财务管理学作业答案

财务管理学·财务管理专业

第一章 总 论

一、单项选择题

1．我国财务管理的最优目标是（C ）。 A 总产值最大化 B 利润最大化

C 股东财富最大化 D 企业价值最大化 2．企业同所有者之间的财务关系反映的是（ A ）。 A 经营权和所有权关系 B 债权债务关系 C 投资与受资关系 D 债务债权关系

3．企业同债权人之间的财务关系反映的是（ D ）。 A 经营权和所有权关系 B 债权与债务关系 C 投资与受资关系 D 债务与债权关系 4．影响企业价值的两个最基本因素是（ C ）。 A 时间和利润 B 利润和成本 C 风险和报酬 D 风险和贴现率

5．在满足生产经营需要的情况下，不断降低资本成本和财务风险是（ B ）的目标。 A 企业投资管理 B 企业筹资管理 C 企业营运资金管理 D 企业利润管理 二、多项选择题

1．企业的财务活动包括（ ABCD ）。

A 企业筹资引起的财务活动 B 企业投资引起的财务活动 C 企业经营引起的财务活动 D 企业分配引起的财务活动 E 企业管理引起的财务活动

2．根据财务管理目标的层次性，可把财务管理目标分成（ BCE ）。 A 主导目标 B 整体目标 C 分部目标 D 辅助目标 E 具体目标

3．财务管理的有关竞争环境的原则一般包括以下几项（ BCDE ）。 A 系统原则 B 信号传递原则 C 引导原则 D 双方交易原则 E 自利行为原则 4．财务管理的分部目标包括（ ABDE ）。

A 企业筹资管理目标 B 企业投资管理目标 C 企业分配管理目标 D 企业营运资金管理目标 E 企业利润管理目标

5．一般而言，资金的利率由以下几个部分构成（ABCDE ）。 A 纯利率 B 通货膨胀贴水 C 违约风险报酬 D 流动性风险报酬 E 期限风险报酬

6．企业财务管理有关创造价值的原则的内容包括（ ABCD ）。 A 有价值的创意原则 B 期权原则 C 比较优势原则 D 净增效益原则 E 货币时间价值原则

7．由于委托代理关系而产生的财务管理目标与利益冲突主要体现在如下（ ABC ）几个方面。

A 股东与管理层 B 股东与债权人

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C 大股东与中小股东 D 社会责任 E 商业道德

8．财务管理的有关财务交易的原则包括（ ABDE ）。

A 风险-报酬权衡原则 B 投资分散化原则 C 净增效益原则 D 资本市场有效原则 E 货币时间价值原则

9.金融资产的特点主要有（ ABCE ）。 A 流动性 B 人为的可分性 C 名义价值不变性 D 名义价值变动性 E 人为的期限性

10. 非银行金融机构一般包括（ ACD ）。

A 保险公司 B 农村合作银行 C 金融公司 D 证券市场机构 E 农村信用社 三、判断题

1．股东财富最大化是用公司股票的市场价格来计量的。（ 对 ）

2．进行财务管理，就是要充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上，使股东财富达到最大。（ 对 ）

3．在市场经济条件下，报酬和风险是呈反比的，即报酬越大，风险越小。（ 错 ） 4．理财原则在任何情况下都绝对正确。（错 ）

5.净增效益原则是指财务决策建立在净增效益的基础上，一项决策的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收益。（ 对 ）

6.通货膨胀时金融资产的名义价值不变，而按购买力衡量的价值下降。（ 对 ） 7. 权益工具的期限是有期限的，债务工具没有到期期限。（错 ） 8. 实物资产在通货膨胀时其名义利率下降，而按购买力衡量的价值上升。（错 ） 9.短期债务利率多数情况下低于长期债务利率。（ 对 ）

10. 一级市场是二级市场的基础，没有一级市场就不会有二级市场。（ 对 ）

11.企业债券的违约风险则是要根据企业信用程度来定，企业的信用程度可分为若干等级。等级越高，信用越好，违约风险越高，利率水平也越高。（错 ）

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第二章 财务管理的价值观念

一、单项选择题

1．将100元钱存入银行，利息率为10%，计算5年后的终值应用（ A ）来计算。 A 复利终值系数 B 复利现值系数 C 年金终值系数 D 年金现值系数 2．下列项目中的（ B ）称为普通年金。

