财务管理作业2

财务管理作业

作业一 财务管理价值观念

1、王力将10000元投资于一项事业， 要求：

（1） 如果年报酬率为6%，计算3年后王力获得的收益。

（2） 如果王力预计投资报酬率为8%，请问经过多少年他可以使现在的投资额增加1

倍？

（3） 如果王力希望10年后，使其投资额达到原来的3倍，那他能接受的最低报酬率

为多少？

2、李云拟在5年后获得本利和1万元，假设投资报酬率为10%， 要求：计算李云现在的投资额。 3、佳兴公司预计于2012年、2013年年初对某一项目分别投资200 000元，该项目将于2013年完工投产。假设项目完工投产后即产生效益，2013年至2016年每年年末现金流入量均为150 000元，银行借款复利利率为9%。 要求：（1）按复利计算各投资额在2013年年末的终值之和。

（2）计算各年现金流入量在2012年年初的现值之和。 4、马克公司打算在2012年、2013年初对A项目分别投资250 000元，该项目于2013年完工投产。项目完工投产后即产生效益，2013年至2017年每年年末现金流入量均为180 000元，银行借款利率为8%。 要求：（1）按年金计算投资额在2012年年初的现值。

（2）按年金计算A项目投产后产生的收益（即现金流入量）在2012年年初的现值。 （3）计算A项目的现金流量在2012年年初的现值。

5、时代公司需用一台设备，买价为16万元，可用10年。如果租用，则每年年初需付租金2万元。除此以外，买与租的其他情况相同。假设利率为6%。(不考虑所得税的影响) 要求： 用数据说明购买与租用何者为优。

6、 某企业向银行借入一笔款项，银行贷款的年利率为10%，每年复利一次。银行规定前10年不用还本付息，但从第11年～第20年每年年末偿还本息5 000元。 要求： 用两种方法计算这笔借款的现值。

7、假设你是一家公司的财务经理，准备进行对外投资，现有三家公司可供选择，分别是凯茜公司、大卫公司和爱德华公司。三家公司的年报酬率以及概率的资料如下表所示。 市场状况 繁荣 一般 衰退 发生概率 0.3 0.5 0.2 投资报酬率 凯茜公司 40% 20% 0 大卫公司 50% 20% －15% 爱德化公司 60% 20% －30% 假设凯茜公司的风险报酬系数为8%，大卫公司风险报酬系数为9%，爱德华公司风险报酬系数为10%。作为一名稳健的投资者，欲投资于期望报酬率较高而风险报酬率较低的公司。 要求： 试通过计算作出选择。

8、国库券的利息率为4%，市场证券组合的报酬率为12%。

1

要求：（1）计算市场风险报酬率。

（2）如果A股票的β值为1.5，其必要报酬率应为多少？

（3）如果一投资计划的β值为0.8，期望报酬率为9.8%，是否应当进行投资？

（4）如果某股票的必要报酬率为11.2%，其β值应为多少？

作业二 财务分析

1、海虹公司20XX年 12月31日的资产负债表见下表。

海虹公司资产负债表 20XX年12月31日 单位：万元

资 产 流动资产： 货币资金 短期投资 应收票据 应收账款 减：坏账准备 应收账款净额 预付账款 应收补贴款 其他应收款 存货 待摊费用 待处理流资产净损失 一年内到期的长期债券投资 流动资产合计 长期投资： 长期投资 固定资产： 固定资产资产原值 减：累计折旧 固定资产净值 固定资产清理 在建工程 待处理固定资产净损失 固定资产合计 无形资产： 无形资产 递延及其他资产： 递延资产 其他资产 递延及其他资产合计

年初数 510 45 30 975 9.75 965.25 33 一 20.25 870 34.5 12 45 2 565 165 3 600 900 2 700 一 225 一 2 925 30 15 一 15 年末数 980 160 30 1 380 13.8 28 一 9.8 1 380 2 4 一 3 960 360 5 800 1 500 4 300 一 300 一 4 600 64 16 一 16 负债及股东权益 流动负债： 短期借款 应付票据 应付账款 预收账款 应付工资 应付股利 应交税金 其他应交款 其他应付款 预提费用 一年内到期的长期负债 其他流动负债 流动负债合计： 长期负债： 长期借款 应付债券 长期应付款 其他长期负债 长期负债合计 递延税项： 递延税款贷项 负债合计 股东权益： 股本 资本公积 盈余公积 其中：公益金 未分配利润 年初末 年末数 600 75 396 30 1.2 一 一 90 7.8 22.5 7.5 120 一 1 350 750 480 156 一 1 386 一 2 736 2 250 198 840 140 710 20 1.2 一 一 100 12.8 36 16 124 一 2 000 1 100 840 200 一 2 140 一 4 140 3 000 480 1 366.2 应付福利费 328.5 918 127.5 316 187.5 462 2

资产总计 5 700 9 000 股东权益合计 负债及股东权益合计 2 964 5 700 4 860 9 000 （2）海虹公司20XX年12月的损益表见下表。

