企业价值评估计算题及答案

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第五章 机器设备评估计算题答案 1．某型号压力机

要求完成下列计算：（1）该设备的重置成本 （2）该设备的实体性贬值 （3）该设备的功能性贬值 （4）该设备的评估价值 解：

（1）计算重置成本

根据物价上涨指数分别求出2000年各组成部分的重置价格： 压力机=35×150%/120%=43.75（万元） 基础及安装=4.5×（1+100%）=9（万元） 运杂费=1.1万元

2000年12月该设备重置成本=43.75+9+11=53.85（万元） （2）计算实体性贬值

实际使用年限： 5×120%+5×95%=10.75 （年） 实体损耗率： 10.75/（10.75+3）=78.2% 实体性贬值额： 53.85×78.2%=42.11（万元） （3）功能性贬值

（5－3）×2（1－33%）×[1-(1+12%)-3]/12% =2.68×2.4018 =6.44（万元） （4）计算评估价值

P=重置成本－实体性贬值－功能性贬值 =53.

第43题：评估设备购建于1997年11月，账面原值为100万元，其中设备购置价80万元，基础及安装

费用18万元，运杂费2万元。2000年11月对该设备进行评估，现收集到以下数据资料：（1）2000年该类设备的购置价比1997年上涨了50%，基础及安装费的物价上涨了30%，该设备的运杂费用达到3万元。（2）由于开工不足，该设备的实际利用率仅为正常利用率的60%，尚可使用5年。（3）与同类技术先进设备相比，该设备预计每月工人超支额为1000元。（4）该企业的正常投资报酬率为10%，所得税率为33%。要求：（1）根据上述资料，分别计算机器设备的重置成本和各项贬值指标。（2）计算被估设备的评估值。

【参考解析】：

（1）重置成本=80×150%+18×130%+3=146.4万元（3分）

（2）实体性贬值率=（3×60%）÷（3×60%+5）×100%=26.47%（3分） 或=1-5÷（3×60%+5）×100%=26.47% 或实体性贬值额=146.4×26.47%=38.75万元

（3）功能性贬值=0.1×12×（1-33%）×3.7908=3.05万元

或功能性贬值=0.1×12×（1-33%）×[1-（1+10%÷-5）÷10%=3.05万

1、 某企业进行股份制改组，根据企业过去经营情况和未来市场情况预测其未来5年收益额分别是13、14、

11、12、15万元，根据银行利率及风险情况确定其折现率和资本化分别为10%和11%。采用年金资本化法确定企业的评估价值。

2、 企业将某项资产与国外企业合资，要求对该项资产进行评估，具体资料如下：该资产的账面原值为270

万元，净值108万元，折旧年限30年，已计提折旧20年，经调查分析确定：按现在市场价格工资水平，新建造同类资产的全部费用支出为480万元，经调查原始资料和企业记录，该项资产截至评估基准日的法定利用时间57600小时，实际累计利用时间为5040小时，经专业人员勘察估算，该资产还能使用8年，又知该资产由于设计不合理造成耗电量大，修理费用高，与现在同类标准资产比较每年多支出运营成本3万。所得税率33%，折现率10%。

3、 对某整体资产进行资产评估，预测其未来5年内的收益额分别为580000、624000、653000、672000、

697000、经过调查前期各年折现率为10%，从第6年期本净化率为15%，永续年金收益为700000，基数按该资产整体评估价值。

4、 某企业2000年从美国引进一台设备，当年按装投产。设备总金额为10

第一次作业

一、简答

1、什么是资产评估的目的？评估目的在资产评估中有什么作用？

2、什么是市场法？市场法适用的前提条件是什么？

3、折现率与资本化率的关系如何？

4、什么是复原重置成本？什么是更新重置成本？

5、资产评估包括哪些基本要素？ 二、计算

四、计算题

1、已知资产的价值与功能之间存在线性关系，参照物与评估对象仅在功能方面存在差异，参照物的年生产能力为1,200件产品，成交价格为1,500元，评估对象的年生产能力为1,000件，问评估对象的价值为多少？（单位：元）

