闽江学院2013-2014财务管理期末试卷及答案

一、判断题

1．股东财富是由股东所拥有的股票数量和股票市场价格两个方面来决定的。如果股票数量一定，当股票价格达到最高时，股东财富也达到最大。

2．股东与管理层之间存在着委托—代理关系，由于双方目标存在差异，因此不可避免地会产生冲突，一般来说这种冲突可以通过一套激励、约束和惩罚机制来协调解决。

3．当存在控股股东时，企业的委托—代理问题常常表现为中小股东与大股东之间的代理冲突。

4．普通合伙企业的合伙人必须对合伙企业的债务承担无限连带责任。

5．企业的信用程度可分为若干等级，等级越高，信用越好，违约风险越小，利率水平越高。（X）

6．一项负债期限越长，债权人承受的不确定因素越多，承担的风险也越大。

7．货币的时间价值原理，正确地揭示了不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。

8．由现值求终值，称为折现，折现时使用的利息率称为折现率。（X）

9．n期先付年金与n期后付年金的付款次数相同，但由于付款时间的不同，n期先付年金终值比n期后付年金终值多计算一期利息。因此可先求出n期后付年金的终值，然后再乘以（1+i），便可求出n期先付年金的终值。 10．n期先付年金与n期后付年金的付款次数相同，但由于付款时间的不同，在计算现值时，n期先付年金比n期后付年金多折现一期。因此可先求出n期后付年金的现值，然后再乘以（1+i），便可求出n期先付年金的现值。（X）

11．英国曾发行一种没有到期日的国债，这种债券的利息可以视为永续年金。

12．复利计息频数越高，复利次数越多，终值的增长速度越快，相同期间内终值越大。 13．决策者对未来的情况不仅不能完全确定，而且对其可能发现的概率也不清楚，这种情况下的决策为风险性决策。（X）

14．利用概率分布的概念，我们能够对风险进行衡量，即：期望报酬率的概率分布越集中，则该投资的风险越大。（X）

15．在其他条件不变时，证券的风险越大，投资者要求的必要报酬率越高。 16．如果组合中股票数量足够多，则任意单只股票的可分散风险都能够被消除。 17．经济危机、通货膨胀、经济衰退以及高利率通常被认为是可分散的风险。（X）

18．平均风险股票的β系数为1.0，这意味着如果整个市场的风险报酬上升了10%，通常而言此类股票的风险报酬也将上升10%，如果整个市场的风险报酬下降了10%，该股票的风险报酬也将下降10%。

19．证券组合投资要求补偿的风险只是市场风险，而不要求对可分散风险进行补偿。 20．证券组合的风险报酬是投资者因承担可分散风险而要求的，超过时间价值的那部分额外报酬。（X）

21．在其他因素不变的情况下，风险报酬取决于证券组合的β系数，β系数越大，风险报酬就越小。（X）

22．市场的期望报酬是无风险资产的报酬率加上因市场组合的风险所需的补偿。 23．债券到期时间越长，其风险也越大，债券的票面利率也越高。

24．政府发行的债券有国家财力作后盾，其本金的安全性非常高，通常视为无风险证券。 25．普通股股东与公司债权人相比，要承担更大的风险，其报酬也有更大的不确定性。 26．由于股票的价格受到多种因素的影响，从而使得股票投资具有较大的风险。 27．当两个目标投资公司的期望报酬相同时，标准差小的公司风险较低。

28．处于成长时期，具有良好发展前景的企业通常会产生调整性筹资动机，例如企业产品供

不应求，需要增加市场供应。（X）

29．在我国，非银行金融机构主要有租赁公司、保险公司、企业集团的财务公司以及信托投资公司、证券公司。

30．在改革开放的条件下，国外以及我国香港、澳门和台湾地区的投资者持有的资本，亦可加以吸收，从而形成外商投资企业的筹资渠道。

31．在我国，股票发行价格既可以按票面金额确定，也可以按超过票面金额或低于票面金额的价格确定。（X）

32．一般情况下，长期借款无论是资本成本还是筹资费用都较股票、债券低。 33．凡我国企业均可以发行公司债券。（X）

34．当其他条件相同时，债券期限越长，债券的发行价格就可能越低；反之发行价格就可能较高。

35．一般来说，债券的市场利率越高，债券的发行价格越低；反之发行价格就可能越高。 36．债券的发行价格与股票的发行价格一样，只允许平价或溢价发行，不允许折价发行。（X） 37．融资租赁实际上就是由租赁公司筹资购物，由承租企业租入并支付租金。

38．融资租赁合同期满时，承租企业根据合同约定，可以对设备续租、退还或留购。

39．一般而言，一个投资项目，只有当其投资报酬率低于其资本成本率时，在经济上才是合理的；否则，该项目将无利可图，甚至会发生亏损。（X） 40．企业的整个经营业绩可以用企业全部投资的利润率来衡量，并可与企业全部资本的成本率相比较，如果利润率高于成本率，可以认为企业经营有利。