A 先付年金 B 后付年金 C 延期年金 D 永续年金

3．两种股票完全负相关，则把这两种股票合理地组合在一起时，（ D ）。 A 能适当分散风险 B 不能分散风险

C 能分散一部分风险 D 能分散全部非系统性风险 4．已知某证券的?系数等于2，则该证券（ D ）。

A 无风险 B 有非常低的风险

C 与金融市场所有证券的平均风险一致 D 是金融市场所有证券平均风险的两倍 ５．在我国，基准利率通常是指（ B ）。

A 中央银行的再贴现率 B 中国人民银行对商业银行贷款的利率 C 国库券利率 D 一年期活期存款利率

６．在其他条件相同的情况下，5年期债券与3年期债券相比（D ）。 A 通货膨胀补偿率较大 B 违约风险收益率较大 C 流动性风险收益率较大 D 期限风险收益率较大

７．决定利息率高低最基本的因素为（ D ）。

A 经济周期 B 宏观经济政策

C 中央银行的利率水平 D 资金的需求和供给水平 ８．按照利率之间的变动关系，可将利率分为（ D ）。 A 固定利率和浮动利率 B 市场利率和法定利率 C 名义利率和实际利率 D 基准利率和套算利率

９．下列说法中不正确的是（ B ）。

A 受通货膨胀的影响，实行固定利率会使债权人利益受到损害 B 受通货膨胀的影响，实行固定利率会使债务人利益受到损害 C 受通货膨胀的影响，实行浮动利率，可使债权人减少损失

D 受通货紧缩的影响，实行浮动利率，会使债权人增加损失 10．复利现值的计算公式为（ B ）。 A F = P·（F/P，i,n） B P = F·（P/F,i,n） C F = P·（P/F,i,n） D P = F·（F/P,i,n） 二、多项选择题

1．对于资金的时间价值来说，下列中（ABCD ）表述是正确的。 A资金的时间价值不可能由时间创造，而只能由劳动创造

B只有把货币作为资金投入生产经营中，才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的

C时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率

D 时间价值的绝对数是资金在生产经营过程中带来的真实增值额 E 时间价值是对投资者推迟消费的耐心给予的报酬

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2．在财务管理中，衡量风险大小的指标有（ ABC ）。 A 标准离差 B 标准离差率 C ?系数 D 期望报酬率 E 期望报酬额

3．风险报酬包括（ CDE ）。

A 纯利率 B 通货膨胀补偿 C 违约风险报酬 D 流动性风险报酬 E 期限风险报酬

4．下列关于利息的表述，正确的有（ABCDE ）。 A 利率是衡量资金增值额的基本单位

B 利率是资金的增值同投入资金的价值之比

C 从资金流通的借贷关系来看，利率是一定时期运用资金这一资源的交易价格 D 影响利率的基本因素是资金的供应和需求

E 资金作为一种特殊商品，在资金市场上的买卖，是以利率为价格标准的 ５．在不存在通货膨胀的情况下，利率的组成因素包括（ ABCD ）。 A 纯利率 B 违约风险收益率 C 流动性风险收益率 D 期限风险收益率 E 通货膨胀补偿

６．某项目从现在开始投资，2年内没有回报，从第3年开始每年获利额为10万元，获利年限为5年，则该项目利润的现值为（BC ）。

A 10×（P/A，i，5）×（P/F,i,3） B 10×（P/A，i，5）×（P/F,i,2）

C 10×（P/A，i，7）－10×（P/A,i,2） D 10×（P/A，i，7）－10×（P/A,i,3） 7．延期年金现值的计算公式有（AB ）。 A P = A·（P/A，i,n）·（P/F,i,m） B P = A·｛（P/A，i,m+n）-（P/A,i,m）｝ C F = A·（F/A,i,n）·（1+i） D F = A·（F/A,i,n+1）-A E P = A·｛（P/A，i,n-1）+1｝

8．按风险的程度，可把企业财务决策分为（ BCD ）类型。 A 高风险决策 B 确定性决策 C 风险性决策 D 不确定性决策 E 无风险决策

9．按债权人取得的报酬情况，可把利率分成（ CD ）。 A 固定利率 B 浮动利率 C 实际利率 D 名义利率 E 基准利率

10．企业投资于优先股股票的好处有（ ABC ）。

A 可以取得固定的股利收入 B 股价波动相对较小 C 风险低 D 价格波动大 E 风险较大 三、判断题 1．时间价值原理正确揭示了不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。