2、评估对象在未来五年内的预期收益分别为20万、22万、24万、25万、26万，资产从第6年到第10年每年的收益均保持在27万元，第10年末资产拟转让，变现价约为120万元，假设折现率为10%，用收益法估测资产的价值。（单位：万元）

3、被评估企业预计未来五年的预期收益为100万、120万、150万、160万和200万，假设折现率和资本化率均为10%，企业永续经营，试用年金法估测企业整体价值。（单位：万元）

4、评估对象为某企业1998年购进的一条生产线，账面原值为150万元，2001年进行评估。经调查分析确定，该生产线的价格每年比上一年增长10%，据估

（1）重置核算法

例1：待估资产为一机器设备，评估师拟运用成本法评估。评估人员收集的成本资料有：该机器设备的现行市场价格每台180000元，运杂费5000元，安装成本为20000元，其中原材料6000元、人工成本13000元、其他费用1000元，安装期限较短。

评估人员分析认为，被评估资产为外购需安装机器设备，其重置成本应包括买价（含增值税）、运杂费、安装成本、其他费用，由于安装期限较短可不考虑资金成本。按重置核算法估算该机器设备的重置成本为： 重置成本=购买价格+运费+安装成本

=180000+5000+20000=205000（元）

例2：被评估资产为一台2年前购置的机器设备。据调查，该机器设备目前还没有换代产品。经查验资料，该设备账面原值为10.2万元，其中，购买价为8万元，运杂费1.6万元，安装费中直接成本0.4万元，间接成本为0.2万元。根据对同类型设备的调查，现在购买价格比2年前上涨20%，运杂费上涨80%，安装费中直接成本上涨40%，间接成本占直接成本百分率不变。该设备的重置成本是多少？

（1）计算直接成本 购买价=8×（1+20%）=9.6（万元） 运杂费=1.6×（1+80%）=2.88（万元） 安装费中的直接成

{例4-8}估价对象概况：估价对象是一栋出租的写字楼；土地总面积

12000平方米，总建筑面积52000平方米；建筑层数为地上22层，地下2层，建筑结构为钢筋混凝土结构；土地使用权年限为50年，从2000年5月15日起计。

估价要求：评估该对象2005年5月15日的市场价值 解：估价过程如下：

1、 选择评估方法。该宗房地产是出租的写字楼，为收益性房地产，

适用收益法估价，故选择收益法。

2、 搜集有关资料。通过调查了解搜集到的有关资料总结如下： （1） 租金按净使用面积计。可供出租的净使用面积总计为31200平

方米，占总建筑面积的60%。 （2） 租金平均为35元/平方米.月 （3） 空房率年平均为10%。

（4） 经常性费用平均每月为10万元。

（5） 房地产税以房产租金收入为计税依据，税率为12%。 （6） 其他税费为租金收入的6%。

3、 测算年有效毛收入：年有效毛收入=31200*35*12*（1-10%） =1179.36(万元) 4、 测算年运营费用：

（1）经常费用：年经常费用=10*12=120（万元） （2）房产税：年房产税=1179.36*12%=141.

企业价值评估综合案例计算题

这部分内容是前面知识点的高度概括与浓缩，希望大家能够反复理解其知识要领 1.

请你对H公司的股权价值进行评估。有关资料如下：

（1）以2006年为预测基期，该年经修正的利润表和资产负债表如下（单位：万元）：

（2）以2007年和2008年为详细预测期，2007年的预计销售增长率为l0%，2008年的预计销售增长率为5%，以后各年的预计销售增长率稳定在5%的水平。 （3）假设H公司未来的“税后经营利润／营业收入”、“经营营运资本净额／营业收入”、“经营固定资产净额／营业收入”可以维持预测基期的水平。

（4）假设H公司未来将维持基期的资本结构（净金融负债／净经营资产），并持续采用剩余股利政策。公司资金不足时，优先选择有息负债筹资；当进一步增加负债会超过目标资本结构限制时，将选择增发股份筹资。