41．某种资本的用资费用高，其成本率就高；反之，用资费用低，其成本率就低。（X） 42．根据企业所得税法的规定，企业债务的利息不允许从税前利润中扣除。（X）

43．根据企业所得税法的规定，公司以税后利润向股东分配股利，故股权资本成本没有抵税利益。

44．一般而言，从投资者的角度，股票投资的风险高于债券，因此股票投资的必要报酬率可以在债券利率的基础上再加上股票投资高于债券投资的风险报酬率。

45．F公司准备发行一批优先股，每股发行价格6元，发行费用0.3元，预计年股利为每股0.8元，则其资本成本率约为14.04%。

46．当资本结构不变时，个别资本成本越低，则综合资本成本率越高；反之个别资本成本率越高，则综合资本成本率越低。（X）

47．在企业一定的营业规模内，变动成本随着营业总额的增加而增加，固定成本也是因营业总额的增加而增加，而不是保持固定不变。（X）

48．在一定的产销规模内，固定成本总额相对保持不变。如果产销规模超出了一定的限度，固定成本总额也会发生一定的变动。

49．资本成本比较法一般适用于资本规模大，资本结构较为复杂的非股份制企业。（X） 50．公司价值比较法充分考虑了公司的财务风险和资本成本等因素的影响，进行资本结构的决策以公司价值最大化为标准，通常用于资本规模较大的上市公司。 51．每股收益分析法的决策目标是股东财富最大化或股票价值最大化，而不是公司价值最大化。

52．对内投资都是直接投资，对外投资是间接投资。（X）

53．在互斥选择决策中，净现值法有时会作出错误的决策，内含报酬率法则始终能得出正确的答案。（X）

54．在进行长期投资决策时，如果某备选方案净现值比较小，那么该方案内含报酬率也相对较低。（X）

55．由于获利指数是用相对数来表示，因此获利指数法优于净现值法。（X）

56．固定资产投资方案的内含报酬率并不一定只有一个。

57．某些自然资源的储量不多，由于不断开采，价格将随储量的下降而上升，因此对这些自然资源越晚开发越好。（X）

58．某公司2006年想新建厂房，之前已经支付了10 000元的咨询费，这10 000元是公司进行新建厂房决策时的相关成本。（X）

59．在计算营业现金流量时，应将机会成本视为现金流出。 60．如果一项新产品的上市会减少公司原有产品的销量或价格，那么在计算新项目现金流量时应将这部分减少的现金流扣除。

61．在投资决策的现金流量分析中应将投资后产品的增值税考虑在内。（X）

62．某公司每月要支付一项保险费1 000元，该公司的所得税税率为25%，那么不管在何种情况下，该公司实际承担的保险费只有750元。（X） 二、单项选择题

1．股份公司财务管理的最佳目标是（D）

A．总产值最大化 B．利润最大化 C．收入最大化 D．股东财富最大化 2．企业同其所有者之间的财务关系反映的是（A） A．经营权与所有权关系 B．债权债务关系 C．投资与受资关系 D．债务债权关系 3．企业同其债权人之间的财务关系反映的是（D） A．经营权与所有权关系 B．债权债务关系 C．投资与受资关系 D．债务债权关系

4．将100元存入银行，利息率为10%，计算5年后的终值应用（A）计算。

A．复利终值系数 B．复利现值系数 C．年金终值系数 D．年金现值系数 5．每年年底存款1 000元，求第10年年末的价值，可用（D）来计算。 A．PVIF i,n B．FVIF i,n C．PVIFA i,n D．FVIFA i,n 6．下列项目中的（B）称为普通年金。

A．先付年金 B．后付年金 C．递延年金 D．永续年金

7．A方案在3年中每年年初付款100元，B方案在3年中每年年末付款100元，若利率为10%，则A、B两方案在第3年年末时的终值之差为（A） A．33.1 B．31．3 C．133．1 D．13．31 8．计算先付年金现值时，可以应用下列（B）公式。 A．P=A×PVIFA i,n

B．P=A×PVIFA i,n ×（1+i） C．P=A×PVIF i,n ×（1+i） D．P=A×PVIF i,n

9．已知某证券的β系数等于2，则该证券（D） A．无风险

B．有非常低的风险

C．与金融市场所有证券的平均风险一致 D．是金融市场所有证券平均风险的2倍

10．当两种股票完全负相关时，将这两种股票合理地组合在一起，则（D） A．能适当分散风险 B．不能分散风险

C．能分散掉一部分市场风险 D．能分散掉全部可分散风险

11．如果向一只β=1.0的投资组合加入一只β>1.0的股票，则下列说法中正确的是（B） A．投资组合的β值上升，风险下降 B．投资组合的β值和风险都上升 C．投资组合的β值下降，风险上升 D．投资组合的β值和风险都下降

12．下列关于证券投资组合的说法中，正确的是（A）

A．证券组合投资要求补偿的风险只是市场风险，而不要求对可分散风险进行补偿 B．证券组合投资要求补偿的风险只是可分散风险，而不要求对市场风险进行补偿 C．证券组合投资要求补偿全部市场风险和可分散风险 D．证券组合投资要求补偿部分市场风险和可分散风险

