（并购各方法人资格均被撤销， 重新注册新公司。）

(三)企业并购的动因及效应（掌握）

单选

1、 财务管理理论结构的起点

①现有财务管理理论研究起点的主要观点：财务本质起点论；假设起点论；本金起点论；目标起点论 ②以财务管理环境为起点来构建财务管理的理论结构 2、有效市场假设：指财务管理所依据的资金市场是健全和有效的（弱式有效市场；次强式有效市场；强式有效市场P14）派生假设：市场公平假设

3、并购的形式：控股合并；吸收合并；新设合并（P30） 4、并购的类型：横向并购；纵向并购；混合并购；善意并购；非善意并购；现金；股票；承担债（P30） 5、对并购风险的审查：市场风险、投资风险、经营风险（P57）

6、降低并购收益：出售“皇冠上的珍珠”；“毒丸计划”；“焦土战术”（P103）

7、一亿股权的收购制度(P110-111)吸收合并

8、财务决策权是宏观上经营者财务权利的最高层次。包括投资决策权、筹资决策权、财务收益分配权、会计政策决定权、财务领导任免权

9、财务预算是指与企业现金收支、经营成果和财务状况有关的各项预算，由现金预算、预计利润表和预计资产负债表等构成。

多选

1、并购的形式：控股合并；吸收合并；新设合并 2、并购的类型：横向并购；纵向并购；混合并购；善意并购；非善意并购；现金；股票；承担债务

3、并购的动因：获得规

第二章 小组作业：见课本33页第5题 第三章 货币时间价值

1、某人欲购买商品房，若现在一次性支付现金，需支付50万元；如分期付款支付，年利率5％，每年末支付5万元，连续支付20年，此人最好采取哪种方式付款？

答案：分期付款的现值＝50000×(P/A,5%,20) ＝50000×12.4622 ＝623110(元)

因为分期付款的现值大于50万元,所以最好现在一次性支付。

2、某厂现存入银行一笔款项，计划从第六年年末每年从银行提取30000元，连续8年，若银行存款年利率为10%，问该厂现在应存入的款项为多少？ 答案：

30000*(P/A,10%,14)- 30000*(P/A,10%,5)=90346元

3、假设你购买彩票中了奖，获得一项奖励。可供选择的奖金方式有：（1）立刻领取100 000元；（2）第5年末领取180 000元；（3）每年领取11 400元，不限期限；（4）今后10年每年领取19 000元；（5）第2年领取6 500元，以后每年增加5%，不限期限。如果利率为12%的话，你会选择哪种领取奖金的方式？ 答案：（1）立即领取：现值=100000元

高级财务管理（一）

一、 判断对错（共10分，共10小题，每小题1分）

1.高级财务管理主要是研究突破了财务管理基本假设的一些专门性问题。（√） 2.企业并购中现金支付的缺点是对目标企业股东而言，现金支使其即时形成纳税义务。（√）

3.降低交易费用是企业并购的动因之一。（√） 4.企业集团的财务管理更加突出战略性。（√）

5.核心企业对非紧密层企业出售产品时，若没有市价则用标准成本加成法制定内部结算价格。（×）

6.分拆上市是指一家母公司通过将其在子公司所拥有的股份，按比例分配给现有母公司的股东，从而在法律和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去，这时便有两家独立的（最初的）、股份比例相同的公司存在，而在此之前只有一家公司。（×）

7. 并购的交易费用包括并购直接费用和并购管理费用。（√）。 8.资本经营的过程仅是不断获得控制权的过程。（×） 9.企业集团最基本的联结纽带是资本。（√）

10.所有者权益报酬率=销售净利率×资产周转率×权益乘数。（√）

二、 单项选择题：（共30分，共15小题，每小题2分）

1. _______是指从事同类产品的不同产销阶段生产经营的企业所进行的并购。 A. 横向并购 B.纵向并购 C.混合并购

中央广播电视大学2 0 11 -- 2 0 1 2学年度第一学期\开放本科\期末考试 高级财务会计试题 2012 年1 月 得分|评卷人

-、单项选择题{每小题2 分， 共2 0 分) 1.高级财务会计产生的基础是( )。 A. 会计主体假设的松动

B. 持续经营假设与会计分期假设的松动 C. 货币计量假设的松动 D. 以上都对

2.M 公司吸收合并N 公司，M 公司采用购买法进行核算， 购买成本为50 万元，N 公司净

资产公允价值为40万元，其差额1 0万元应计入( )。 A.\商誉\借方B.\商誉\贷方

C. \资本公积\借方D.当期财务费用

3. 关于同一控制下的企业合并， 下列说法正确的是( )。

A. 参与合并的各方在合并前后不受向一方或相同的多方最终控制且该控制并非暂

时性的

B. 参与合井的各方在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制但该控制可能是

暂时性的

C. 参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制但该控制可能是

暂时性的

D. 参与合井的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制且该控制并非暂

时性的 274

B. 185 万元 D. 215 万元

4. 在我国， 下列应纳入合并财务报表合并范围的有(

财务管理本科专业《管理学》教学大纲 第 1 页 共 14 页

课程编号：

课程名称：《高级财务管理》

《高级财务管理》教学大纲

一、课程说明

课程性质：必修课

课程地位和作用：《高级财务管理》是会计学、财务管理专业的专业课，也是其他财经类专业的专业基础课。高级财务管理是以资金管理为中心内容的一项管理活动，资金是现代企业经营和发展所需要的一种基本资源，实现企业的战略目标离不开资金的支持；同时，企业要想取得良好的资金运作效果，又要依赖发展战略的正确选择。但是，从企业发展的最终目标是实现企业价值和资本增值最大化的角度来看，高级财务管理应处于企业管理的中心地位。

本课程的前端课程为初级财务管理等，后续课程包括跨国公司财务管理等。

先修课程：初级财务管理 授课对象：财务管理本科专业学生 学时：60学时 学分：4学分

二、学时分配表

章 第一章 第二章 第三章 第四章 第五章 第六章 第七章 第八章 第九章 第十章 第十一章 第十二章

教学内容

高级财务管理概论 基于价值的管理 价值创造计量与评估 资本经营内容 资本经营方式 企业重组财务 管理控制概论 财务战略管理 预算控制与财务预算 业绩评

1、单项选择题

1、企业集团组建的宗旨是( A )。

A.实现资源聚集整合优势以及管理协同优势 B.实现规模效应，降低生产成c本 C.提高收益率，降低市场风险 D.实现多元化经营，分散市场风险 2、在集权与分权管理体制的抉择上，母公司能否拥有（ B ）最具决定意义。 A．管理优势 B．资本优势 C．产业优势 D．资本优势与产业优势 3、分权制可能出现的最突出的弊端是（ D ）。 A.信息的决策价值降低 B.母公司的控制难度加大

C.信息不对称 D.子公司等成员企业的管理目标换位 4、责任预算及其目标的有效实施，必须依赖（ C ）的控制与推动。 A．财务战略与财务政策 B．预算控制的指导思想 C．具有激励与约束功能的各项具体责任业绩标准 D．决策权、执行权、监督权分立与相互制衡 5、过度经营的基本表现是（ D ）。

A.销售收入与利润增长快速 B.投资规模增长快速

C.营业现金净流量小于零

D.销售收入与利润度大幅度增长的同时，却不能带来有效的营业现金流入