（ 对 ）

2．货币的时间价值是由时间创造的，因此，所有的货币都有时间价值。（错 ） 3．时间价值的真正来源是工人创造的剩余价值。（ 对 ）

4．计入利率的通货膨胀率不是过去实际达到的通货膨胀水平，而是对未来通货膨胀的

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预期。（ 对 ）

5．在没有风险和通货膨胀的情况下，投资报酬率就是时间价值率。（ 对 ） 6．永续年金现值是年金与贴现率的倒数之积。（ 对 ）

7．标准离差是反映随机变量离散程度的一个指标。但它只能用来比较期望报酬率相同的各项投资的风险程度。（对 ）

8．在两个方案对比时，标准离差越小，说明风险越大；同样，标准离差率越小，说明风险越大。（ 错 ）

9．证券组合投资要求补偿的风险只是可分散风险，而不要求对不可分散风险进行补偿。

（ 错 ）

10．不可分散风险的程度，通常用?系数来计量。作为整体的证券市场的?系数为1。

（ 对 ）

11．在通货膨胀条件下采用固定利率，可使债权人减少损失（错 ） 12．在市场经济条件下，报酬和风险是成反比的，既报酬越大，风险越小。（错 ） 13．先付年金与后付年金的区别仅在于付款时间的不同。（ 对 ）

14．如果把通货膨胀因素抽象掉，投资报酬率就是时间价值率和风险报酬率之和。（对 ）

15．在我国，只有少数大企业才能进入债券市场，中小企业无法通过债券融通资金。

（ 对 ）

16．计息期越短，一年中按复利计息的次数就越多，利息额就会越大。（对 ） 17.当一年内复利几次时，实际得到的利息要比按名义利率计算的利息高。（对 ） 18.债券的票面利率并不能等同于有效年利率。（对 ） 四、 计算题

1．某合营企业于年初向银行借款50万元购买设备，第一年年末开始还款，每年还款一次，等额偿还，分5年还清，银行借款利率为12%。

要求：试计算每年应还款多少？

答：A=P/(P/A，i，n)=500 000/(P/A，12%，5)=500 000/3.605=138.696(元)

2．某人现在准备存入一笔钱，以便在以后的20年中每年年底得到3 000元，设银行存款利率为10%。

要求：计算此人目前应存入多少钱？

答：P=A/(P/A，i，n)=3 000/(P/A，10%，20)=3 000×8.514=25 542(元)

3．时代公司需用一台设备，买价为1 600元，可用10年。如果租用，则每年年初需付租金200元。除此之外，买与租的其他情况相同。假设利率为6%。

要求：用数据说明购买与租用何者为优。 答：

P = A.（P/A,i,n）.（1+i） = 200（P/A,6%,10）（1+6%）

= 1560.4（元） 因为租金的现值小于设备的买价，所以应该租用该设备。

4．假设某电器厂准备投资开发集成电路生产线，根据市场预测，预计可能获得的年报酬及概率资料如下表： 市场状况 繁荣 一般 衰退 预计年报酬（万元） 600 300 0 概率 0.3 0.5 0.2 2011年春季 杨冬云 5

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E 市盈率

3.企业财务状况的趋势分析常用的方法有（ ABCD ）。

A 比较财务报表法 B 比较百分比财务报表法 C 比较财务比率法 D 图解法 E 杜邦分析法

4.下列经济业务会影响企业应收账款周转率的是（ ACDE ）。

A 赊销产成品 B 现销产成品 C 期末收回应收账款 D 发生销售退货 E 发生销售折扣

5.杜邦分析体系主要反映的财务比率关系有（ ABCD ）。 A 销售净利率与净利润及销售收入之间的关系 B 股东权益报酬率与资产报酬率及权益乘数之间的关系 C 资产报酬率与销售净利率及总资产周转率之间的关系 D 总资产周转率与销售收入及资产总额之间的关系

E 存货周转率与销售成本及存货余额之间的关系 6.反映企业营运能力的指标包括（ ABC ）。

A 总资产周转率 B 流动资产周转率 C 固定资产周转率 D 劳动效率

E 时间效率

7.影响资产报酬率的因素有（CD ）。 A 流动负债与长期负债的比率 B 资产负债率 C 销售净利率 D 资产周转率 E 权益乘数

8.衡量企业固定资产利用效果的主要指标有（ ABC ）。 A 固定资产产值率 B 固定资产使用率

C 固定资产利润率 D 固定资产折旧率 E 固定资产维修率

9.下列各项指标中可用于分析企业长期偿债能力的有（ BC ）。 A 流动比率 B 资产负债率 C 产权比率 D 速动比率 E 现金比率

10.企业盈利能力分析可以运用的指标有（ ACE ）。 A 销售利润率 B 资产周转率 C 资产利润率 D 资本利润率 E 股东权益报酬率

11.财务分析的比率分析法中的比率包括（ ）。 A 历史比率 B 构成比率 C 相关比率 D 效率比率 12.现金等价物的必备条件有（ABD ）。 A 期限短 B 流动性强 C 易于转换为现金 D 价值变动风险很小 13. 影响企业偿债能力的因素有（ ABC ）。 A 或有负债 B担保责任