13．无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，某种股票的β系数为1.5，则该股票的报酬率为（B）

A．7．5% B．12% C．14% D．16%

14．甲公司对外流通的优先股每季度支付股利每股1.2元，年必要报酬率为12%,则该公司优先股的价值是每股（B）元

A．20 B．40 C．10 D．60 15．政府财政资本通常只有（C）（企业类型）才能利用

A．外资企业 B．民营企业 C．国有独资或国有控股企业 D．非营利组织 16．企业外部筹资的方式很多，但不包含（B）方式 A．投入资本筹资 B．企业利润再投入 C．发行股票筹资 D．长期借款筹资

17．下列关于直接筹资和间接筹资的说法中，错误的是（D）

A．直接筹资是指企业不借助银行等金融机构，直接与资本所有者协商融通资本的一种筹资活动

B．间接筹资是指企业借助银行等金融机构而融通资本的筹资活动

C．相对于间接筹资，直接筹资具有更广阔的领域，可利用的筹资渠道和筹资方式比较多 D．间接筹资因程度较为繁杂，准备时间较长，故筹资效率较低，筹资费用较高 18．筹集股权资本是企业筹集（A）的一种重要方式。

A．长期资本 B．短期资本 C．债权资本 D．以上都不是 19．国内联营企业吸收参与联营的企事业单位各方的投资即形成联营企业资本金，这种资本金属于（B）

A．国家资本金 B．法人资本金 C．个人资本金 D．外商资本金

20．在股票发行的溢价发行方式下，发行公司获得发行价格超过股票面额的溢价款应列入（A）

A．资本公积 B．盈余公积 C．未分配利润 D．营业外收入

21．在几种筹资方式中，兼具筹资速度快、筹资费用和资本成本低、对企业有较大灵活性等特点的筹资方式是（D）

A．发行股票 B．融资租赁 C．发行债券 D．长期借款

22．按照国际惯例，银行对借款企业通常都约定一些限制性条款，其中不包括（B）

A．一般性限制条款 B．附加性限制条款 C．例行性限制条款 D．特殊性限制条款 23．根据《公司法》规定，不具备债券发行资格和条件的公司是（D） A．股份有限公司 B．国有独资公司

C．两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司 D．国有企业和外商共同投资设立的有限责任公司

24．根据《公司法》规定，发行公司流通在外的债券累计总额不超过公司净资产的（B） A．60% B．40% C．50% D．30%

25．融资租赁又称为财务租赁，有时也称为资本租赁。下列各项中不属于融资租赁范围的是（C）

A．根据协议，企业将某项资产卖给出租人，再将其租回使用 B．由租赁公司融资融物，由企业租入使用 C．租赁期满，租赁物一般归还给出租者

D．在租赁期间，出租人一般不提供维修设备的服务

26．由出租人向承租企业提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训等的服务性业务，这种租赁形式称为（B）

A．融资租赁 B．经营租赁 C．直接租赁 D．资本租赁 27．如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应应属于（C）

A．经营杠杆效应 B．财务杠杆效应 C．联合杠杆效应 D．风险杠杆效应

28．下列各项中，运用普通股每股收益无差别点确定最佳资本结构时，需计算的指标是（A） A．息税前利润 B．营业利润 C．净利润 D．利润总额

29．假定某企业的股权资本与债务资本的比例为60：40，据此可断定该企业（D） A．只存在经营风险 B．经营风险大于财务风险

C．经营风险小于财务风险 D．同时存在经营风险和财务风险

30．B公司拟发行优先股40万股，发行总价200万元，预计年股利率为5%，发行费用10万元。B公司该优先股的资本成本率为（B）

A．4.31% B．5.26% C．5.63% D．6.23%

31．在个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（C） A．长期借款成本 B．债券成本 C．留用利润成本 D．普通股成本 32．一般来说，在企业的各种资金来源中，资本成本最高的是（B） A．优先股 B．普通股 C．债券 D．长期借款

33．债券成本一般要低于普通股成本，这主要是因为（C） A．债券的发行量小 B．债券的利息固定

C．债券的风险较小，其利息具有抵税效应 D．债券的筹资费用少 34．如果企业的股东或经理人员不愿承担风险，则股东或管理人员可能尽量采用的增资方式是（C）

A．发行债券 B．融资租赁 C．发行股票 D．向银行借款

35．某股票当前的市场价格为20元/股，每股股利为1元，预期股利增长率为4%，则其资本成本率为（D）

A．4% B．5% C．9．2% D．9%

36．如果预计企业的资本报酬率高于借款的利率，则应（A） A．提高负债比例 B．降低负债比例 C．提高股利支付率 D．降低股利支付率 37．无差别点是指使不同资本的每股收益相等时的（D）

A．销售收入 B．变动成本 C．固定成本 D．息税前利润

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