（5）假设H公司未来的“净金融负债平均利息率（税后）”为5%，各年的“利息费用”按年初“净金融负债”的数额预计。

（6）假设H公司未来的加权平均资本成本为l0%，股权资本成本为12%。 要求：

（1）编制价值评估所需的预计利润表和资产负债表（计算结果填入“预计利润表和资产负债表”中，不必列出计算过程）。

（2）计算2007年和2

第三章历年考试情况：

1．被评估的设备购建于2000年6月，账面原值为120万元，2002年6月对该设备进行技术改造，使用了某种新型技术，改造费用为15万元，2004年6月对该设备进行评估。评估人员经调查分析得到如下数据资料：

(1)从2000年至2004年，该类设备的定基价格指数分别为102％、105％、103％、106％、108％；

(2)由于使用了新型技术，该设备的月人工成本比社会普遍运用的同类设备节约5000元； (3)该设备所在企业的正常投资报酬率为10％，规模经济效益指数为0.7，该企业为正常纳税企业；

(4)该设备在评估基准日前利用率仅为60％，评估基准日后，预计利用率可达80％； (5)经检测该设备尚可使用8年。 要求：

(1)计算该设备的重置成本；

(2)计算该设备的加权投资年限与成新率（计算实体性贬值）； (3)计算该设备的功能性贬值额； (4)计算该设备的经济性贬值额； (5)计算该设备的评估值。

(以万元为计算单位，计算结果保留两位小数)（2006 12分） 【答】

(1)计算该设备的重置成本：

重置成本＝120×（108％÷102％）＋15×（108％÷103％）＝142.787(万元) (2)计算该设备

第43题：评估设备购建于1997年11月，账面原值为100万元，其中设备购置价80万元，基础及安装

费用18万元，运杂费2万元。2000年11月对该设备进行评估，现收集到以下数据资料：（1）2000年该类设备的购置价比1997年上涨了50%，基础及安装费的物价上涨了30%，该设备的运杂费用达到3万元。（2）由于开工不足，该设备的实际利用率仅为正常利用率的60%，尚可使用5年。（3）与同类技术先进设备相比，该设备预计每月工人超支额为1000元。（4）该企业的正常投资报酬率为10%，所得税率为33%。要求：（1）根据上述资料，分别计算机器设备的重置成本和各项贬值指标。（2）计算被估设备的评估值。

【参考解析】：

（1）重置成本=80×150%+18×130%+3=146.4万元（3分）

（2）实体性贬值率=（3×60%）÷（3×60%+5）×100%=26.47%（3分） 或=1-5÷（3×60%+5）×100%=26.47% 或实体性贬值额=146.4×26.47%=38.75万元

（3）功能性贬值=0.1×12×（1-33%）×3.7908=3.05万元

或功能性贬值=0.1×12×（1-33%）×[1-（1+10%÷-5）÷10%=3.05万

第43题：评估设备购建于1997年11月，账面原值为100万元，其中设备购置价80万元，基础及安装

费用18万元，运杂费2万元。2000年11月对该设备进行评估，现收集到以下数据资料：（1）2000年该类设备的购置价比1997年上涨了50%，基础及安装费的物价上涨了30%，该设备的运杂费用达到3万元。（2）由于开工不足，该设备的实际利用率仅为正常利用率的60%，尚可使用5年。（3）与同类技术先进设备相比，该设备预计每月工人超支额为1000元。（4）该企业的正常投资报酬率为10%，所得税率为33%。要求：（1）根据上述资料，分别计算机器设备的重置成本和各项贬值指标。（2）计算被估设备的评估值。

【参考解析】：

（1）重置成本=80×150%+18×130%+3=146.4万元（3分）

（2）实体性贬值率=（3×60%）÷（3×60%+5）×100%=26.47%（3分） 或=1-5÷（3×60%+5）×100%=26.47% 或实体性贬值额=146.4×26.47%=38.75万元

（3）功能性贬值=0.1×12×（1-33%）×3.7908=3.05万元

或功能性贬值=0.1×12×（1-33%）×[1-（1+10%÷-5）÷10%=3.05万