C 租赁活动 D 已用的银行授信额度

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三、判断题

1. 投资者进行财务分析主要是了解企业的发展趋势。 （ 错 ） 2. 财务分析主要是以企业的财务报告为基础，日常核算资料只作为财务分析的一种补充资料。 （ 对 ）

3. 市盈率越高的股票，其投资的风险也会越大。 （ 对 ） 4.企业的应收账款周转率越大，说明发生坏账损失的可能性越大。 （ 错 ） 5.市盈率越高的股票，其投资的风险也会越大。 （ 对 ） 6.企业拥有的各种资产都可以作为偿还债务的保证。 （ 错 ） 7.在总资产利润率不变的情况下，资产负债率越高资本利润率越低。 （ 错 ） 8.一般而言，已获利息倍数越大，企业可以偿还债务的可能性也越大。（ 对 ） 9.权益乘数的高低取决于企业的资本结构，负债比重越高权益乘数越低，财务风险越大。

（ 错 ）

10.如果已获利息倍数低于1，则企业一定无法支付到期利息。 （ 对 ） 四、计算题

1.某企业2005年销售收入净额为20万元，毛利率为40%，赊销比例为80%，销售净利润率为16%，存货周转率为5次，期初存货余额为2万元；期初应收账款余额为4.8万元，期末应收账款余额为1.6万元，速动比率为1.6，流动比率为2，流动资产占资产总额的28%，该企业期初资产总额为30万元。该公司期末无待摊费用和待处理流动资产损失。

要求：（1）计算应收账款周转率。 （2）计算总资产周转率。 （3）计算资产报酬率。 答：（1）应收帐款周转率 = 200 000×8%/[（48 000＋16 000）÷2] = 5 （2）总资产周转率 = 200 000/[（300 000＋500 000）÷2] = 0.5 （3）销售净利率=净利润/销售收入净额 16%=净利润/20 净利润=32 000元

资产报酬率=净利润/资产平均总额=32 000/[（300 000＋500 000）÷2]=8%

2.某企业有关财务信息如下：

（1）速动比率为2：1。

（2）长期负债是短期投资的4倍。

（3）应收账款为4 000 000元，是速动资产的50%，流动资产的25%，并同固定资产价值相等。

（4）所有者权益总额等于营运资金，实收资本是未分配利润的2倍。 要求：根据以上信息，将资产负债表处填列完整。

资 产 现金 短期投资 应收账款 存货 固定资产 合计

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金 额 负债及所有者权益 应付账款 长期负债 实收资本 未分配利润 合计 金 额 财务管理学·财务管理专业

答：

资 产 现金 短期投资 应收账款 存货 固定资产 合计 金 额 3 000 000 1 000 000 4 000 000 8 000 000 4 000 000 20 000 000 负债及所有者权益 应付账款 长期负债 实收资本 未分配利润 合计 金 额 4 000 000 4 000 000 8 000 000 4 000 000 20 000 000

3.A公司2009年的财务数据如下：

假设该公司股票属于固定成长股票，股利增长率为5%。负债平均利率为10%。所得税税率为40%。要求：（1）计算2009年的每股利润、每股净资产和利息保障倍数。（2）2009年的总资产周转率，资产报酬率。（涉及资产负债表数据均用年末数计算）（3）假设2009年12月31日的股票价格为20元，计算2009年12月31日该公司股票的市盈率。

答：

1、每股利润 =180/100 = 1.8 每股净资产= 400/100 = 4 保障倍数 = （300＋160）/160 = 460/160 = 2.875 2、总资产周转率 = 2000/2000 = 1 资产报酬率 = 180/2000 = 0.09 = 9% 3、市盈率 = 20/（180/100）= 11.11

4.某股份有限公司本年利润分配及年末股东权益的有关资料如下：

净利润 2100 加：年初未分配利润 400 可供分配利润 2500 减：提取法定盈余公积金 500 可供股东分配的利润 2000 减：提取任意盈余公积金 200 已分配普通股股利 1200 未分配利润 600 股本（每股面值1元） 3000 资本公积 2200 盈余公积 1200 未分配利润 600 所有者权益合计 7000 该公司当前股票的市场价格为10.50元，流通在外的普通股为3000万股。 要求：1.计算普通股每股利润。