海虹公司损益表

20XX年12月 单位：万元 项 目 一、 主营业务收入 减：折扣与折让 主营业务收入净额 减：主营业务成本 主营业务税金及附加 二、 主营业务利润 加：其他业务利润 减：营业费用 管理费用 财务费用 三、 营业利润 加：投资收益 补贴收入 营业外收入 减：营业外支出 四、 利润总额 减：所得税 五、净利润 本月数（略） 本年累计数 17 440 400 17 040 8 380.80 1 352 7 307.20 1 702.80 2 740 2 100 650 3 520 126 一 17 31 3 632 1 112 2 520 另外，假定海虹公司流通在外的普通股股数为5 000万股，每股市价为15元；海虹公司的财务费用都是利息费用，并且无资本化利息；销售收入都是赊销。 要求：

（1）根据以上资料计算海虹公司20XX年度的财务比率：流动比率；速动比率；资产负债

率；并分析企业的偿债能力

（2）根据以上资料计算海虹公司20XX年度的财务比率：应收账款周转率；存货周转率；

总资产周转率；

（3）根据以上资料计算海虹公司20XX年度的财务比率：资产报酬率；股东权益报酬率；

销售净利率；每股利润；市盈率。

3

2、海星公司20XX年12月31日简化的资产负债表如下：

资产负债表

20XX年12月31日 单位：万元 资产 货币资金 应收账款 存货 固定资产 资产合计 其他有关财务指标如下： 长期负债与所有者权益之比 销售毛利率 存货周转率（存货按年末数计算） 平均收现期（应收账款按年末数计算） 总资产周转率（总资产按年末数计算） 0.5 10% 9次 18天 2.5次 50 （ ？） （ ？） （ ？） （ ？） 负债及所有者权益 应付账款 长期负债 实收资本 留存收益 负债及所有者权益 100 （ ？） 100 100 （ ？） 要求：利用上述资料，填充该公司资产负债表的空白部分，并列示所填数据的计算过程。

3、蓝天公司2008年实现销售收入12000万元，2008年比2007年销售收入增长20%；2007年该公司资产总额为7000万元，以后预计每年比前一年资产增加1000万元，该公司资产由流动资产和固定资产组成，连续4年来固定资产未发生变化均为4000万元，假设该公司无投资收益和营业外收支，所得税率保持不变，其他有关部门数据和财务比率如下： 财务指标 资产负债率 流动负债/所有者权益 速动比率 销售毛利率 平均收账期 净利润 2007年 40% 0.6 0.7 15% 60天 1200万元 2008年 50% 0.5 0.8 18% 50天 1500万元 要求： （1）该公司2008年与2007年相比，分析资产、负债的变化原因； （2）分析2008年该公司流动比率的变动原因； （3）分析2008年该公司资产净利率的变动原因；

（4）利用杜邦分析法，分析2008年该公司股东权益报酬率（或权益净利率）的变动原因。

4、假设你是华特电子公司的财务分析员，目前正在进行一项包括四个备选方案的投资分析工作。各投资的投资期都是一年，对应于三种不同经济状况的估计报酬如下表所示。 经济状态 衰退 一般 繁荣 概率 0.20 0.60 0.20 备选方案 A 10% 10% 10% B 6% 11% 31% C 22% 14% -4% D 5% 15% 25% 4

要求：（1）计算各方案的期望报酬率、标准离差、标准离差率。

（2）公司的财务主管要求你根据四相待选方案各自的标准离差和期望报酬率来确定是否可以淘汰其中某一方案，应如何回复？ (3)上述分析思路存在哪些问题？

5、乐园集团20XX年的资产负债表和利润表如下表所示。

乐园集团资产负债表

20XX年月12日31 单位：万元 资 产 货币资金 短期投资 应收账款 存货 流动资产合计 固定资产 长期投资 无形资产： 资产总计 年初数 110 80 350 304 844 470 82 18 1 414 年末数 116 100 472 332 1 020 640 180 20 1 860 负债及股东权益 短期借款 应付账款 应付职工新酬 应交税金 流动负债合计： 长期借款 应付债券 长期应付款 负债合计 股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 股东权益合计 负债及股东权益合计 年初末 年末数 180 182 60 48 470 280 140 44 934 300 50 84 46 480 1 414 200 285 65 60 610 440 260 50 1 360 300 70 92 38 500 1 860

（2）乐园集团20XX年12月的损益表见下表。

乐园集团损益表

20XX年12月 单位：万元 项 目 主营业务收入 减：主营业务成本 主营业务税金及附加 主营业务利润 加：其他业务利润 减：营业费用 管理费用 财务费用 营业利润 加：投资收益 补贴收入 营业外收入 减：营业外支出 利润总额 减：所得税

本月数（略） 本年累计数 5 680 3 480 454 1 746 120 486 586 82 730 54 一 32 48 768 254 5

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