2.计算该公司股票当前的市盈率、每股股利、股利支付率。 3.计算每股净资产。

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答：1.每股利润=

净利润?优先股股利2100??0.7

发行在外的普通股平均股数30002.市盈率=

每股市价10.5??15

每股利润0.7现金股利总额?优先股利1200??0.4

普通股股数3000每股股利0.4??57.14%

每股利润0.7股东权益总额7000??2.33

发行在外普通股3000每股股利=

股利支付率=

3.每股净资产=

5.某公司2003年初负债总额为4000万元，所有者权益是负债的1.5倍，该年的资本积累率是150%，年末资产负债率为0.25，负债的年均利率为10%，全年净利润为1005万元，适用的企业所得税税率为33%。

要求：根据上述资料，计算下列指标。 （1）2003年初的所有者权益总额。 （2）2003年初的资产负债率。

（3）2003年末的所有者权益总额和负债总额。 （4）2003年末的产权比率。

（5）2003年的所有者权益平均余额和负债平均余额。 （6）2003年的息税前利润。 （7）2003年利息保障倍数。

答：1. 2003年年初所有者权益总额=4000*1.5=6000万元= 2. 2003年初的资产负债率=4000/(4000+6000)=40% 3. 2003年末的所有者权益总额=15000万元

资本积累率=

年末所有者权益—年初所有者权益?150%

年初所有者权益年末所有者权益=15000万元 资产负债率=

负债总额?0.5

15000?负债总额负债总额=5000万元 4. 2003年末的产权比率=

负债总额?5000/15000?33.33%

股东权益总额5. 2003年的所有者权益平均余额=（6000+15000）/2=10500万元

2003年的负债平均余额=（4000+5000）/2=4500万元

6. 2003年的息税前利润=1005/（1-33%）+4500*10%=1950万元 7. 2003年利息保障倍数=1950/4500*10%=4.33

2011年春季 杨冬云 14

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第四章 长期筹资概述

一、单项选择题

1.处于成长期、具有良好发展前景的企业通常会产生（ A ）动机。 A 扩张性筹资 B 调整性筹资 C 混合性筹资 D 其他筹资

2.我国《公司法》规定，公司累计债权总额不得超过公司净资产额的（ B ）。 A 60% B 40% C 50% D 30%

3.我国《公司法》规定，我国市场上的股票不包括（ B ）。 A 记名股票 B 无面额股票 C 国家股 D 个人股

4.企业外部筹资的方式很多，但不包括以下（ B ）项。 A 投入资本筹资 B 企业利润再投入 C 发行股票筹资 D 长期借款筹资

5.抵押债券按（ C ）的不同，可分为不动产抵押债券、动产抵押债券、信托抵押债券。

A 有无担保 B 抵押品的担保顺序 C 担保品的不同 D 抵押金额的大小

6. 配股权证是确认股东配股权的证书，它按（ D ）定向派发，赋予股东以优惠的价格认购发行公司一定份数的新股。

A 优先股的持有比例 B 公司债券的持有比例 C 公司管理层的级别 D 股东的持股比例

7. 融资租赁又称为财务租赁，有时也称为资本租赁。下列不属于融资租赁范围的是（ C ）。

A 根据协议，企业将某项资产卖给出租人，再将其租回使用 B 由租赁公司融资融物，由企业租入使用 C 租赁期满，租赁物一般归还给出租者

D 在租赁期间，出租人一般不提供维修设备的服务

8. 由出租人向承租企业提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训等的服务性业务，这种租赁形式称为（ B ）。

A 融资租赁 B 营运租赁 C 应付票据 D 资本租赁

9.在几种筹资方式中，兼具筹资速度快、筹资费用和资本成本低、对企业有较大灵活性的筹资方式是（ D ）。

A 发行股票 B 融资租赁 C 发行债券 D 长期借款 10.按照国际惯例，银行对借款企业通常都约定一些限制性条款，其中不包括（B ）。 A 一般性限制条款 B 附加性限制条款 C 例行性限制条款 D 特殊性限制条款

11.在股票发行中的溢价发行方式下，发行公司获得发行价格超过股票面额的溢价款应列入（A ）。

A 资本公积 B 盈余公积 C 未分配利润 D 营业外收入

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